Общие соображения

Сколько написано литературы, сколько сломано копий, сколько рухнувших надежд! Каждый вновь прибывший на эту Голгофу — Форекс — считает, что стоит только найти нужный индикатор, и миллионы — в кармане! А если такого индикатора нет в природе, его надо изобрести и написать самому.

Давайте подумаем, что же делает индикатор на нашем мониторе. Он обсчитывает то, что произошло с ценой за энный период, и тем или иным образом сообщает нам об этом. Конечно, график цены расскажет нам то же самое, но уж слишком долго его разглядывать, искать ситуации, похожие на нынешнюю, затем смотреть, что чаще всего вытекает из этой ситуации. Индикатор делает это автоматически и практически мгновенно, что намного удобнее. И, приняв такое толкование, мы невольно задумываемся: если все индикаторы следят за ценой, все реагируют на один и тот же параметр — изменение цены в каждый момент (а других параметров у цены просто нет!), то и сигналы их, в сущности, говорят об одном и том же! Разными способами, но всегда об одном и том же! Если сравнить индикаторы с обычными средствами коммуникации, то, скажем, команду «покупай!» можно довести до трейдера по телефону, заказным письмом, по телеграфу, световым семафором, флажковым семафором, по радиосвязи, сигнальной ракетой, с помощью тамтама, пионерского горна, посыльным, по мэйлу, дымовым сигналом... На ближайшем заборе написать, в конце концов! Выбирай, какой способ нравится больше, но любой из них скажет: «Покупай!»

В общем случае теханализ сводится к одному: понять, о чем нам говорят цена и индикаторы. На ценовом графике мы строим разные линии, внимательно рассматриваем индикаторы, и если нас обманул один, мы его заменяем другим. Но ведь они все показывают одно и то же! Да и набор команд, которые может послать нам любой индикатор, убог до примитива — их всего-то три:

1) «Купи!»;

2) «Продай!»;

3) «Жди!».

Все! Других команд по большому счету и нет! Поэтому и требовать (или ждать) от индикатора чего-то сверхъестественного не стоит. Дело-то простое: не индикатор управляет ценой, цена управляет индикатором! Цена идет куда ей вздумается, а индикатор, как теленок на поводке, тащится за ней. Индикатор, каким бы гением он ни был написан, не сможет помешать цене развернуться в любую секунду и просвистеть пару фигур в течение какого-то получаса.

И вот тут возникают вопросы:

1. Чего мы ждем от индикатора?

2. Чем же один индикатор отличается от другого?

3. Из каких критериев исходить, выбирая индикатор?

4. Можно ли построить на индикаторах прибыльную МТС?

Вот мои ответы — можете их оспорить, если хотите:

1. Я жду от индикатора прогноза ВОЗМОЖНОГО развития событий: он накопил в себе какую-то статистику о поведении цены за энный период и показывает мне в графическом виде, что МОЖЕТ произойти с ценой, если БОЛЬШЕ НИЧЕГО НЕ ПРОИЗОЙДЕТ.

2. Только способом предоставления информации и чувствительностью (настраиваемый параметр у большинства известных мне индикаторов. Измени период обсчета — изменится и чувствительность). Правда, с появлением фильтров, возможно, меняется и качество? Пока не возьмусь судить однозначно.

3. Только из личных предпочтений. Тот индикатор, который больше нравится (сигналы которого вы изучили лучше всего), и есть ваш.

4. Этого я не знаю и не стремлюсь узнать. На мой взгляд, рынок в комплекте с возможностями терминала представляет собой уже готовую МТС — и незачем велосипед изобретать!

Может показаться, что я вообще противник всяческих индикаторов. Впрочем, не я один: когда я впервые опубликовал в Интернете свои стратегии, один из трейдеров решил протестировать их, и он написал в дискуссионном листе: «Такое впечатление, что индикаторы только мешают!»

Нет, я не противник индикаторов. Но каждый трейдер просто обязан изучить их поведение не только по книжкам, но и на практике. Огромную роль в этом играет наблюдательность. Например, в поведении некоторых индикаторов я заметил закономерности, которые в описаниях мне не встречались. Например, стохастик: в классике он считается нетрендовым индикатором. Многие трейдеры в тренде им не пользуются вообще. Однако, по моим наблюдениям, он довольно неплохо говорит о том, почему развернулся рынок — корректируется ли текущий тренд или происходит нечто более серьезное. Понаблюдайте за ним в тренде — если цена развернулась и прошла в обратном направлении небольшую часть предыдущего сильного движения, а стохастик за это же время проскочил расстояние большее, чем он шел по тренду, то это явный сигнал коррекции (рис. 1).

Я называю это (вы можете найти другое определение) «обратной дивергенцией». То есть в литературе рекомендуется на даун-тренде отслеживать расхождение («дивергенцию» по-нашему, по-простому, по-русски) низов, я же отслеживаю (столь же внимательно!) еще и расхождение верхов. Стохастик при коррекции как бы запасается необходимым простором для дальнейшего длительного движения по тренду. И в этом качестве стохастику при работе в тренде цены нет!

То же и с другими индикаторами — наверняка многие из них имеют «недокументированные» свойства. Все зависит от внимательности трейдера и его способности отойти от формальной трактовки показаний индикатора.

У меня есть три индикатора, которыми я пользуюсь постоянно: OsMa, RSI, стохастик. Тестировал я десятки, если не сотни индикаторов. Остановился на этих трех. Почему? Да потому, что эта тройка помогает мне получать деньги с мистера Форекса и делает это ничуть не хуже своих, в том числе платных, конкурентов. А других назначений у индикаторов и нет. Ну скажите, зачем мне изучать еще массу разных индикаторов? Блеснуть эрудицией в разговоре с коллегами? Но я прихожу на этот рынок с другой целью...

Хотя приврал чуток. Сейчас все-таки, на демо, присматриваюсь к фильтрам. Новый подход, знаете ли.

 

Индикатор объема

Я столкнулся в сообществе трейдеров с каким-то необъяснимым пренебрежением к этому важнейшему, на мой взгляд, индикатору. Когда я попытался понять, в чем тут дело, выяснилось: оказывается, трейдеры просто не знают, как трактовать его показания. В переписке с коллегами я сталкивался с единодушной оценкой: раз этот индикатор не показывает количества денег, пришедших на рынок или ушедших с него, то это вообще никакие не объемы, он попросту врет, он не показывает корректно ничего важного, — все очень субъективно, ненадежно, расплывчато! Мне пытались объяснить, что раз это тиковый объем, то и говорить не о чем, — какая, дескать, разница, сколько там тиков в единицу времени. И оценить силу быков или медведей на этом рынке с помощью объемов нельзя!

Я решил выделить описание этого индикатора в отдельную, хотя и крохотную, главу, чтобы подчеркнуть его важность.

Действительно, это индикатор тикового объема. Но что он нам показывает? Если мы посмотрим на график любой валюты, то увидим, что далеко не всегда максимальному объему соответствует самый большой торговый рэндж, — бывает и так: нарисовалась маленькая свечка «волчок» или даже «дожи», хотя индикатор объема показывает значительный по размеру столбик. Как это понимать? А это значит, что цена действительно совершила множество движений (тиков), но в очень узком диапазоне — она никуда не шла, просто «дергалась» почти на одном месте. Но сдвинуть цену могут только деньги игроков, причем только быков или только медведей. Делаем из увиденного вывод: сейчас на рынке совершается много сделок (объемы значительны — цена постоянно «дергается»), но в обе стороны — деньги идут как от быков, так и от медведей. Ситуация на рынке неопределенная, и нам лучше воздержаться от входа в торги.

Другая картина: объемы не очень велики, но на них образовалась ап-свеча, которая по размеру превосходит то, что принято считать «волчком», следовательно, за то небольшое количество тиков, которое показывает нам индикатор, цена сдвинулась от предыдущего значения (уровень открытия), движение приобрело направление. Это говорит о том, что деньги идут в основном от быков. Если же следующая ап-свеча образовалась на фоне растущего объема и сама имеет большую длину, то можно с уверенностью заключить, что к быкам присоединяются еще быки и они сейчас значительно сильнее медведей. А если, несмотря на растущий объем, размер новой свечи хотя и не больше, чем у предыдущей, но направленность та же, то можно заключить, что медведи еще сопротивляются, но все-таки у быков сил больше — от них поступает больше денег, — движение цены, как мы уже говорили, вообще может быть инициировано только деньгами.

К сказанному можно добавить, что индикатор объемов может действительно корректно отобразить картину рынка на таймфреймах от 4 часов и выше; на меньших тайм-фреймах значение показаний снижается из-за того, что в силу вступают такие факторы, как внутридневная «сезонность» — рынок меняет регионы, переходя из одной страны в другую, в течение рабочего времени меняется активность крупных игроков и т. д. Временами могут «пошалить» брокеры на местах — мы это видим на графиках как «выбросы» — это и охота за нашими стопами, и, видимо, создание более выгодных условий для входа в собственную торговлю... Поэтому безоговорочно доверять этому индикатору на, скажем, М5 не стоит. А вот посмотреть объемы после окончания торгового дня на дневных графиках — святое дело каждого трейдера! Для меня, во всяком случае, это обязательная процедура!

 

В этой главе я хотел бы подробнее рассказать вам о своем любимом индикаторе — стохастике, и тем самым подтвердить: для того чтобы трейдер принимал эффективные решения, он должен придерживаться одних и тех же методов анализа и торговли. Лишь только детальное изучение сигналов и свойств стохастика позволит вам правильно использовать этот индикатор и адаптировать его для анализа конкретных рыночных ситуаций.

Стохастик — традиционный осциллятор, не только указывающий основное направление рынка на текущий момент, но и отражающий все коррекции рынка и основные разворотные точки. В отличие от трендовых индикаторов осцилляторы являются опережающими. Осциллятор похож на колебательный маятник, который раскачивается от своих крайних значений к нормальным средним значениям. Это и есть самое ценное свойство осциллятора: именно его и используют в торговле. Однако между движением цены и осциллятора бывают сильные разногласия. При сильных трендах осциллятор «прилипает» к крайним значениям и дает целый ряд ложных сигналов против основного тренда. Эта проблема заключается в динамике движения цены. Чем сильнее тренд, тем больше значение осциллятора. Ослабление тренда будет соответствовать развороту осциллятора, но не развороту самой цены. Таким образом, торговля по осциллятору без анализа графика цены — это путь к разорению. Необходимо использовать и цену!

Итак, основное преимущество осцилляторов является и основным недостатком. Тем не менее, использование осцилляторов на рынке Форекс оправданно, поскольку:

1) Форекс — на 70% флэтовый рынок;

2) тренды на рынке форекс не бесконечны;

3) цена имеет свои характеристики (импульс, время, размах движения), которые необходимо измерять с помощью тех или иных приборов;

4) на рынке существуют и работают ценовые коридоры, каналы, уровни поддержки и сопротивления.

Ну а там, где есть преимущества, обязательно найдутся и недостатки. Отметим их:

1) наличие флэтовых азиатских сессий, в результате которых часовые осцилляторы разгружаются, что приводит к искажению показателей осциллятора;

2) высокая роль фундаментальных новостей и политических событий, влияющих на рынок Форекс.

Влияние этих недостатков можно свести к нулю, для этого нужно изучить саму цену и ее геометрию, а также хорошо знать фундаментальные основы и календарь событий (это позволит нам спрогнозировать, в какой момент начнутся значимые движения валютных курсов).

 

Природа стохастического осциллятора

Стохастический осциллятор — один из наиболее популярных индикаторов, широко применяемых в современных программных продуктах. Этот осциллятор был разработан Джорджем Лэйном еще в начале 1950-х гг.

где К — стохастический осциллятор Лэйна;

С — цена закрытия за бар;

L — минимальная цена за период n;

H — максимальная цена за период n;

n — период, который может быть любым (Лэйн предлагал использовать от 5 до 21).

Кроме того, Лэйн рекомендует дважды сглаживать К простым скользящим средним длиной в 3 периода: SK — трехпериодное простое скользящее среднее К, а SD — это трехпериодное простое скользящее среднее SK. На рис. 2 представлен стандартный стохастический осциллятор 5-3-3 из торговой платформы. Линия SK на графике — это сплошная линия, а SD — это пунктирная линия, которая считается сигнальной.

Из приведенной выше формулы можно сделать вывод, что стохастик показывает, где в среднем закрываются свечки относительно минимальной и максимальной цены за период n. Именно поэтому стохастик еще называют канальным индикатором: он показывает, где закрываются свечки в динамическом ценовом коридоре. Если цены закрытия близки к максимальным ценам за период, то стохастик имеет значения, близкие к 100. Если цены закрытия близки к минимальным ценам, то стохастик имеет значения, близкие к 0.

 

Сигналы BUY & SELL

Традиционные сигналы стохастика формируются при пересечении быстрой и медленной линий. Сигнал на продажу формируется при пересечении быстрой линии SK с медленной линией SD в зоне перепроданности. При этом следует учесть, что пересечься могут и восходящие линии SD и SK, поэтому надо обязательно дождаться разворота медленной линии стохастика. На рис. 3 показан пример сигнала стохастика и стрелкой указан бар, при закрытии которого следует входить в короткую позицию.

Сигнал на покупку формируется при пересечении быстрой линии SK с медленной линией SD в зоне перекупленности. На том же рис. 3 показан пример сигнала стохастика и стрелкой указан бар, при закрытии которого следует входить в длинную позицию. Отметим, что сам момент входа в сделку весьма важен, поэтому надо непременно дождаться разворота медленной линии стохастика. Решение следует принимать только при закрытии бара, так как вход по незавершенному сигналу — это «попытка разделить шкуру неубитого медведя».

 

Левые и правые пересечения

Пересечения быстрой и медленной линий бывают двух видов: правое и левое (рис. 4).

Принято считать, что левое пересечение — ранний и менее надежный сигнал, а правое пересечение — более качественный вход. Тем не менее авторы книги «Компьютерный анализ фьючерсных рынков» ЛеБо и Лукас утверждают, что принципиальной разницы между левым и правым пересечениями нет.

 

Узкие и широкие плечи

Помимо вида пересечения (левое или правое) есть еще один способ оценить качество сигнала стохастика. Для этого нужно взглянуть на само плечо пересечения, которое может быть узким или широким. Узкий разворот стохастика — важный и более сильный сигнал, а широкий разворот говорит о том, что текущий тренд по-прежнему в силе. Сигналы широкого разворота лучше пропустить. Этот весьма важный нюанс представлен на рис. 5.

 

Крюк Кейна

Пример крюка Кейна приведен на рис. 6.

Крюки Кейна представляют собой резкий перелом быстрой линии стохастика в зонах предельных значений. Следует признать, что крюк на стохастике не является сигналом для входа в сделку. Это лишь первый сигнал возможного разворота, который можно использовать только для открытия позиции по тренду.

 

«Заскок по тренду»

Едва ли не самые ценные и надежные сигналы стохастика — «заскоки по тренду». При длительных и сильных трендах стохастический осциллятор заходит в область предельных значений и находится в этой области в течение долгого времени. После этого, при первой глубокой коррекции, быстрая линия осциллятора пересекает отметку 50, что служит сигналом для входа в позицию по тренду. Наиболее надежные сигналы, которые нужно обязательно использовать в торговле, следует искать на старших планах, например на дневном. Рассмотрим примеры на валютной паре GBPUSD (рис. 7).

Правила торговли по «заскокам по тренду» на дневном плане:

1. Необходимо быть уверенным в тренде (его должны подтверждать и текущий фундаментальный анализ, и сантименты рынка).

2. При наступлении высокой перекупленности рынка стохастик может очень долго находиться в зоне перепроданности или перекупленности. Мы ждем, чтобы с закрытием дня стохастик пересек зону с отметкой 50 в направлении, противоположном тренду.

3. На следующий торговый день мы можем снова рассматривать открытие позиции по тренду. Для этого переходим на меньший таймфрейм и уточняем наш вход, например, на часовом плане.

Статистика показывает, что это весьма редкие, но успешные входы с высоким процентом надежности (приблизительно 80%).

 

Дивергенции стохастика

Ценнейшие сигналы стохастика — дивергенции. Когда рынок создает новый пик или впадину и стохастический осциллятор не может подтвердить это своим пиком или впадиной, мы получаем дивергенцию, то есть расхождения между показаниями стохастика и цены. В итоге получается, что стохастик и цена движутся в противоположных направлениях. Нам следует условно разделить дивергенции на три типа: классическая дивергенция, короткая дивергенция, обратная дивергенция.

Классическая дивергенция

Классическая дивергенция может быть медвежьей или бычьей.

Медвежья классическая дивергенция имеет место, когда при восходящем тренде образуются последовательно восходящие пики на графике цены и последовательно нисходящие пики на графике стохастика.

Бычья классическая дивергенция имеет место, когда при нисходящем тренде образуются нисходящие пики на графике цены и последовательно восходящие пики на графике стохастика.

Классические дивергенции образуются практически на любом тренде и зависят от периода графика и чувствительности индикаторов. Классические дивергенции имеют большее значение, когда цена находится около значимых уровней сопротивления и поддержки и, самое главное, в ценовых коридорах. Следовательно, если цена приближается к трендовой линии и при этом мы имеем дивергенцию, то мы можем считать такую ситуацию весьма благоприятной для входа в позицию. При использовании дивергенции необходимо соблюдать принцип завершенности сигнала: стохастик должен обязательно развернуться вниз и выйти из критический зоны. Хорошим сигналом принято считать положение, когда первый пик стохастика был в критической зоне, а второй — в зоне нормальных значений.

На заметку. Для того чтобы подтвердить завершение тренда, можно прибегнуть к индикатору объема из торговой платформы. Падающие объемы — хороший признак завершения тренда. Этот сигнал можно использовать только в тренде, принадлежащем одной сессии, что позволит оценить смену настроений трейдеров. Использование тиковых объемов во флэте — занятие пустое.

Короткая дивергенция

Короткая дивергенция, разновидность классической, образуется прямо на одном пике графика цены. Для образования короткого дивера достаточно 5-7 баров. Короткие дивера — сильные сигналы начала коррекции или даже разворота. Пример короткого дивера показан на рис. 11.

Обратная дивергенция

Для поиска обратной дивергенции мы отслеживаем на восходящем тренде не пики, а впадины и сравниваем их со впадинами на стохастике. Расхождения между пиками — сигнал окончания коррекции и сигнал продолжения тренда. Преимущество обратной дивергенции заключается в том, что это сигнал продолжения тренда, а значит, более безопасный вход в отличие от классической дивергенции, которая представляет собой контртрендовый сигнал.

Обратная дивергенция бывает медвежьей и бычьей.

Медвежья обратная дивергенция имеет место, когда при нисходящем тренде образуются последовательно нисходящие пики на графике цены и последовательно восходящие пики на графике стохастика.

Бычья обратная дивергенция имеет место, когда при восходящем тренде образуются восходящие впадины на графике цены и последовательно нисходящие впадины на графике стохастика.

Обратная дивергенция имеет очень важное значение, когда цена подходит к трендовым линиям и границам каналов. Обратная дивергенция показывает, есть ли на рынке потенциал для пробития линии тренда или канала.

 

Объективное

Вот в этой таблице даны показатели, изменение которых определяет направление движения цены для доллара.

Ну вот, казалось бы, чего проще: все разложено по полочкам, отслеживай цифирь и прогнозируй!

А тогда давайте посмотрим еще один документик — реальный «фундаментальный анализ» специалистов-аналитиков, которые получают зарплату за свой анализ. Документик этот взят с сайта .

Итак...

Фундаментальный анализ рынка на 12.09.2002 г.

Американская сессия

В начале торговой сессии произошло некоторое укрепление доллара по отношению к основным валютам. Курс USDJPY вырос до отметки 120,60, но к закрытию торгов откатился к уровню 120,40. USDCHF достиг уровня 1,5070, после чего начал коррекцию и закрылся на отметке 1,5020. Торги по паре евро/доллар проходили в диапазоне 0,9710-0,9750 (при этом в первой половине сессии евро падал, но к завершению работы сессии восстановил утраченные позиции). Фунт по отношению к доллару потерял 90 пунктов (с уровня 1,5570 до 1,5480), после чего откорректировал к отметке 1,5532.

Укрепление доллара происходило на фоне снижения обеспокоенности инвесторов относительно повторных террористических атак.

Дальнейшая динамика рынка связана с тем, что не произошло ожидаемого роста фондовых индексов (напомним, что вчера торги на фондовом рынке открылись несколько позже, чем обычно, брокеры почтили память погибших 11 сентября 2001 г.).

Начало торгов сопровождалось резким ростом котировок, но вскоре ведущие индексы пошли вниз, завершив торги небольшим падением. Dow Jones Industrial Average снизился на 21,44 пункта (0,25%) до 8581,17 пункта. Насдак (Nasdaq Composite) потерял 0,35% (4,65 пункта) и упал до 1315,44 пункта. Standard & Poor's 500 опустился на 0,01% до 909,45 пункта.

Кроме того, на падение курса доллара оказали влияние данные обзора «Бежевая книга», опубликованные вчера ФРС. Данные для последнего выпуска были собраны в период с 23 июля до 3 сентября. Вышедший отчет указал на снижение экономической активности в США: «сообщения из федеральных округов дали основания полагать, что рост экономической активности замедлился в последние недели, с большими вариациями по секторам. Хотя Атланта и Сан-Франциско сообщили о скромном улучшении, большинство округов указали на медленный и неравномерный рост, со смешанными или разрозненными явлениями по секторам экономики. Бостон и Даллас сообщили об отсутствии больших изменений в общем уровне экономической активности».

Согласно опубликованным данным в целом по стране повышения активности в производственной сфере не наблюдалось. Некоторые округа сообщили о слабости в индустрии высоких технологий и индустрии строительных материалов. В то же время отдельные округа указали на высокую активность в автомобильной и сталелитейной промышленности. Почти во всех округах был отмечен высокий уровень продаж жилья и высокая активность в жилищном строительстве.

В розничном секторе ситуация характеризуется как неоднозначная. Семь округов сообщили о высоком уровне продаж домашней мебели и бытовых приборов. Товары из категории «снова в школу» хорошо продавались в трех округах, хотя один округ сообщил о низком уровне продаж. Все округа сообщили, что складские запасы товаров у розничных компаний находились на желаемом уровне, а некоторые округа указали, что запасы поддерживаются в даже меньшем объеме, чем в прошлом. Почти все округа сообщили об увеличении продаж автомашин по сравнению с 2001 г., которое в основном связано со стимулированием покупателей посредством системы скидок.

Ситуация на рынке труда в большинстве округов характеризовалась небольшим или отсутствующим повышением уровня занятости в июле и августе. Несмотря на отсутствие значимых признаков давления на заработную плату, была отмечена повсеместная озабоченность в отношении того воздействия, которое растущие расходы на медицинское обслуживание могут оказать на стоимость рабочей силы.

Сегодня основными событиями, способными повлиять на изменение курсов валют, станут выступления президента США Джорджа Буша в Организации Объединенных Наций и председателя Федеральной резервной системы США Алана Гринспена в Конгрессе США. При этом со стороны последнего ждут заявлений в отношении развития кредитно-денежной политики страны.

Ну, все стало ясно? Сегодняшний анализ разбирает вчерашнюю рыночную ситуацию...

Может ли этот анализ чем-нибудь помочь нам в принятии торговых решений? Нам следует встать в длинную? в короткую?

 

Субъективное

Ну что ж, аналитик высказался, выскажу и я некоторые соображения о применении фундаментального анализа в трейдинге. Важность этой составляющей трудно переоценить. Только вот не для нас с вами. Фундаментальный анализ — это вовсе не прогнозирование значений неких индексов, цифр по тому или иному показателю, или содержания речей, с которыми выступят финансовые чиновники высокого ранга перед парламентами своих стран. Фундаментальный анализ — это оценка состояний экономик и темпов их развития в двух странах, валюты которых составляют интересующую трейдера пару. Только на основании фундаментального анализа можно сделать вывод о стратегической перекупленности или перепроданности валюты той или иной страны. И только вооружившись этим выводом, можно с достаточной степенью достоверности предсказать направление движения выбранной пары. Но!..

Проблема в том, что, читая новости, доступные постсоветскому трейдеру, такой вывод сделать нельзя. Для этого требуется совсем другой объем достоверных макроэкономических показателей по обеим странам, представляющим пару валют; все эти показатели должны быть сведены воедино, а их динамику нужно постоянно отслеживать. Не от случая к случаю, а именно ПОСТОЯННО! При этом нужно следить за таким количеством показателей и их комбинаций (многие из которых закрыты, поскольку являются государственной тайной, а некоторые намеренно фальсифицируются, опять-таки в интересах страны, так что и до-быть-то их можно только шпионскими методами), что говорить об их корректной обработке трейдером-одиночкой не приходится. В ЦРУ, например, каждой стране отведен свой отдел, куда входят десятки специалистов высочайшего класса. Каждая мало-мальски серьезная финансовая компания обязательно имеет собственный аналитический отдел, работникам которого платят сумасшедшие зарплаты.

Так вот: имея доступ к выводам этих спецов (вы знаете, как его — этот доступ — можно получить?), конечно, можно спрогнозировать направление движения рынка; нельзя только точно указать время, когда начнется это движение, и что конкретно его спровоцирует — выступление Грин-спена, прорыв сильного уровня, теракт, выход очередных новостей, большой материальный ущерб, причиненный одной из стран стихийным бедствием, или насморк президента этой страны.

Если у нас есть возможность использовать маржу в 200300 миллионов долларов и при этом держать стоп-лосс в 300-400 пунктов, не превышая допустимых для депозита рисков, и если мы к тому же можем платить аналитикам зарплату в десятки тысяч долларов, то торговать мы должны, преимущественно опираясь на фундаментальный анализ. И разумеется, не на часовках, а на недельных и месячных графиках. Как минимум...

А вот те депозиты, которыми располагает большинство наших трейдеров, позволяют торговать на движениях, что представляют собой не более чем шум для более серьезных таймфреймов. Объем русскоязычной информации по макроэкономике различных стран таков, что делать корректные выводы о состоянии экономики и темпах ее развития невозможно. Такого объема информации не просто недостаточно, — на мой взгляд, он служит вовсе не для того, чтобы давать материалы для анализа, а для того, чтобы создавать видимость, что у дилингового центра или какого-то веб-ресурса серьезно поставлена работа. Для нашего практического трейдинга важно то, что заработать, и вполне неплохо, можно и на этом шуме.

Да, рынок зачастую реагирует на выход новостей, связанных с той или другой страной, но это не есть движение «по фундаменту», это не более чем шумовая реакция на какую-то конкретную цифру именно в данный момент. Сегодня на выход новости была такая реакция — вверх, завтра будет другая — вниз... А может, опять вверх... Какое это имеет отношение к состоянию экономик двух стран? И какое это имеет отношение к фундаментальному анализу? То, что мы видим в новостных лентах, — заплатки на тулупе ФА, самого тулупа мы не видим. Но даже если бы нам его показали, вы представляете, КАКИЕ усилия надо затратить, чтобы корректно все это обработать и сделать ПРАВИЛЬНЫЕ выводы о перекупленности или перепроданности базовой валюты? Трейдеру-одиночке это просто не под силу!

И нам — в практическом трейдинге — использовать «фундамент» невозможно, хотя и необходимо.

Невозможно — мы не можем достоверно сказать, куда пойдет рынок, пока не получим цифр, скажем, по безработице в Америке. А когда получим — уже поздно, рынок уже пошел. Мы еще и прочитать вышедшие новости не успели, а 100 пунктов — уже за кормой!

Но ведь необходимо! Да, но только не показатели «фундамента», а планируемые сроки их выхода. А поговорим мы об этом в одной из следующих глав, а именно в главе, где будем рассматривать входы, используя американскую торговую сессию. Когда будете читать ту главу, вспомните, о чем шла речь в этой.

Это вкратце все, что я хотел сказать о применении фундаментального анализа в нашем трейдинге. Соглашаться или нет — личное дело каждого трейдера, — у нас свободная страна.

 

Общие соображения

Вообще говоря, на белом свете есть очень много вполне работоспособных стратегий. Трейдеру есть из чего выбирать. Но почему-то очень часто достаточно эффективная, казалось бы, стратегия приводит к потере депозита. В чем тут причина?

Скорее всего, в том, что трейдер плохо усвоил правила торговли по выбранной стратегии или считает, что ситуация вот именно сейчас требует каких-то других действий, а не тех, что записаны в этих правилах. Особенно ярко этот феномен проявляется после парочки убыточных торгов. Движение цены очень часто действует на трейдера завораживающе, я бы даже сказал, гипнотически. Если на глазах у трейдера вдруг начинает шустро расти свечка, а у него нет открытых позиций, сам черт подталкивает руку к мышке, а мышку к кнопке... И в этот момент забываются слова автора стратегии о том, когда и как следует входить в рынок, что является сигналом, что подтверждением. И повторяется это раз за разом! Вот тогда-то и переходит трейдер из категории профитных трейдеров в категорию убыточных. Именно с этого момента трейдер начинает умирать: на свет появляется банкрот.

Понимая свою назойливость в этом вопросе, я все-таки повторю: только безусловное соблюдение правил может привести трейдера к долгосрочной успешной работе на Форексе. Независимо от того, какую стратегию он избрал.

Теперь о стратегиях, которые я опишу в этой главе: они построены на механических действиях трейдера за монитором. Я использую принцип: пусть рынок делает что хочет, только пусть при этом не забудет и про меня. Если рынок не делает того, чего я от него жду, то и я останусь вне рынка. Когда же он созреет для движения, то захватит и меня с собой. Такой подход представляется мне наиболее рациональным (с точки зрения получения стабильных профитов) и наиболее безопасным (с точки зрения получения фатального лосса). Постараюсь объяснить, почему я так думаю: все мы время от времени читаем материалы всяких-разных аналитиков. Чаще всего нас знакомят с общей картиной рынка, которая никогда не дает ответа на главный для трейдера-практика вопрос: КОГДА И КУДА ОТКРЫВАТЬСЯ? Мы наблюдали самые разные разрисовки самых разных стратегий, попытки самых разных предсказаний и прогнозов, — увы, ни одна из них никогда не давала ответа на этот вопрос. Обычно лейтмотив всех этих анализов в той или иной форме таков: «Возможны два варианта... Или сначала отскок, или сначала сходит к уровню. Либо если пробьет, либо если не пробьет.» А что это дает действующему трейдеру в практическом плане? Ну вот, прочитал (или сам нарисовал) я такой анализ или прогноз, открыл терминал, и что? Что делать-то? Продавать? Покупать? Или туда, или сюда? КОГДА И КУДА ОТКРЫВАТЬСЯ-ТО?

Еще одно: зададимся вопросом — возможны ли ошибки при анализе рынка? Ну там, неверное определение точек, неправильная разрисовка или еще что-то ошибочное? Возможны.

И последнее: точно, безупречно выполненный прогноз, самый тщательный анализ, самая грамотная разрисовка. И что? Рынок обязан оправдать правильный анализ? Ничего подобного! Рынок будет делать то, что посчитает нужным!

Вот такие соображения. Соглашаться или нет — добровольное дело каждого трейдера.

Сначала я хотел бы представить канальную стратегию, поскольку этот метод может быть использован как один из способов входа в тренд, а затем — мою любимую стратегию торговли по тренду.

Но прежде я сделаю одно замечание: учитывая, что эта книга адресована главным образом начинающим, а они, как правило, внутридневные трейдеры, то и рекомендации по той или иной стратегии я даю «внутридневные». И все же считаю своим долгом предупредить: в большинстве случаев средне- и долгосрочный трейдинг является более прибыльным, менее рискованным и, как это ни странно на первый взгляд, менее стрессовым. Вот, посмотрите на рис. 17, иллюстрирующий это.

Мы наблюдаем пятнадцатиминутку на нисходящем тренде. Посмотрите, сколько фракталов, на которые, следуя правилам, мы должны сдвинуть стоп-лосс. Сколько раз наша торговля может быть остановлена преждевременно? Я пометил эти моменты стрелками. То-то и оно...

А теперь посмотрим на рис. 18.

На обоих рисунках штрихами показана эволюция стоп-лоссов, а пунктирными линиями — эволюция добавлений.

Если вы работаете внутридневно, то выхода два:

• следовать правилам неукоснительно и ограничиваться той прибылью, которую позволит взять рынок;

• следовать правилам неукоснительно, но использовать для управления сессией больший таймфрейм, который, с одной стороны, позволит держать позицию столько, сколько посчитает нужным сам трейдер, а с другой стороны, приведет к пониманию, что прибыли надо дать расти. Хоть день, хоть неделю.

Впрочем, по моему глубокому убеждению, трейдер не должен жестко причислять себя к категории внутридневных, или внутринедельных, или еще каких-то трейдеров. Пусть длительность торгов определяет рынок. Если ваша позиция закрылась в день открытия, прекрасно: сегодня вы — внутридневный трейдер. Если она простояла, принося прибыль три недели, еще лучше, вы — внутримесячный. А тому, кто согласен с такой постановкой вопроса, я дам некоторые рекомендации по управлению торговой сессией.

Работая в тренде, можно избежать преждевременного закрытия позиции и при этом не пропустить возможностей для агрессивного добавления, если следовать одному правилу: управление торгами мы производим на меньших тайм-фреймах (скажем, на М15) и здесь же ищем возможности, чтобы разместить ордера добавления (соблюдая принцип безубыточности!). А стоп-лоссы переносим только после полного завершения отката. Полным завершением считаем пересечение фрактала, на котором выставлен GTC на добавление, и запуск добавляемой позиции. В этом случае стоп-лосс переносится выше (ниже) самого верхнего (нижнего) фрактала, который образовался на коррекции на этом же таймфрейме, но это не будет БЛИЖАЙШИЙ встречный фрактал на этом таймфрейме. Это может быть и второй, и пятый встречный фрактал.

 

Канальная стратегия

1. Строим канал (на часовке и/или четырехчасовке) по двум минимумам и одному максимуму или по двум максимумам и одному минимуму (как только таковые прорисуются на графике).

2. Торгуем не внутри канала, а от его границ внутрь. Входим в торговлю, когда цена достигает одной из границ и НА ИНДИКАТОРАХ появляется сигнал разворота.

До начала разворота цены ставим отложенный ордер в противоположном направлении, если нет уверенности в безусловном развороте цены. Пусть даже цена выходит за границу канала, ордер все равно ставим ТОЛЬКО ВНУТРИ КАНАЛА. Если цена после пробоя границы возвращается в канал, ордер открывается внутрь канала, — исходя из предположения, что пробой был ложный.

3. При открытии позиции стоп-лосс ставим за пределами канала, но не ближе (!) 50 пунктов от цены открытия.

Трейд

Управление торговой сессией проводим на меньших экранах Элдера, если вы внутридневный трейдер. Таймфрейм выбирается в зависимости от волатильности рынка и личных предпочтений трейдера. Схема управления приведена на рис. 19.

Правила трейда. Игнорируем все «дерганья» цены внутри канала.

Если ширина канала позволяет, применяем агрессивный метод добавления по стохастику на пяти- или пятнад-цатиминутке. Следим, чтобы при развороте цены основная + добавленная позиция, закрываясь по стопам, были безубыточными, то есть чтобы в случае разворота против торговли или при появлении «выброса» лосс добавленной перекрывался профитом основной.

До завершения первого отката не меняем уровень стопа, после получения первого встречного фрактала ставим безубыток, если фрактал позволяет. Ориентиром служит НЕ ФРАКТАЛ ± 1 пункт, а ЦЕНА ОТКРЫТИЯ ± 1 пункт!!!

Когда цена приближается к границе канала в направлении торговли, последовательно сдвигаем стоп-лосс и прекращаем ставить ордера на добавление (см. рис. 19).

Если канал восходящий — НЕ ставим ордера на пробой вверх, если нисходящий — то вниз.

Очень часто восходящий или нисходящий (да и горизонтальный тоже!) каналы являются фигурами продолжения (флагами) текущего даун- или ап-тренда соответственно, на более высоком таймфрейме. Например, восходящий канал на четырехчасовом графике может быть флагом для даун-тренда на дневном графике. Поэтому не возбраняется ставить ордера на пробой восходящего канала вниз; однако трейдеру следует помнить, что случаются и ложные пробои! В этой ситуации можно дать такой совет: поскольку у нас уже открыта торговля вниз от верхней границы, воздержитесь от добавления до образования ниже (выше) границы канала попутного фрактала и поставьте ордер по нему. На рис. 19 показан пример размещения ордера для пробоя горизонтального канала вверх, на рис. 20 — восходящего вниз (стрелка, помеченная кружком).

Важно только учитывать, что зачастую после истинного прорыва канала цена стремительно уходит пунктов на 100 (особенно на американской сессии после выхода важных новостей), поэтому и ловить эти фракталы следует на меньших экранах (начиная от М30 и вплоть до М5, а то и М1).

Начинающие трейдеры часто спрашивают меня: как увидеть конец тренда и начало строительства канала? На этот вопрос можно ответить так. При движении рынка по тренду попутные фракталы, образующие точки для агрессивного добавления, как правило, пробиваются трендовым движением единожды. Например, при даун-тренде рынок пробивает их сверху вниз и затем идет дальше. При коррекции же рынок чаще всего не доходит до пробитого последнего фрактала. Когда текущий тренд начинает слабеть, то, во-первых, замедляется движение по тренду, что можно заметить по более коротким свечам соответствующего тренду цвета, и, во-вторых, рынок пробивает последний трендовый фрактал дважды: первый раз — движением по тренду, второй раз — встречным движением коррекции. Как правило, в этом случае последняя добавленная позиция становится убыточной. Вот в момент вторичного пробоя фрактала мы и можем предполагать начало строительства нового канала.

Если же это явление наблюдается, когда достигнут значимый уровень сопротивления (поддержки), то надежность прогноза значительно повышается.

Ошибки

Вход в торги «вдогонку» внутри канала. Надо ждать достижения границы канала.

Стоп слишком близко. Возможен «выброс» от границы канала.

Слишком ранний перенос стопа в безубыток. Надо ждать встречного фрактала, так как возможен возврат к границе канала. Если после возврата первый встречный фрактал в убыточной зоне, то стоп переносить по фракталу, а не по безубытку. Но!.. Иногда предпочтительнее ставить стоп в безубыток СРАЗУ, КАК ТОЛЬКО РЫНОК ПРЕДОСТАВИТ ТАКУЮ ВОЗМОЖНОСТЬ. Это относится, например, к случаю, когда размер депозита таков, что убытки недопустимы: для него — депозита — предпочтительнее не получить никакой прибыли на этой сессии, чем получить убыток, если сработает стоп-лосс. Или при входе в торги на длительном флэте, когда риск ложного выхода цены из флэтового коридора достаточно высок (см. рис. 15).

Преждевременное закрытие позиции. Терпение!

Ручное закрытие позиции. Только близким стопом! И только при приближении к границе! Иначе мы будем выбиты из очень выгодных торгов в случае истинного пробоя канала.

 

Торговля по тренду

Торговля возникает после прорыва канала. В идеале, когда пробивается граница канала, мы уже держим открытые позиции — те, что инициировали в канале, от противоположной его границы. Таким образом, мы уже находимся в тренде, и нам не надо ломать голову, когда входить в торги (рис. 21).

Но это в идеале! А как быть, если мы не имеем позиций? А тогда надо искать возможности для входа. Ордера GTC на прорыв можно ставить: в восходящем канале — только StopSell, в нисходящем — только StopBuy! В обе стороны можно ставить на прорыв, когда цена находится в ГОРИЗОНТАЛЬНОМ КАНАЛЕ ИЛИ ТРЕУГОЛЬНИКЕ! (См. рис. 19 и 20.)

Идеальная ситуация для входа — длительный флэт в очень узком канале (хорошо индицируют, как я уже говорил выше, полосы Боллинджера). Ставить отложенные ордера в обе стороны в этом случае лучше с началом американской сессии (около 16 часов мск). Впрочем, этому уже посвящен целый параграф — не будем повторяться. (См. рис. 14.)

Стопы — на обратных сторонах канала. Следить надо постоянно, ибо есть опасность ложного прорыва, то есть «выброса». Возможен вход на коррекции. Следует дождаться сигналов окончания коррекции на тридцатиминутке и даже (в неявных случаях) на часовке и выставить отложенный ордер в сторону тренда. Если разворот носит явный характер (фигуры «на горку» или «с горки», например), можно открыться и вручную.

Так же вручную можно открыться, если стохастик показал окончание коррекции (см. главу об индикаторах).

При флэте НЕ ПЫТАЙТЕСЬ ПРЕДСКАЗЫВАТЬ НАПРАВЛЕНИЕ ПРОБОЯ И ПОСЛЕДУЮЩЕГО ДВИЖЕНИЯ — ПРОСТО СТАВЬТЕ ОРДЕРА!!!

СЛЕДИТЕ ЗА УРОВНЯМИ СОПРОТИВЛЕНИЯ и ПОДДЕРЖКИ! Если торговля проходит рядом с важным уровнем, не ставьте отложенных ордеров в его сторону, — возможен ложный пробой уровня и отворот от него в другую сторону! В случае пробоя уровня следите за поведением цены. Если вернется к уровню и начнет отворачивать («раскаяние трейдеров», по Элдеру) — поставьте отложенный ордер по фракталу (рис. 22).

ДОБАВЛЕНИЕ — ТОЛЬКО ПРИ ВЫПОЛНЕНИИ УСЛОВИЙ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ!

Готовимся к закрытию по дивергенциям, подтвержденным всеми индикаторами, на четырехчасовке или по двойной дивергенции на часовке и ниже. Выходы только по стоп-лоссам — дивергенциям нельзя доверять на 100%. Но ДОБАВЛЯТЬСЯ ПРЕКРАЩАЕМ, так как есть угроза «выброса», который запустит позицию и приведет ее к стопу с убытком. Стопы всегда по фракталу последней коррекции. Последнюю добавленную позицию хеджируем встречной позицией, в которой должно быть столько же лотов (или на единицу меньше), сколько и в последней добавленной.

 

«Быстрая» торговая сессия

Эта стратегия (по тренду) может быть очень эффективной, если для управления сессией использовать таймфрейм М1. При этом такую стратегию можно с успехом использовать как для агрессивного входа в долгосрочную торговлю, так и в качестве самостоятельной внутридневной торговли (рис. 25).

Этот рисунок показывает торговлю, которая началась из флэтового канала и длилась всего с 10:28 до 14:30. При этом рынок предлагал менее 100 пунктов, но, используя стратегию по тренду с агрессивными добавлениями, можно было взять у него более 400 пунктов прибыли.

Но это что касается внутридневной торговли. А есть еще один вариант использования этой тактики — агрессивный вход в торги.

 

Агрессивный вход в торги

Эта метода изобретена не мной, я ее не применяю, но коль скоро она используется в практическом трейдинге, то я считаю своим долгом познакомить с ней и читателей. Ее автор — один мой приятель, который, будучи человеком в общем-то здравомыслящим и самокритичным, говорит: «Я патологически жаден на рынке! Я не могу позволить себе смотреть, как хоть одна из прибыльных позиций становится убыточной, — я закроюсь, несмотря на все хеджи и все расчеты по безубыточности!»

Вот для борьбы со своей жадностью он и изобрел эту методу, которая заключается в следующем: сразу же после того, как срабатывает запускающий ордер, трейдер начинает добавляться, используя именно М1. На первых 35-50 пунктах он уже имеет 2-4 позиции. После этого все «добавы» прекращаются! Он просто ждет окончания движения, перенеся стоп-лосс на цену открытия последней. Как правило, рынок в конце серьезного движения начинает свои «канальные игры». Так вот, Саша (как зовут моего приятеля) работает в канале таким образом, словно у него нет открытых позиций. Коррекция на сильном тренде редко возвращает рынок в первую четверть своего движения, поэтому эти Сашины позиции мало рискуют. А по тренду, как и обычно, стоит ордер на «добаву» на пробой канала + + торговля от нижней границы канала. Если этот ордер на пробой срабатывает, картина повторяется: открываются еще 3-4 позиции в самом начале движения, опять переносится стоп-лосс в безубыток последней из них и опять ожидание, но в торгах-то уже имеется 6-8 позиций! И при этом Саша исключает для себя муки видеть убытки на мониторе. И даже если его торговля в канале принесет какой-то лосс, то этот лосс ляжет на прибыль, а не на депозит.

Здесь следует оговориться, что Саша применяет эту тактику для входа в долгосрочную торговлю, когда тренд определился и не хочется закрываться по принципу «синицы», иными словами, «схватить и убежать» (рис. 26).

 

Хеджирование рисков

Впрочем, хеджирование — это такая тонкая штука, что когда я в дискуссионном листе впервые заикнулся о нем, на меня яростно обрушились сразу несколько человек — противников этого вида защиты и увеличения прибыли в текущей сессии. Как только не называли мои высказывания: и бредом, и вредными, и инструкцией для лохов. А когда я просто открыл демосчет и продемонстрировал сообществу хедж в действии, назвали это всего лишь ловким трюком — ни больше ни меньше! Правда, у меня нашлись и сторонники, именно благодаря их поддержке я и отваживаюсь писать этот раздел.

А рассказываю я это потому, что противников хеджирования своей торговли встречной позицией действительно много. Кое в чем они, может, и правы, но высказывания типа «Хеджирование только дарит брокеру спред, делая дороже нашу торговлю и ничего не давая взамен», у меня вызывают только улыбку. При этом я вовсе не настаиваю на том, чтобы все обязательно применяли хеджирование; если кто-то не видит в этом приеме пользы — ради Бога!

Но однажды меня спросили: «А почему нельзя сохранить прибыль на основной позиции, закрыв ее, а по завершении отката вновь открыться в этом же направлении, сэкономив таким образом на спреде?» Да можно, конечно! Только для того, чтобы поступить именно так, надо быть абсолютно уверенным, что это не разворот рынка, а именно коррекция. Если же это все-таки смена текущего тренда, хотя мы и уверены в обратном, то когда основная позиция (или основные позиции) закроется по стоп-лоссу, имея хеджирующую позицию, мы останемся в торгах, причем открытых по самой выгодной для нас цене.

А что касается «экономии на спреде», то я, помню, ответил тогда: самая большая экономия будет, если вообще не открывать позиций. Никаких и никогда! А хедж, кроме того, часто приносит и прибыль, если своевременно перенести стоп-лосс в прибыльную зону или закрыть его вручную, когда появятся сигналы возврата рынка на текущий тренд.

Но даже если хеджирующая позиция закроется по стоп-лоссу с убытком, это не повредит нашему депозиту, так как нарастающий убыток от хеджа при движении рынка в сторону его стопа будет перекрываться нарастающим профитом основной.

И есть у хеджа еще одно немаловажное преимущество — он дает трейдеру психологическую разгрузку. Когда после хорошего движения рынок останавливается и начинает непонятную пляску, трейдер, защитив свою торговлю хеджем, может спокойно переждать «трудные времена» и после того, как рынок определится в направлении, принять решение о дальнейших действиях. При этом пережидать трейдер будет в психологически комфортной обстановке, зная, что прибыль уже у него в кармане, депозиту ничто не угрожает, он в безопасности. К тому же трейдер будет знать, что у него есть шанс сохранить прибыльную позицию, с тем чтобы дать прибыли расти.

Очень часто начинающие трейдеры задают вопрос: когда следует открывать встречную позицию? Что является сигналом к ее открытию?

У каждого трейдера в терминале стоит свой определенный набор индикаторов, — исходить будем из этого. Так вот: общий анализ рынка мы проводим на четырехчасовом тайм-фрейме, а управление торгами на меньшем экране — том, который трейдер выбрал для себя, следуя личным предпочтениям. Допустим, что наша торговля находится в ап-трен-де, основная позиция уже получила какую-то прибыль. Наблюдая за индикаторами на том экране, где мы управляем торгами, мы обнаружили сигналы разворота рынка. На моих индикаторах это будут, например, дивергенции, причем для меня важно, чтобы эти дивергенции были подтверждены всеми тремя индикаторами (см. рис. 23). У других трейдеров это могут быть другие индикаторы и, соответственно, другие сигналы: пересечение скользящей средней, например, или пробой границы облака в Ишимоку... Словом, трейдер должен знать свои индикаторы и их сигналы.

Получив такие сигналы, мы должны просто поставить GTC-ордер в обратном направлении. Если цена не оправдает ожиданий и не сменит направления, то и ордер не сработает, и убыточной позиции не будет.

Второй способ: тот же ап-тренд, но после длительного хорошего движения рынок вошел во флэт (так часто бывает). Здесь все еще проще: мы поставим ордера по правилам входа (в обе стороны) и получим либо добавление к текущей позиции, либо хедж — рынок сам решит, что нам нужнее.

Вообще-то следует учитывать такую закономерность в поведении рынка, как обязательная коррекция после особенно сильных движений. Если, скажем, после выхода какой-то важной фундаментальной новости по США рынок делает стремительный скачок пунктов на 120-150, то трейдер просто обязан быть готовым к последующему встречному движению. В этом случае хеджирующую позицию можно открывать просто при развороте индикаторов в обратном направлении. Вероятность ошибки в этом случае минимальна.

Ошибки

Вход маркет-ордером на резком подъеме (падении). Даже если брокер позволит открыть позицию, скорее всего, последует коррекция, и она будет глубже, чем выставлен стоп.

Ранний сдвиг стоп-лосса после входа в торги. Он должен располагаться по БЛИЖАЙШЕМУ ВСТРЕЧНОМУ ФРАКТАЛУ! Если размер депозита не диктует встать в без-убыток сразу же, как только рынок позволит.

Преждевременное хеджирование. Обычно после сигнала о развороте (дивергенция) цена еще немало проскакивает в том же направлении до окончательного разворота. Ждите! Или хеджируйте ордером GTC.

 

Вообще-то, честно говоря, я не знаю, что называть стандартным, а что нестандартным на этом рынке. Все, что может произойти с ценой, уже когда-то происходило и еще будет происходить; феномены, которые не укладываются в рамки логических объяснений, на рынке встречаются на каждом шагу; цена совершает абсолютно неожиданные пируэты в самые неподходящие моменты... Объяснить все выкрутасы рынка вам не сможет никто и никогда. А вот ждать этих выкрутасов нужно всегда. И нужно всегда быть готовым принять их. В первую очередь это относится к ограничению возможных убытков. Во вторую — к защите прибыли. И наконец, к выбору времени входа в торги. Давайте условимся, что нестандартной мы будем называть ситуацию, когда на рынке невозможно применить ни одно из правил описанных стратегий, — рынок не обеспечивает необходимых условий.

 

Гэп

Давайте рассмотрим одну из ситуаций, которая требует особых действий именно при входе в торги, — гэп.

Постараемся понять, откуда берется разрыв, иногда значительный, между двумя торговыми сессиями. Здесь вряд ли можно что-то утверждать с уверенностью, но попробуем предположить: допустим, мы в пятницу «проводили» рынок по цене закрытия Х, а в понедельник «встретили» по цене открытия Y. Причем разрыв между ними составляет 20-30 пунктов, а то и более... Этот разрыв может быть обусловлен несколькими причинами, первая из которых — какие-то события, происшедшие в мире за выходные. Мы бросаемся изучать новости, и если ничего экстраординарного не произошло, то встает вопрос: откуда? Можно гадать, конечно, что это: хитрость брокеров на местах, чтобы получить более выгодную торговлю для себя, попытка развернуть рынок (обычно в месте разрыва формируется уровень сопротивления или поддержки), попытка срубить наши стопы?.. Но что бы это ни было, остается вопрос: что в такой ситуации делать? Ответ один: ждать! Если разрыв произошел на даун-тренде вниз и рынок движется вверх, нельзя открывать торговлю, пока гэп не будет закрыт полностью. Только после этого следует искать возможность для входа по тренду. Если же рынок идет в сторону разрыва, то есть вниз, то можно предположить, что уровень сопротивления, образовавшийся на гэпе, достаточно силен и рынок может сохранить направление или начать строительство канала. Вообще, эта ситуация должна быть охарактеризована как неопределенная. А на неопределенном рынке торговать не рекомендуется.

 

«Пьяный кенгуру»

Еще одна ситуация, которую иллюстрирует рис. 27, — поведение рынка, когда он попросту не знает, чего хочет.

Взгляните на график: в выделенной рамкой области рынок ведет себя «никак» — нет трендового движения, нет «правильного» канала, нет флэта. Пьяный кенгуру, да и только. И это продолжается довольно долго — с 27 июля по 5 августа! Какая-то пляска святого Витта!

Правда, здесь более или менее ясно, что происходит, хотя совсем неясно, как торговать. Видно, что рынок пришел в эту зону сверху. Столь резкое торможение свидетельствует о том, что цена натолкнулась на мощную линию поддержки. Если посмотреть на линейный график (рис. 28), то явно видны попытки пробить этот уровень. Но все они раз за разом проваливались. Отсюда с большой долей вероятности можно сделать предположение, что мы наблюдаем завершение даун-тренда.

Только вот как торговать в этот период, совершенно неясно! Посмотрите на индикаторы — как трактовать их показания? По-моему, трактовать их нужно совершенно однозначно: рынок непредсказуем, входить в торги опасно, стоим в стороне, но в голове держим сценарий рождения ап-тренда. Только вот когда это произойдет? Сейчас, постфактум, знаем, что вечером 5 августа, но это — сейчас! А еще утром 5-го этого не знал никто. Только выход новостей по США разрешил эту загадку и подтвердил наши

предположения. А они, эти предположения, позволили нам не пропустить хорошую торговлю. Но, повторю, — это уже потом. А до образования этой длинной белой свечи, которая видна справа на рис. 27, рынок был в неопределенном состоянии. А на неопределенном рынке торговать не рекомендуется. В это время можно почитать главу «Ждем-с...».

А как вообще определить, можно или нельзя вот сейчас торговать? Ведь все эти уже нарисованные рынком картинки легко объясняют прошлое, а как понять сиюминутную ситуацию? Что должно служить критерием для определения «неправильного» поведения рынка?

У меня нет однозначного теоретического ответа на этот вопрос. Боюсь, что его нет ни у кого. А вот практически можно считать, что сейчас на рынке скачет пьяный кенгуру (или, если угодно, бешеный кузнечик), если вы, СОБЛЮДАЯ ПРАВИЛА, дважды входили в торговлю и дважды подряд получили убыточные торги, то есть рынок дважды повел себя нестандартно. Не следует испытывать судьбу, лучше опереться на посох и постоять в сторонке мудрым созерцателем.

 

Прогнозируемость рынка

Пока существует биржевая торговля, ценовые движения не перестают нас поражать. Многие пытались объяснить происхождение этих колебаний, и большинство теоретиков находили им самые разные причины. Магия и таинственность рынка всегда, как и все неизвестное, притягивали к себе людей словно магнит. Еще на заре цивилизации людям не нравились события необъяснимые и не связанные между собой: человек страстно желал понять тот порядок, который лежит в основе всего окружающего мира. Финансовые рынки привлекательны для нас не только потому, что дают нам возможность получить высокие доходы, но также и потому, что их природа загадочна и непонятна.

Тем не менее анализ финансовых рынков — занятие непростое. По мнению экономистов, главная сложность прогнозирования цен на спекулятивных рынках заключается в том, что истинная ценность всегда колеблется вместе с ценой. Другими словами, колебание цены на рынке — самообоснованное колебание. Когда цена растет, истинная ценность меняется вместе с ней. Спекулятивный рынок, и особенно рынок валютных курсов Форекс, весьма динамичен и чувствителен ко всем событиям, происходящим не только в отдельной экономике, но во всем мире. Для анализа цены и происходящих на рынке событий могут использоваться самые разные методы и подходы: технические, математические, статистические, макроэкономические, генетические и т. д. Однако главная проблема выбора метода связана с тем, что построить конечную экономическую модель точного прогнозирования рынка невозможно. По мнению математиков, природа сложных динамических систем, таких как валютный рынок Форекс, чрезвычайно беспорядочна и крайне непредсказуема, а прогнозы в таких системах можно делать только на короткий срок.

И в действительности одна из самых сложных задач для трейдера на рынке Форекс — это прогнозирование валютных курсов в долгосрочной перспективе. Для того чтобы доказать это утверждение, рассмотрим следующий пример. В начале каждого квартала крупнейшие банки — участники рынка Форекс публикуют свои прогнозы курсов на ближайший квартал, полугодие, год. Обратимся к оценкам, полученным на конец 2004 г. и включающим прогнозы курсов на середину 2005 г. (табл. 2).

Прежде всего отметим, что прогнозы крупнейших участников рынка Форекс различаются весьма кардинально. Несмотря на большой штат технических и фундаментальных аналитиков, огромные материальные и информационные ресурсы, а также многолетний опыт работы на валютном рынке, институционалы рынка Форекс дают диаметрально противоположные прогнозы на середину 2005 г. В конце 2004 г. на валютном рынке наблюдалось достаточно негативное отношение к американскому доллару. Расширение торгового дефицита ускорилось, экономические показатели были весьма слабы. В свою очередь, евровалюта продолжала свое осеннее ралли, многие центральные банки (Саудовской Аравии, России, Украины и др.) предпочитали активно диверсифицировать свои резервы, используя евро. На этом фоне основные прогнозы по доллару были отрицательными. Максимальные оценки прогнозов по евро/доллару составляли 1,38, а средние оценки — 1,28. Лишь только некоторые банки, например Royal Bank of Canada, BNP Paribas и Bank of America, прогнозировали курс на отметке 1,20-1,23. Однако в 2005 г. ситуация на валютном рынке резко изменились. Монетарная политика Федеральной резервной системы, направленная на повышение процентных ставок, привела к зарождению новой многомесячной тенденции укрепления доллара. Курс евро/доллара в середине 2005 года составил 1,22, что оказалось намного ниже средних прогнозов в 1,28.

Итак, прогнозы на полгода, предложенные профессионалами рынка Форекс, оказываются более чем неверными и неточными. Мы можем убедиться в том, что прогнозировать цены в долгосрочной перспективе очень сложная задача. И все же трейдеры прислушиваются к рыночным прогнозам крупных игроков рынка Форекс. Но как правило, такие прогнозы редко бывают полезными и ценными для успешной торговли. Не напрасно нобелевский лауреат Василий Леонтьев, говоря о долгосрочном прогнозировании экономических моделей, заявил: «Ни в какой другой области практических исследований не используется столь огромный и сложный статистический механизм с такими малоценными результатами».

Однако трейдерам также известно, что крайне трудно сделать прогноз цен на сверхкороткий срок, потому что на таких временных отрезках движения цен хаотичны. Например, практически невозможно прогнозировать изменение цен на тиковом графике. Таким образом, один из главных аспектов при прогнозировании цен — это выбор соответствующего периода или масштаба времени действия прогноза.

Рис. 29 схематически отражает мнение валютных трейдеров о том, как зависит от используемого периода (тайм-фрейма) уровень прогнозируемости. По мере возрастания периода увеличивается и вероятность исполнения прогноза. Однако после того, как преодолен некоторый порог, прогнозируемость рынка снова снижается. И потому трейдер, создающий торговую систему, должен решить две основные задачи — найти эффективные инструменты прогнозирования и определить оптимальный период для того, чтобы эти инструменты действительно принесли хороший результат. Что же касается Форекса, то нужно иметь в виду: валютные курсы очень трудно прогнозировать на недели и месяцы, а также на секунды и минуты. Однако можно весьма успешно и эффективно предсказывать движение курсов на сессию или на один-два дня.

 

Технический анализ

Технический анализ — это метод прогнозирования цен с помощью графиков. Изучение графика представляет собой один из физиологических процессов, к которым относят осязание, обоняние, слух и зрение. Изучая график, мы используем только зрение. Однако многие трейдеры признают, что иногда причиной открытия позиции становится некоторое необъяснимое внутреннее чувство. Это чувство именуют интуицией (позднелат. intuitio, от intueor — пристально смотрю). Интуиция взаимосвязана с таким понятием, как опыт. Чем выше опыт, тем сильнее интуиция трейдера. Однако эти понятия неравнозначны. Интуиция — гораздо больше опыта; просто потому, что любой опыт имеет пределы, а интуиция безгранична.

Другой весьма важный нюанс технического анализа заключается в понимании того, что ценовой график представляет собой мнение большинства. Ценовые колебания отражают в себе все: ожидания, страхи, надежды, рыночные манипуляции. Результатом взаимодействия всех этих факторов становится цена — самая объективная информация о рынке. Именно ценовой график можно назвать самым лучшим барометром настроения рынка. И задача трейдера — правильно толковать показания этого барометра. Таким образом, можно сказать, что цена несет в себе правду о рынке, а ценовой график наиболее объективная информация, получаемая трейдером.

В отличие от технического анализа фундаментальный анализ во многих аспектах весьма субъективен и противоречив.

Во-первых, многие макроэкономические отчеты представляют уже устаревшую картину, поскольку публикуются с задержкой в один-два месяца. К примеру, ВВП за квартал публикуется только через месяц после окончания квартала, то есть с задержкой в четыре месяца. Первая оценка ВВП включает только первые два месяца из трех. На второй месяц после окончания квартала публикуется первая ревизия. Третья ревизия публикуется через три месяца со дня завершения квартала. Ревизия любой статьи отчета ВВП может быть проведена в течение трех лет с момента его публикации. Таким образом, даже формальная математическая ошибка может быть причиной искажения данных.

Во-вторых, экономическая статистика — это лженаука. Методы расчета тех или иных экономических индикаторов в разных странах сильно отличаются друг от друга. Возьмем, к примеру, индекс потребительских цен США, который начали рассчитывать еще в 1880-е гг. Методика расчета вначале была фиксированной: составлялась некая корзина товаров и услуг, стоимость которой и была базой для вычисления CPI. Затем фиксированную корзину заменили на плавающую, что позволило снизить уровень значения показателя. Следующим шагом стало геометрическое усреднение цен внутри корзины: итоговый индекс цен начали вычислять из индикаторов отдельных групп товаров и услуг не как среднее арифметическое, а как среднее геометрическое, которое всегда меньше. Официальная мотивировка: таким образом лучше нивелируются колебания цен на отдельные товары. Уже этих двух новшеств американской статистики достаточно, чтобы значительно исказить картину ценовой динамики макроэкономического показателя.

В-третьих, люди воспринимают фундаментальные факторы весьма субъективно. Макроэкономический отчет может быть либо положительным, либо отрицательным, но степень позитива и негатива — оценка весьма субъективная, и каждый трейдер выставляет ее сам.

Таким образом, мы можем прийти к выводу: график цены — это наиболее точная информация о рынке, которая делает технический анализ незаменимым инструментом для торговли на рынке Форекс.

Технический анализ — геометрия экстремумов

Согласно устоявшемуся мнению природа спекулятивных рынков загадочна и непредсказуема, то есть близка к метафизике — философской науке о сверхчувственных, недоступных опыту принципах бытия. Метафизика в своем развитии практически не продвинулась со времен Аристотеля, разработавшего ее основы. И потому при анализе финансовых рынков приходится использовать самые близкие к метафизике науки, а именно геометрию и арифметику. Технический анализ основан на исследовании геометрии рынка с помощью различных линейных инструментов. Особое значение в техническом анализе геометрии рынка отведено экстремумам цен, а именно максимумам и минимумам, которые обладают определенными магическими свойствами и силой на рынке. Объяснить природу действия экстремумов затруднительно, однако ценовые максимумы и минимумы используются в решении практически всех задач теханализа, начиная с определения значимых уровней поддержки и сопротивления и заканчивая проведением трендовых линий и ценовых каналов.

Тренд: импульсы и коррекции

Понятие тренда — ключевое в техническом анализе. Главная задача валютного трейдера заключается в умении правильно определять тренды и тенденции рынка. Тренд — это направленное движение цен. С фундаментальной точки зрения тренды указывают на наличие масштабных финансовых потоков. С технической точки зрения тренд — это естественное состояние рынка. Главный постулат технического анализа — «движение цен подчиненно тенденциям» — говорит о том, что существующий тренд сохранится до тех пор, пока не исчерпает себя полностью.

Однако как определяется тренд? К сожалению, говорить о наличии или отсутствии тренда мы можем, только изучая прошлое движение цен. Глядя на графики, мы можем сказать, что тренд был восходящим или нисходящим. Является ли текущее движение цен частью существующей или новой тенденции, мы не знаем, а можем лишь предполагать, что действующая тенденция сохранится.

Структурные части любого тренда — импульсы и коррекции.

Импульс — это часть тренда, имеющего такое же направление, как и у основного тренда. Коррекция — это часть тренда, имеющая направление, противоположное основному тренду. Следует запомнить, что коррекция всегда должна быть меньше основного импульса.

Причины существования импульсов

1. Рынки развиваются тенденциями.

2. Растущие цены вызывают увеличение спроса на валюту, что может усилить тренд.

3. Коррекции тренда дают трейдерам возможность закупить активы с более выгодными ценами и подталкивать цены в направлении существующей тенденции.

Причины существования коррекций

1. При растущем активе цены становятся слишком высокими для покупок, а желающих покупать по высоким ценам становится все меньше и меньше. Аналогичная ситуация наблюдается при падающих ценах, так как желающих продавать по более низким ценам становится все меньше и меньше.

2. В определенный момент некоторые участники рынка могут принять решение о закрытии части позиций для фиксации прибыли на балансе.

Импульсы и коррекции образуют впадины и пики, то есть экстремумы (минимальные и максимальные цены). Расположение пиков и впадин относительно друг друга преподносит трейдерам дополнительную информацию о рынке. Во-первых, пики и впадины могут сказать трейдеру о направленности тренда или об отсутствии таковой. Успешные трейдеры всегда торгуют только в том случае, если тренд обладает определенной направленностью. Торговля при боковом тренде более рискованна и чревата потерями.

В зависимости от своей направленности тренды делятся на три вида: восходящие, нисходящие, боковые.

Классический технический анализ гласит, что тренд следует считать восходящим, если каждый последующий пик и впадина оказываются выше предыдущего пика и впадины.

Тренд следует считать нисходящим, если каждый последующий пик и впадина оказываются ниже предыдущего пика и впадины.

Тренд следует считать боковым, если каждый последующий пик и впадина оказываются на уровне прошлого пика и впадины.

Последний импульс и коррекция тренда определяют установку для трейдера. Установки могут быть двух видов: на продажу (медвежья) и на покупку (бычья).

Еще более важно расположение пиков и впадин относительно друг друга в самом тренде, что дает трейдеру возможность оценить силу или слабость тренда. Мы должны осознавать, что, как только тренд начинает слабеть, торговля в его направлении становится более рискованной.

Изучая графики, необходимо не только понимать, что график отражает прошлые цены. Важно осознавать, что цена на графике предоставляет нам много нужной и полезной информации, которая облегчает прогнозирование цен. Самое важное качество технического аналитика — это способность грамотно читать графики.

Для определения пиков и впадин можно использовать, например, индикатор Zigzag из популярной торговой платформы MetaTrader 4. Рассмотрим несколько практических примеров.

На рис. 38 представлен часовой график GBPUSD с отображением импульсов и коррекций при помощи индикатора Zigzag. На этом примере мы видим, что каждый новый восходящий импульс имеет все более слабый потенциал роста, а каждая последующая коррекция — больший потенциал для падения. Такое размещение пиков и впадин относительно друг друга указывает, что тенденция ослабевает, а значит, следует ожидать возможного разворота основного тренда. События на паре развивались следующим образом, как видно из рис. 39.

В нашем случае ослабление тренда привело к развороту основного тренда. Это случается не всегда, но при ослаблении тренда трейдеру следует как минимум ожидать более глубокой коррекции тренда или же формирования какой-либо разворотной фигуры. А вот еще один пример с комментариями на рис. 40.

Таким образом, анализ импульсов и коррекций позволяет нам оценить перспективы продолжения тенденции, определить возможность более значительной коррекции или разворота рынка. Существует около 16 вариантов размещения 2-3 импульсов и коррекций тренда относительно друг друга. Каждая из этих установок способна помочь принять решение об открытии позиции.

 

Линии поддержки и сопротивления

Линия, которую цена не может пробить вверх, называется линией сопротивления (Resistance), а линия, которую цена не может пробить вниз, называется линией поддержки (Support). Линия сопротивления валютного курса — это не что иное, как психологический уровень, который значительное количество трейдеров рассматривает как точку, выгодную с точки зрения продажи валюты. Такое единство мнений у большой группы людей приводит к тому, что, когда цены приближаются к линии или уровню сопротивления, множество участников рынка начинают продавать валюту ордерами по рынку или с помощью размещенных заранее отложенных ордеров, находящихся на исполнении у дилеров. Массовое размещение ордеров и, следовательно, массовые продажи как бы отталкивают курс от невидимой линии, к которой он подходит снизу.

Линию поддержки трейдеры, наоборот, рассматривают как уровень, на котором валюту по каким-либо причинам выгодно покупать; поэтому здесь происходят покупки по текущим рыночным ценам и срабатывают ордера на покупку валюты, установленные трейдерами заранее и находящиеся на исполнении у дилеров.

Как правило, скопления приказов размещаются не на одном уровне, а в некоторой зоне цен, образуя не четкий уровень поддержки или сопротивления, а зону поддержки или сопротивления. Размещение однородных приказов в одних и тех же зонах происходит потому, что разные трейдеры, используя сходные правила технического анализа, рассчитывают приблизительно одинаковый уровень курса для продаж и покупок, результатом чего становится обратная связь между методами технического анализа и характером рыночных движений. Когда цены выходят из бокового диапазона или из канала, пробивая одну из линий (поддержки или сопротивления), движение, как правило, ускоряется. И если пробивается линия сопротивления, возникает сигнал на покупку, а если пробивается линия поддержки — сигнал на продажу. Эти сигналы относятся как к открытию, так и к закрытию позиций. Почему движение ускоряется? Как правило, за границами канала устанавливают стоп-лоссы на закрытие позиций торгующих в нем трейдеров. Поскольку стоп-лоссы на закрытие у тех, кто отдал приказы на покупку (приказы, обратные тем, по которым позиция открывалась), то, когда курс проходит зону сосредоточения стоп-лоссов (уже пробив зону сопротивления), эти приказы на покупку начинают исполняться в массовом порядке, и движение ускоряется. То же самое относится и к зоне поддержки: поскольку за ней сосредоточены стоп-лоссы тех, кто покупал, и эти стоп-лоссы — ордера на закрытие позиции (то есть на продажу), то курс, пробив зону поддержки, начинает ускоренно падать за счет массового исполнения приказов на продажу.

Получается, что такие зоны за счет массовости скопления ордеров на краткое время меняют баланс спроса и предложения, вызывая ускорение движения курса. Считается, что этим свойством рынка иногда пользуются крупные маркетмейкеры. Крупными вливаниями в рынок они выводят курс в зону скопления стоп-ордеров, чтобы рынок потом самостоятельно продолжил направленное движение.

Примечание 1. Если курс пробивает линию сопротивления на восходящем канале, то сигнал к покупке лучше игнорировать, поскольку, как правило, вероятность возврата в старый канал очень высока. То же самое относится и к нисходящему каналу: сигнал на продажу, возникающий после того, как пробивается линия поддержки нисходящего канала, также стоит игнорировать. Достаточно часто, выйдя из одного канала, пробив соответствующий уровень поддержки или сопротивления, валютный курс попадает в новый канал, и при этом старый уровень сопротивления может стать новым уровнем поддержки (рис. 44) или старый уровень поддержки может стать новым сопротивлением (рис. 45).

Примечание 2. Наилучшее подтверждение пробития поддержки/сопротивления можно получить тогда, когда бывшая линия сопротивления становится линией поддержки тренда, и наоборот. Именно такое подтверждение и образует зоны интереса на покупку и продажу, то есть действует правило: пробитая поддержка становится сопротивлением, а пробитое сопротивление — поддержкой.

 

Трендовые линии

Трендовые линии (рис. 47, 48) — важнейший инструмент технического анализа. Существует великое множество методов технического анализа, но практически все они используют трендовые линии.

Для проведения любой трендовой линии требуются две и только две точки: два минимума или два максимума.

Классическая трендовая линия на восходящем тренде проводится по двум локальным минимумам.

Классическая трендовая линия на нисходящем тренде проводится по двум локальным максимумам.

Классическая трендовая линия выполняет следующие важные функции.

1. Трендовая линия указывает основное направление рынка. Восходящая трендовая линия указывает на текущие бычьи настроения рынка. Нисходящая трендовая линия указывает на текущие медвежьи настроения рынка. Соответственно, трендовые линии можно использовать как ориентиры для определения сантиментов и настроений валютного рынка.

2. Наклонность трендовой линии отражает силу тренда. Чем больший угол наклона мы имеем на чарте, тем более импульсной следует считать тенденцию. Коррекционные движения обычно имеют небольшой угол наклона. Соответственно, если угол наклона трендовой линии велик, то любые контртрендовые сигналы следует игнорировать.

3. Трендовая линия является уровнем поддержки и сопротивления. Трендовые линии — это и есть уровни поддержки и сопротивления, которые следует использовать при торговле на валютном рынке. Одно из главных правил использования поддержки и сопротивления мы приводили выше — пробитая поддержка становится сопротивлением, а пробитое сопротивление становится поддержкой.

Существуют и неклассические трендовые линии, которые можно проводить через любые два минимума на нисходящем тренде и через любые два максимума на восходящем тренде. Такие линии могут представлять собой уровни поддержки и сопротивления, но они не отражают направления рынка.

Трендовая линия, проведенная на восходящем тренде через два максимума или на нисходящем тренде через два минимума, называется линией целей. Для примера обратимся к рис. 49.

На рис. 49 отображено несколько линий на нисходящем тренде. Первая — классическая трендовая линия, которая охватывает всю нисходящую тенденцию. Вторая линия, проведенная через два локальных максимума, — обычная трендовая линия. А через два локальных минимума проведена линия тренда. Рыночные участники используют линию целей как ценовые ориентиры, к которым стремится рынок. И потому эта линия имеет и второе название — линия профит-тейкинга (взятия прибыли), так как многие трейдеры фиксируют на ней прибыли или открывают свежие контртрендовые позиции.

На рис. 50 представлен еще один пример линии целей, построенной через два локальных максимума. Мы видим, что цена дважды приближалась к этой поддержке и трейдеры предпочли зафиксировать свои длинные позиции (при первом подходе к уровню) и открыть свежие контртрендовые позиции (при втором подходе), что в дальнейшем привело к смене основной тенденции.

Используя трендовые линии, трейдер может принять два торговых решения:

• торговать на отскок от трендовой линии;

• торговать на пробой трендовой линии.

Торговля на отскок. Учитывая то, что Форекс — на 70% флэтовый рынок, торговля на отскок от трендовых линий заключает в себе повышенный интерес. Эффективность торговли на отскок зависит от значимости трендовой линии. А на значимость трендовой линии, в свою очередь, влияют таймфрейм и число касаний.

Рис. 51 схематически отображает зависимость таймфрейма и значимости трендовой линии. Чем выше период исследуемого графика, тем большую важность приобретает трендовая линия на рынке. Многие трейдеры торгуют, используя внутридневные периоды, и совершенно не берут в расчет то соображение, что значимость внутридневных уровней на рынке мала. Однако это вовсе не принижает преимущества внутридневой торговли на валютном рынке. Вовсе нет. Но, используя ценовые уровни старших планов, мы приобретаем более надежные ориентиры для принятия внутридневных решений.

Число касаний также влияет на значимость трендовой линии. Для проведения любой трендовой линии нужны две точки, третью точку на трендовой следует считать первым касанием линии. Естественно, первое касание — самый ценный для нас сигнал. Однако и второе касание — событие почти не менее важное. С последующими касаниями значимость трендовой линии ослабевает, и пробой уровня становится все более вероятным. Если вы имели дело с многократным тестированием трендовой линии, значит, готовьтесь к ее пробою. Схематически эта зависимость отображена на рис. 52.

Примечание 1. Временные интервалы между касаниями имеют особое значение. Касания должны происходить через примерно равные промежутки времени. В этом случае отбой цены от трендовой линии выглядит более вероятным. Если третье или четвертое касание сформировалось достаточно быстро, то вероятность пробоя линии возрастает. Если третье или четвертое касание сформировалось через сравнительно большой промежуток времени, то пробой линии также становится вероятным, поскольку трендовая линия могла за это время выйти из сферы внимания валютных трейдеров.

Примечание 2. Используя трендовую линию, достаточно сложно определить тот уровень, от которого цена отскочит. Если трендовая линия находится в сфере внимания валютных трейдеров, то они будут стараться сыграть на отбой линии раньше других, так как цена, возможно, и не дойдет до уровня трендовой линии и отскочит раньше. В свою очередь, трейдеры, у которых есть какие-либо открытые позиции, могут закрыть их раньше из тех же опасений. В этом случае мы можем столкнуться с обычной ситуацией, когда цена попросту не доходит до нужного уровня продажи/покупки. Поэтому стоит заранее учесть этот нюанс, выставляя лимитный ордер. И если уровень значим, ордер может быть размещен на 20 пунктов ближе, а в остальных случаях — на 10-15 пунктов.

Основное правило определения значимости трендовой линии звучит так: Если цена «с уважением» относится к трендовой линии, то эта линия значима для рынка.

Торговля на пробой менее эффективный метод торговли. Как и при торговле на отскок, нужно определить значимость трендовой линии. Чем выше значимость трендовой линии, тем более важным событием станет пробой уровня. Обычно пробои трендовых линий сопровождаются возвратом за уровень, то есть представляют собой ложные пробои; поэтому торговля на пробой уровня — занятие рискованное. Мы можем констатировать пробитие трендовой линии, но не участвовать в нем. Для принятия торгового решения нам надо получить подтверждение пробоя, которое позволит нам торговать в направлении пробоя. Есть несколько видов подтверждений.

1. Закрытие свечи за уровнем пробоя. Этот вид подтверждения пробоя предполагает закрытие часовой или четырехчасовой свечи за уровнем пробоя. Следует учесть, что после пробоя цена может вернуться за уровень в течение нескольких секунд, поэтому использование свечей позволяет нам получить одно из первых подтверждений.

2. Консолидация цен за уровнем пробоя. Это более надежное подтверждение пробития. Как только цена начинает консолидироваться за пройденным уровнем, то есть котироваться в узком диапазоне, следует ожидать продолжения устоявшей тенденции.

3. Закрытие суток за уровнем пробоя. Этот вид подтверждения может применяться только к дневным трендовым линиям и другим уровням старших тайм-фреймов. Закрытие суток за уровнем — самое надежное подтверждение из всех существующих.

 

Ценовые каналы

Ценовой канал — эффективный линейный инструмент.

Ценовые каналы образуются с помощью трендовых линий.

Для построения любого ценового канала нужны три точки, которые обязательно должны быть не только экстремальными, но и разворотными точками нескольких разнонаправленных тенденций. Это могут быть два минимума и один максимум или же два минимума и один максимум.

Пример построения канала представлен на рис. 56. На чарте показаны точки 1-3 — экстремумы на графике. Через точки 1 и 3 мы проводим трендовую линию, а через точку 2 нам необходимо провести линию, параллельную трендовой 1-3.

Правила торговли в ценовом канале. Дальнейшие действия трейдера заключаются в ожидании точки 4, в которой возникает зона интереса на открытие позиции в направлении отскока, то есть трейдер торгует не внутри канала, а от его границ внутрь.

Цели отскока канала. Первой целью отскока цены от границы канала станет середина канала, второй целью — противоположная граница.

Оптимальный таймфрейм для использования ценовых каналов — четырехчасовые графики, которые отражают среднесрочные тенденции валютного рынка. Ценовые каналы на этом временном отрезке встречаются чаще, чем на других.

Ценовые каналы выполняют следующие функции и задачи.

1. Определяют текущее настроение рынка. Восходящий канал говорит о бычьей тенденции, поэтому в таком канале следует открыть длинные позиции. Нисходящий канал указывает на медвежьи настроения, значит, короткие позиции предпочтительнее.

2. Границы канала представляют собой важные уровни поддержки и сопротивления.

3. Направленность канала указывает на силу тенденции. Чем больший угол наклона имеет канал, тем сильнее тенденция.

Ценовые каналы бывают двух видов: трендовый канал и флэтовый канал. Если при движении цены от одной границы к другой валютный курс проходит примерно одно и то же количество пунктов, то канал следует считать флэ-товым. Если же количество пунктов значительно отличается, то перед нами трендовый канал. В трендовом канале следует открывать позиции только в направлении существующего тренда. Позицию, противоположную тренду, можно открывать только после пробития канала. Во флэтовом канале трейдер может принимать противоположные торговые решения, входить и в длинную, и в короткую позиции.

Значимость ценового канала определяется так же, как значимость трендовой линии (см. раздел «Трендовые линии»).

На рис. 58 мы видим пример с ценовыми каналами дневного таймфрейма. После образования первых трех точек мы имеем возможность нарисовать новый канал, который является трендовым, а значит, мы открываем только короткие позиции до достижения точки 4. Открытие длинных позиций в точке 4 несет в себе большой риск, так как канал трендовый. К тому же следует заметить, что достижение точки 4 сопровождалось ценовым гэпом, а это указывает на силу медвежьих настроений. Далее мы видим, что курс основательно пробил нижнюю границу в точке 4, но через некоторое время снова вернулся в канал. Это еще один важный нюанс работы с каналами: пробив канал, цена может в него вернуться!

В точке 5 мы могли бы ожидать продолжения нисходящей тенденции, однако цена пробила нисходящий канал. После пробития канала трейдер может принять решение об открытии позиции в направлении пробоя. Цели пробоя следует определять согласно правилам ценового проектора, о которых мы поговорим чуть позже. Тем не менее пробитие ценового канала — важное событие, которое позволяет нам предполагать, что курс продолжит движение в сторону пробоя и это движение будет долгим и значительным (например, на ширину канала или даже на двойную ширину).

После пробития канала сформировался новый восходящий канал, который позволил нам открыть свежие позиции от границ канала внутрь и затем новую позицию — уже в направлении пробоя границы канала.

 

Ценовые проекторы

Метод ценовых проекторов позволяет определять ориентиры движения цены после пробития значимых уровней, которыми могут служить трендовые линии, границы каналов и другие линии поддержки/сопротивления. Использование ценовых проекторов заключается в следующем:

1) констатируем пробой значимого уровня;

2) отмеряем последний импульс движения до уровня пробоя;

3) откладываем отмеренный импульс от точки пробоя в направлении пробоя.

Вернемся к предыдущему примеру. После пробития канала и закрытия суток за его уровнем нам нужно определить последний импульс движения. Для этого можно использовать индикатор Fractals из торговой платформы MetaTrader 4. Отмеряем импульс от последнего фрактала и до точки пробоя. Откладываем этот импульс вверх от точки пробоя. Полученный уровень станет ценовым ориентиром, к которому стремится цена. Как мы видим, цена точно «отработала» эту цель.

На заметку. Временной проектор работает аналогичным образом. От времени пробития уровня мы отмеряем расстояние влево до начала последнего импульса и затем откладываем это расстояние вправо, что дает нам возможность прогнозировать время достижения цели.

Вернемся к тому примеру с пробитым каналом. Как мы видим на рис. 60, сформировался новый канал, который также был пробит. Это позволяет нам вновь использовать ценовые проекторы, чтобы определить потенциальные цели рынка.

Мы можем применить ценовой и временной проекторы к новому каналу после его пробития. Как мы видим, и в данном случае эти методы оправдали себя на все 100%.

Тем не менее в указанных примерах реализация прогнозов по методам была идеальной, что случается, естественно, не всегда. Временные проекторы оправдывают себя нечасто, но ценовые проекторы при пробое значимого уровня (если он действительно значимый), работают весьма эффективно.

 

Средние линии (медианы)

Средние линии или медианы — это линии, проведенные через несколько максимумов и минимумов. А поскольку экстремумы обладают определенными магическими (метафизическими) свойствами, то и средние линии приобретают значимость на ценовом графике. Соприкоснувшись со средней линией, цена может резко отскочить; пробив такую линию, движение может ускориться. Средние линии следует использовать только на трендовых рынках. Эти линии выполняют следующие функции.

1. Медиана отражает тенденцию рынка в зависимости от направленности.

2. Наклонность линии указывает на силу тенденции.

3. Медиана отражает баланс сил, вокруг нее происходят все колебания.

4. Медиана представляет собой уровень поддержки/сопротивления.

На рис. 61 представлен пример медианы, описывающей рост европейской валюты с июля 2004 г.

Средняя линия весьма точно описывает тренд. Цена относится к медиане «с уважением», многократно отталкиваясь от нее. С пробитием средней линии достигнута первая цель ценового проектора.

 

Линии High-Low и Low-High

Линии High-Low и Low-High являются разновидностями медиан, однако заслуживают особого внимания. Как вы, наверное, уже догадались, такая линия соединяет последовательно две точки: максимум с минимумом или минимум с максимумом. Линии High-Low и Low-High эффективны только на трендовом участке графика. Основная задача линии — определить возможное окончание коррекции и уровень для входа в направлении главенствующей тенденции.

То, как надо использовать эти линии, легче понять на наглядных примерах (рис. 62, 63). Обратите внимание на рис. 62.

 

Линейка Фибоначчи

Фибоначчи (1170-1240) — математик, живший в итальянском городе Пиза. Он был купцом и одновременно одним из самых прославленных европейских ученых своего времени. Среди величайших достижений Фибоначчи — введение арабских цифр, заменивших римские. Он разработал ряд суммирования Фибоначчи, который выглядит как

1 - 1 - 2 - 3 - 5 - 8 - 13 - 21 - 34 - 55 - 89 - 144 -...

или в математических выражениях

a n+1 = а n-1 + а n , где а 1 = а 2 = 1.

Если каждое число этого ряда разделить на предшествующее (например 13 на 8), то результат выразится в отношении, которое колеблется вокруг числа 1,618. Если каждое число этого ряда разделить на последующее, то соотношение будет равно 0,618. Интересен и тот факт, что соотношение 1 к 1,618 равно 0,618. Числа 1,618 и 0,618 называют «божественной пропорцией», «золотым сечением», «золотой серединой». К соотношениям Фибоначчи (или линейке Фибо) относят также цифры 0,382 (разность между 1 и 0,618), а также 0,236 (разность и произведение между 0,618 и 0,382).

Таким образом, соотношения Фибоначчи можно применять и на финансовых рынках, поскольку эти числа — природные константы. Соотношения Фибо — самый популярный технический инструмент для определения уровней коррекции тренда.

Линейку Фибо можно применять только к трендовым участкам рынка, то есть к импульсам (рис. 64).

 Процентные уровни 23,6; 38,2 и 61,8 — наиболее ожидаемые уровни коррекции, что позволяет нам заранее размещать лимитные ордера на продажу. При внутридневной торговле этот инструмент следует применять только к сильным импульсам на 100-150 пунктов и ожидать продолжения тенденции после коррекции от уровня 23,6% или 38,2%.

Линейку Фибо можно использовать на различных таймфреймах, а если цены двух-трех уровней от разных импульсов и периодов совпадают, то мы можем получить кластер значимых уровней, который послужит надежной зоной для открытия позиций в направлении господствующего тренда.

 

Вилы Эндрюса

Использование вил Эндрюса основано на теории срединных линий. Алан Эндрюс всегда утверждал, что срединная линия исходит из законов физики. Он полагал, что принципы физики могут применяться на финансовых рынках. Эти принципы заключаются в том, что природные циклы возвращаются к своим центрам, а для каждого действия существует противодействие.

Чтобы построить вилы Эндрюса, нужно в платформе MetaTrader 4 выбрать Вставка > Вилы Эндрюса. Появится курсор, и с его помощью надо отметить три разворотные точки на графике. После того как мы отметим третью точку, программа автоматически построит вилы Эндрюса.

Точки 1, 2 и 3 должны быть значимыми экстремумами рынка. Лишь только в таком случае мы можем рассчитывать на эффективность этого линейного инструмента. Построение вил подразумевает проведение срединной линии через точку 1 и середину отрезка 2-3. Далее через точки 2 и 3 проводятся две линии, параллельные срединной.

Принципы торговли по срединной линии:

1. Когда срединная линия проводится по самым последним колебаниям, цена должна вернуться к срединной линии приблизительно в 80% случаев.

С уважением, Ваграм Саядов

2. Когда цена возвращается к срединной линии, это место часто становится новой разворотной точкой на срединной линии.

http://www.kogelet.com — сайт автора о рынке Форекс

3. Срединная линия, как и другие линии вил Эндрюса, — значимые уровни поддержки и сопротивления.

 

Торговая система «Гретис» была разработана Людмилой Кузнецовой — ученицей Станислава Гребенщикова. Система построена на философии механического трейдинга, описанной в данной книге.

 

Описание системы «Гретис»

Техническое оснащение торговой системы

Работа ведется по одной валютной паре. В профиле — две вкладки этой валюты с разными шаблонами. Один шаблон — «Анализ», второй — «Управление».

Шаблон «Управление» отличается только параметрами стохастика: стандарт — (5, 3, 3).

По нижним осцилляторам смотрим разворот, который ориентирует как на вход, так и на выход из сделки (но только ориентирует, вход и выход осуществляются механически с помощью ордеров). Разворот считаем подтвержденным, если наблюдаем его на трех осцилляторах. Столь же внимательно отслеживаем сигналы стохастика, описанные в основном тексте книги. Мувинги дают общую тенденцию. Фракталы — точки для постановки как пробойных ордеров, так и стопов. Полосы Боллинжера служат для определения флэта. Их сужение и параллельность — сигнал к предстоящему движению.

1. Обозначения: «встречный» фрактал — это фрактал в противоположную сторону сделки; «попутный» фрактал — это фрактал по направлению сделки; «пробойник» — это отложенный ордер GTS (байстоп или селлстоп).

2. Классификация таймфреймов (ТФ): для анализа — Н4-Н1, управление торгами — М30-М5, добавления — М15-М1. (Выбор ТФ для управления зависит от скорости движения — чем она выше, тем меньше рабочий ТФ. Или с учетом личных предпочтений трейдера.)

3. ММ: на 3000 долл. — рабочий лот 0,2, и далее — пропорционально.

4. Позиции просчитываем в Excel:

В ячейки F, G и H вводим значения вручную. Далее в I вводим функцию

=ЕСЛИ(А6=2; (F6-Н6)*100;ЕСЛИ(А6=1;(Н6-F6)*100;””)).

В этой формуле мы подсчитываем количество пунктов для пар с ценой, а, например, для евро с долларом нужно вместо 100 ввести значение 10000.

В J вводим функцию

=ЕСЛИ(G6>0;I6*$G$2*G6;””).

5. Позиции разделяются на основную, которая открывается первой, добавленные и хеджирующую.

Правила торговой системы разделены на три группы для соответствующего состояния рынка: флэт, канал и тренд.

Общие правила

1. Перед началом работы проводим фундаментальный анализ, например, по календарю: .

2. Затем в шаблоне «Анализ» на ТФ Н4-Н1 проводим технический анализ. Выявляем направление движения рынка, рисуем каналы, линии S и R и другие фигуры технического анализа. Обращаем внимание на дивергенции!

3. Далее смотрим правила для соответствующего состояния рынка.

4. Выход всегда по SL, который перемещаем на встречный фрактал после пробоя ценой попутного фрактала (т. е. после полного завершения отката). Перенос SL в БУ после завершения первого отката на М5 или после прохождения ценой 30 пунктов. Если нет возможности следить за рынком, ставим трейлинг.

5. Уровни для постановки пробойных ордеров и стопов отмечаем горизонтальной линией, которую подводим под значок фрактала, таким образом учитываем фильтр в несколько пунктов и спред.

6. Техника добавлений. На ТФ управления ставим пробойник на попутный фрактал, но при этом соблюдаем следующие правила:

• отсутствие дивергенции (дивера) на ТФ управления;

• условие БЕЗУБЫТОЧНОСТИ (БУ) — основная плюс добавленная позиции, закрывшись по стопу, должны обеспечить как минимум безубыток. Таким образом, принимая решение о добавлении, распространяем риск только на прибыль от основной позиции;

• вблизи границы канала добавляться запрещено. Хорошим сигналом коррекции служит обратная дивергенция стохастика, ее иногда подтверждает и RSI.

7. Разворот. В торгах обязательно следим за дивергенциями на нижних индикаторах на ТФ М30-Н4. Они дают сигнал разворота, после него прекращаем добавления, приближаем SL на ТФ управления, ставим пробойник на хеджирующую позицию на младшем ТФ М5-М15.

8. Хеджирующая позиция сразу переводится в БУ! Если же рынок начал движение в ее сторону, то основная плюс добавленные позиции закрываются по SL, а хеджирующая становится основной, и далее цикл повторяется. Если нет, то стоит закрыть хедж с минусом, и открытые ранее позиции продолжат свою работу.

9. По закрытию дня на ТФ D1 смотрим индикатор объема и ищем возможность для использования тактики «Заскоки по тренду» с вероятностью входов 80% (см. в основном тексте книги раздел «Заскоки по тренду»).

Частные правила

Флэт

В практической торговле флэтом можно считать только такой канал, при котором GTC, поставленные на пробой в обе стороны, не могут быть запущены без этого пробоя, т. е. это узкий канал, непригодный для торговли по канальной тактике. Хорошо инициируют полосы Боллинджера.

1. Подбираем ТФ, на котором образуются пограничные фракталы.

2. Ставим пробойники по фракталам по обе стороны флэта, с SL на другой стороне. Во флэте также наиболее безопасно ставить ордер на пробой линии S или R, полученной по нескольким экстремумам, и далее в безубыток.

3. Далее действуют правила работы по тренду (см. ниже).

Канал

Если в результате анализа на ТФ Н4-Н1 обнаружены три экстремума (два пика и одна впадина или наоборот), то имеем канал (горизонтальный, восходящий или нисходящий соответственно). Как правило, каналы образуются под углом 45о и больше.

1. Вход от границ вовнутрь канала по пробойному ордеру (можно ставить, не дожидаясь пика цены). При наличии дивергенции — на индикаторах шаблона «Анализ» М30-Н4. Стоп — на другой стороне канала.

2. После запуска торговли переходим на ТФ для управления, где перемещаем SL и ищем возможности добавлений, соблюдая все правила для добавлений. Добавляться можно и на меньших ТФ — М1 или М5, а стоп передвигать на М15 или на М30, таким образом позволяя прибыли расти.

3. Далее при подходе к противоположной границе и наличии дивера М30-Н4 готовимся к развороту. Для этого прекращаем добавления, приближаем стопы на ТФ управления и ставим хедж для защиты профита, который в случае разворота станет основной позицией в противоположном направлении.

4. Ордер на пробой границы ставим при условии безубыточности (можно также не ждать появления пика за границей). В восходящем канале только Sell на пробой нижней границы. В нисходящем — только Buy на пробой верхней границы.

5. Далее пробой. Возможны два варианта: истинный и ложный пробой. В любом случае при пробое поджимаем хедж и стопы на имеющиеся позиции поближе к границе, на случай если этот пробой окажется ложным.

Истинный — при истинном пробое происходит запуск торговли по тренду (см. ниже).

Ложный — при ложном пробое хеджирующая позиция запускает торговлю внутрь канала, и цикл повторяется.

Тренд

1. Вход. Торговля по тренду запускается либо из флэта (см. выше), либо из канала. Если в результате анализа на Н4-Н1 мы обнаруживаем тренд, то необходимо дождаться флэта или канала.

2. Далее на ТФ управления рассматриваем возможность добавлений (см. п. 6 «Техника добавлений» в раздел «Общие правила»).

3. После сигнала разворота — дивергенции М30-Н4. Прекращаем добавляться, приближаем стопы и ставим пробойник на хедж (см. п. 3 в разделе «Канал»).

Примечания

1. Временем перехода от работы по тренду к работе в канале однозначно можно считать момент обратного пробоя уровня последней добавленной позиции — как только она становится убыточной, считайте, что данный тренд закончен и начинается строительство нового канала. Но именно СТРОИТЕЛЬСТВА: пока не образуется канал, приемлемый для трейда, начинать работу по канальной тактике не следует.

2. Чем уже канал, тем быстрее он разрушается. Чем канал шире (100-120 пунктов, например), тем легче увидеть приближение его разрушения — как правило, внутри канала образуется фигура «клин» (!).

3. Треугольник (вымпел) — это частный случай канала, его тоже можно использовать для работы, пока его ширина позволяет или пока он не будет пробит.

4. Часто восходящий канал является фигурой продолжения («флаг») даун-тренда.

5. Дивергенциям нельзя доверять на 100%. Но я рассматриваю их так: если появилась дивергенция, то рынок может проигнорировать ее (что он очень часто и делает!), но если рынок развернулся, то перед этим должен появиться дивер.

6. Пока не образовался настоящий, пригодный для торговли канал, действуют правила «по тренду», поэтому не стоит закрывать прибыльных позиций, стоящих в направлении текущего тренда. Более того, по принципу агрессивности следует ставить ордера на добавление.