Итак, открыв счет у сетевого брокера и перечислив туда соответствующую сумму, пользователь может приступать к торговле ценными бумагами. Обычно брокер обеспечивает заключение сделок на основных российских биржах: ММВБ, РТС, ФБ «Санкт-Петербург». Клиент может передавать распоряжения брокеру в любое время и из любого места на Земле, где есть доступ к Интернету. Распоряжения обрабатываются во время работы рынков: с 10:30 до 18:45 московского времени. Если клиент не может соединиться с сервером, то можно отдавать распоряжения брокеру по телефону. Очевидно, все брокеры обеспечивают сделки на внебиржевом и неорганизованном рынке обычным способом, без использования Интернета.

Как уже отмечалось в главе «Типы брокеров и как попасть на рынок», брокеры могут предоставлять свои услуги на основе двух типов интерфейса. Сначала мы рассмотрим работу с интернет-брокером, использующим стандартный браузер для доступа своих клиентов на рынок. Такая форма услуг подходит максимально широкому кругу инвесторов в нашей стране и, вообще говоря, является базовой как в смысле терминологии, так и в смысле стандартности по отрасли. Иными словами, она практически не меняется независимо от брокера. Там, где все-таки нюансы возможны – я буду приводить несколько вариантов. В качестве примеров будут использоваться иллюстрации, взятые с сайтов , и некоторых других. Интерфейс второго типа («толстый клиент») мы рассмотрим чуть позже.

Для начала работы клиенту необходимо войти на сайт брокера, нажав на ссылку «Вход для клиентов» и введя свои личные, присланные ему при регистрации и открытии счета, имя пользователя (логин, номер счета) и пароль. (рис. Рис. 8 и 9)

Пройдя верификацию, клиент попадает на сервер брокера, где может проводить операции со своим счетом.

Рис. 8. Начальная страница с полями ввода пароля и имени (идентификатора) клиента

Рис. 9. Другой пример страницы с полями ввода пароля и идентификатора клиента

 

Получение котировок

Все сетевые брокеры обеспечивают своим клиентам получение котировок акций в режиме реального времени. У некоторых эта услуга входит в стандартный сервис и предоставляется бесплатно, другие бесплатно предоставляют только задержанные на 15–20 минут котировки, а реальные – за отдельную плату. Форма предоставления котировок, отображаемых на веб-странице у каждого брокера своя, но ее содержание примерно одинаково.

Чтобы получить котировки по интересующим ценным бумагам, как правило, на сервере брокера необходимо настроить страницу запроса. При настройке инвестор просто отмечает «галочкой» выбранных эмитентов (рис. 10) из списка, предоставляемого брокером по умолчанию. Если интересующей бумаги в этом списке нет, ее можно туда добавить, введя полное наименование искомой корпорации или просмотреть полный список эмитентов. После выбора или добавления бумаги настройку необходимо сохранить, нажав кнопку «Сохранить». Для того чтобы попасть на страницу настройки, на сайте брокера обычно существует ссылка «Настройка» или «Настройка котировок».

Рис. 10. Настройка страницы котировок

Запрос на котировку формируется при нажатии на сайте брокера ссылки либо «Котировки», либо «Портфель», если страница котировок совмещена со страницей портфеля. На рис. 11 и 12 видно, что после запроса о котировках на экране компьютера пользователя появляется страница, содержащая необходимую информацию по каждой из запрошенных акций.

Рис. 11. Пример страницы с котировками

Для того чтобы обновить котировку на странице, необходимо нажать кнопку «Обновить» или настроить автообновление (ссылка «Автокотировки» на рис. 12). Тогда страница с котировками будет обновляться автоматически с заданным периодом. В ней, как правило, освещены следующие позиции (на иллюстрациях могут быть не все нижеуказанные аббревиатуры, но это зависит от конкретной торговой системы конкретного брокера, поэтому небесполезно иметь более общее представление):

Дата и время котировки.

Эмитент, Выпуск – краткое или полное название компании или ее тикер.

Код – тикер-символ ценной бумаги, принятый на торговой площадке.

Покуп. – покупка или бид – наибольшая цена, по которой покупают данную бумагу.

Прод. – продажа или аск – наименьшая цена, по которой продают данную бумагу.

Откр. – цена открытия (цена самой первой сделки в текущем дне).

Макс. – максимум цены, наивысшая цена сделки за торговую сессию.

Мин. – минимум цены, наименьшая цена сделки за торговую сессию.

Посл. – цена последней сделки с этой бумагой.

Закр. – цена закрытия (цена самой последней сделки) предыдущего торгового дня.

Изм. – изменение цены по отношению к цене закрытия предыдущего торгового дня.

Изм. % – изменение цены по отношению к цене закрытия предыдущего торгового дня в процентах.

Средн. – средняя цена акции за текущую торговую сессию.

Объем – совокупный объем торговли за торговую сессию.

Рис. 12. Еще один пример страницы с котировками

Кроме вышеописанных сведений на страницах с котировками могут быть выпадающие меню или пиктограммы-ссылки на графики, новости и т. п. материалы о компании.

 

Типы ордеров

Ордером (order) называется распоряжение или приказание брокеру на проведение какой-либо операции (транзакции) с ценными бумагами на рынке. Хотя слово «ордер» уже давно и прочно вошло в русский язык, большинство российских брокеров предпочитают использовать термины «приказ», «заявка», «поручение». Возможно, есть и другие синонимы. Что вам использовать – дело вкуса и привычки, поскольку вышеприведенные термины совершенно равнозначны и в книге, в дальнейшем, будут использоваться все варианты в зависимости от потребностей контекстуального восприятия написанного, однако, приоритетным все же будет термин «ордер».

Ордер по рыночной цене, или маркет-ордер (market order), приказывает брокеру купить или продать акции по наилучшей цене, которая существует в этот момент на рынке. Когда пользователь отдает ордер «Купить» по рыночной цене он хочет купить акции по самой лучшей цене продажи, которая существует в этот момент на рынке – аск (или Прод.). Аналогично, если он отдает ордер «Продать» по рыночной цене, то хочет продать бумаги по самой лучшей цене покупки, которая существует в этот момент на рынке – бид (или Пок.). Однако надо помнить, что если цена на бумагу меняется очень быстро, то маркет-ордер может быть исполнен по цене, значительно отличающейся от той цены, которая была на экране в момент отдачи приказания. Маркет-ордер самый быстро исполняемый тип ордера: обычно исполняется в течение секунды.

Лимитированный ордер (limit order) отдает брокеру более точные инструкции. Лимит-ордер устанавливает ценовой предел (лимит), вне которого клиент не хочет осуществлять сделку. Ордер «Купить по определенной цене» устанавливает верхний предел цены, выше которой клиент не хочет платить за акцию. Аналогично, ордер «Продать по определенной цене» устанавливает нижний предел цены, ниже которой клиент не хочет продавать акции. Используя лимит-ордера, пользователь избегает риска, что сделка будет выполнена по нежелательной цене, но именно благодаря этому уменьшается вероятность исполнения самой сделки, так как на рынке может не оказаться покупателей или продавцов, желающих купить или продать акции по этой цене.

Лимит-ордер с лучшим или равным текущей рыночной цене лимитом называется рыночным лимит-ордером, в противном случае – нерыночным лимит-ордером. Например, если текущий бид акции равен 20 руб., тогда лимит-ордер «Продать по 15 руб.» будет рыночным, а по 20.12 руб. – нерыночным.

Стоп-ордера (stop orders) – стоп-маркет-ордер и стоп-лимит-ордер – используются для того, чтобы покупать или продавать акции, когда их цена достигнет определенной величины. Стоп ордер имеет две компоненты:

• стоп-цена, или цена активации, – цена, по достижении которой ордер активируется, т. е. становится действующим;

• сам активируемый ордер, который поступает на рынок в момент достижения ценой акции цены активации.

При стоп-ордере «Купить» приказ активируется, когда цена акции равна или превышает цену активации. При стоп-ордере «Продать» приказ активируется, когда цена акции равна или меньше цены активации. Для стоп-ордера «Продать» цена активации сравнивается с бидом, а для стоп-ордера «Купить» – с аском. В момент активации ордер поступает на рынок, при этом стоп-маркет-ордер становится маркет-ордером, а стоп-лимит-ордер – становится лимит-ордером. Поэтому для стоп-лимит-ордера необходимо еще задать определенную цену – цену лимит-ордера, который поступит на рынок в момент наступления цены активации (стоп-цены).

Стоп-ордера предназначены для ограничения убытков или защиты уже достигнутой прибыли. Например, если инвестор купил бумагу по цене 5 руб., то, для того чтобы ограничить свои убытки в случае падения цены, допустим 50 копейками, он может выставить стоп-маркет ордер с ценой активации (стоп-ценой) 4,5 руб. Тогда, если цена акции упадет до 4,5 руб., его ордер активируется и попадает на рынок, как обычный приказ по рынку. При этом его исполнение может произойти и выше, и ниже, чем по 4,5 руб., в зависимости от колебаний цены в тот момент. Убытки инвестора будут ограничены величиной примерно в 50 копеек на акцию. Приблизительно то же самое будет, если купленная по 5 руб. бумага вырастет до 7 руб. и инвестор захочет защитить свою прибыль, в случае если бумага свалится, но в принципе считает, что ее потенциал роста не исчерпан. Вместо того чтобы сидеть у монитора, отслеживая котировки, он может поставить стоп-маркет-ордер по 6,5 руб. Тогда, если бумага понизится в цене до 6,5 руб., его ордер активируется и исполнится. Если не упадет, а, наоборот, повысится – его прибыль и дальше будет расти, и он сможет просто переставить стоп на более высокий уровень. Аналогично работают и стоп-лимит-ордера, но в момент активации они попадают на рынок не как рыночные, а как лимитированные приказы. И при быстром изменении цены цена лимит-распоряжения может быть пройдена без исполнения сделки.

Иногда брокеры могут вводить дополнительные параметры для ордера – так называемые «свойства-квалификаторы». Эти параметры уточняют инструкции, которые дает брокеру инвестор, и могут относиться к любому из вышеописанных ордеров:

AON (All-or-None) – все или ничего. Такая пометка ордера на покупку или продажу означает, что клиент не желает частичного исполнения ордера. Например, если на рынке нет той акции, которую приказал купить инвестор в достаточном количестве, а в ордере нет параметра «AON», то брокер может исполнять ордер частями, т. е. купить то число акций, какое есть, с тем, чтобы набрать требуемое клиенту количество. И может быть так, что полностью в течение срока действия ордер выполнен не будет и вместо заказанных, к примеру, 1000 акций инвестор получит 300 или 800. Если подобная ситуация нежелательна, то следует использовать в ордере именно этот параметр.

Другие квалификаторы ордера не столь распространены в российской практике, но теоретически тоже могут встречаться. Поэтому с ними тоже следует ознакомиться.

OPG (At-the-Opening) – при открытии. Этот параметр означает, что ордер должен быть исполнен по цене открытия. Если ордер с таким параметром не исполнен при открытии – он отменяется.

CLO (At-the-Close) – при закрытии. Этот параметр означает, что ордер должен быть исполнен по цене, возможно более близкой к цене закрытия. Очевидно, что не существует никаких гарантий, что цена исполнения этого ордера будет действительно ценой закрытия.

FOK (Fill-or-Kill) – исполнить или отменить. Этот параметр означает немедленное исполнение всего ордера, при этом возможно, что не все сделки будут проведены по одинаковой цене. Основным заданием в данном случае является немедленное исполнение всего ордера. Если ордер с таким параметром не может быть исполнен немедленно, он отменяется.

IOC (Immediate-or-Cancel) – немедленно или отменить. Этот параметр требует немедленного исполнения всего или части ордера по одной цене. Любая часть ордера, которая не была выполнена немедленно, – отменяется.

 

Обработка ордеров брокером

Для подготовки и передачи ордера на веб-сайте брокера существует специальная интерактивная страница. Нет нужды повторять, что она защищена и недоступна без соответствующего пароля. Внешний вид страницы для ввода ордера свой у каждого брокера, но в любом случае она будет обеспечивать подготовку и ввод любого типа ордеров, описанных в предыдущем разделе. Возможный вид такой страницы приведен на рис. 13. Другой, более простой вид страницы для ввода ордера показан на рис. 14.

Рис. 13. Страница (панель) ввода ордеров

Ввод ордера представляет собой простую последовательность следующих действий:

1) Выбрать опцию Buy (Покупка) или Sell (Продажа), в

зависимости от желаемой цели – купить или продать ценную бумагу. Для открытия и закрытия коротких позиций существуют опции Sell short и Cover short, соответственно.

2) Ввести количество ценных бумаг, которое пользователь хочет купить или продать. Выбрать из выпадающего меню (рис. 14) или ввести вручную тикер-символ акции или ее краткое название. Выбрать торговую площадку, где планируется провести сделку (если брокер обеспечивает доступ на разные площадки с одного счета)

3) Ввести цену сделки, если это лимит-ордер или выбрать опцию Market для маркет-ордера. Цена должна быть задана в десятичной форме (например, 4,105).

4) Выбрать тип ордера. Для лимит-ордера надо ввести значение цены в поле цены, для стоп-маркет– или стоп-лимит-ордеров в поле цены вводится цена активации. Для стоп-лимит-ордера в поле «Цена LIMIT» вводится цена того лимит-ордера, который будет активирован по достижении цены активации.

5) Выбрать срок действия ордера. Day-ордер остается действительным в течение торгового дня с момента ввода. Торговый день начинается в 18:46 и заканчивается в 18:45 (моск.) следующего рабочего дня. Таким образом, если инвестор ввел ордер в 18:50, то этот ордер будет действительным до 18:45 следующего рабочего дня. Ордер GTC (good till cancel) остается действительным в течение 30 дней или до тех пор, пока не будет выполнен или отменен. Если по каким-то причинам (сбой компьютера, сплит акций и т. п.) GTC-ордер отменяется, то клиента уведомляют об этом электронным письмом.

Рис. 14. Другой пример страницы подготовки ордеров

После нажатия кнопки «Ввести приказ» или «Отправить поручение» появляется запрос системы, просящий подтвердить ордер (рис. 15). Система повторяет параметры ордера во избежание ошибочных действий клиента. Другой вариант страницы подтверждения показан на рис. 16. На этой странице указаны не все параметры ордера, а только его номер в системе и тип (покупка). Иногда на страницу подтверждения может выводиться и текущая рыночная котировка по данной бумаге. После проверки соответствия страницы для подтверждения решения инвестора необходимо нажать кнопку «OK» или «Подтвердить поручение», как показано на рисунках. После этого ордер попадает к брокеру и он переправляет его на рынок, а клиент получает сообщение, в котором сказано, что ордер принят, идентификационный или трекинговый номер (tracking number или референс) ордера и время ввода. Если ордер отвергается, то выдается сообщение об отказе и причина отказа (чаще всего нехватка средств).

Рис. 15. Пример подтверждения ордера

Рис. 16. Другой пример подтверждения ордера

У некоторых брокеров ордер не принимается и не отвергается сразу, а сначала получает статус Pending (на рассмотрении) – до момента принятия окончательного решения о принятии к исполнению или об отказе.

На странице открытых ордеров (обычно называется «Заявки, поручения» (рис. 17)) пользователь может видеть все действительные ордера, т. е. те, которые не были отменены и еще не исполнены. У некоторых брокеров нельзя изменить ордер после того, как он был введен и подтвержден. В этом случае при необходимости изменения текущего ордера надо сначала отменить первоначальный, а затем ввести новый ордер. Процесс отмены ордера также занимает некоторое время и не всегда заканчивается успешно, так как ордер находится на рынке и может оказаться уже исполненным. Особенно это относится к ордерам по рыночной цене (market order). Другие брокеры обеспечивают возможность редактирования текущего ордера, для чего надо поставить галочку против того ордера, который планируете отредактировать, и нажать ссылку «Изменить». Однако успешность внесения изменений в действующий ордер не гарантирована в силу той же причины. Кроме того, этот ордер будет также выведен с рынка, а после редактирования снова отправлен на рынок. Насколько мне известно, редактирование ордера, не выводя его из торговой системы биржи, не допускается.

Рис. 17. Пример страницы открытых ордеров

Итак, на странице открытых заявок (рис. 17) можно посмотреть время ввода заявки, ее параметры, срок, статус (Open – активная, Pending – на рассмотрении, Filled – исполнена, Canceled – отменена) и ее идентификационный номер в системе брокера (Референс, Номер). Если задать нужные параметры фильтра, то на эту страницу можно вывести информацию обо всех вводившихся инвестором ордерах за определенный промежуток времени. Кроме того, отметив галочкой, любую заявку можно отменить, нажав на кнопку «Отменить выделенные приказы» (на рис. 17 это кнопочка С).

Другой пример страницы открытых ордеров приведен на рис. 18. Здесь все абсолютно прозрачно. Стоит лишь добавить, что по ссылке «Подробности» клиент получит полное описание своего поручения (сколько, по какой цене и т. п.)

Рис. 18. Другой пример страницы открытых поручений

Выполнение ордера обязательно фиксируются в истории сделок по счету, куда попадаешь по ссылке «Сделки». В этом листинге записываются все параметры сделок, время исполнения ордера, а также сумма транзакции (рис. 19). Другой вариант истории сделок показан на рис. 20. Здесь дополнительно указано удержанное комиссионное вознаграждение и остаток по счету, что, безусловно, очень удобно. История сделок введется с самого открытия счета. Пользователя уведомляют о любых событиях, произошедших с его счетом следующими способами (сразу всеми одновременно или их комбинациями):

• например, сообщением, появляющимся на защищенных страницах пользователя, сразу после исполнения ордера. Это сообщение становится видимым, как только пользователь обратится к новой странице веб-сервера брокера или произведет обновление текущей с помощью кнопки «Обновить»;

• сообщением по электронной почте по адресу клиента.

История транзакций (сделок и ордеров) помогает инвестору контролировать действия брокера по своему счету и является документом, к которому апеллируют стороны в спорных вопросах.

Рис. 19. Таблица с историей сделок

Понятно, что история сделок может быть весьма объемной, особенно если пользователь играет на бирже и заключает по нескольку сделок в день. Поэтому по умолчанию показывают историю только за последний день, а для более ранней – нужен дополнительный запрос. Кроме того, можно использовать фильтр для поиска определенных транзакций. Например, из рис. 20 видно, что в 24.06.2002 клиенту были зачислены 25 162,48 руб., на которые в 16:54 московского времени было куплено 7000 ESSR (РАО ЕЭС) по цене 3,310 руб. двумя сделками – 500 и 6500 бумаг. Это вызвало расход по счету 1655 руб. и 21 515,00 руб. (+ 0,17 и 2,15 комиссии брокера). Остаток денег клиента после этих сделок составил 1990 руб. 16 копеек.

Рис. 20. Другой вариант страницы с историей операций по счету Особенности стоп-ордеров

Для подготовки стоп-ордеров российские брокеры придумывают множество хитроумных систем и алгоритмов, что выгоднейшим образом отличает их от западных коллег. Чаще всего возможность ввода стандартного стоп-поручения согласно логике, описанной выше, в главе «Типы ордеров» (панель для ввода показана на рис. 21), дополняется собственными наработками исследовательских отделов брокерских фирм.

Рис. 21. Примеры ввода стоп-ордера

Например, на рис. 21 показан так называемый условный стоп-приказ – это усложненный вид стоп– и стоп-лимит-ордера. Он позволяет выставить приказ на покупку/продажу актива (например, на рисунке это РАО ЕЭС) при выполнении определенных условий – в данном примере, если цена акции РАО ЕЭС вырастет до 15,2 руб. (хотя текущая рыночная цена этой акции 14,45). При кажущейся нелогичности (зачем покупать по 15,2 то, что сейчас стоит 14,45) подобные приказы позволяют реализовывать комплексные торговые стратегии, типа «на прорыв». Но об этом мы поговорим далее.

Заявка этого вида, как и заявки стоп и стоп-лимит, хранятся в брокерской системе. При выполнении условий по активу сравнения брокерская система формирует лимитированную, либо рыночную заявку по покупке (продаже) базового актива, проверяет условия выполнимости заявки и выставляет ее на биржу. Первоначальный статус такого приказа – pending, как и у приказов стоп и стоп-лимит.

Такие приказы позволяют клиенту строить различные стратегии, сохраняющиеся на сервере брокера и реализующиеся при наступлении заранее заданного события. Например: Текущая цена акции – 5 руб. Клиент выставил три приказа: Stop на покупку по цене 8, условный приказ на продажу Limit 10 при условии, что цена акции достигнет 8, и условный приказ на продажу Stop 7 при условии, что цена акции достигнет 8.

Если цена акции действительно пойдет вверх и достигнет 8, то приказ Stop на покупку будет выставлен на биржу и выполнен. Если после этого цена продолжит подниматься и достигнет 10, то сработает приказ Limit на продажу и позиция закроется, если же цена, не достигая 10, понизится до 7, то сработает приказ Stop на продажу и позиция закроется. Из двух последних приказов сработает только один, условие, которого выполнится первым. Оставшийся приказ не будет выполнен по причине отсутствия открытой позиции.

У разных брокеров могут быть свои усложненные версии стоп-заявок. Но, в принципе, все стараются дополнить свои системы, так называемым трейлинг-стопом, или стоп-заявкой типа тэйк-профит. Эта разновидность стоп-ордера предназначена для защиты прибыли инвестора, который рассчитывает, что потенциал роста цены еще не исчерпан. Тогда он выставляет трейлинг-стоп с условием, что если цена откатится от максимума (минимума – для коротких сделок) на заданную величину, которая может быть выражена в процентах или пунктах, то ордер на продажу (покупку – для коротких позиций) должен быть активирован и послан на рынок.

Вот, например, на рис. 22 показан ввод стоп-ордера, представляющего собой указание брокеру продать находящиеся в портфеле акции ОАО «Мосэнерго» при отклонении цены от максимума на 2 %. Это значит, что если, например, текущая цена акции 5 руб., то цена активации стопа будет 5 – 0,10 (2 %) = 4,90 руб. Если цена пойдет расти дальше, то стоп не активируется и следит за ценой., передвигаясь автоматически. Скажем цена доросла до 6 руб. – в этот момент цена стопа будет 6 – 0,12 (2 %) = 5,88 руб. Если акция продолжит снижение до этой величины, сработает стоп, позиция будет продана по 5,88 руб., а если снижение не докатится до этого уровня, и цена снова устремится вверх, выше 6 руб., вслед за ней передвинется и трейлинг-стоп.

Рис. 22. Ввод стоп-ордера, типа тэйк-профит или трейлинг-стоп.

Возможность ввода продвинутых стоп-приказов действительно сильно облегчает жизнь современного интернет-инвестора. Однако следует очень внимательно относится к алгоритму задания таких поручений, определив для себя конечную цель вводимого стоп-ордера. Если требуется его 100 %-ное исполнение, то лучше давать приказы стоп-маркет. Кроме того, важно помнить, что подобные приказы после принятия их торговой системой хранятся на сервере брокера до момента выставления на соответствующую торговую площадку. При выполнении условий срабатывания приказа он будет выставлен на торги как рыночный приказ или как лимитированная заявка. При этом торговая система брокера еще раз выполнит проверку на достаточность средств (в случае покупки) или бумаг (в случае продажи) перед выставлением приказа на биржу. В случае если условия достаточности будут не соблюдены, приказ будет отвергнут и отменен. Клиент должен сам прогнозировать то состояние своего портфеля, которое может возникнуть на момент срабатывания того или иного сложного стоп-приказа.

 

Мониторинг текущего состояния счета

Для того чтобы инвестор мог оценивать и контролировать состояние своего счета, рассчитывать свои покупательные силы и текущую величину собственного капитала, сетевые брокеры используют страницы мониторинга текущего состояния счета клиента. Обычно такие страницы называются «Баланс счета» или просто «Счет», либо «Информация о счете». Форма представления информации на этих страницах у каждого брокера своя, но инвестор всегда может просмотреть детализированные данные о своей покупательной силе и величине имеющегося у него капитала. Иногда страница счета совмещена с информацией о портфеле инвестора. Тогда такая страница (или ссылка на нее) просто именуется «Портфель». Обновление информации по счету инвестора происходит сразу по совершении сделки в режиме реального времени, и инвестор располагает полной и достоверной информацией о своем финансовом положении.

Представление баланса счета примерно одинаково у каждого брокера. Здесь, как правило, указано тип (статус) счета (маржинальный или денежный), имя владельца, идентификатор (логин) данного счета, а также приведена некая вспомогательная информация о счете.

Самый важный показатель счета – это Ликвидационная стоимость портфеля (Стоимость счета, Всего) – деньги, которые останутся на счету у инвестора, если реализовать весь его портфель по текущим рыночным ценам (без учета комиссии брокера по этим операциям). Этот показатель учитывает все бумаги инвестора, неиспользованные денежные средства, полученный им маржевой кредит, уплаченные ранее комиссии и зафиксированные прибыли и убытки. Если инвестор положил на счет 5000 руб., а текущая ликвидационная стоимость портфеля 5500 руб., то его прибыль, очевидно, равна 500 руб.

Стоимость длинных позиций – общая рыночная стоимость ценных бумаг в портфеле инвестора.

Стоимость коротких позиций – общая рыночная стоимость ценных бумаг в портфеле инвестора, по которым открыта короткая позиция.

Прибыль/убыток (Всего) – общий финансовый результат деятельности инвестора, включая комиссии брокера (Уплачено комиссий (всего)) и текущую прибыль или убыток (Нереализованная прибыль). Нет нужды говорить, что нереализованная прибыль со знаком «минус» означает убыток.

Свободные средства – деньги находящиеся на счету, которые можно использовать для покупки бумаг и/или вывода со счета. Эти же средства учитываются при расчете Покупательной способности (Силы) инвестора. Покупательная способность – это то количество денег, которое инвестор может использовать для покупки маржинальных ценных бумаг. Ее величина равна свободным средствам, умноженным на кредитное плечо, предоставленное данному инвестору, и уменьшена на сумму всех открытых ордеров.

Заемные средства показывают кредит брокера, полученный инвестором для покупки бумаг на марже. Уровень, которой показывает Коэффициент маржи (Доля собственного капитала), рассчитывается как отношение ликвидационной стоимости портфеля к общей стоимости позиций в портфеле.

Надо сказать, что не все брокеры придеживаются вышеописанной терминологии, несмотря на ее удобность, понятность и распространенность среди западных англоязычных инвесторов. Например, на рис. 23 представлен портфель клиента в системе WebQuik.

Рис. 23. Отчет о текущем состоянии счета клиента

В столбцах таблицы отображены следующие параметры:

Тип клиента – Признак использования схемы кредитования с контролем текущей стоимости активов. Возможны значения:

Вход. Активы – Оценка собственных средств клиента до начала торгов

Плечо – Отношение Входящего лимита к Входящим активам Вход. Лимит – Значение маржинального лимита до начала торгов

Шорты – Оценка стоимости коротких позиций (значение всегда отрицательное)

Лонги – Оценка стоимости длинных позиций,

«Лонги» = «Лонги МО» + «Лонги О»

Лонги МО – Оценка стоимости длинных позиций по маржинальным бумагам, принимаемым в обеспечение

Лонги О – Оценка стоимости длинных позиций по немаржинальным бумагам, принимаемым в обеспечение

Тек. Активы – Оценка собственных средств клиента по текущим позициям и ценам

Ур. Маржи – Отношение собственных средств клиента (Текущие активы) к стоимости всех активов клиента – стоимости длинных позиций плюс денежный остаток (если он положительный), в процентах

Тек. Лимит – Текущее значение маржинального лимита ДостТекЛимит – Значение текущего маржинального лимита, доступное для дальнейшего открытия позиций

БлокПокупка – Оценка стоимости активов в заявках на покупку

БлокПродажа – Оценка стоимости активов в заявках на продажу маржинальных бумаг (типов «М» и «МО»)

ВходСредства – Оценка стоимости всех позиций клиента в ценах закрытия предыдущей торговой сессии, включая позиции по немаржинальным бумагам

ТекСредства – Текущая оценка стоимости всех позиций клиента

Прибыль/убытки – Абсолютная величина изменения стоимости всех позиций клиента

«Прибыль/убытки» = «ТекСредства» – «ВходСредства» ПроцИзмен – Относительная величина изменения стоимости всех позиций клиента

«ПроцИзмен» = «Прибыль/убытки» / «ВходСредства»

На покупку – Оценка денежных средств, доступных для покупки маржинальных бумаг (типа «МО»)

На продажу – Оценка стоимости маржинальных бумаг, доступных для продажи (типов «М» и «МО»)

НаПокупНеМаржин – Оценка денежных средств, доступных для покупки немаржинальных бумаг (тип которых не указан)

НаПокупОбесп – Оценка денежных средств,

доступных для покупки бумаг, принимаемых в обеспечение (типа «О»).

На состояние баланса счета определяющим образом влияют акции, которыми владеет инвестор и которые составляют его текущий портфель. Очевидно, что эффективность и доходность вложений есть важнейшие задачи инвестора, и поэтому он нуждается в регулярном слежении за состоянием своего портфеля. Иногда баланс счета инвестора объединяется на одной странице с текущим портфелем, либо портфель инвестора показан на отдельной странице (рис. 25). К данному варианту применимы все вышеприведенные термины, но здесь могут оказаться и такие, которые больше относятся к портфелю клиента:

Количество (Всего бумаг, Позиция) – количество ценных бумаг на счету у инвестора. Отрицательное число показывает, что по данной бумаге открыта короткая позиция.

Рис. 24. Текущий портфель клиента

Код ЦБ (Ценная бумага, Тикер, Эмитент) – тикер-символ акции, иногда название эмитировавшей ее корпорации.

Дата покупки – дата приобретения ценной бумаги.

Цена покупки (Средневзвешенная цена) – цена приобретения бумаги или средняя цена покупки, если сделки по одной бумаги происходили по разным ценам.

Текущая цена – эта цена определяется как наилучшая (последняя) цена спроса (бид, Пок.). Для коротких позиций, наоборот, это наилучшая (последняя) цена предложения (аск, Прод.). Следует заметить, что иногда в качестве текущей цены используется цена последней сделки, что приводит к несколько отличным результатам. Более истинное положение вещей дает все-таки первый вариант.

Тип позиции – Long (длинная) или Short (короткая)

Серия, № – трудно читаемое обозначение ценной бумаги, принятое на ММВБ.

Также в портфеле инвестора могут быть приведены Нереализованная прибыль (Изменение суммы) и Покупательная способность счета.

Рис. 25. Страница с отчетом о состоянии счета инвестора

На рис. 26 показано, что 24.06.02 инвестор приобрел 7000 бумаг РАО ЕЭС по цене 3,310 руб. При текущей цене в 3,330, инвестор имеет прибыль в 140 руб., а на денежном счете у него осталось 1990,16 руб. Общая сумма счета равна 25 300,16 руб. Поскольку для обновления портфеля необходимо нажимать кнопку «Обновить» браузера, брокеры часто предусматривают возможность автоматического обновления страницы портфеля (ссылка «Авто-портфель» на рис. 24). Тогда портфель клиента появляется в отдельном окне (рис. 26) и обновляется автоматически. Представленная здесь информация довольно прозрачна.

Таким образом, используя соответствующие страницы на сервере сетевого брокера и понимая значение вышеописанных терминов, инвестор может легко контролировать состояние своего счета, позиции и доходность портфеля, а также вести учет всех сделок и операций по своему брокерскому инвестиционному счету.

Рис. 26. Другой пример текущего портфеля инвестора Вывод денежных средств

 

Вывод денежных средств

Наверное, самым важным моментом, перед тем как положить куда-то деньги, является вопрос о том, как их можно будет оттуда забрать. Вторым вопросом будет защищенность от несанкционированного вывода денег в пользу третьих лиц (сиречь, злоумышленников). Сетевые брокеры самостоятельно решают вопрос идентификации получателя денежных средств, но самым простым и логичным способом является перевод денег (выдача денег) исключительно владельцу счета. Иными словами, если брокерский счет зарегистрирован на имя Иванова, брокер не сделает перевод с него в адрес Петрова. Таким образом, если мошенник Петров узнал пароль и логин инвестора Иванова, он не сможет украсть у него деньги. Максимум вреда в таком случае принесут убыточные позиции, которые пооткрывал Петров. (Поэтому инвестору важно заботится о недоступности своих паролей.)

Сама же процедура вывода средств благодаря Интернету довольно проста – на сайте брокера присутствует ссылка (Отзыв средств, Перевод денег и т. п.), которая ведет на страницы (рис. 27, 28), где можно сделать распоряжение о переводе средств. При этом даже допускаются варианты как банковского перевода, так и выдачи наличными в офисе компании или почтовым переводом.

Полученное поручение будет обработано брокером, и после расчета вознаграждения брокера и возможных налоговых выплат (вспомним, что брокер является налоговым агентом) средства будут отправлены инвестору или появятся в кассе. Безусловно, способ верификации получателя денежных средств определяется брокером, но очевидно, что если получатель представит свидетельства, что владелец счета действительно желает провести платеж в адрес третьего лица, то он может быть сделан. Законодательного запрета на такие платежи не существует – это внутрифирменная политика брокера.

Рис. 27. Окно отзыва средств от брокера

Рис. 28. Выбор способа возврата денег брокером