Неоднократно отмечавшийся факт, что Интернет является гигантским хранилищем информации, следует рассматривать как констатацию мощных возможностей, которые появляются у серьезного и вдумчивого инвестора. Самое приятное в этом – доступность и относительная бесплатность (если не учитывать стоимость услуг провайдера) информации. Нет нужды еще раз повторять, что информационная составляющая для бизнеса ценных бумаг очень важна. При этом трейдеру-инвестору необходимо решить для себя несколько важных вопросов, напрямую связанных с его возможностями принимать инвестиционные решения. А именно:
• минимально необходимый объем информации для принятия решений;
• оперативность и стоимость этой информации;
• методы структурирования или формирования собственной информационной базы.
Прежде всего, следует сказать, что подразумевается в данном контексте под информацией. Во-первых, это котировки акций, поступающие с торговых площадок, во-вторых, это новости рынка, аналитические и финансовые отчеты конкретных компаний, в-третьих, различные сервисы и услуги аналитических и консультационных фирм и агентств.
Что касается последнего, то необходимость подписки на сервисы консультационных агентств определяется лишь склонностью инвестора к перепоручению серьезной и рутинной исследовательской работы другим людям и степенью его доверия к услугам таких фирм. В остальном их услуги скорее дополнительные, нежели необходимые.
Строго говоря, поскольку в Интернете можно найти любую информацию, ценятся не столько сами данные, сколько их своевременность. Именно за скорость доступа к информации и приходится платить. Необходимость таких затрат зависит только от типа инвестора и его деловых предпочтений. Согласно установленным правилам, бесплатные источники не имеют права предоставлять котировки ценных бумаг в реальном режиме времени, а только с задержкой в 15–20 минут. Поэтому их использование непосредственно в торговле внутри дня вряд ли будет иметь смысл, но для анализа, который проводится после завершения торгов, имеют значения лишь конечные цифры и график поведения цены на акцию в течение определенного периода времени. Таким образом, информация о котировках в реальном времени необходима и обязательна для активного трейдера, заключающего хотя бы пару сделок в день, и вовсе не нужна портфельному инвестору, который держит позиции в течение ряда месяцев (лет).
Аналогично обстоит дело и с новостями информационных агентств. Активный трейдер, который пытается истолковывать новости и прогнозировать их влияние на рынок с целью открытия соответствующих позиций, обязан иметь источник информации, который распространяет новости раньше всех. Подписка на такие новости весьма недешева. Тот же, кто пытается отслеживать долгосрочное влияние таких новостей, вполне может удовлетвориться пресс-релизами, бесплатно получаемыми по Интернету, пусть даже и с 15-минутной задержкой.
На этих же принципах следует разрабатывать и свои методы структурирования и анализа получаемой информации или формирования собственной информационной базы. Сюда входят вопросы как технологического (канал получения информации – спутник, Интернет, закрытые сети и т. п.), так и методического плана. Например, можно получать всю поступающую информацию по спутниковому широкополосному каналу и обрабатывать ее в режиме реального времени для формирования торговых сигналов. Это весьма дорогое удовольствие, которое имеет смысл лишь при достаточно больших суммах инвестированного капитала. А можно использовать относительно недорогое получение обновлений по базам данных котировок на свой компьютер, обработку их в режиме офф-лайн, выявление торговых сигналов и последующее осуществление торговых транзакций. Для небольших торговых сумм такая методика, естественно, предпочтительнее.
И кстати, следует упомянуть о диапазоне цен на платные источники информации: они варьируют от $50-450 в месяц за интернет-сервис до нескольких тысяч в месяц за спутниковый канал крупного информационного агентства. Поскольку биржи и торговые системы продают информацию о текущих котировках участникам рынка, то, чем вызван запрет на бесплатную подписку на котировки, объяснять, думаю, не стоит. Биржи с точки зрения продажи информации делят участников на профессионалов и непрофессионалов, устанавливая для них разные тарифы – так называемые биржевые сборы, которые всегда прибавляются к плате за сервис информационных агентств. При этом, естественно, пользователь может выбирать торговые площадки, информацию с которых он хотел бы получать.
Обычно в услуги онлайнового брокера входит предоставление клиенту определенного набора возможностей для поиска финансовой информации, но этот набор различен для каждого брокера – где-то бесплатен, где-то – за дополнительную плату и т. п. Для финансового анализа предприятий, описываемого в дальнейшем, вполне достаточно сведений, которые можно почерпнуть в бесплатных источниках. Ведь закон обязывает публичные корпорации, имеющие внешних акционеров, распространять информацию, относящуюся к их деятельности, в форме, определяемой соответствующими стандартами. (О стандартах и анализе финансовой отчетности речь пойдет ниже.) Эта информация распространяется через печатные средства массовой информации (объявления о существенных событиях, публикация балансов, финансовой отчетности), через Интернет-сайты, в том числе государственные сервера раскрытия информации, через каналы мировых информационных агентств, в виде пресс-релизов. Однако самый простой способ найти информацию (и не только финансовую) об интересующей инвестора корпорации – это зайти на ее сайт в Интернете. Поскольку предполагается, что читатель знаком с технологиями Интернета и способами поиска в Сети (см.: или ), то мы не будем на этом останавливаться. В противном случае можно порекомендовать прочитать соответствующую литературу. Кроме того, при помощи нижеописываемых источников информации всегда можно найти ссылку на веб-сайт компании, интересующей пользователя.
Поставщики информационных ресурсов
В русскоязычном секторе Интернета имеется большое количество сайтов, посвященных различным аспектам инвестирования и предоставляющих финансово-инвестиционную информацию. В этом потоке можно просто потеряться, не говоря уже о том, что расходы на поиск (и в денежном, и во временном выражении) могут оказаться чересчур обременительными и бесполезными. Перечислять все источники на страницах книги затруднительно и вряд ли целесообразно, однако о некоторых, весьма полезных ресурсах стоит рассказать.
Информацию, касающуюся инвестиций, можно найти через следующие источники:
Брокерские фирмы, которые покупают ее у информагентств или имеют собственные аналитические службы.
Крупнейшие общемировые службы финансовых, политических, экономических, светских и иных новостей и информации о товарных, денежных и других рынках: на английском языке – CNN (финансовый сайт службы – ), Reuters (), Bloomberg () и др. На русском языке – Росбизнесконсалтинг (), АК&М (), ПРАЙМ-ТАСС () и др.
Интернет-порталы, имеющие крупные разделы, посвященные бизнесу и финансам: Рамблер (), Яндекс () и др.
Компании, специализирующиеся на предоставлении котировок реального времени по Интернету: Межбанковский финансовый дом (), агентство «Финмаркет» () и др.
Аналитические, экономические, финансовые и другие информационные издания, такие как журнал «Рынок ценных бумаг»
(), журнал «Валютный спекулянт» (), деловой еженедельник «Эксперт» () или агентство деловой информации «Экономика и жизнь» () и др.
Государственные организации – Центробанк (), статистические службы (), ФСФР ().
Сайты небольших фирм, предназначенные для инвесторов и содержащие разнообразную информацию – от списков перекрестных ссылок на другие ресурсы до архивов котировок, технического анализа, интернет-магазинов и обучающих систем (например, или ).
В результате нескольких итераций (или пробных подписок) вы найдете наиболее оптимальные и удобные для себя сегменты рынка, классы финансовых инструментов и 2–3 источника информации, обеспечивающих реализацию выбранных вами стратегий.
Ресурсы раскрытия информации
В настоящее время законодательно закреплена обязанность участников фондового рынка раскрывать информацию о себе и своей деятельности, непосредственно связанной с ценными бумагами. Так, инвестиционные компании и брокерские фирмы на основании требований по защите прав и законных интересов инвесторов обязаны предоставлять информацию о своих операциях с ценными бумагами; депозитарии и регистраторы – о хранящихся и/или учитываемых ценных бумагах, а эмитенты – о существенных событиях, относящихся к выпускам и условиям обращения ценных бумаг. Все в разумных пределах, разумеется. Часть этой информации должна быть общедоступной, т. е. доступной любому заинтересованному лицу, кое-что – только акционерам, остальное – контролирующим органам.
Поэтому ФСФР России реализует Программу раскрытия информации по адресу . На этом сервере ФСФР публикует собственные сведения об участниках рынка и часть информации, предоставляемой ей этими участниками в качестве отчетности. На сервере предоставлена информация о:
• держателях реестра акционеров (регистраторах);
• эмитентах корпоративных ценных бумаг: о выпусках ими ценных бумаг, сопутствующим выпускам документах, квартальных отчетах, прочих существенных событиях, которые могут повлиять на положение акционеров;
• лицензиях профессиональных участников рынка ценных бумаг: брокеров, дилеров, депозитариях, регистраторах, компаниях по управлению активами ПИФов, специализированных депозитариев ПИФов;
• квалификационных аттестатах специалистов фондового рынка;
• паевых инвестиционных фондах;
• штрафах, когда-либо наложенных на тех или иных юридических лиц, должностных лиц или индивидуальных предпринимателей.
Рис. 29. Начальная страница сервера программы раскрытия информации ()
На сервере организован поиск по базе данных, существуют горизонтальные смысловые ссылки, скажем, между эмитентом и конкретным держателем его реестра. В общем сервер отвечает возложенным на него обязанностям. Разумеется, информация на данном сервере доступна без ограничений всем заинтересованным лицам.
Этой же задаче посвящен сервер системы СКРИН «Эмитент» (), созданный НАУФОР и представляющий собой систему комплексного раскрытия информации (сокращенно СКРИН «Эмитент»). В отличие от вышеописанного ресурса ФСФР на сервере СКРИН «Эмитент» раскрывается информация исключительно об эмитентах. На этом сервере информация по каждому эмитенту представлена более детально, почти о каждом из представленных эмитентов есть общие данные, данные о результатах его финансовохозяйственной деятельности, история выпусков ценных бумаг, дивидендная история, сведения о реестродержателе, арбитражные сведения, новости эмитента.
Кроме того, на сервере можно найти результаты торгов акциями эмитента на организованных торговых площадках (если они торгуются, конечно) и рейтинги эмитентов по различным статистическим и экономическим показателям (ликвидность акций, прибыльность, капитализация и т. п.). Представленная здесь информация будет очень полезна портфельному или стратегическому инвестору. Но, к сожалению, эта информация не общедоступна. Свободный (бесплатный) доступ к информации имеют только члены НАУФОР, т. е. компании, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Простые любопытствующие, в том числе и те самые инвесторы, на которых ориентирована эта информация, должны для доступа к ней раскошелиться на некоторое количество денежных знаков. Какую именно сумму придется заплатить за доступ, НАУФОР деликатно умалчивает, но громко объявляет о размерах скидок в процентном выражении от этой самой неизвестной суммы. И все это на сервере честно именуется информационными услугами.
В этой ситуации можно рекомендовать инвесторам обращаться за сведениями о конкретном эмитенте не к этому серверу непосредственно, а к своему брокеру – он ведь должен быть членом НАУФОР и, следовательно, иметь бесплатный доступ к СКРИН «Эмитент», в крайнем случае к своему депозитарию или регистратору; если инвестор является акционером, ему не должны отказывать в доступе к такой информации об эмитенте. Кстати, сама НАУФОР шла к проекту СКРИН «Эмитент» отчасти именно этим путем: скупала по одной акции всех возможных эмитентов и трясла реестродержателей на предмет предоставления ей, как акционеру, информации об эмитенте.