3.1. Не обманывайте сами себя

Работа в бизнесе кардинально отличается от работы в финансовом секторе. Когда я после многих лет работы в банке продолжил трудовую деятельность на предприятии реального сектора, меня поразила неосведомленность его руководства о том, какое сильное влияние на итоговый финансовый результат оказывает конъюнктура финансового рынка. Вся энергия, все силы и все внимание менеджеров были направлены на достижение двух задач – снижение себестоимости продукции и удержание доли рынка. При этом они абсолютно не замечали того факта, что рост курса доллара всего лишь на 10 % (а такое частенько случалось даже до кризиса 2014 года) может свести на нет деятельность всей организации в течение года.

Второе, что сразу же бросилось мне в глаза, – абсолютно некритичное принятие любых мнений, прогнозов, объяснений, услышанных директором или главбухом по радио, прочитанных в Интернете или даже услышанных от соседей по загородному дому.

– Максим, говорят, на следующей неделе доллар начнет расти, что думаешь?

Как профессионал я не могу в принципе ответить на этот вопрос. Финансовые рынки непредсказуемы, никто не может заранее знать, что будет на следующей неделе или завтра. А тот, кто говорит, что знает, либо мошенник, либо глупец. Ну не могу же я начать читать часовую лекцию своему боссу, чтобы ответить на этот простой вопрос. Поэтому я начинаю ходить вокруг да около:

– Э-э-э… Видите ли, вряд ли мы можем всерьез принять прогноз вашего «говорят», ибо…

– Так, давай-ка не терять времени, пока рост еще не начался, купи на сегодняшних торгах десять миллионов долларов, а потом сделай отчет…

Ну и так далее.

Примерно в восьми случаях из десяти навязанная мне сверху сделка оказывалась убыточной. Дальше ситуация развивалась по стандартной схеме:

– Максим, что будем делать? Мы терпим убытки, надо срочно что-то предпринимать!

– А что ваш источник информации говорит по этому поводу?

– (Следует какое-нибудь объяснение, позволяющее боссу сохранить лицо.) Посмотри, что там пишут аналитики, когда начнется рост доллара.

Уже через пару месяцев я окончательно расслабился и даже стал играть в игры.

– Максим, что будет завтра с долларом, что думаешь?

– Ситуация очень сложная, неопределенность сейчас весьма высокая. Но я думаю, что динамика на валютных торгах завтра будет зависеть прежде всего от цен на нефть (моя любимая фраза), а также от ситуации на американском фондовом рынке. Если нефть пойдет вниз, то рубль будет дешеветь. Ну а если нефть пойдет вверх – рубль будет дорожать.

– А, понятно (абсолютно пустые глаза, то есть ничего не понятно). Ну что, следим за нефтью тогда?

– Да, смотрим на нефть и на Америку.

Если вы никогда не совершали сделок на финансовых рынках или ваш стаж год-два, то этот диалог не вызвал у вас улыбки. А вот если вы уже длительное время зарабатываете на хлеб инвестициями, то наверняка узнали себя самого в начале пути.

Перечитайте мой «прогноз» еще раз. Разве в нем есть хоть крупица полезной информации? Разве кто-то сомневается, что курс российского рубля зависит от цен на нефть и от того, что происходит на мировых финансовых рынках? Конечно же, нет. В то же время я не сделал и намека на то, что же будет с рублем завтра. Я запутал собеседника сложными фразами, и самое главное – я не ответил на его вопрос, а он уже и забыл, какой именно вопрос был задан.

Первыми мою игру разгадали коллеги-ровесники. Услышав в очередной раз, как я по телефону даю свой «прогноз» боссу на завтра, на следующую неделю и так далее, они стали меня пародировать:

– Ну-у-у, динамика пары «рубль – доллар» зависит от макроэкономических данных, которые выходят завтра…

– Следим за ценами на нефть…

– Все зависит от того, повысит ли Банк России процентные ставки…

Фразы стандартные, надо их только менять местами – и каждый раз можно выглядеть сведущим аналитиком. Говорят, в одной крупной российской инвестиционной компании придумали программку, которая клепает такие пустые прогнозы сама – тасует набор стандартных фраз и подгоняет итоговые выводы.

Смех смехом, а ведь описанная ситуация далеко не уникальна. Мы просто тонем в потоке бессмысленной информации. И это касается не только финансового рынка, но абсолютно всех сфер жизни. Мы непременно хотим определенности, даже если эта определенность иллюзорна. Мнения политологов, экономических экспертов, обозревателей всех мастей и даже астрологов – все это нам крайне важно, мы тратим на это время, деньги. Иногда большие деньги. Но что самое печальное – мы продолжаем обманывать себя, полагая, что дополнительная информация внесет ясность и определенность. Это мешает нам сконцентрироваться на более эффективных вариантах решения проблемы.

 

3.2. Мы требуем определенности!

Неопределенность противна человеческой природе. Чем выше степень неопределенности, тем больше риск. В древние времена повышенная неопределенность означала верную смерть. Из какой пещеры выскочит дикий зверь, с какого дерева он атакует, когда пойдет дождь, когда начнется разлив реки, каков будет урожай – от ответов на эти и многие другие вопросы зависела жизнь наших предков.

Сегодня, конечно, наша зависимость от неопределенности значительно снизилась, однако мозг не успел так быстро перестроиться. Он получил современные размеры и даже современные способности около 300 000 лет назад – и с точки зрения физиологии мы мало чем отличаемся от древних предков, которые выходили на охоту с дубиной в руках. Поэтому мы всегда и везде ищем определенности. А если не находим, то придумываем ее, тем самым обманывая сами себя, создавая в голове иллюзию определенности. Давайте проанализируем результаты эксперимента, описанного в книге Роберта Чалдини «Психология влияния».

Роберт Чалдини (род. 1945) – американский социальный психолог, ведущий мировой эксперт в области влияния и манипулирования

В библиотеке Гарвардского университета рядом с ксероксом посадили человека, который вскакивал каждый раз, когда кто-то из читателей подходил сделать копию, и произносил одну из следующих фраз:

– Извините, у меня пять страниц. Могу я воспользоваться ксероксом?

– Извините, у меня пять страниц. Могу я воспользоваться ксероксом, потому что очень спешу?

– Извините, у меня пять страниц. Могу я воспользоваться ксероксом, потому что мне нужно сделать копии?

Первая фраза вызвала неудовольствие у 40 % людей – и они не пропустили наглеца. Однако, к удивлению психологов-экспериментаторов, как только подсадной наглец называл причину своего желания влезть без очереди («Я очень спешу» или «Мне нужно сделать копии»), почти все милосердно ему уступали (на вторую и третью фразы 93–94 % посетителей отреагировали одинаково и пропустили вперед).

Странное дело, ведь вторая фраза кардинально отличается от третьей. Во второй фразе наглец объясняет причину (пусть и банальную) своего поведения – он очень спешит. Однако в третьей фразе его объяснение выглядит совершенно бессмысленным – он хочет пройти без очереди потому, что ему «нужно сделать копии». Но люди воспринимают эту бессмыслицу как объяснение! Точно так же, как мои боссы глубокомысленно кивали на мои пустые фразы про «курс доллара зависит от цен на нефть».

Этот эксперимент имеет очень глубокий философский смысл – в коммуникациях мы воспринимаем пустую информацию так, как будто она полна смысла и способна что-то объяснить.

Почему так происходит? Дело в том, что нам стало сложно ориентироваться в море информации. В условиях информационной перегрузки мы перестали отличать правду от лжи, ценные сведения от пустых, смысл от бессмыслицы. Поэтому Система 2 перегружается и отключается. А поверхностная Система 1 способна проглотить даже такую наживку, как «Могу я воспользоваться ксероксом, так как очень спешу?».

 

3.3. Люди тонут в море информации

Информации стало слишком много. Телевизор, радио, Интернет, газеты, журналы, слухи – непересыхающие источники информации, которую мы ежедневно впитываем, наивно полагая, что снижаем тем самым неопределенность окружающего мира.

Однако так было не всегда. Взрывной рост информационного потока начался с момента изобретения Иоганном Гутенбергом печатного пресса в 1440 году. Конечно, книги существовали и до этого, хотя их было очень мало и стоили они очень дорого (примерно $200 за пять страниц!). Представьте затраты труда на изготовление одной-единственной книги – писали ее вручную, что занимало много времени и сил.

Печатный пресс Гутенберга

Печатный пресс снизил затраты на производство одной книги в 300 раз! Уже к 1480 году книги, напечатанные в Германии, нашли читателей во всех крупных городах Европы. Процесс распространения знаний пошел в геометрической прогрессии.

Рост производства книг в Европе после 1440 года приобрел взрывной характер

С 1900 по 1950 год объемы информации выросли в 8–10 раз, а до 1980-х годов удваивались каждые 5–7 лет. В 1980-е годы удвоение происходило уже каждые 20 месяцев, в 1990-е – уже ежегодно. Это явление получило название информационного взрыва.

Параллельно с увеличением объема информации в обществе ускоренными темпами рос научно-технический прогресс. Около 2,5 миллиона лет назад Homo habilis, занимавший промежуточное положение между шимпанзе и современным человеком, изготавливал примитивные орудия. Обычно для этого было достаточно нанести пару сильных ударов по камню. Такие орудия имели рваные края и были малоэффективными. Понадобился миллион лет, чтобы наши предки научились делать более удобные, симметричные орудия труда с гладкими краями. Следующая техническая революция произошла уже через 800 000 лет, когда наши предки начали изготавливать сложные двусторонние орудия, оснащенные рукояткой. Сравните эти темпы накопления технических знаний с современными темпами, когда научно-технические революции в отдельных отраслях происходят чуть ли не ежегодно.

Итак, мы живем в эпоху взрывоподобного роста объема информации и распространения знаний. А вот восприятие этой информации, понимание того, как ей распорядиться, почти не изменилось.

По последним данным, ежедневный объем информации в мире увеличивается на 2,5 квинтиллиона байт; 90 % всех доступных сведений было получено человечеством за последние два года. А теперь внимание! Объем полезной информации, то есть той, которая соответствует истине и от которой есть реальная польза, остается почти прежним! Ежедневно поступающие новости, факты, события почти не улучшают наше понимание окружающего мира. Более того, даже большинство научных открытий оказываются либо ложными, либо бесполезными. Не верите? Вот вам доказательства. В 2005 году медицинский исследователь Джон П. Ионнаилис изучил результаты лабораторных экспериментов коллег-медиков. Оказалось, что большинство выводов, описанных в научных статьях, не подтвердилось на практике. Компания Bayer Laboratories также попыталась воспроизвести медицинские опыты и не смогла подтвердить около двух третей результатов, описанных в научных журналах. Увы, мы живем в информационно-иллюзорном мире. Но, несмотря на это, продолжаем упорно поглощать квинтиллионы информации, строим выводы, обобщения, ищем связи и закономерности там, где их нет и быть не может. Почему? Ответ опять подскажет эволюция.

В условиях жесточайшей конкуренции человек мог выжить лишь благодаря своему мозгу. Сражаясь с более сильными хищниками, противостоя суровым условиям окружающего мира, люди научились быстро и без особых усилий выявлять угрозы, а также отличать их от благоприятных возможностей. В этом помог такой навык, как умение находить закономерности.

Специалисты в области неврологии свидетельствуют, что потребность в поиске закономерностей проявляется у людей намного сильнее, чем у животных. Узнать объект в сложном и разнообразном мире (а следовательно, вовремя убежать или, наоборот, полакомиться) можно, лишь имея навык обобщения. Даже новорожденные имеют этот навык – с первых дней жизни они уже способны узнавать очертания лиц.

Итак, навык обобщения помог человеческому виду выжить в суровых условиях. Именно поэтому мы постоянно испытываем потребность в обобщении – этот процесс происходит в мозге каждое мгновение и не зависит от нашего сознания. В середине 1980-х годов ученые провели ряд экспериментов, которые продемонстрировали нашу природную склонность делать обобщения, а на их основе – предсказания. Если не углубляться в детали, процесс обобщения и предсказания выглядит следующим образом. В мозге есть крошечный участок – передняя поясная кора. Это не что иное, как командный пункт. Он наполнен так называемыми предсказывающими нейронами – клетками, которые вырабатывают дофамин (гормон счастья) в тот момент, когда реальность совпадает с прогнозом, даже если прогноз был сделан подсознательно.

Передняя поясная кора отвечает за принятие решений и способность рассуждать

Проиллюстрирую механизм работы дофаминовых нейронов на примере простого действия – включение света. Когда я нажимаю на выключатель, то подсознательно ожидаю, что загорится лампочка. Дофаминовые нейроны пристально следят за развитием ситуации. В тот момент, когда прогноз (загорится лампочка) совпадет с реальностью (стало светло), в моей голове произойдет краткосрочный выброс дофамина. Значит, все идет хорошо, мир предсказуем, неопределенность отсутствует, я правильно воспринимаю окружающую действительность. Если же после нажатия на выключатель светлее не станет, активность дофаминовых нейронов снизится – и я тут же испытаю дискомфорт. При этом очень важно: дискомфорт, полученный от несбывшегося прогноза, приносит гораздо больше отрицательных эмоций, чем мы получаем радости от дофаминовой вспышки. То есть наша чувствительность к отрицательным стимулам значительно больше, чем к положительным (примерно в два раза). Получив отрицательный стимул (свет не загорелся), мозг лихорадочно примется искать ошибки – почему светлее не стало, что не так с моим прогнозом, как мне надо его скорректировать, чтобы он сбылся (например, «если я нажму на выключатель и он работает, то загорится лампочка»). Это свойство дофаминовых нейронов сыграло ключевую роль в выживании человека как вида. Мы умеем учиться на своих ошибках, мы можем корректировать свое мышление и поведение, что позволило реально смотреть на мир, видеть опасности и отделять их от возможностей. Теперь окружающий мир уже не выглядит для нас хаосом, он наполняется взаимозависимостями и закономерностями – и мы получаем возможность предвидеть будущее.

Как вам такая гипотеза: вышеописанная концепция постоянной потребности в прогнозировании лежит в основе того, как мы воспринимаем искусство? Мода приходит и уходит, вкусы меняются, ежедневно появляется множество новых произведений искусства, но вот уже которую сотню лет человечество наслаждается классической музыкой. Почему так? Потому, что классика имеет наивысшую степень гармонии. Прислушайтесь к своим ощущениям в тот момент, когда вы наслаждаетесь классическим произведением, будь то музыка Моцарта, картина Рафаэля или древнегреческая статуя. Остановите время. Что вы почувствовали? Предсказуемость! Каждое последующее мгновение ваши предсказывающие нейроны ожидают услышать именно «эту» ноту, увидеть именно «этот» цветовой переход и именно «этот» изгиб. Наслаждаясь действительно гармоничным произведением искусства, вы испытываете постоянный приток дофамина. Поэтому классика вечна!

 

3.4. Обобщая, мы упускаем детали

Итак, обобщение достигается за счет упрощения. Мы отбрасываем лишние детали и цепляемся за главное – за смысл. Именно поэтому люди обыгрывают компьютеры в шахматы. Пусть мы не умеем так быстро считать, однако мы, в отличие от машин, способны концентрироваться на главном, на выигрышной стратегии.

Этот же механизм лежит в основе другого явления. Замечали ли вы, как иногда сложно вспомнить имя человека? Намного сложнее, чем его лицо и даже чем его профессию. Почему? Потому, что имя – далеко не самое важное. По сути, имя не несет никакой информационной нагрузки. Какая разница, зовут его Петя или Вася, от этого почти ничего не меняется. Намного важнее запомнить, как выглядит этот Петя/Вася, чтобы узнать его в будущем и убежать или, наоборот, скооперироваться при охоте на мамонта. Важно также запомнить его профессию – впоследствии это тоже пригодится. Мы запоминаем смысл, а не детали.

Однако механизм обобщения через упрощение имеет серьезный недостаток. Вспомните, какое облегчение вы испытываете, получив упрощенное объяснение сложного явления или процесса.

– Войну в Ираке развязали американцы, чтобы получить доступ к дешевой иракской нефти.

– СССР развалил Горбачев, ему за это заплатили американцы (немцы, англичане).

– Большое количество разводов в последние годы объясняется очень просто – женщины стали зарабатывать больше мужчин.

– Семикратный обвал фондового рынка России в 2008 году – это результат заговора крупнейших брокеров, они манипулируют рынком и отнимают деньги у простых инвесторов.

– Причина инфляции в России – тарифы естественных монополий. Они грабят население, ежегодно поднимая цены на свои услуги.

– Если ослабить курс рубля, то наша продукция станет более конкурентной по цене, а промышленность получит мощный импульс к росту.

И так далее.

Вот почему так популярна околонаучная литература, легко и просто объясняющая читателям такие сложные явления, как война, развал СССР, мировой кризис и прочие. «Так вон в чем причина, ну теперь понятно», – мы испытываем интеллектуальное облегчение, наш мозг вырабатывает очередную порцию дофамина.

Увы, упрощая картину мира, мы зачастую делаем это слишком радикально. Мы никак не можем признать, что многие явления нашей жизни слишком сложные, чтобы иметь две или даже десять причин. А некоторые явления не имеют внешних причин вовсе. Любой практикующий экономист (именно практикующий, а не диванный вояка) с легкостью набросает вам как минимум десять причин высокой инфляции в России. А умный экономист при этом выразит сомнение, что предложенный список окончателен. Хороший историк не назовет вам причину начала Второй мировой войны – на поверхности их множество, но ни одна не является ни достаточной, ни необходимой.

Вот забавная головоломка. После каждой кровопролитной войны число родившихся мальчиков значительно превышает число девочек. Природа каким-то неведомым для нас образом восстанавливает баланс. Как же это происходит? Дело в том, что, по статистике, вероятность рождения мальчика тем выше, чем ниже рост отца. И никто не знает почему. А на войне, по той же неумолимой статистике, шанс выжить больше у солдат, чей рост ниже среднего. И тоже по непонятной для нас причине. Получается вполне логичная зависимость – чаще выживают низкорослые мужчины, а они производят больше потомства мужского пола. Механизм восстановления баланса понятен. Но мы не знаем причин, лежащих в его основе! Это слишком сложная для нашего разума зависимость. Ее нельзя объяснить парой-тройкой факторов. А возможно, мы никогда не постигнем мудрость матери-природы и не найдем истинную причину этой зависимости.

Однако попробуйте признаться в своем незнании знакомым и друзьям – и вас сочтут некомпетентным, неинформированным, не умеющим читать между строк и не ориентирующимся в международной обстановке (это обвинение чаще всего высказывается в мой адрес).

Согласно теории одного из величайших философов XX века Карла Поппера (того самого, которого Джордж Сорос назвал своим учителем), глобальные проекты, нацеленные на перестройку общества, обречены. Причина – влияние огромного количества неожиданных, непредвиденных и недооцененных факторов. Маленьких и незначительных факторов, на которые вначале никто и внимания не обращает. Дьявол кроется в мелочах. Именно эти мелочи и разрушают в итоге глобальные социальные проекты. И наивно думать, что в следующий раз мы обязательно учтем все факторы, – появятся новые. Сколько бы усилий мы ни направляли на сбор и анализ информации, мы никогда не сможем охватить весь спектр причинно-следственных связей, которые действуют в обществе.

Карл Раймунд Поппер (1902–1994) – австрийский и британский философ, апологет теории поступательной социальной инженерии

Экономика как наука, изучающая одну из сфер общества, не способна дать ответы на множество вопросов вовсе не потому, что мы пока не отшлифовали экономический инструментарий, а потому, что этих ответов просто не существует. Согласно теории финансовой нестабильности Хаймана Мински, финансовые кризисы происходят не под влиянием внешних причин (войны, заговор брокеров, манипулирование рынком и прочие). Причины кризисов более банальны и скучны – разрушительные действия взрывоопасных обратных связей, всегда имеющих место в рыночной динамике. Но почему об этом мало говорят? Ответ зауряден: разве это так же интересно, как, например, заговор американского империализма? Конечно, нет. Теории заговора так популярны, потому что легко продаются.

Какой напрашивается вывод? Мы никогда не узнаем, что спровоцирует начало очередного финансового кризиса. Никогда! Сколько бы информации ни анализировали. Разве в преддверии кризиса 2008 года регулирующие органы не знали о том, что творится на американском ипотечном рынке? Разве крупнейшие банки не догадывались, что ипотечные деривативы, висящие на их балансах, подобны бомбе замедленного действия? Знали. Однако это не помогло ни предотвратить кризис, ни хорошенько к нему подготовиться.

 

3.5. Не тратьте времени на споры – все дело в убеждениях

Итак, мы легко принимаем простые объяснения, потому что так проще для нашего склонного к обобщениям мозга. А получив простой ответ на сложный вопрос, мы упорствуем в своем мнении. Иногда до абсурда. Если мы сталкиваемся с фактами, которые опровергают нашу точку зрения, мы их просто игнорируем. Вот почему мы так часто спорим. Имея со своими оппонентами один и тот же набор фактов, мы тем не менее делаем диаметрально противоположные выводы.

Почему люди, упрощая картину мира, принимают во внимание одни факты и искажают другие? Вспомним Стивена Кови и его «Семь навыков высокоэффективных людей» – на одной и той же картинке кто-то видит пожилую женщину в платке, а другой – молодую девушку с ожерельем на шее.

Кто изображен на этом рисунке?

Почему, получив одну и ту же информацию (в данном случае визуальную), мы делаем разные выводы? Дело в том, что мы осуществляем упрощение в соответствии со своими убеждениями. Каждый из нас создает свою собственную Вселенную. И переубедить нас чрезвычайно сложно. Именно поэтому мы часто придерживаемся одной точки зрения, упорно игнорируя факты. Наша уверенность заставляет нас искажать реальность. Если мозжечковая миндалина вступает в противоречие с фактами, она, дабы не доставлять нам дискомфорта, просто-напросто отключается. В результате мы теряем способность к критическому анализу и игнорируем реальность, которая противоречит нашим убеждениям.

Вот забавный пример. Во время первого срока президент Билл Клинтон сумел снизить дефицит бюджета на 90 %. Огромное достижение, которое нельзя не признать. Однако когда в 1996 году республиканских избирателей (конкурирующих с партией, поддерживающей Клинтона) спросили, как изменился бюджетный дефицит за годы президентства Клинтона, более половины ответили, что дефицит вырос! Избиратели (как и все остальные) воспринимают только те факты, которые соответствуют их убеждениям, и игнорируют те, которые не укладываются в их личную картину мира. По их убеждению, Билл Клинтон – плохой президент. Точка. Больше дискутировать не о чем. А плох он по одной причине – он представитель конкурирующей партии. И что бы он ни сделал, чего бы ни достиг – все равно останется плохим президентом. А дабы его достижения не доставляли дискомфорта, критики просто игнорируют все хорошее и усваивают (а часто и преувеличивают) все плохое. Вот так работает мозг.

Сложно сказать, как в голове формируются устойчивые убеждения. Однако множество экспериментов доказывают, что именно они, а вовсе не рациональная составляющая (на чем настаивают философы со времен Платона) играют ключевую роль в принятии решений.

 

3.6. Решение уже принято, дополнительная информация не нужна

Описанный выше механизм работает абсолютно во всех аспектах деятельности. В том числе и на финансовых рынках. Инвесторы принимают решения, исходя из своих убеждений. Источник этих убеждений чрезвычайно сложно обнаружить. Например, Даниэль Канеман приводит следующий пример влияния убеждений на выбор инвесторов. Участники рынка более благосклонны к тем компаниям, чьи названия легко произносятся. И наоборот: инвесторы более пессимистично относятся к труднопроизносимым названиям фирм. В частности, у акций с легкопроизносимыми биржевыми сокращениями (вроде KAR или LUNMOO) показатели лучше, чем у акций с «неудобными» аббревиатурами, например PXG или RDO. По оценке Канемана, этот эффект наблюдается как минимум в первую неделю после появления этих акций на бирже. Инвесторы также ожидают более высоких доходов от акций компаний с легко произносимыми названиями вроде «Эмми» и «Комет», нежели от акций компаний, например, «Геберит» или «Ипсомед».

И подобных примеров труднорегистрируемых факторов, формирующих наши убеждения и оказывающих влияние на инвестиционные решения, множество. В моей практике, например, были не один и не два инвестора, принципиально игравшие на понижение акций Сбербанка. Все они работали в коммерческих банках и ревностно относились к Сбербанку, упрекая его в неконкурентном доступе к дешевым государственным ресурсам и сверхвысоких вознаграждениях топ-менеджерам. Лютая ненависть к Сбербанку отразилась на их инвестиционных действиях, хотя и неосознанно. Кстати, акции Сбербанка в тот период были лидерами роста, подорожав более чем в десять раз! То есть играть на их понижение было не только бессмысленно, но и глупо. Если бы не убеждения банкиров, они не потеряли бы часть капитала.

Забавно, но даже прекрасно осознавая этот факт, я никогда не покупаю акции АвтоВАЗа, хотя, вероятно, частенько упускаю возможность заработать.

Итак, инвесторы принимают решения на основе собственных убеждений. Поэтому любая рыночная или околорыночная информация лишь убеждает их в своей правоте. Если вы оптимистично настроенный инвестор, это значит, что в сводках новостей, комментариях аналитиков, мнениях экспертов и статистических данных будете находить лишь позитивную информацию, игнорируя при этом факты, которые могут сыграть на пользу игрокам на понижение (помните оппонентов Билла Клинтона?). Ну и наоборот.

Какой из всего этого напрашивается вывод? Чем больше информации мы получаем, тем хуже будет наше инвестиционное решение. Львиная доля аналитических материалов (в области финансовых рынков – почти 100 %) успокаивает наши дофаминовые рецепторы, но не проясняет неопределенность. Эксперты и аналитики всех мастей либо постулируют наличие зависимостей («Курс рубля в конце месяца будет зависеть от ситуации на рынке нефти»), либо выдают обтекаемые прогнозы, пользы от которых не больше, чем от фразы «Могу я воспользоваться ксероксом, потому что я очень спешу?» в описанном ранее эксперименте. Повторю еще раз: либо всем известные зависимости, либо вода.

Не верите? Вот примеры из реальной жизни.

Ниже приведен комментарий, подготовленный крупнейшим российским брокером к трем часам дня 11 сентября 2015 года. Читаем внимательно.

Открытие пятницы на российском фондовом рынке имело разнонаправленное движение, индексы пытаются определиться с направлением, отыгрывая вчерашний рост нефтяных котировок и укрепление рубля. Сегодня «черное золото» демонстрирует снижение, но нефть марки Brent удерживается выше $48 за баррель. Основное давление на торги оказывают опасения по поводу перспектив китайской экономики и ожидания снижения спроса на нефть в Поднебесной. Вчера стало известно о сильном росте запасов в США, кроме того, инвесторы ждут повышения предложения со стороны Ирана после снятия санкций с этой страны. Также внимание участников торгов обращено сегодня на заседание Совета директоров Банка России, по итогам которого принято решение сохранить ставку на прежнем уровне. К текущему моменту индекс ММВБ оказался в минусе на 0,2 %, его значение составляет 1716,25 пункта, индекс РТС теряет 0,5 %, снижаясь до 796,85 пункта.

Анализируем. Мы получили информацию о том, что происходит на российском фондовом рынке, – наши акции торгуются в небольшом минусе, потому что падают цены на нефть (нефть – очевидная, но далеко не единственная причина снижения рынка). Дальше объясняется, почему именно падают цены на нефть. Объяснение выглядит очень логичным и интересным, читая его, мы думаем, что ситуация проясняется. Но так ли это? Какая вообще разница, почему падают цены на нефть? Разве причина их снижения (снижение темпов роста в Китае и снятие эмбарго в Иране) как-то поможет нам понять, когда это снижение прекратится? Поможет ли нам информация принять инвестиционное решение, а именно стоит ли сейчас покупать акции или же отложить покупку до завтра/послезавтра? Или, может, самое время начать покупать валюту, ведь, как сказано в тексте, ожидается увеличение предложения нефти со стороны Ирана, а значит, цены на нее опустятся еще сильнее, что вызовет снижение курса рубля к доллару? Сегодня? Завтра? Через год?

В конце статьи эксперты предлагают свой прогноз.

Закрытие рынка ожидается скорее с негативной динамикой. Сыграют свою роль и эффект пятницы, когда инвесторы предпочитают закрывать позиции перед выходными, и факт увеличения оттока капитала из фондов, инвестирующих в российские акции. Так, согласно данным EPFR, 16-ю неделю фиксируется отток капитала, который с начала года оценен в $1,111 миллиарда. Плюс к этому негативное влияние оказывает нестабильность в экономике Китая, что отражается в нефтяных ценах. Текущая неопределенность порождает опасения инвесторов относительно монетарных действий западного регулятора. На следующей неделе состоится заседание ФРС США, на котором будет принято решение по ставкам. Несмотря на противоречивые данные по рынку труда США, участники торгов склонны полагать, что повышение ставок состоится не ранее декабря 2015 года.

Как видим, опять идет перечисление факторов, оказывающих влияние на динамику российского фондового рынка (констатация зависимостей) на длинном периоде времени. Ситуация в Китае, ожидание заседания регулятора в США – это новости не сегодняшнего дня и даже не вчерашнего (об этом известно уже месяца два-три). И никакой конкретики. Что означает фраза «Закрытие рынка ожидается скорее с негативной динамикой»? Закрытие торгов будет в минусе? Но ведь акции уже торгуются в минусе. Они подешевеют еще сильнее? То есть надо покупать сегодня? Или все же в понедельник? Отток капитала, про который говорится в прогнозе, паника в Китае, а также падение цен на нефть фиксируются уже два-три месяца подряд. Неужели эти факторы возымеют свое воздействие только сегодня, за несколько часов до закрытия биржи?

Кстати, вот прогноз от аналитика из банка ВТБ-24, выставленный на два часа позже на сайте www.finam.ru.

Думается, тенденция к сокращению объемов добычи нефти в США будет только усиливаться. Возможно, на добыче начал сказываться обвал количества работающих бурильных установок, который произошел еще полгода назад. Так что остаемся оптимистами по нефти и, соответственно, по рублю.

Так, тут все наоборот. Никакого Ирана и Китая, зато мы узнаем про обвал бурильных установок в США, произошедший… полгода назад. Таким образом, уважаемые аналитики предложили нам для обозрения еще одну зависимость цен на нефть – от количества бурильных установок в США. Кто рискнет с этим поспорить? Мы, конечно же, согласны. Только какой от этой информации прок? Стоит ли ожидать роста курса рубля или нет? И когда ожидать? Когда начинать продавать доллары? Опять нет ответов.

А вот вам «полезный» прогноз от главы Банка России Эльвиры Набиуллиной.

Но сначала небольшая предыстория: 18 сентября 2015 года внимание инвесторов всего мира было приковано к Федеральной резервной системе (ФРС) США, которая принимала в тот день решение относительно ключевой процентной ставки. Инвесторы полагали, что, если ставка будет повышена, мировые рынки испытают шок, начнется отток капитала, особенно из развивающихся рынков, в пользу финансового сектора США. Для России, в частности, это означало бы резкий рост курса доллара и обвал на отечественном фондовом рынке. Однако ФРС проявила милость и ставку не повысила. Но что же будет дальше? Как отреагируют финансовые рынки на сохранение статус-кво? Ведь если ФРС не повысила процентную ставку в сентябре, то запросто может это сделать в октябре или ноябре, то есть через месяц-два. Как же сберечь свои капиталы в этом случае? Может быть, уже сейчас начать покупать валюту? Давайте послушаем главу нашего ЦБ, уж она-то должна быть осведомлена о возможных потрясениях на финансовых рынках и подскажет нам, как быть в этой непростой ситуации. Читаем внимательно.

Значительная часть возможных реакций уже отыграна. Тем не менее это серьезное решение (сохранение ставки на неизменном уровне), которое (внимание!) может отразиться на волатильности финансовых рынков, и к этому надо быть готовыми.

Так вот, значит, в чем дело! Столь важное решение ФРС «может отразиться на волатильности финансовых рынков»! То есть рынки будут колебаться. А мы-то думали совсем иначе! Как говорится, комментарии излишни.

Подобные «прогнозы» и «аналитические материалы» публикуются сотнями в течение каждого рабочего дня – и десятки тысяч биржевых трейдеров с нетерпением ждут очередной порции сведений. Как будто каждый дополнительный бит информации уменьшает степень рыночной неопределенности.

 

3.7. В поисках золотой середины

Натан Майер Ротшильд, сын основателя знаменитой династии, провел блестящую финансовую операцию, ставшую впоследствии образцом прозорливости и смекалки. Подробности ее до сих пор изучают в экономических университетах всего мира. Думаю, и нам не помешает в общих чертах ознакомиться.

Итак, время наполеоновских войн. От исхода битвы при Ватерлоо зависит дальнейший ход истории Европы. Финансисты всего мира пристально следят за военными действиями. Если победит Франция – английские акции войдут в крутое пике, а французские взлетят до небес. И наоборот. Причем произойдет это за считаные часы. Другими словами, за один день можно заработать целое состояние или лишиться всего. Только бы знать заранее исход битвы.

Подкупив несколько английских офицеров и используя голубиную почту, Натан Ротшильд оказался первым человеком на Британских островах, который узнал о победе над французами. Сразу же после получения этого известия он стал громко отдавать приказы на… продажу английских акций на Лондонской фондовой бирже. Другие инвесторы, увидев, что такой авторитетный банкир, как Ротшильд, активно продает ценные бумаги, сделали вывод, что он каким-то чудесным образом получил доступ к информации об исходе битвы при Ватерлоо. А дальше панические настроения сделали свое дело: английские акции резко упали, чем и воспользовались нанятые Натаном Ротшильдом маклеры, скупившие бумаги по минимальным ценам. К концу дня состояние героя нашего рассказа увеличилось на 200 миллионов фунтов стерлингов – астрономическая сумма для того времени. В результате Натан Ротшильд стал вторым после короля самым богатым человеком Британии.

Эта блестящая сделка подтвердила правоту Майера Амшеля Ротшильда, основателя династии Ротшильдов: «Кто владеет информацией, тот владеет миром».

Но позвольте, эта короткая и поучительная история противоречит всему, о чем я говорил ранее, – вредности избыточной информации, нулевой ценности и лженаучности большинства фактов. Где же истина? А истина, как это часто бывает, где-то посредине. Никто не отрицает пользы инсайдерской информации. Я согласен: возможности того, кто владеет инсайдом, неограниченны. Но дело в том, что таких инсайдеров можно пересчитать по пальцам. Поэтому если вы работаете на финансовых рынках, то я с вероятностью 99 % могу предположить, что вы выступаете теми самыми продавцами акций, которых сбил с толку и заставил потерять деньги Натан Ротшильд. Инсайдерская информация доступна единицам. Это исключение из правила, причем очень редкое, поэтому не стоит рассматривать инсайд как метод зарабатывания денег на финансовых рынках, в казино, при покупке лотерейных билетов и в прочих операциях, в которых участвуют миллионы людей и вращаются миллиарды долларов.

Таким образом, остальное подавляющее большинство (то есть 99,9 % человек) оказывается жертвой инсайдеров. Слухи, новости, аналитические материалы и прогнозы всех мастей лишь сбивают их с толку, заставляя принимать иррациональные решения.

Конечно, никто не утверждает, что надо жить в полном информационном вакууме. Информация, как и любое другое явление, приносит пользу только до определенного уровня, а дальше начинает вредить. Деструктивный характер излишнего объема информации был экспериментально доказан применительно к разным областям деятельности, но особенно ярко он проявляется в области медицины, политики и финансов.

В конце 1960-х годов американские врачи зафиксировали пандемию болей в пояснице. Диагноз было крайне сложно поставить, так как уровень развития технологии не позволял определить источник боли. В пояснице множество маленьких косточек, связок, спинных дисков и малых мышц. Имея минимум необходимой информации, врачи рекомендовали пациентам, жалующимся на боль, идти домой и придерживаться постельного режима. О чудо! Постельный режим помог 90 % больных. Уже в первые семь недель они чувствовали себя значительно лучше. Тело, как оказалось, умнее головы. Оно лечит само себя без нашего вмешательства.

В конце 1980-х годов был изобретен метод магнитно-резонансной томографии (МРТ). Он позволил заглянуть вглубь тела без хирургического вмешательства. И врачи получили неисчерпаемый источник информации. МРТ дает возможность детально рассмотреть каждый миллиметр и определить больные участки. Однако, получив больше информации о состоянии межпозвоночных дисков, врачи не стали лучше понимать проблему. Результаты МРТ показали, что межпозвоночные диски у страдающих болями в пояснице серьезно повреждены. Доктора назначали эпидуральную анестезию, чтобы заглушить боль, а если это не помогало – хирургическим путем удаляли источник болевых ощущений. Как же так получается – доступ к новой информации привел лишь к более сложному и небезопасному лечению того, что раньше лечилось постельным режимом?

Однако именно так и есть. В 1994 году группе врачей продемонстрировали результаты МРТ 98 человек, которых не беспокоили боли в пояснице. Двум третям из них врачи поставили серьезные диагнозы – грыжа, воспаление или опухоль межпозвоночного диска. У 38 % здоровых людей результаты МРТ выявили множественные повреждения, у 90 % – одну из форм разрушения дисков, требующих немедленного хирургического вмешательства. Утонув в потоке информации, врачи стали совершать ошибки и ставить неправильные диагнозы.

Ключ к решению этой загадки кроется в том, что абсолютно здоровый позвоночник бывает у нас лишь до 18 лет, после чего начинают появляться первые возрастные изменения. Именно эти естественные изменения врачи и приняли за аномалии и назначили незамедлительное сложное и опасное лечение совершенно здоровым людям. И неизвестно еще, чем это аукнется в будущем.

Кстати, автор теории «Черный лебедь» Николас Нассим Талеб в книге «Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса» описывает собственный опыт лечения болей в пояснице. Как и в приведенном выше эксперименте, Талебу посоветовали хирургическим путем удалить источник постоянных болей. Приверженец теории примата природы над человеком (тело умнее головы) категорически отказался от врачебного вмешательства и уехал в Австрию, где ежедневно совершал многочасовые прогулки. И… боль прошла. Без всяких таблеток и операций.

Теперь посмотрим, как лишняя информация влияет на нас, когда мы участвуем в голосовании. Экспериментами, демонстрирующими, как принимается решение на выборах, уже никого не удивишь. Уверен, что и вы знаете, что, отдавая свой голос за того или иного кандидата, вы голосуете сердцем, а не разумом. Увы, как бы цинично это ни прозвучало, но мы не сравниваем избирательные программы, не анализируем биографию и не оцениваем опыт политической борьбы. Все намного проще. Свое мнение о том, стоит ли отдать голос за того или иного кандидата, мы формируем в первую секунду после того, как увидели его фото в газете, по телевизору или в рекламном буклете. Вся остальная информация, будь то предвыборная программа, биография, семейное положение и прочее, уже никак не повлияет на наше решение. Результаты экспериментов убедительно подтверждают этот тезис: в подавляющем большинстве случаев мы не изменим свое мнение о кандидате (кроме тех случаев, когда натолкнемся на информацию, явно идущую вразрез с нашими убеждениями. Например, гомофоб не проголосует за кандидата, узнав о его нетрадиционной ориентации).

Даниэль Канеман объясняет данный феномен очень просто. Отвечая на вопрос, стоит ли голосовать за того или иного кандидата, мы (неосознанно, конечно) подменяем этот сложный вопрос более легким: выглядит ли этот человек как будущий президент, губернатор, мэр? Если подсознание дает положительный ответ, мы принимаем решение отдать голос именно за этого человека. И уже после того, как решение принято, мы начинаем подбирать рациональные аргументы – его предвыборная программа достаточно эффективна, у него большой опыт политической борьбы (дальше мы подробнее поговорим об этом).

Какой же следует вывод из вышесказанного? В подавляющем большинстве случаев мы зря тратим время на изучение дополнительной информации о кандидате. Мы уже сделали свой выбор. Любая (или почти любая) дополнительная информация лишь укрепит наше мнение в безошибочности выбора или будет нами проигнорирована. Да-да, если мы в первую секунду оценили кандидата как эффективного управленца (возможно, потому, что его улыбка вызвала у нас ассоциативный ряд, приведший в итоге к фотографии Генри Форда, увиденной в школьном учебнике), то отсутствие в его биографии управленческого опыта никак не изменит наше мнение.

Пожалуй, именно на финансовых рынках дополнительная информация вредит как нигде. Сотни тысяч начинающих трейдеров (наивные!) тратят годы на поиск надежных источников информации, которые помогут им в будущем принимать правильные инвестиционные решения: волшебные аналитические сайты, мнения чудо-экспертов, никому не известные, но очень эффективные технические индикаторы и скрытые от публики статистические зависимости (типа рост денежной массы на 10 % приводит к росту фондового рынка на 20 % с временной задержкой шесть месяцев).

По роду деятельности я неоднократно сталкивался с проблемой информационной перегрузки начинающих и даже опытных трейдеров. Утопая в море сведений, они с завидным упорством теряли свои капиталы. Мои предостережения о вреде лишней информации они игнорировали точно так же, как избиратели-республиканцы реагировали на подвиг Билла Клинтона с бюджетным дефицитом. Каждый раз, когда я призывал их оторваться от новостной ленты или интернет-форума для трейдеров, они с пеной у рта доказывали мне, как важно быть в курсе событий, держать руку на пульсе, вовремя реагировать на новости, чуять, куда дует рыночный ветер… Все они пытались найти заветный источник информации, который сделает их богатыми. Для 99 % трейдеров информация – это чаша Грааля, путь в страну золотого тельца и одновременно причина их разорения.

Забавный случай произошел однажды с одним из клиентов банка, где я работал. Этот клиент эмигрировал в Германию в начале 2000-х. В первый год жизни на чужбине он был очень ограничен – не имел права покидать резервацию и работать, был обязан изучать язык и, конечно же, был лишен средств связи, в том числе Интернета. Поэтому раз в неделю (по понедельникам) он звонил мне, своему брокеру, узнавал, как дела на российской бирже (его инвестиционный портфель, несмотря на отъезд, состоял из российских акций), и оставлял короткие инструкции по управлению своими активами. Звонок из Германии в Россию дело недешевое, а для эмигранта тем более. Поэтому я не припомню, чтобы мы разговаривали более трех минут. Что можно обговорить за столь короткое время? Не так уж много. Поэтому и наиболее частым распоряжением его было «оставить все как есть, ничего не продавать, ничего не покупать». Получив крайне скудную информацию о рыночной ситуации, он не суетился, не делал ошибок, не перетряхивал портфель по нескольку раз в день, не принимал поспешных решений. Отсутствие информации, как ни странно, помогло ему в тот первый год на чужбине получить просто астрономическую отдачу от капитала – более 300 % годовых.

Результаты статистических исследований подтверждают, что столь высокая прибыль героя этой истории – вовсе не случайность, а вполне закономерный результат… бездействия. Так, повышенная торговая активность снижает результативность на 6,5 % по сравнению с самой примитивной инвестиционной стратегией «купи и держи». Кроме того, частота сделок, совершенных трейдерами мужского пола, на 45 % выше, чем частота сделок трейдеров-женщин. И как вы уже наверное догадались, эффективность мужчин в торговле акциями уступает эффективности женщин примерно на один процентный пункт каждый год торговли. «Не так уж и много», – скажете вы. Да, разница невелика. Но она есть, она стабильна (наблюдается из года в год) и, самое главное, объясняется только одним фактором – гендерной принадлежностью. Так что зависимость налицо – чем меньше сделок, тем лучше! А как совершать меньше сделок? Ответ прост: меньше читать газеты и не смотреть новостную ленту на информационных сайтах.

Но вернемся к нашему герою. Конец этой истории вполне закономерный. Спустя время свежеиспеченные эмигранты получили доступ ко всем благам цивилизации, в том числе Интернету. Наш успешный трейдер, вдохновленный своими результатами, установил себе на компьютер программу интернет-трейдинга… и понеслось. Каждую неделю тестируется новая инвестиционная стратегия, старая отбрасывается за ненадобностью. Разочаровавшись в акциях, наш герой начинает торговать фьючерсами, бросает фьючерсы и переходит к опционам, пробует разнообразные опционные стратегии, плотность сделок в неделю растет как на дрожжах. Чего не скажешь о капитале – он начал стремительно таять. Вся прибыль первого удачного года была потеряла всего за три месяца. Еще два года трепыханий – и счет обнулен. Наш герой окончательно утонул в море информации.

Это далеко не единичный случай. Еще в конце 1980-х годов психологи начали проводить эксперименты, которые доказали, что для трейдеров информация действительно бывает лишней и губительной. Американский психолог Пол Андреассен предложил каждому студенту одной из групп бизнес-школы Массачусетского технологического института выбрать портфель акций. Когда студенты определились, он разбил группу на две подгруппы: первая была лишена любой информации относительно рыночной конъюнктуры (кроме биржевой цены), вторая – получила доступ к всевозможным аналитическим материалам, новостной ленте, экспертным прогнозам. Эксперимент проходил в режиме реального времени. Первая подгруппа следила за биржевой ценой – студенты принимали решение о продаже или покупке акций только на основании одного фактора. Вторая подгруппа основывала свои решения на множестве факторов, таких как конъюнктура мировых финансовых рынков, динамика на товарных биржах, политические и экономические новости, макроэкономическая статистика (которая ежедневно бомбит рынок), прогнозы, мнения экспертов и аналитиков.

Каков же результат? Вы, наверное, уже догадались, что доходность сделок первой подгруппы оказалась выше. И не просто выше, а выше в два раза! Вывод: информационная перегрузка помешала студентам второй подгруппы принимать эффективные решения. Пытаясь спрогнозировать поведение биржевой цены, они отслеживали множество факторов (забывая при этом, что это множество бесконечно), которые могут повлиять на рыночную динамику. Те же студенты, которые находились в информационном вакууме, ориентировались, сами того не зная, на равнодействующую всего этого бесконечного множества факторов – на рыночную цену. Их инвестиционные решения были просты и элегантны. А самое главное – их решения были психологически легки!

 

Выводы

Человечество живет в условиях информационной перегрузки. Каждый день миллионы мегабайт информации обрушиваются на наш неподготовленный мозг. И мы не в состоянии отделить нужные сведения от бессмысленных, полезные – от вредных, искажающих наше восприятие реальной картины мира. Мы не можем справиться с этими потоками, наш мозг не поспевает за достижениями информационной революции, начало которой было положено изобретением печатного станка в 1440 году.

Однако не все так безнадежно. Ведь человек умеет подстраивать окружающий мир под себя, под свои потребности. Мы не бежим от холода – мы строим теплые убежища. Мы не зависим от настроений природы – мы сами выращиваем пропитание. И мы в состоянии оградить себя от потока информации.

 

Рекомендации

Первое. Объявите войну пожирателям вашего времени. По данным интернет-специалиста Мэри Микер, сегодня в мире господства цифровой информации мы ежедневно по семь часов проводим перед экранами (телевизора, телефона, компьютера). Вдумайтесь в эту цифру – это лишь на час меньше, чем мы тратим на сон. В неделю получается почти 50 часов, то есть более двух суток. Мы тратим время на поиск информации – совершенно бесполезной, развлекающей, но не развивающей. Мы боимся пропустить электронное письмо, пустое сообщение от одного из друзей в соцсетях, бессмысленную новость с экрана телевизора или монитора компьютера. А ведь эти драгоценные 50 часов в неделю можно потратить на что-то продуктивное, развивающее, полезное.

Чем отличаются успешные люди от неуспешных? Успешные постоянно чему-то учатся. Они не стоят на месте, они развиваются. В любом возрасте, на любой должности, в любых условиях. Постоянное обучение – вот залог успеха. По мнению ведущих тренеров мира, чтобы развить любой (абсолютно любой) навык, достаточно выделять по два часа на его тренировку пять дней в неделю (у вас даже будут выходные). Так отнимите эти два часа у экрана, наберитесь мужества и перестаньте начинать утро с просмотра электронной почты, рабочий день – с просмотра сообщений друзей, а вечер – с телевизионных новостей. Объявите войну пожирателям времени.

Второе. Почаще признавайтесь себе в собственном незнании. В своей речи по случаю вручения Нобелевской премии польская писательница Вислава Шимборская так охарактеризовала важность собственного незнания: «Вдохновение, чем бы оно ни было, рождается из постоянного “не знаю”». Эта мысль настолько глубока, что стоит процитировать ее полностью: «Поэтому я так высоко ценю два коротких слова: “не знаю”. Маленьких, но всемогущих. Открывающих для нас пространства, которые спрятаны в нас самих, и пространства, в которых затеряна наша крошечная Земля. Если бы Исаак Ньютон не сказал себе “не знаю”, яблоки в его саду могли бы сыпаться градом у него на глазах, а он бы в лучшем случае подбирал их и с аппетитом съедал. Если бы моя соотечественница Мария Склодовская-Кюри не сказала себе “не знаю”, она бы, вероятно, преподавала химию в пансионе для благородных девиц – и в этой вполне достойной работе прошла бы вся ее жизнь. Но она сказала “не знаю”– и именно эти слова привели ее, притом дважды, в Стокгольм, где людям с неспокойной и вечно ищущей душой вручают Нобелевскую премию».

Почаще признавайтесь себе в своем незнании. Освободите мозг от иллюзии знания. Ведь вы знаете намного меньше, чем предполагаете. Будьте же скромнее. И прежде всего на бытовом уровне.

– Как думаешь, на улице сегодня тепло?

– Не знаю.

Признайтесь себе: если вы еще не были сегодня на улице и не смотрели прогноз погоды, то вы действительно не знаете и не можете знать, тепло там или холодно. Да и вообще, этот вопрос ваш собеседник задавал скорее не вам, а себе самому. Это и не вопрос вовсе, а мысли вслух. Ведь если копнуть глубже, собеседник прекрасно осведомлен, что на его вопрос вы не в состоянии дать аргументированный ответ – вы не знаете и не можете знать (если бы вы за полчаса до этого вопроса смотрели погоду в Интернете, то и вопрос был бы задан по-другому).

– Как считаешь, упадет рубль к концу года?

– Не знаю.

Не обманывайте сами себя! На этот вопрос не может ответить абсолютно никто! Никакой аналитик, никакой банкир, глава Минфина и даже президент. А вы и подавно не можете. Любое ваше утверждение, помимо констатации факта незнания, – это или интеллектуальная слепота, или откровенное мошенничество. Наберитесь мужества и дайте честный ответ: «Я не знаю». Конечно, это будет на первых порах раздражать ваших собеседников. Но это честный и правильный ответ. И не нужно тратить время на составление кухонных прогнозов. Помните, как люди принимают решения? На основании собственных убеждений. Если вы настроены оптимистично в отношении курса рубля, то всегда найдете рациональные аргументы, чтобы обосновать его рост к концу года. И наоборот. То же самое относится и к вашему оппоненту. Таким образом, вы напрасно будете ломать копья, приводя друг другу бесчисленное множество причин за и против. Только поссоритесь. Обсудите лучше что-нибудь действительно стоящее, например одно из бессмертных произведений Толстого.

Совет для трейдеров. Даже не совет, а правило: информация на финансовых рынках чаще вредит, чем приносит пользу.

Успех на финансовых рынках зависит от трех составляющих, таких как:

‣ методы выявления рыночных трендов;

‣ методы управления капиталом;

‣ психология биржевой торговли.

Успех – это табуретка на трех ногах. Выдерните одну ногу – и она упадет.

Владение (пусть даже в совершенстве) любыми двумя составляющими успеха из трех обанкротит ваш биржевой счет. Даже если вы знаете суперэффективный метод выявления рыночных трендов и на «ты» с теорией контроля рисков (управление капиталом), но плохо управляете своими эмоциями, провал на бирже обеспечен. Эмоции помешают вам принимать взвешенные, рациональные решения, поэтому вы будете каждый раз поддаваться паническим настроениям и терять капитал.

А самые совершенные тактики управления капиталом и полный контроль эмоций не принесут вам прибыли без знания эффективного метода выявления рыночных трендов.

Владение анализом рынка и знание психологии биржевой торговли ничто без умелого управления рисками.

А теперь взгляните еще раз на эти три составляющие успешной биржевой торговли. Где тут наличие информации? Где новости, прогнозы, мнения аналитиков и экспертов? Оказывается, можно обойтись и без этого. Информационная перегрузка снижает степень рациональности ваших инвестиционных решений. Секрет успешной биржевой торговли заключается в умении анализировать динамику рынка, управлять капиталом (рисками) и применять эти знания на практике не под влиянием сиюминутных эмоций, а взвешенно, хладнокровно, на основе заранее составленного плана. И никакой дополнительной информации.

И еще один совет: не отслеживайте новости. Не переживайте: ничего суперважного вы не пропустите. Нужная информация сама вас найдет. Подумайте, ну какая вам разница, что сказал президент по поводу налоговой нагрузки на нефтяную отрасль, где поезд сошел с рельсов, как изменился ВВП США за третий квартал? Оградите себя от бессмысленных новостей. Уверяю: если новость действительно важная и способна как-то повлиять на вашу жизнь (например, повышение пенсионного возраста в России), вы непременно узнаете о ней. Информация проходит естественную фильтрацию. С каждой секундой пустая, бессмысленная информация отсеивается, а важная, нужная – остается. Зачем вам стоять в начале этого процесса отсеивания? Лучше пользоваться его результатом!

Кроме того, насыщенный поток информации оказывает незаметное, но часто деструктивное влияние. Даже если вы слушаете радио вполуха, готовя завтрак на кухне, новости тут же начинают влиять на вашу жизнь. И влияние это незаметно, его нельзя зарегистрировать. Ваше настроение вдруг «без причины» испортилось, и, придя на работу, вы поругались с коллегой или продали перспективные акции.

Не читайте ежедневных газет (про новостную ленту даже говорить не стоит). А если хотите быть в курсе событий, происходящих в мире, – читайте еженедельники. Я уже много лет выписываю еженедельный журнал «Эксперт». События, освещаемые в нем, произошли как минимум неделю назад. А это значит, что я получаю наименьшее количество пустой информации – все лишнее уже отсеялось, эмоции прошли, остается холодная аналитика. Не сравнить с информационной истерией, царящей в СМИ в день появления новостного повода.

Если вы торгуете на финансовых рынках, то ежедневное получение новостей, как вы уже могли убедиться, только опустошит ваш биржевой счет. Если станете поддаваться паническим настроениям (страху или эйфории) под влиянием новостей – начнете чаще совершать ошибки. Новостной поток будет бомбить ваш мозг, заставляя принимать иррациональные решения (причем довольно часто). А как вы уже знаете, чем больше сделок – тем хуже.

И последний совет: не смотрите телевизор. Никогда!

 

Интересные задачи

Задача 1. Исследование частоты возникновения рака почки, проведенное в 3140 округах США, показало, что самый низкий уровень заболеваемости – в сельских малонаселенных округах. Чем вы можете это объяснить?

Задача 2. Умные женщины выходят замуж за менее умных мужчин. Как вы можете объяснить эту закономерность?

Задача 3. Ниже представлено описание моей однокурсницы Вики, данное ей куратором группы в студенческие годы.

Вика скромна, всегда опрятно одета, настойчива в достижении цели, хорошо решает сложные математические задачи, но неактивна, не склонна брать на себя инициативу, не поднимает руку, даже когда знает правильный ответ; на переменах обычно не выходит из аудитории, а перечитывает свои конспекты, очевидно, с целью подготовиться к следующему занятию.

Как вы полагаете, кем работает Вика после окончания института? Расположите в порядке уменьшения вероятности:

‣ библиотекарь;

‣ госслужащий;

‣ IT-специалист и лидер профсоюза.