Мы дошли до еще одной важнейшей вещи в биржевой торговле.
Диверсификация – это разделение активов на различные инвестиционные направления. В нашем случае это означает банальное разделение депозита на несколько акций.
Что достигается таким разделением? Одновременно вы получаете как преимущества, так и недостатки. Давайте рассмотрим пример, который наглядно их покажет.
Предположим, у вас есть миллион рублей, а на рынке вам нравятся десять акций. И вы вкладываете в каждую из них по сто тысяч, диверсифицируя свой депозит по десяти направлениям.
Проходит определенный период времени и вы снова смотрите на котировки ваших акций.
Обычное распределение в такой ситуации – это шестьдесят-двадцать-двадцать (мы не учитываем возможность того, что за это время случился глобальный финансовый кризис). То есть, из десяти случайных акций шесть должны остаться примерно на том же уровне, две – упасть в цене, а две – вырасти.
Поскольку вы тщательно отбирали эти акции, то распределение немного сдвинется в вашу сторону (сдвинется именно что немного, потому что предугадать все движения вы точно не сможете).
Итого, из ваших десяти акций пять останутся в боковике, две упадут в цене, а три – вырастут.
В идеальной теоретической ситуации, когда значения роста и падения равны пятидесяти процентам, а боковик равен нулевому изменению цены, вы получите пятьдесят тысяч рублей прибыли.
Итого, диверсифицировав депозит, вы заработали пять процентов. Надо сказать, что это весьма небольшая прибыль. Но при этом вероятность ее получения – очень высока. Для этого достаточно лишь уделять немного внимания текущим делам компаний, акции которых вы планируете взять.
Теперь представим, что вы решили не заниматься разделением счета, а положить все деньги в одну корзину, купив на весь депозит только одну из этих бумаг.
Нетрудно догадаться, что у вас есть тридцатипроцентный шанс получить прибыль в полмиллиона рублей.
Также несложно понять, что существует еще пятидесятипроцентная вероятность того, что вы ничего не заработаете.
Кроме того, с вероятностью в двадцать процентов вы потеряете половину ваших денег.
Разумеется, столько вы не потеряете, потому что закроете позицию раньше. Но мы рассматриваем теоретическую ситуацию, на примере которой легче увидеть все плюсы и минусы.
Задайте себе вопрос – стоит ли рисковать, если шанс на получение большой прибыли практически равен шансу на огромную потерю?
Ответ на этот вопрос далеко не прост. Дело в том, что на бирже время от времени встречаются стопроцентно верные идеи – все, опять же, вращается вокруг изменений в фундаментальных показателях компании. В том случае, если вы нашли такую идею, вложить в нее сто процентов имеющихся средств будет однозначно правильным решением.
Но начинающий трейдер, к сожалению, практически неспособен определить, насколько идеальна попавшаяся ему идея. Новостная шелуха, манипуляции “куклов” и невнятный фундаментал сильно застилают глаза и все предстает в излишне розовом свете.
Возьмите себе за правило считать все ваши идеи неидеальными до тех пор, пока вы не провели на бирже хотя бы полгода.
Диверсифицируя депо, вы обязательно где-то недополучите прибыль. Но вы также оградите себя от множества рисков, связанных с неправильной оценкой биржевой ситуации. И ваши потери, даже если они произойдут, не будут чрезмерными.
Теперь вспомним предыдущую главу и рассмотрим тот вариант торговли, который я бы рекомендовал начинающему трейдеру, как наиболее безопасный.
Сразу уточню – это всего лишь общий принцип, но принцип, на котором можно очень просто выстроить удобную лично вам систему.
Итак, в начале торгового периода у вас есть только деньги на счету, но еще нет никаких идей.
Первым шагом должен послужить глубокий анализ рынка и отбор тех акций, которые представляют, на ваш взгляд, особый интерес.
Насколько серьезно нужно анализировать – личное дело каждого. У меня, например, на это всегда уходило от нескольких часов до пары дней. Так что можно заниматься этим на выходных. Но не обязательно.
Итак, анализ проведен, акции отобраны.
Теперь вы начинаете набирать позиции, диверсифицируя депозит по нескольким (от пяти до десяти-пятнадцати) бумагам.
Как именно вы их покупаете – это уже ваш выбор. Иногда (если идея “горящая”) целесообразно брать акции по рынку и сразу, иногда стоит подождать более симпатичной точки входа, основываясь на данных теханализа. В любом случае, этот шаг заканчивается вместе с набором позиций по всем запланированным бумагам.
Дальше вы некоторое время проводите в ожидании.
Как правило, для выполнения большинства идей достаточно пары недель. Этот же срок позволит вам окончательно определиться с тем, насколько были правильны ваши выводы, сделанные в результате первичного анализа.
Если вы действительно приложили усилия при выборе акций, то по истечении этого периода некоторые из них покажут хороший рост, а ваш депозит увеличится – несмотря на то, что другие бумаги все же упадут в цене.
Теперь, когда вы увидели прибыль, перед вами встает новый выбор – закрывать торговый период или же продолжать его.
В первом случае вы выходите из всех позиций, любуетесь плюсом на счете и начинаете следующий анализ. Во втором случае вы анализируете ваши акции снова и решаете, есть ли у них потенциал к дальнейшему росту, либо же эти идеи больше не работают.
Если за эти две недели вам стало понятно, что в некоторых бумагах вы ошиблись (или не ошиблись, но идея отработала полностью) и роста у них больше не предвидится, вы их продаете, фиксируя как прибыли, так и убытки.
У вас на руках останутся только те бумаги, которым, на ваш взгляд, уготован дальнейший рост. Это могут быть акции всех трех типов – как те, что уже выросли, так и те, которые дали вам минус или до сих пор находятся в боковике. Помимо этого, у вас окажется некий объем свободных денег.
Каков ваш следующий шаг?
Увеличивать позицию, которая уже принесла вам прибыль, можно, но не нужно. Увеличив ее, вы повысите свою среднюю и в случае, если акция пойдет вниз, можете даже получить убыток в итоге. Зачем, как говорится. У вас на руках чистая позиция, которая уже сработала и может продолжить приносить вам прибыль. Не трогайте ее.
Увеличивать позицию, которая осталась в боковике, иногда имеет смысл. Особенно в том случае, если вы за прошедшее время лучше познакомились с фундаменталом компании и решили, что идея действительно стоящая. Но иногда этого смысла наоборот нет – скажем, если выполнение идеи оттягивается на неопределенный срок.
Остается самое интересное. Это – возможность усредниться в перспективных позициях, в которые вы изначально зашли по слишком высокой цене.
За прошедший период вы наверняка постоянно рассматривали графики этих компаний, читали про них новости, обзоры и примерно представляете, как далеко вниз может пойти график, а также имеет ли смысл усредняться прямо сейчас.
В случае, если перспективы роста остаются, а дальнейшего падения не предвидится, самое время сделать усреднение.
Следующий этап – это работа с усреднением по той схеме, которую я описывал в предыдущей главе. Продажа докупленной части на новой средней (если получается) и, в случае нового провала, использование нового усреднения.
Окончанием торгового цикла можно считать фиксирование новой прибыли и окончательное закрытие всех позиций. После чего имеет смысл подождать пару дней, чтобы сработал режим Т+2, вывести прибыль и начать новый цикл.
Таким образом, сам принцип можно обрисовать в следующей цепочке: анализ – диверсификация депозита – ожидание – анализ – фиксация отработавших идей – усреднение – ожидание – окончательная фиксация – вывод прибыли.
Запомните, пожалуйста. Эта схема будет работать только в том случае, если вы будете прилагать время и усилия для первоначального анализа. Тогда она принесет вам доход и защитит от потерь.
Теперь немного о том, как различные бумаги могут послужить защитой вашего депозита во время глобальных биржевых спадов.
Какие причины вызывают эти спады?
Как правило, это или макроэкономические, или политические факторы.
Что может защитить ваши деньги во время глобального провала?
Если это действительно мировой кризис, то, боюсь, простого решения здесь не будет – возможно, наиболее приемлемым вариантом будет открытие шортов по всему индексу ММВБ. Но мировые кризисы случаются редко, а вот провалы на национальном фондовом рынке – с довольно завидной регулярностью.
Итак, чем же можно защитить свой депозит в таком случае?
В первую очередь, как ни странно, это никому не нужные шлаки – забытые всеми акции третьего эшелона. Большинство этих акций тихо варятся в собственном соку, никак не реагируя на глобальные мировые или внутригосударственные новости.
Если у вас в распоряжении достаточно большой депозит, позволяющий покупать и держать несколько акций (а то и несколько десятков акций), то я бы рекомендовал потратить время на поиск долгосрочных идей среди таких бумаг.
В том случае, если вы правильно определите потенциал, то вдобавок к защите своих инвестиций сможете получить очень большую прибыль.
А при неожиданном финансовом кризисе у вас будут следующие преимущества:
– средства, вложенные в такие компании, скорее всего не уменьшатся.
– в случае глобального провала рынка всегда появляется множество интересных идей для покупок и вы сможете реализовать их, переложив туда замороженные в третьем эшелоне деньги.
– в случае, если какие-то ваши позиции под воздействием всеобщего провала покажут очень большой минус, вы будете иметь возможность для усреднения.
– в случае, если вы брали по другим позициям плечи и вам грозит маржин-колл, вы сможете быстро продать бумаги третьего эшелона и тем самым получить приток денежных средств на счет, что, как минимум, отодвинет от вас приход Дяди Коли.
Здесь нужно пояснение.
Дело в том, что неликвидные бумаги, на покупку которых брокер не дает плечи, никак не учитываются при расчете этих самых плеч для остальной части депозита.
Поэтому, если у вас на счету двести тысяч, из которых сто вложены в третий эшелон, брокер будет давать вам плечо для покупки бумаг первого эшелона не на все ваши деньги, а только на свободные сто тысяч. В итоге, если к вам приблизится МК, то, высвободив замороженные в третьем эшелоне деньги, вы расширите возможности маржинального кредитования, значительно отодвинете границу опасной зоны и МК на какое-то время отойдет в сторонку.
Найдите одну или несколько акций, имеющих под собой крепкий фундамент и часть депозита держите там. Или складывайте туда полученную от других операций прибыль.
Деньги никуда не денутся (если вы действительно выбрали нормальные и перспективные бумаги), а со временем заметно приумножатся. Вы же получите дополнительную страховку от неожиданностей.
Еще один интересный вариант защиты вашего депозита – это защита от падения курса рубля. Иногда это происходит, после чего, как правило, российский фондовый рынок тоже начинает смотреть вниз. Обычно такое падение негативно сказывается на всех крупных акциях.
Но есть и исключения.
В данном случае вам нужно обратить внимание на акции экспортеров, получающих львиную долю прибыли в валюте. Например, металлурги, поставляющие за рубеж черный и цветной металл, могут служить ярким примером – при глобальном падении национальной валюты они, как минимум, стараются не падать вслед за рынком.
Еще одна интересная категория бумаг – это дивидендные истории. В случае, если эмитент демонстрирует уверенную динамику в своих финансовых показателях, а в уставе у него прописана выплата определенного процента прибыли в виде дивидендов, то его акции тоже можно считать защитными.
Держи прибыль (или просто кусочек депозита) в таких компаниях, вы с очень большой вероятностью гарантируете себе сохранение части депозита в неприкосновенности, а заодно получите ежегодный доход в виде дивидендов.
Как правило, вам стоит искать эти бумаги среди привилегированных акций (привилегированная акция, преф – акция, лишенная права голоса на собраниях акционеров, взамен чего получившая первоочередные и повышенные права на получение части прибыли эмитента) компаний, демонстрирующих устойчивую прибыль.
Читайте уставы, чтобы точно понять, чего можно ждать от префок той или иной фирмы.
А про дивиденды как явление – в следующей главе.