Навстречу конвою, в который входил «Красин», из Мурманска вышел караван QP-11 в составе 13 судов. Организация проводки конвоев оставалась прежней, но теперь в состав эскорта был включен корабль ПВО. В непосредственном охранении конвоя, вышедшего из СССР, находилось 6 эсминцев, 4 эскортных корабля и траулер, а непосредственное прикрытие осуществлял крейсер «Эдинбург» под флагом контр-адмирала С. Бонхэм-Картера. На первом этапе пути конвой сопровождали английские тральщики и два советских эсминца. 29 апреля 1942 г. немецкая воздушная разведка и подводные лодки обнаружили конвой, а во второй половине следующего дня подводная лодка U-456 атаковала крейсер «Эдинбург», шедший противолодочным зигзагом впереди конвоя.

Английский крейсер «Эдинбург», 1939 г.

Торпеда попала в корму, и крейсер малым ходом в сопровождении двух эсминцев пошел в Мурманск, до которого было 250 миль. После полудня 1 мая вслед за безрезультатной атакой немецкими торпедоносцами конвоя появились три эсминца противника. Они предприняли не менее пяти попыток прорваться к конвою, но умело и решительно действовавшее охранение (оно было значительно слабее атакующей стороны) не допустило этого. Во время боя погиб советский транспорт «Циолковский». Не добившись успеха, немецкие эсминцы оставили конвой QP-11 в покое.

Тем временем «Эдинбург», управляемый машинами, медленно шел на восток, вечером 1 мая к нему присоединились четыре тральщика. А рано утром следующего дня появились немецкие эсминцы. Последовала серия схваток, в ходе которых крейсер повредил и вывел из строя эсминец «Герман Шеман», но в него попала торпеда, которая расколола его почти пополам. Оба эсминца также были сильно повреждены и вышли из строя. Таким образом, все три английских корабля остались без хода, и почти все их вооружение не действовало. Два эсминца противника могли уничтожить английские корабли, но они, сняв команду со своего поврежденного корабля и затопив его, ушли. Тральщики сняли экипаж крейсера и потопили корабль.

На борту английского крейсера находилось около 5,5 т золота в качестве частичной оплаты советских закупок в Великобритании и США. Оно было поднято английскими компаниями (по договоренности с Советским Союзом) только в 1981 и 1986 гг. В соответствии с правами на спасенный груз 1/3 золота отошла Великобритании, 2/3 – СССР. Спасатели получили в качестве оплаты за спасение 45 % поднятого со дна золота.