Анализ нескольких временных горизонтов
Чтобы успешно торговать внутри дня, нужно быть избирательным. Торговля на тренде является одной из самых популярных стратегий, применяемых глобальными хеджевыми фондами. Хотя многие трейдеры предпочитают торговать в диапазоне, потенциал больших прибылей обычно кроется в сделках, основанных на крупных движениях рынка или приводящих к таким движениям. Как сказал Марк Баучер, менеджер хеджевого фонда Midas Trust Fund и бывший номер один в списке лучших денежных управляющих мира (составляет компания Nelson Marketplace), 70% движений рынка происходит в течение 20% времени. Это делает анализ нескольких временных горизонтов особенно важным, поскольку никто из трейдеров не хочет упустить общую картину. Сравним это с поездкой на автомобиле из Чикаго во Флориду: на пути встретится множество поворотов направо и налево, но водитель всегда должен помнить, что он едет на юг. В трейдинге поиск возможностей купить на восходящем тренде или продать на нисходящем обычно бывает гораздо более прибыльным, чем попытки ловить вершины и впадины.
Самая распространенная форма анализа нескольких временных горизонтов — использование дневных графиков для выявления общего тренда и затем использование часовых графиков для определения конкретных уровней входа.
На рис. 8.1 показан дневной график австралийского доллара против доллара США.
Как видно, австралийский доллар рос с января 2002 г. Диапазонные, или контрарианские трейдеры, постоянно стремившиеся поймать вершины, имели бы по крайней мере три года бесприбыльной и трудной торговли, особенно когда валютная пара достигла рекордных максимумов в конце 2003 — начале 2004 гг. Эта область, несомненно, привлекла много трейдеров, стремившихся поймать вершину или затухание тренда. Несмотря на провал в конце 2004 г., AUD/USD остался сильным в начале 2005 г., что для игроков в среднесрочном диапазоне делало торговлю очень трудной.
Более эффективная торговая стратегия — открыть позиции в направлении тренда. В примере AUD/USD это означало бы поиск возможностей покупки во впадинах. На рис. 8.2 показан часовой график с коррекцией Фибоначчи относительно абсолютного максимума в феврале 2004 г. и минимума 17 июня 2004 г. Вместо поиска возможностей продать мы используем уровень коррекции Фибоначчи 76% в качестве ключевой зоны поддержки при открытии длинных позиций по австралийскому доллару. Горизонтальная линия на рис. 8.2 показывает этот уровень.
Таким образом, мы использовали дневные графики для измерения масштаба общего тренда и часовые графики для точного определения уровней входа.
Рассмотрим другой пример — английский фунт. На рис. 8.3 показан дневной график GBP/USD с января 2002 г. по май 2005 г.
Как и в случае с австралийским долларом, трейдерам, пытавшимся поймать вершины на GBP/USD, в течение трех лет было бы трудно торговать, особенно в период 10-летнего максимума в январе 2004 г. Этот уровень, несомненно, привлек много скептиков, стремившихся ловить вершины. К разочарованию тех, кто это делал, после января GBP/USD поднялся на 10% выше своих 10-летних максимумов, т. е. ловцы вершин терпели значительные убытки.
Если посмотреть на часовой график GBP/USD , то здесь мы искали возможности покупать во впадинах, а не продавать на подъемах.
На рис. 8.4 показаны два уровня коррекции Фибоначчи, проведенные относительно бычьей волны в сентябре-декабре 2004 г. Эти уровни неплохо держали на коррекциях в пределах от 4/10 до 4/14, в то время как уровень Фибоначчи 23,6% был не столько уровнем сопротивления, сколько обеспечивал возможность торговли на прорыве. В этом конкретном сценарии видение более общей картины защитило бы трейдеров от попыток играть на коррекции на этих уровнях.
Анализ нескольких временных горизонтов можно применять и на более краткосрочных графиках. Рассмотрим пример CHF/JPY. Начнем с часового графика CHF/JPY, который показан на рис. 8.5.
Используя уровни коррекции Фибоначчи, мы видим на наших часовых графиках, что цены неоднократно останавливались при коррекции на 38,2% от медвежьей волны с 30 декабря 2004 г. по 9 февраля 2005 г. Это указывает на то, что пара находится в рамках недельного нисходящего тренда под этими уровнями. Поэтому мы будем использовать 15-минутные графики для поиска уровней входа, чтобы поучаствовать в общем нисходящем тренде. Однако, чтобы повысить успешность этой торговли, надо убедиться, что CHF/JPY находится в нисходящем тренде и на дневных графиках.
На рис. 8.6 видно, что CHF/JPY фактически торгуется ниже 200-дневной простой скользящей средней (ПСС), причем 20-дневная ПСС была ниже 100-дневной ПСС. Это подтверждает медвежью инерцию в данной валютной паре. Поэтому как дневные трейдеры мы переходим к 15-минутному графику для точного определения уровней входа. Этот график показан на рис. 8.7: горизонтальная линия — 38,2% коррекции Фибоначчи от предыдущего нисходящего тренда.
Мы видим, что CHF/JPY пробил горизонтальную линию вверх 11 мая 2005 г. Но вместо покупки на потенциальном прорыве общая медвежья картина на часовых и дневных графиках предполагала контрарианскую торговлю в этой точке. На самом деле на рис. 8.7 было два случая, когда валютная пара пробивала вверх уровень Фибоначчи только для того, чтобы затем торговаться значительно ниже. Дисциплинированные дневные трейдеры использовали бы эти возможности для торговли на увядании прорыва.
Анализ нескольких временных горизонтов очень важен. Если трейдеры сначала будут ориентироваться на общую картину, то это убережет их от множества опасных сделок. Большинство начинающих трейдеров на рынке являются диапазонными трейдерами просто потому, что покупка внизу и продажа наверху — очень понятная стратегия. Конечно, она работает, но трейдерам нужно помнить о торговых условиях, в которых они открывают позиции. Если вспомнить главу 7, то трейдерам следует торговать в диапазоне только тогда, когда соблюдаются условия диапазонного рынка. Самое важное условие (но, конечно, не единственное): ADX ниже 25 и в идеале имеет тенденцию к снижению.
Торговля против «двойных нулей»
Рыночную структуру часто упускают из виду, но это одна из самых привлекательных областей трейдинга. Развитие хорошего понимания микроструктуры и динамики движения позволяет трейдерам получить невероятное преимущество и, по-видимому, является одной из самых надежных тактик прибыльной торговли на внутридневных колебаниях. Развитие чутья и понимание рыночной динамики станет ключом к прибыльному использованию краткосрочных колебаний. В валютной торговле это особенно важно, поскольку основным фактором внутридневного изменения цен выступает поток ордеров. Учитывая тот факт, что большинство индивидуальных трейдеров не посвящено в поток банковских ордеров, внутридневным трейдерам, стремящимся извлечь прибыль из краткосрочных колебаний, нужно научиться определять и предвидеть ценовые зоны, где могут появиться крупные потоки ордеров. Эта методика очень эффективна для внутридневных трейдеров, поскольку позволяет им играть на стороне маркетмейкеров.
Во внутридневной торговле невозможно искать отскоки от каждого уровня поддержки или сопротивления и ожидать прибыльности. Успешная внутридневная торговля требует быть более избирательными и входить только на тех уровнях, где реакция более вероятна. Торговля с психологически важных уровней, например «двойные нули» или круглые цифры, помогает выявить подобные возможности. «Двойные нули» — это числа, где две последние цифры являются нулями: например, 107,00 в USD/JPY или 1,2800 в EUR/USD. Заметив, сколько раз в течение дня валютная пара отскакивает от уровней поддержки или сопротивления с двумя нулями, независимо от основного тренда, мы пришли к выводу, что эти отскоки обычно намного сильнее и более логичны, чем коррекция от других уровней. Реакция такого типа идеально подходит для внутридневных валютных трейдеров, поскольку дает им возможность заработать 50 пунктов, рискуя всего 15-20 пунктами.
Применять эту методику нетрудно, но она требует, чтобы индивидуальные трейдеры хорошо чувствовали дилинговый зал и психологию участников рынка. Эта методика основана на простой идее. Крупные банки, имеющие доступ к потоку условных ордеров, обладают явным преимуществом перед другими участниками рынка. Книги ордеров банков дают им четкое представление о потенциальных реакциях на различных ценовых уровнях. Дилеры часто сами используют эту стратегическую информацию, чтобы открыть краткосрочные позиции со своих счетов.
В целом, участники рынка имеют тенденцию ставить условные ордера вблизи одних и тех же уровней. Если ордера стоп-лосс обычно размещаются сразу за круглыми цифрами, то ордера на фиксацию прибыли трейдеры будут ставить на круглую цифру. Причина простая: трейдеры — это люди, а люди обычно мыслят круглыми цифрами. В результате ордера на фиксацию прибыли имеют очень сильную тенденцию размещаться на уровне двойных нулей. Валютный рынок непрерывный, и спекулянты используют здесь стопы и лимитные ордера гораздо чаще, чем на других рынках. Крупные банки, имеющие доступ к условным ордерам типа стоп-лосс и лимитных, активно стремятся эксплуатировать эти концентрации позиций, чтобы, по сути дела, воевать со стопами. Стратегия торговли против «двойных нулей» пытается поставить трейдеров в один ряд с маркетмейкерами и фактически позиционировать трейдеров для быстрого контртрендового движения на уровне «двойных нулей».
Эта торговля приносит наибольшую прибыль, когда другие технические индикаторы подтверждают важность уровня с двумя нулями.
Правила стратегии
Длинная
1. Сначала найдите валютную пару, которая торгуется намного ниже своей внутридневной 20-дневной простой скользящей средней на 10-или 15-минутном графике.
2. Затем откройте длинную позицию на несколько пунктов ниже фигуры (не более 10).
3. Поставьте первоначальный защитный стоп не более чем на 20 пунктов ниже цены входа.
4. Когда позиция имеет прибыль, вдвое превышающую сумму, которой вы рисковали, закройте половину позиции и переставьте свой стоп для оставшейся части сделки на уровень безубыточности. Подтягивайте свой стоп по мере движения цены в вашем направлении.
Короткая
1. Сначала найдите валютную пару, которая торгуется намного выше своей внутридневной 20-дневной простой скользящей средней на 10-или 15-минутном графике.
2. Затем откройте позицию по валютной паре на несколько пунктов выше фигуры (не более 10).
3. Поставьте первоначальный защитный стоп не более чем на 20 пунктов выше цены входа.
4. Когда позиция имеет прибыль, вдвое превышающую сумму, которой вы рисковали, закройте половину позиции и переставьте свой стоп для оставшейся части сделки на уровень безубыточности. Подтягивайте свой стоп по мере движения цены в вашем направлении.
Рыночные условия
Эта стратегия работает лучше всего, когда движение происходит без какого-либо важного экономического показателя в качестве катализатора, иными словами, в спокойных рыночных условиях. Наиболее успешно она применяется для пар с узкими торговыми диапазонами, кроссов и биржевых валют. Эта стратегия работает и для ведущих валют, но в спокойных рыночных условиях, поскольку стопы сравнительно близкие.
Дальнейшая оптимизация
Значение психологически важных уровней круглых чисел возрастает, если они совпадают с ключевым техническим уровнем. Поэтому данная стратегия обычно имеет более высокую вероятность успеха, когда по фигуре проходят другие важные уровни поддержки или сопротивления, например, скользящие средние, ключевые уровни Фибоначчи и полосы Боллинджера.
Примеры
Рассмотрим некоторые примеры работы этой стратегии.
1. 15-минутный график EUR/USD на рис. 8.8.
В соответствии с правилами этой стратегии, мы видим, что EUR/USD упал и торговался ниже 20-дневной скользящей средней. Цены продолжали снижаться, двигаясь к 1,2800, которое является нашим числом с двумя нулями. Согласно правилам, мы ставим ордер на открытие позиции по 1,2795, т. е. на несколько пунктов ниже круглого числа. Наш ордер исполнен, и мы размещаем свой стоп на 20 пунктов ниже, т. е. на 1,2775. Валютная пара достигает минимума в 1,2786 и идет вверх. Мы продаем половину позиции, когда валютная пара доходит до уровня, вдвое превышающего сумму, которой мы рисковали, т. е. до 1,2835. После этого мы переставляем стоп для оставшейся половины позиции на уровень безубыточности 1,2795. Продолжаем подтягивать стоп. Это можно делать разными способами, в частности на денежной или процентной основе. Для этой краткосрочной сделки мы выбираем подтягивание стопа на минимум двух штрихов и в результате заканчиваем закрытием второй половины позиции по 1,2831. Таким образом, в этой сделке мы заработали 40 пунктов на первой позиции и 36 пунктов на второй.
2. График USD/JPY на рис. 8.9.
USD/JPY торгуется значительно ниже 20-дневной скользящей средней на 10-минутном графике и направляется к уровню с двумя нулями 105. Данная сделка особенно сильная, поскольку уровень 105 очень важен для USD/JPY. Это не только психологически значимый уровень, но он был важным уровнем поддержки и сопротивления в2004 г. и в начале 2005 г. Кроме того, уровень 105 — это 23,6%-ная коррекция Фибоначчи относительно максимума 14 мая 2004 г. и минимума 17 января 2005 г. Все это дает сильный сигнал о том, что многие спекулянты могли поставить на этот уровень ордера на фиксацию прибыли и очень вероятна торговля против тренда. Поэтому мы ставим наш лимитный ордер на несколько пунктов ниже 105,00 — на 104,95. Ордер исполнен, и мы ставим стоп на 104,75. Валютная пара достигает минимума 104,88 и идет вверх. Мы продаем половину позиции, когда валютная пара доходит до 105,35, т. е. уровня, вдвое превышающего сумму, которой мы рисковали. После этого мы переставляем стоп для оставшейся половины позиции на уровень безубыточности 104,95. Мы продолжаем подтягивать стоп на минимум пяти штрихов, чтобы отфильтровать краткосрочные колебания. В итоге мы продаем вторую половину позиции по 105,71. Таким образом, в этой сделке мы заработали 40 пунктов на первой позиции и 76 пунктов на второй. Эта сделка оказалась более прибыльной, чем в первом примере, поскольку уровень с двумя нулями был также важным техническим уровнем.
Удостовериться, что уровень с двумя нулями очень важен, нужно с целью отфильтровать хорошие сделки.
3. 15-минутный график USD/CAD на рис. 8.10.
Особенность данной сделки в том, что это уровень с тремя, а не двумя нулями. Уровни с тремя нулями важнее уровней с двумя нулями, поскольку они появляются реже. На рис. 8.10 мы видим, что USD/CAD торгуется значительно ниже 20-дневной скользящей средней и направляется к 1,2000. Мы хотим открыть длинную позицию на несколько пунктов ниже круглого числа по 1,1995. Мы ставим стоп на 20 пунктов ниже, т. е. на 1,1975. Валютная пара достигает минимума 1,1980 и идет вверх. Мы продаем половину позиции, когда валютная пара доходит до 1,2035, т. е. уровня, вдвое превышающего сумму, которой мы рисковали. После этого мы переставляем стоп на оставшуюся половину позиции на уровень безубыточности 1,1995. Мы вновь продолжаем подтягивать стоп на минимум двух штрихов и в результате закрываем вторую половину позиции по 1,2081. Таким образом, в этой сделке мы заработали 40 пунктов на первой позиции и 86 пунктов на второй. И опять эта сделка оказалась очень хорошей, потому что 1,2000 было уровнем с тремя нулями.
Хотя примеры 1-3 показывают длинные позиции, эта стратегия хорошо работает и для коротких позиций.
Ожидание реальной сделки
Отсутствие на рынке FX информации об объеме заставило дневных трейдеров разработать различные стратегии, которые меньше опираются на уровень спроса и больше — на микроструктуру рынка. Дневные трейдеры пытаются максимально использовать возможности, которые предоставляет круглосуточная работа рынка. Хотя рынок открыт для торговли 24 часа, уровень рыночной активности в течение каждой торговой сессии может значительно различаться.
Традиционно, торговля бывает самой спокойной в часы азиатского рынка, как мы уже отмечали в гл. 4. Это значит, что валюты типа EUR/USD и GBP/USD в эти часы, как правило, торгуются в очень узком диапазоне. Согласно Обзору валютного рынка центральными банками», опубликованному Банком международных расчетов в сентябре 2004 г., Великобритания является наиболее активным торговым центром, на который приходится 31% общего объема. Если добавить Германию, Францию и Швейцарию, то европейская торговля составляет в целом 42% всего валютного трейдинга. США занимают второе место — на их долю приходится около 19% совокупного оборота. Это делает открытие Лондона исключительно важным, поскольку у большинства трейдеров на рынке появляется возможность извлечь выгоду из событий или объявлений, которые могли произойти в конце американской сессии или во время ночной азиатской сессии. Это становится особенно важным в дни заседаний FOMC , на которых обсуждается и объявляется денежная политика: объявления делаются в 2:15 по нью-йоркскому времени, т. е. после закрытия Лондона.
Английский фунт наиболее активно торгуется против доллара США в течение европейских и лондонских часов торговли. Существует также активная торговля в период совпадения американской и европейской сессий, но в остальные часы эта валютная пара обычно торгуется относительно вяло, поскольку большая часть торговли GBP/USD осуществляется через английских и европейских маркетмейкеров. Это дает дневным трейдерам отличную возможность поймать первоначальное реальное внутридневное дирекцион-ное движение, которое обычно происходит в первые несколько часов торговли на лондонской сессии. Данная стратегия эксплуатирует общее представление об английских трейдерах как известных охотниках за стопами. Это означает, что первоначальное движение при открытии Лондона не всегда может быть истинным. Поскольку английские и европейские дилеры являются основными маркетмейкерами по GBP/USD, они имеют очень хорошее представление о размерах фактического предложения и спроса по этой паре. Условия для торговой стратегии ожидания реальной сделки появляются, когда в начале торгов отделы межбанковского дилинга анализируют свои книги и используют свою клиентскую информацию для активизации близких стопов на обеих сторонах рынка, чтобы заработать пипсовый дифференциал. Когда эти стопы исполнены и книги подчищены, начинается реальное дирекционное движение курса GBP/USD и перед открытием длинной или короткой позиции нужно проверить, соблюдены ли правила этой стратегии. Данная стратегия лучше всего работает после открытия американского рынка или после важных экономических объявлений. Вы ждете, когда шум на рынках утихнет, и потом торгуете на реальном ценовом движении рынка.
Правила стратегии
Длинная
1. Ранняя европейская торговля GBP/USD начинается около 1 часа дня по нью-йоркскому времени. Ждите, когда пара сделает новый диапазонный минимум, который по крайней мере на 25 пунктов ниже цены открытия (диапазоном считается движение цены между франкфуртским и лондонским открытием от 1 до 2 часов дня по нью-йоркскому времени.)
2. Затем пара разворачивается и пробивает максимум.
3. Ставьте ордер на покупку на 10 пунктов выше максимума диапазона.
4. Ставьте защитную остановку не далее 20 пунктов от вашего входа.
5. Если позиция поднимается на величину, вдвое превышающую сумму, которой вы рисковали, закройте половину и подтяните стоп для оставшейся позиции.
Короткая
1. GBP/USD открывается в Европе и торгуется более чем на 25 пунктов выше максимума между франкфуртским и лондонским открытием.
2. Затем пара разворачивается и пробивает минимум.
3. Ставьте ордер на продажу на 10 пунктов ниже минимума диапазона.
4. Ставьте защитную остановку не далее 20 пунктов от вашего входа.
5. Если позиция опускается на величину, вдвое превышающую сумму, которой вы рисковали, закройте половину и подтяните стоп для оставшейся позиции.
Примеры
Рассмотрим некоторые примеры этой стратегии в действии.
1. На рис. 8.11 приведен хрестоматийный пример стратегии ожидания реальной сделки.
Мы видим, что GBP/USD прорывается вверх на открытии Лондона, достигая максимума 1,8912 примерно за два часа торгов. Затем валютная пара начинает тенденцию к снижению перед открытием американского рынка, мы готовимся к сделке, поставив ордер на открытие короткой позиции на 10 пунктов ниже нижней границы диапазона между франкфуртским и лондонским открытием по 1,8804, т. е. на 1,8794. Затем мы размещаем свой стоп на 20 пунктов выше, т. е. на 1,8814, а ордер на фиксацию прибыли ставится на 1,8754 (это удвоенная сумма риска). Когда ордер на фиксацию прибыли по первому лоту исполнен, мы передвигаем стоп на точку безубыточности 1,8794 и привязываем стоп к максимуму двух штрихов. Второй лот в итоге исполнен на стопе по 1,8740. Мы заработали 40 пунктов на первой позиции и 54 пункта на второй.
2. На рис. 8.12 видно, что GBP/USD прорывается вверх на открытии Лондона, достигая максимума 1,8977 к открытию американского рынка.
Затем валютная пара начинает снижаться в начале американской сессии, пробивая нижнюю границу диапазона между франкфуртским и лондонским открытием по 1,8851. Наш вход находится на 10 пунктов ниже этого уровня, т. е. на 1,8841.
Наша короткая позиция исполнена, мы ставим свой стоп на 20 пунктов выше — на 1,8861, а первым уровнем фиксации прибыли становится 1,8801 (это удвоенная сумма риска). Когда наш лимитный ордер исполнен, мы передвигаем стоп на точку безубыточности 1,8841 и привязываем стоп к максимуму двух штрихов. Второй лот исполняется на стопе по 1,8789. Мы заработали 40 пунктов на первой позиции и 52 пункта на второй.
3. На рис. 8.13 видно, что GBP/USD прорывается вверх на открытии Лондона, достигая максимума 1,9023 накануне заседания FOMC.
Затем валютная пара резко идет вниз по итогам заседания, пробивая нижнюю границу диапазона между франкфуртским и лондонским открытием на уровне 1,8953. Наш ордер на открытие позиции уже стоит на 1,8943, т. е. на 10 пунктов ниже этого уровня. Наша короткая позиция исполнена, мы ставим свой стоп на 20 пунктов выше — на 1,8963, а первым уровнем фиксации прибыли становится 1,8903 (это удвоенная сумма риска). Когда наш лимитный ордер исполнен, мы передвигаем стоп на точку безубыточности 1,8943 и привязываем стоп к максимуму двух штрихов. Второй лот исполняется на стопе по 1,8853. Мы заработали 40 пунктов на первой позиции и 90 пунктов на второй.
Внутренний день и игра на прорыве
В книге подчеркивалась важность торговли на волатильности как одной из самых популярных стратегий, которые используют профессиональные трейдеры. Есть много способов интерпретировать изменения волатильности, но одна из простейших стратегий — визуальная, которая не требует ничего, кроме наблюдательности. Хотя эта стратегия очень популярна в мире профессионального трейдинга, начинающие трейдеры часто поражены ее простотой, точностью и надежностью. Трейдеры на прорыве могут распознать внутренние дни лишь по свечному графику.
Внутренним считается день, когда дневной диапазон находится внутри торгового диапазона предыдущего дня, или, другими словами, максимум и минимум этого дня не выходят за пределы максимума и минимума предыдущего дня. Нужно по крайней мере два внутренних дня, прежде чем волатильность может быть реализована. Чем больше внутренних дней, тем выше вероятность резкого взлета волатильности, т. е. сценария прорыва. Такую стратегию лучше всего проводить на дневных графиках, но чем длиннее временной интервал, тем больше возможность прорыва. Некоторые трейдеры используют стратегию внутреннего дня на часовых графиках, что работает с определенным успехом, но выявление внутренних дней на дневных графиках обычно ведет к гораздо большей вероятности успеха. У дневных трейдеров, ищущих внутренние дни на часовых графиках, вероятность надежного прорыва возрастает, если снижение предшествует открытию Лондона или американского рынка. Главное: надо угадать истинный прорыв и не попасться на ложное прорывное движение. Трейдеры, использующие дневные графики, могут искать прорывы накануне выхода крупных экономических новостей по конкретным валютным парам. Эта стратегия работает для всех валютных пар, но реже случаи ложных прорывов наблюдаются у пар с более узкими диапазонами — EUR/GBP, USD/CAD, EUR/CHF, EUR/ CAD и AUD/CAD.
Правила стратегии
Длинная
1. Найдите валютную пару, где дневной диапазон находится внутри диапазона предыдущего дня по крайней мере в течение двух дней (мы ищем несколько внутренних дней).
2. Покупайте на 10 пунктов выше максимума предыдущего внутреннего дня.
3. Поставьте ордер «стоп и разворот» на два лота по крайней мере на 10 пунктов ниже минимума ближайшего внутреннего дня.
4. Фиксируйте прибыль, когда цены поднимутся на величину, вдвое превышающую сумму риска, или начинайте подтягивать стоп на этот уровень.
Защита против ложных прорывов. Если ордер «стоп и разворот» исполнен, поставьте стоп по крайней мере на 10 пунктов выше максимума ближайшего внутреннего дня и следящим стопом защищайте прибыль, превышающую сумму вашего риска.
Короткая
1. Найдите валютную пару, где дневной диапазон находится внутри диапазона предыдущего дня по крайней мере в течение двух дней (мы ищем несколько внутренних дней).
2. Продавайте на 10 пунктов ниже минимума предыдущего внутреннего дня.
3. Поставьте ордер «стоп и разворот» на два лота по крайней мере на 10 пунктов выше максимума ближайшего внутреннего дня.
4. Фиксируйте прибыль, когда цены опустятся на величину, вдвое превышающую сумму риска, или начинайте подтягивать стоп на этом уровне .
Защита против ложных прорывов. Если ордер «стоп и разворот» исполнен, поставьте стоп по крайней мере на 10 пунктов ниже минимума ближайшего внутреннего дня и следящим стопом защищайте прибыль, превышающую сумму вашего риска.
Дальнейшая оптимизация
Для дальнейшей оптимизации можно наряду с визуальным наблюдением использовать технические модели, позволяющие придать больший вес конкретному направлению прорыва. Например, если внутренние дни накапливаются и сжимаются к вершине недавнего диапазона наподобие бычьей модели восходящего треугольника, то наиболее вероятен прорыв вверх. Справедлив и противоположный сценарий: если внутренние дни накапливаются и сжимаются у нижней границы недавнего диапазона и мы видим, что формируется медвежий нисходящий треугольник, то наиболее вероятен прорыв вниз. Помимо треугольников, другими техническими факторами могут быть важные уровни поддержки и сопротивления. Например, если важные зоны поддержки со стороны Фибоначчи и скользящей средней проходят под уровнями внутренних дней, то это указывает либо на более высокую вероятность прорыва вверх, либо, по крайней мере, на повышенную возможность ложного прорыва вниз.
Примеры
Рассмотрим несколько примеров.
1. На рис. 8.14 представлен дневной график EUR/GBP.
На этом графике выявлены два внутренних дня, и ясно, что обе границы этих дней — максимумы и минимумы — находятся в пределах диапазона предыдущего дня. В соответствии с нашими правилами, мы ставим ордер на покупку на 10 пунктов выше максимума предыдущего внутреннего дня на 0,6634 и ордер на продажу на 10 пунктов ниже минимума предыдущего внутреннего дня на 0,6579. Наш ордер на покупку исполнен через два штриха после последнего внутреннего дня. Затем мы ставим ордер «стоп и разворот» на два лота на 10 пунктов ниже минимума последнего внутреннего дня на 0,6579. Таким образом, в сущности, мы открыли длинную позицию по 0,6634 со стопом на 0,6579, т. е. мы рискуем 45 пунктами. Когда цены достигают нашего целевого уровня удвоенной суммы риска (90 пунктов), т. е. 0,6724, мы можем либо закрыть всю позицию, либо начать подтягивать стоп. Более консервативным трейдерам в этом месте, вероятно, следует закрыть позиции, а более агрессивные трейдеры могут поискать возможность увеличения прибыли. Мы предпочли закрыть сделку с прибылью 90 пунктов, но те, кто остался и выдержал некоторую волатильность, спустя три недели могли заработать еще 100 пунктов.
2. На рис. 8.15 показан пример торговли на прорыве внутреннего дня на дневном графике новозеландского доллара против доллара США (NZD/USD).
Отличие этого примера от предыдущего состоит в том, что здесь исполнен наш ордер «стоп и разворот», т. е. первое движение фактически было ложным прорывом. На графике отмечены два внутренних дня. В соответствии с нашими правилами, после выявления внутренних дней мы ставим ордер на покупку на прорыв максимума предыдущего внутреннего дня и ордер на продажу на прорыв минимума предыдущего внутреннего дня. Максимум первого, или предыдущего, внутреннего дня равен 0,6628. Мы ставим ордер на покупку по 0,6638 и ордер на продажу по 0,6618. Наш ордер на покупку исполнен по 0,6638 в первый день прорыва, и мы ставим ордер «стоп и разворот» на 10 пунктов ниже минимума последнего внутреннего дня (или дневной свечи перед прорывом), т. е. на 0,6560. Но пара разворачивается, и мы закрываем нашу первую позицию по 0,6560, что означает убыток 78 пунктов. Затем с помощью разворотного ордера мы входим в новую, короткую позицию по 0,6560. Новый стоп ставится на 10 пунктов выше максимума последнего внутреннего дня на 0,6619. Когда NZD/USD проходит удвоенную сумму риска, консервативные трейдеры могут зафиксировать прибыль на всю позицию, а агрессивные трейдеры могут подтягивать стоп, используя различные методы в зависимости от ширины торгового диапазона. Поскольку в данном примере дневной торговый диапазон весьма широкий, мы предпочли закрыть позицию, когда цена достигла нашего лимита 0,6404, дающего прибыль 156 пунктов, а общая прибыль от сделки составила 78 пунктов.
Последний пример использует технические средства, которые помогают определить вероятное направление прорыва внутренних дней.
На рис. 8.16 показан дневной график EUR/CAD .
Внутренние дни вновь определяются непосредственно по графику. Наличие более высоких минимумов предполагает, что может произойти прорыв вверх. Добавив в нижней части графика гистограмму MACD, мы видим, что во время формирования внутренних дней гистограмма также находится на положительной территории. В этих условиях мы предпочитаем выбрать торговлю на прорыве вверх, основанную на технических индикаторах. В соответствии с нашими правилами, мы открываем длинную позицию на 10 пунктов выше максимума предыдущего внутреннего дня по 1,6008. Наша короткая сделка исполняется первой, но затем вступает в дело наш ордер «стоп и разворот». Наша длинная сделка исполнена, и мы ставим новый стоп на 10 пунктов ниже минимума последнего внутреннего дня по 1,5905. Когда цены достигают уровня удвоенной суммы риска на 1,6208, мы закрываем всю позицию с прибылью 200 пунктов.
При стратегии прорыва внутренних дней риск в целом довольно высокий, если работать по дневным графикам, но потенциальные прибыли в результате прорыва обычно также достаточно велики. Более агрессивные трейдеры могут торговать несколькими позициями, что позволило бы им запереть прибыль по первой половине позиции, когда цены достигнут уровня удвоенной суммы риска, и затем подтягивать стоп на остальную позицию. Как правило, такие прорывные сделки предвещают крупные тренды, и использование следящих стопов позволило бы трейдерам участвовать в трендовом движении, сохраняя при этом определенную прибыль.
Ложный прорыв
Очень часто трейдеры сталкиваются с ситуацией, когда, видя сценарий потенциального прорыва, открывают позицию, а потом обнаруживают, что сделка провалилась и цены вернулись в диапазон. На самом деле, даже если цены сумеют пробить важный уровень, не обязательно продолжение этого движения. Если уровень очень важный, то, как часто мы видим, межбанковские дилеры или другие трейдеры пытаются на короткое время протолкнуть цены за такие уровни, чтобы сорвать стопы. Прорывные уровни очень важны, и именно поэтому не существует твердого и безотказного правила, какая нужна сила для выведения цен за пределы этих уровней и развития устойчивого тренда .
Торговля на прорывах ключевых уровней связана с большим риском, поэтому сценарии ложных прорывов встречаются чаще, чем сценарии фактических прорывов. Иногда, прежде чем прорвать уровень сопротивления, цены тестируют его один, два или даже три раза. Это породило большую группу контртрендовых трейдеров, которые торгуют только на ложных прорывах на валютных рынках. Однако торговля на затухании каждого прорыва может вести к убыткам, поскольку если произошел реальный прорыв, то тренд обычно бывает сильным и долговременным. Из всего этого следует, что трейдерам нужна методика просмотра моделей консолидации в поисках потенциально ложных прорывов. Стратегия торговли на затухании прорыва является разновидностью стратегии ожидания реальной сделки. Данная стратегия использует дневные графики для выявления диапазонной торговли и часовые графики для определения точных уровней входа.
Правила стратегии
Длинная
1. Найдите валютную пару, где 14-периодный ADX меньше 35. В идеале ADX должен иметь тенденцию к понижению, указывающую, что тренд продолжает ослабевать.
2. Ждите, когда рынок пробьет минимум предыдущего дня по крайней мере на 15 пунктов.
3. Поставьте ордер на покупку на 15 пунктов выше максимума предыдущего дня.
4. После его исполнения поставьте свой первоначальный стоп не более чем в 30 пунктах от уровня входа.
5. Фиксируйте прибыль по позиции, когда цены поднимутся на величину, вдвое превышающую сумму риска, т. е. 60 пунктов.
Короткая
1. Найдите валютную пару, где 14-периодный ADX меньше 35. В идеале ADX должен иметь тенденцию к понижению, указывающую, что тренд продолжает ослабевать.
2. Ждите движения выше максимума предыдущего дня по крайней мере на 15 пунктов.
3. Поставьте ордер на продажу на 15 пунктов ниже минимума предыдущего дня.
4. После исполнения поставьте первоначальный защитный стоп не более чем в 30 пунктов выше входа.
5. Фиксируйте прибыль по позиции, когда она пройдет 60 пунктов в вашу пользу.
Дальнейшая оптимизация
Стратегия ложных прорывов лучше всего работает в отсутствие плановых выпусков важной экономической информации, способной спровоцировать резкие неожиданные движения. Например, цены часто консолидируются накануне выхода статистики по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Они консолидируются по причине неопределенности на рынке, который либо уже занял позицию, либо хочет подождать с реакцией до опубликования этой статистики. В любом случае более вероятно, что прорыв на основе опубликованной статистики будет реальным, а не тем, увядания которого вы хотите. Эта стратегия лучше всего работает для валютных пар, которые менее волатильны и имеют более узкие торговые диапазоны.
Примеры
Рассмотрим примеры.
1. На рис. 8.17 показан часовой график EUR/USD.
Применяя вышеприведенные правила, мы видим, что 14-периодный ADX опускается ниже 35, после чего мы начинаем искать прорыв цен на 15 пунктов ниже минимума предыдущего дня, равного 1,2166. Когда это происходит, мы ищем прорыв в обратном направлении на 15 пунктов выше максимума предыдущего дня 1,2254 и открываем позицию по 1,2269. Стоп ставится на 30 пунктов ниже уровня входа, т. е. на 1,2239, а лимитный ордер на продажу ставится на 60 пунктов выше уровня входа, т. е. на 1,2329. Спустя несколько часов ордер на продажу исполнен с общей прибылью 60 пунктов при риске 30 пунктов.
2. На рис. 8.18 показан пример стратегии торговли на увядании прорыва в коротком направлении.
Применяя наши правила к часовому графику GBP/USD, мы видим, что 14-периодный ADX опускается ниже 35, после чего мы начинаем искать прорыв цен на 15 пунктов выше максимума предыдущего дня 1,8865 или ниже минимума предыдущего дня 1,8760. Прорыв вверх происходит первым, мы ждем, когда цены развернутся и прорвут минимум предыдущего дня. Через несколько часов это происходит, мы продаем на 15 пунктов ниже минимума предыдущего дня по 18745. Затем мы ставим стоп на 30 пунктов выше, т. е. на 1,8775, а ордер на фиксацию прибыли на 60 пунктов ниже, т. е. на 1,8685. Лимитный ордер на покупку исполнен и, как показано на графике, сделка была прибыльной.
Фильтрация ложных прорывов
Торговля на прорывах может быть как очень прибыльным, так и обескураживающим занятием, поскольку многие прорывы имеют тенденцию затухать. Основная причина этого на валютном рынке в том, что данный рынок зависит от технических факторов в большей степени, чем многие другие рынки, поэтому здесь много участников, которые намеренно стремятся переломить движение пары, чтобы поживиться за счет других, ничего не подозревающих трейдеров. Для фильтрации потенциально ложных прорывов следует использовать методику, позволяющую выявить прорывы, которые имеют болеевысокую вероятность успеха. В основе этой стратегии лежат правила, которые специально разработаны для использования преимуществ сильных трендовых рынков: такие рынки достигают новых максимумов, затем обрывают рост и достигают минимума последних дней, после чего разворачиваются и поднимаются на еще более высокие максимумы. Как правило, такое исходное положение обеспечивает очень высокий процент успеха, поскольку позволяет трейдерам войти в сильный трендовый рынок после ухода слабых игроков, чтобы вновь появились игроки с реальными деньгами и стали выталкивать пару на новые максимумы.
Правила стратегии
Длинная
1. Ищите валютную пару, достигающую 20-дневного максимума.
2. Ждите разворота пары в следующие три дня и достижения двухдневного минимума.
3. Покупайте пару, если она выходит за пределы 20-дневного максимума в течение трех дней после достижения двухдневного минимума.
4. Ставьте первоначальный стоп на несколько пунктов ниже первоначального двухдневного минимума, указанного в п. 2.
5. Защищайте прибыль скользящим стопом или фиксируйте прибыль, вдвое превышающую сумму риска.
Короткая
1. Ищите валютную пару, достигающую 20-дневного минимума.
2. Ждите разворота пары в следующие три дня и достижения двухдневного максимума.
3. Продавайте пару, если она торгуется ниже 20-дневного минимума в течение трех дней после достижения двухдневного максимума.
4. Рискуйте несколькими тиками выше первоначального двухдневного максимума, указанного в п. 2.
5. Защищайте прибыль скользящим стопом или фиксируйте прибыль, вдвое превышающую сумму риска.
Примеры
Рассмотрим некоторые примеры работы этой стратегии.
1. На рис. 8.19 дневной график GBP/USD показывает, что 17 ноября валютная пара достигла 20-дневного максимума на уровне 1,8631.
Это значит, что данная валютная пара попадает на экран нашего радара и мы готовимся ждать, когда она достигнет нового двухдневного минимума и затем поднимется выше предыдущего 20-дневного максимума 1,8631 в течение следующих трех дней. Мы видим, что это происходит 23 ноября, после чего мы входим на несколько пунктов выше максимума по 1,8640. Затем мы ставим стоп на несколько пунктов ниже двухдневного минимума 1,8472, т. е. на 1,8465. Поскольку курс движется в нашем направлении, мы можем либо зафиксировать прибыль, вдвое превышающую сумму риска, что составит 336 пунктов, либо использовать скользящий стоп типа минимума двух штрихов. Мы выбираем последнее и 8 декабря закрываем позицию по 1,9362 с общей прибылью 722 пункта за две недели.
2. На рис. 8.20 дневной график USD/CAD показывает, что 21 апреля валютная пара достигла 20-дневного максимума на уровне 1,3636.
Теперь мы ждем, когда пара достигнет нового двухдневного минимума и поднимется выше предыдущего 20-дневного максимума 1,3636 в течение следующих трех дней. Это происходит 23 апреля, после чего мы входим на несколько пунктов выше максимума по 1,3645. Затем мы ставим стоп на несколько пунктов ниже первоначального двухдневного минимума 1,3514, т. е. на 1,3505. Поскольку курс движется в нашем направлении, мы можем либо зафиксировать прибыль, вдвое превышающую сумму риска, что составит 280 пунктов, либо использовать скользящий стоп типа минимума двух штрихов. При использовании скользящего стопа по минимуму двух штрихов сделка была бы закрыта по 1,3686 с прибылью 41 пункт. Во втором варианте лимит 280 пунктов был бы исполнен 10 мая.
3. Наш последний пример относится к продаже. На рис. 8.21 представлен дневной график USD/JPY , который показывает, что 11 октября USD/JPY достиг нового 20-дневного минимума на уровне 109,30.
Затем валютная пара достигла 13 октября нового двухдневного максимума 110,21.
В последующие два дня цены развернулись и упали ниже первоначального 20-дневного минимума, после чего был исполнен наш ордер на продажу по 109,20 (на несколько пунктов ниже 20-дневного минимума). Мы поставили стоп на несколько пунктов выше двухдневного максимума на 110,30. Поскольку курс движется в нашем направлении, мы можем либо зафиксировать прибыль, вдвое превышающую сумму риска, что составит 220 пунктов, либо использовать скользящий стоп типа минимума двух штрихов. При двухштриховом стопе сделка была бы закрыта 2 ноября по 106,76, а лимит 220 пунктов был бы исполнен 25 октября по 107,00.
Стратегия для канала
Торговля в канале менее экзотическая и очень хорошо работает на валютном рынке, поскольку валютные курсы редко в течение долгого времени остаются в узких торговых диапазонах, они имеют тенденцию развивать сильные тренды. Просмотрев несколько графиков, трейдеры могут увидеть, что каналы легко различаются и возникают часто. Распространен следующий сценарий: торговля в канале во время азиатской сессии и прорыв в ходе лондонской или американской сессий. Много примеров, когда экономические новости служили поводом для прорыва канала. Поэтому трейдерам очень важно быть в курсе экономических новостей. Если сформировался канал, ожидается обнародование важного американского показателя и валютная пара находится в верхней части канала, то вероятность прорыва высока и трейдеры должны стремиться покупать на прорыве, а не на его затухании.
Каналы создаются, когда мы проводим трендовую линию и параллельную ей. Большая часть, если не все движения цены валютной пары должны оказываться между двумя границами канала. Мы будем искать ситуации, когда пара торгуется внутри узкого канала, и затем торговать в направлении прорыва из этого канала. Эта стратегия будет особенно эффективной, если использовать ее накануне фундаментального рыночного события, например выхода важных экономических новостей, либо непосредственно перед открытием крупного финансового рынка.
Существуют правила открытия длинных позиций с использованием этой методики.
1. Прежде всего найдите канал на внутридневном или дневном графике. Цена должна находиться внутри узкого диапазона.
2. Открывайте длинную позицию, когда цена пробивает верхнюю границу канала.
3. Ставьте стоп непосредственно под верхней границей канала.
4. Подтягивайте стоп вверх по мере движения цены в вашем направлении.
Примеры
Изучим несколько примеров.
1. На рис. 8.22 приведен 15-минутный график USD/CAD .
Общий диапазон канала составляет примерно 30 пунктов. В соответствии с нашей стратегией, мы ставим ордера на вход на 10 пунктов выше и ниже канала, т. е. на 1,2395 и 1,2349. Ордер на покупку исполнен первым, почти сразу мы ставим стоп-ордер на 10 пунктов ниже верхней границы канала на 1,2375. После этого USD/CAD продолжает расти и достигает нашей цели двойной величины диапазона на 1,2455. Можно использовать скользящий стоп, аналогичный тем, о которых мы говорили в разделе об управлении риском в главе 7.
2. На рис. 8.23 дан 30-минутный график EUR/GBP .
Общий диапазон между двумя линиями составляет 15 пунктов. В соответствии с нашей стратегией, мы ставим ордера на вход на 10 пунктов выше и ниже канала, т. е. на 0,6796 и 0,6763. Ордер на покупку исполняется первым, почти сразу мы ставим стоп-ордер на 10 пунктов ниже верхней границы канала на 0,6776. После этого EUR/GBP продолжает расти и достигает нашей цели двойной величины диапазона на 0,6826.
3. На рис. 8.24 показан 5-минутный график EUR/USD .
Общий диапазон между двумя линиями составляет 15 пунктов в течение 4 часов. Этот канал фактически сформировался между европейским и американским открытием накануне отчета о розничных продажах в США. В соответствии с нашей стратегией, мы ставим ордера на вход на 10 пунктов выше и ниже канала, т. е. на 1,2785 и 1,2752. Ордер на продажу исполнен первым, почти сразу мы ставим стоп-ордер на 10 пунктов выше нижней границы канала на 1,2772. После этого EUR/USD продолжает падать и достигает нашей цели — двойной величины диапазона — 26 пунктов. Более агрессивные трейдеры могли бы подтягивать свои стопы, чтобы использовать все плюсы от более глубокого движения вниз.
Правильный порядок
Правильным порядком считается набор скользящих средних, расположенных последовательно. Для восходящего тренда правильным порядком была бы ситуация, когда 10-дневная простая скользящая средняя (ПСС) находилась на более высоком ценовом уровне, чем 20-дневная ПСС, которая выше, чем 50-дневная ПСС. При этом 100-дневная ПСС была бы ниже 50-дневной ПСС, а 200-дневная ПСС была бы ниже 100-дневной ПСС. При нисходящем тренде справедливо обратное: 200-дневная ПСС находится на самом высоком ценовом уровне, а 10-дневная ПСС — на самом низком. Наличие скользящих средних, выстроившихся последовательно, как правило, служит сильным индикатором трендовых условий и указывает, что инерция на стороне тренда, но скользящие средние выступают несколькими уровнями поддержки . Чтобы оптимизировать стратегию правильного порядка, трейдерам следует искать ADX выше 20 и с тенденцией к повышению. При этой стратегии трудно определить уровни входа и выхода, но обычно мы хотим держать позицию до тех пор, пока сохраняется правильный порядок, и закрываем ее, когда такого порядка больше нет. Правильные порядки случаются нечасто, и залог успеха этой стратегии в использовании правильного порядка сразу, в момент его появления.
Стратегия правильного порядка стремится использовать преимущества трендовых условий в самом начале тренда. Вот правила применения этой методики.
1. Ищите валютную пару с правильным порядком скользящих средних.
2. Ищите ADX с тенденцией к росту, в идеале выше 20.
3. Покупайте через пять свечей после формирования правильного порядка (если он еще сохраняется).
4. Первоначальным стопом служит минимум дня исходного пересечения для длинной позиции и максимум — для короткой.
5. Закрывайте позицию, когда правильного порядка больше нет.
Примеры
Рассмотрим некоторые примеры этой стратегии в действии.
1. На рис. 8.25 показан дневной график EUR/USD .
27 октября 2004 г. скользящие средние EUR/USD образовали последовательный правильный порядок. Мы открываем позицию через пять свечей после начала формирования по 1,2820. Нашим первоначальным стопом является минимум 27 октября 2004 г. на уровне 1,2695. Пара продолжает восходящий тренд . мы закрываем позицию, когда правильного порядка больше нет, поскольку 10-дневная ПСС опускается под 20-дневную ПСС. Это происходит 22 декабря 2004 г., когда цены открываются по 1,3370. Общая прибыль по этой сделке составила 550 пунктов. Мы рисковали 125 пунктами.
2. На графике USD/CHF (рис. 8.26) правильный порядок появился 3 ноября 2004 г.
В соответствии с нашими правилами, мы входим в сделку через пять свечей после начала формирования по 1,1830. Нашим первоначальным стопом является максимум 3 ноября 2004 г. (для короткой позиции) на уровне 1,1927. Затем пара продолжает движение вниз, мы закрываем позицию, когда правильного порядка больше нет, поскольку 20-дневная ПСС опускается под 10-дневную ПСС. Это происходит 16 декабря 2004 г., когда цены открываются по 1,1420. Общая прибыль по этой сделке составила 410 пунктов. Мы рисковали 97 пунктами.
3. На рис. 8.27 показано формирование правильного порядка на рынке USD/CAD.
Модель реализовалась 30 сентября 2004 г. Мы отсчитываем пять штрихов вперед и открываем позицию по 1,2588 со стопом на 1,2737. Затем пара продолжает распродаваться, мы намерены закрыть позицию, когда модели правильного порядка больше не будет. Это происходит 9 декабря 2004 г., когда мы откупаем нашу позицию по 1,2145 с прибылью 443 пункта при риске 149 пунктов.