Изменение сознания людей началось в США после Второй мировой войны и происходило постепенно – стратегия накопления незаметно сменилась стратегией потребления. На это западной цивилизации понадобилось около 50 лет. Все началось в 50-х годах прошлого века с улучшения благосостояния населения США, вызванного ростом экономики во время Второй мировой. В 60-х и 70-х годах подключилась бурно развивающаяся индустрия рекламы. Потом удовольствию от обладания вещами пришло на смену удовольствие от развлечений. Вуаля! Сегодняшнее молодое поколение стремится больше тратить, чем зарабатывать. Жить в кредит и потреблять больше, чем можешь оплатить, стало нормой.

Россия тоже старается. Потребление превратилось в моду и стиль жизни. Оправившись от советской эпохи, когда деньги значили меньше, чем «блат», мы бросились наверстывать упущенное и догонять Америку. Тем более что возможностей для этого все больше. Как можно привить себе привычку к «разумному потреблению», не бросаясь при этом из крайности в крайность, как это присуще русскому человеку? Попробуем разобраться…

Почему люди не экономят?

«Экономить» – звучит не очень ново и совсем не привлекательно, не так ли? Однако «торопиться не надо», как говорил товарищ Саахов. Давайте лучше попытаемся понять: в чем же дело? Почему люди не экономят? Так вот, людей на Земле миллиарды, но причин, по которым редко кто экономит, – не так много. Эксперты и аналитики склоняются к тому, что их всего четыре. И не важно, как вас зовут и в какой стране вы живете, – причины у всех одни и те же.

Я заработаю когда-нибудь, поэтому нет смысла экономить.

Скажите, пожалуйста, «когда-нибудь» – это когда? И почему до сих пор это «когда-нибудь» не настало? Впрочем, даже если и заработаете, то учтите одну маленькую, но очень важную деталь. Ваши потребности и расходы растут пропорционально вашим доходам. Думаю, вы и сами это замечали за собой и за своими близкими и знакомыми. Если вы сейчас не можете исправить ситуацию, то каким таким образом она исправится в будущем?

В мире, да уже и у нас в России, сотни людей зарабатывают неприлично большие суммы. Тем не менее все, что у них есть, – это долги! Все, что можно от них услышать: «Денег нам не хватает!» Это на самом деле очень важная мысль. Запомните: все, что есть у людей, которые неразумно расходуют деньги, – это долги. А то и вообще ничего нет, даже долгов! Потому что все средства в конечном итоге они тратят впустую.

Богатство рождается в момент, когда вы начинаете расходовать меньше, чем зарабатываете. И именно потому, что вы не умеете сохранять заработанное, вас НЕ зовут Уоррен Баффет, Вернер Сименс, Билл Гейтс, Адам Опель, Генрих Нестле или каким-нибудь другим красивым и известным именем. Да ладно! – скажете вы. При чем здесь экономия? Согласен, не только экономия привела их к успеху. Но, безусловно, она положила начало их состоянию.

Я хочу сейчас жить хорошо, и мне нужны все деньги.

Согласен с вами. Это нормальное и законное желание каждого человека. И именно исходя из этого желания люди, которые вас окружают, тоже хотят жить «в шоколаде». И им тоже нужны все ВАШИ деньги! В результате ВСЕ вокруг имеют ваши деньги, а вы их, свои кровно заработанные, увы, нет!

А кого, скажите, пожалуйста, вы больше любите? Себя красивого или того хорошего человека, у которого вы квартиру снимаете? Хотя, конечно, можно любить себя, покупая всевозможную разность, которую вы съедите и забудете, один раз наденете, прочитаете и выкинете или три раза включите и задвинете подальше на полку…

И вообще экономить трудно! Это не для меня. Точнее, это для меня не важно!

В тему:

– Скажите: в чем вы храните свои сбережения?

– В мечтах.

И здесь с вами сложно поспорить – потратить проще, чем сберечь. Но кто вам сказал, что в жизни все будет легко? Всем трудно. Но вы же – не все? Ведь преуспевающие люди – это те, кто делает вещи, совершенно неприемлемые для «нормальных» людей. Они, бывает, живут, отказывая себе во многом, хотя большинству обычных людей достаточно начать просто перестать делать видимость обладания большими деньгами. Ведь «понты», как известно, дороже денег!

Это, в конце концов, ничего не даст. Все равно все прогорят.

Что читать?

Томас Дж. Стэнли, Уильям Д. Данко «Мой сосед – миллионер».

Вы правы! «Жизнь вообще вредная штука – от нее умирают!» Сложили лапки и поплыли по течению молочной реки среди кисельных берегов в светлое будущее. Может, стоит думать не о том, что вы НЕ можете это сделать, а о том. КАК вы можете это сделать? Конечно, если хранить все деньги в стеклянных банках, в этих простых, но очень эффективных устройствах по медленному, но верному уничтожению денег (потому что существует такая вещь, как инфляция), то можно доэкономиться до полного разорения. Если вы будете делать так, как все, то и получите вы то же, что и все, – НИЧЕГО! Ищите свой путь.

Загадка: Сколько стоит не курить?

Как вы думаете, сколько стоит не курить? Предположим, что вы курите 1 пачку сигарет стоимостью 1 доллар (или 25 рублей для ровного счета) в день. То есть, бросив курить, вы будете экономить 1 доллар в день. Если вы не курите – придумайте сами, как вы можете НЕ тратить этот доллар. Вот теперь и сформулируем нашу загадку:

Сколько стоит экономия ничтожного 1 доллара в день или 30 долларов в месяц, скажем, за 30 лет?

Варианты ответа:

• $0. «Все равно все потрачу».

• $10 800. «Обычная математика…»

• $48 225. «Передача «Очевидное – невероятное!»

• «Сколько бы ни стоило – курить не брошу!» Догадались? Нет? Ну что ж, давайте объясняться. Итак, экономя 1 доллар в день, то есть откладывая 30 долларов в месяц в течение 30 лет и используя определенные финансовые инструменты, позволяющие получать чистую доходность 10 % годовых (поверьте, это реально. Реально получить и больший процент, но ведь инфляция, господа!), учитывая также 13-процентный налог на доходы физических лиц (будем считать, что он не изменится за 30 лет) получаем общую сумму сохраненных средств $48 225.

• Начальный баланс: $0.

• Всего внесено: $10 800.

• Всего начислено по процентам: $43 017.

• Всего уплачено налогов: $5 592.

• Итого: $48 225.

Все еще считаете, что не стоит бросать курить и экономить на мелочах?

Кому вы даете деньги в первую очередь?

Итак, трагифарс «Куда, куда вы удалились, рубли и доллары мои!..», действие последнее – «Винни-Пух и все-все-все…». Краткое содержание предыдущих серий: Винни-Пух весь месяц добывал мед, продавал медведям в соседний лес по хорошей цене и заработал немало денег. Однако в последнем действии оказывается, что надо заплатить Сове за консультации, Пятачку за охрану, пчелам за аренду улья, ослику Иа – за доставку меда в соседний лес, а еще проценты по кредиту Кристоферу Робину, плюс оплатить коммунальные услуги за берлогу, не забыть купить сгущенку у Кролика (мед надоел до чертиков), а тут еще Тигра выпросил денег в долг… Так что себе любимому ни копейки у Пуха не осталось. Вот такой вот мультфильм для взрослых. Ничего сюжет не напоминает?

Вот вам в прямом смысле этого слова золотой совет:

ПЛАТИТЕ В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ САМОМУ СЕБЕ!

Зарплату. В размере 10 % от полученного ежемесячного дохода. Тем более что, как это ни странно, обойтись 90 % заработанных денег так же легко, как и 100 %. Это действительно так. Стоит лишь попробовать. А для неверующих – историческая справка:

Слышу в вашем голосе отчаяние, и совершенно напрасно. Сделать же нужно вот что: назначить на всякого податного, кем он ни будь, единый налог, невеликий, заранее известный и взимаемый сразу, со всех выплат, выдач, сделок и доходов. И дань эта не должна превышать одной десятой, потому что святая церковь еще со стародавних времен на богатом своем опыте проверила и убедилась: десятину человек платить согласится, а больше – ни в какую, даже под страхом кары Отца Небесного. А это значит, что и искушать нечего. Вот пусть и вам платят десятину.

Так что поверим опыту святой церкви: 10 % – это та сумма, которую любой человек безболезненно может отложить – для себя, в нашем случае. Просто поставьте себя первым в очереди за своими же деньгами!

Вполне возможно, что совет этот вы уже слышали не один раз. Но как его осуществить на практике? Препятствие только одно – отсутствие дисциплины. Тем не менее есть несколько важных правил, которые могут вам помочь.

• Не старайтесь поначалу сэкономить больше. Откладывайте именно 10 %. Попытки платить себе 15 или даже 20 % могут окончиться неудачей, потому что будут вас сильно ограничивать.

• Откладывайте деньги сразу после получения в специальный конверт. Не ждите конца месяца.

• Если деньги перечисляются на счет в банке – попросите банк автоматически перечислять 10 % на специальный счет (какой конкретно – выберите сами, исходя из доступных вариантов).

• Не тратьте эту сумму ни при каких обстоятельствах, ни на какие потребительские нужды.

• Если вы ведете бюджет – планируйте его сразу не на 100 % доходов, а на 90 %.

Оно вам надо?

Действительно, оно вам надо – новый телевизор с диагональю на 5 сантиметров больше, мобильный телефон, которым разве что бриться нельзя, очередной апгрейд домашнего компьютера, за которым вы проводите от силы 2 часа в неделю, или новая машина, потому что в старой бензин закончился и пепельница заполнилась? Ну как же, ведь Леха из соседнего отдела купил, и я тоже хочу! Похоже, что вами управляют ваши желания! К тому же объемы потребительского кредитования увеличиваются в России семимильными шагами, от Москвы до самых до окраин люди азартно занимают деньги у банков на покупку дорогой бытовой техники, мебели, автомобилей.

Даже если не говорить о крупных покупках – все равно каждый день мы совершаем множество трат, потому что:

– У меня депрессия и я хочу вот прямо сейчас пойти и купить – тогда мне станет лучше!!!

Но на 80 % покупка всевозможных вещей есть не объективная необходимость, а временная компенсация определенной психологической проблемы или отрицательной эмоции. Мы покупаем лишь для того, чтобы почувствовать себя не то что счастливыми, а всего лишь не такими несчастными.

Хотя на самом деле более перспективным для личного развития (да чаще и более дешевым) способом будет просто решение этой самой психологической проблемы!

Все это есть просто потребительские желания, как правило, навязанные окружающим миром. И самым главным помощником в борьбе с такими желаниями будет самообладание. Хотите экономить на телефонных разговорах? Просто повесьте трубку. Хотите расходовать меньше бензина? Просто останьтесь лишний раз дома. Хотите перекусить в «Макдоналдсе»? Вспомните, что вечером вас ждет чудесный ужин! Очень захотели новый музыкальный центр – подождите 10 дней. Все еще кипяти… (проклятая реклама!) хотите это купить? Нет? Значит, пока можно обойтись и без этой вещи! Хотите меньше тратить в магазинах – сделайте себе наклеечку в бумажник «ОНО МНЕ НАДО?» и посмотрите на результат в конце месяца. Уверен, что вы приятно удивитесь!

А для закрепления успеха подумайте вот над каким вопросом:

«По-вашему, что стоит дороже – рубль сохраненный или рубль заработанный?»

На первый взгляд вопрос кажется очень похожим на детскую загадку:

«Что тяжелее – килограмм пуха или килограмм гвоздей?»

На самом же деле, чтобы заработать 100 рублей, нужно произвести работы на 150, а то и на все 200. Сюда могут войти налоги, операционные издержки и т. д. А вот чтобы сберечь 100 рублей, не требуется по большому счету ничего, только ваше желание.

При этом нет никакой разницы в покупательской способности заработанных ста рублей и сохраненных ста рублей. А если нет разницы – зачем платить больше?

Держите ваши денежки…

«Обрезание» затрат – это не просто набор советов. Сделайте его на время (или навсегда, если понравится) своим новым стилем жизни. Измените привычку тратить на привычку сохранять. Испытывайте удовольствие не от сиюминутных иррациональных покупок, а от планомерного сохранения и преумножения. И не считайте это мелочной экономией. Сколько такая «мелочь» может вам стоить, я думаю, вы уже поняли!

• Платите наличными. С учетом того, что в последнее время у нас все большее распространение получают кредитные пластиковые карты, этот совет становится все актуальнее. Когда вы тратите наличные, это напрягает сильнее. В результате вы расходуете меньше на 12–18 %.

• Не торопитесь платить! Вполне можно воспользоваться бартерной схемой или оказать услугу за услугу.

• Не стесняйтесь покупать вещи, бывшие в употреблении. Даже миллионеры не стесняются делать это. Они покупают за $18 000 у надежного ювелира б/у Rolex, стоящий $38 000. Именно так они и становятся миллионерами.

• Торгуйтесь. Небольшая скидка в цене все равно выгодна владельцу бизнеса. И помните: торг с таксистом в течение 3 минут приносит вам прибыль 1 доллар. А это, может быть, целый час вашей жизни!

• Раз в неделю (месяц) приносите обед с собой в офис, вместо того чтобы обедать в кафе. (Кстати, иногда можете и поголодать. К тому же для здоровья полезно.)

• Сэкономьте на развлечениях. Возьмите напрокат (купите) DVD-диск, вместо того чтобы пойти в кинотеатр. А поп-корн, который можно приготовить в СВЧ-печке, стоит всего 20 рублей.

• Мойте машину на один раз в месяц реже.

• Подберите себе оптимальный тарифный план для разговоров по мобильному телефону. А при путешествиях для междугородних звонков вместо мобильного телефона дешевле пользоваться специальными телефонными карточками или покупать SIM-карты на месте.

• Для покупки одежды используйте сток-центры. В них вы найдете все то же самое, что и в бутиках, но по меньшей цене.

• Подумайте об установке счетчиков для воды и газа.

Часто это дает неплохую экономию расходуемых средств на оплату этих сервисов.

Несколько советов по покупкам в супермаркетах

• Вы потратите меньше, если поедете в супермаркет одни и рано утром. Так вы лучше сконцентрируетесь на ваших реальных потребностях и, не задерживаясь из-за большого количества народа, обойдете весь магазин. К тому же многие супермаркеты (например, «Новоарбатский») дают скидку при покупках в утренние часы.

• Вы, наверное, знаете, что покупаете больше продуктов, если голодны. А известно ли вам, что если человек устал, то покупает больше сладкого и содержащего много углеводов, если он зол и раздражен – то делает выбор в пользу всевозможных чипсов и того, что американцы называют junk food? Одним словом, хотите меньше тратить – ходите в магазин сытыми и довольными.

• Не платите за бренд. Всегда можно найти менее дорогой товар с удовлетворяющим вас качеством. Например, на данный момент в сети «Рамстор» появились товары (соки, молоко и т. д.) под торговой маркой самой сети, которые стоят на 30 % дешевле, чем товары под известными брендами.

• Фрукты и овощи порой дешевле купить на соседнем рынке, чем в супермаркете. К тому же старайтесь покупать то, для чего в данный момент – сезон.

• Покупайте в супермаркетах только продукты. А сковородки, игрушки, «Эффералган» или зубную пасту приобретайте в специализированных местах.

• Покупайте только то, что вы действительно потребляете. По данным, например, Департамента сельского хозяйства США, люди в среднем тратят на 10 % больше денег, предназначенных на покупку еды, просто покупая то, что никогда не будут использовать и выкинут прямо в мусорную корзину.

Попробуйте сэкономить на бензине, воспользовавшись всем известными, но не очень соблюдаемыми правилами:

• Не делайте резких ускорений и торможений. Старайтесь ехать как можно плавнее. Придерживайтесь спокойного ритма движения.

• Соблюдайте скоростной режим. Самым экономичным режимом считается движение на скорости 90 км/ч на пятой передаче.

• Вовремя обслуживайте свой автомобиль. Своевременная замена только воздушного фильтра позволит сэкономить до 10 % топлива. Еще 10 % поможет сохранить установка рекомендованного давления в шинах.

• Пользуйтесь кондиционером только когда это действительно необходимо. При работающем кондиционере расход бензина может увеличиться на 15 %.

А на сладкое – четыре общих принципа внедрения стиля «разумного потребления»:

• Ищите пути экономии в тех категориях расходов, которые составляют большую часть ваших трат.

• Выберите для себя 2–3 приемлемых метода и сконцентрируйтесь на них. Этого часто бывает достаточно, чтобы сэкономить до 10 % ваших средств.

• То, что не потратили, – отложите сразу же в отдельную копилку. Каждый раз, желая потратить лишний доллар, вспомните о недополученных $50 000!

• Не занимайтесь «самолишением», ваша цель – психологически комфортная экономия.

И не забудьте заглянуть в приложение «Финансовый самоучитель», чтобы пройти тест на определение типа своего потребительского поведения и зафиксировать приемлемые для вас способы сохранения денег.

Замечаете вы или нет, хотите опять же вы этого или нет, но с развитием экономики в нашей стране в повседневную жизнь все больше и больше входят понятия, связанные с деньгами и финансами. Кредиты, инвестиции, акции, бюджет – все эти слова плавно перетекают из мира бизнеса в наш с вами обычный мир, в наши семьи и наши квартиры. Это похоже на то, как в нашу жизнь входили компьютеры. Сначала они нас пугали, потом мы к ним привыкли и наконец научились ими пользоваться. Таким путем в сферу нашего существования проникает все новое. А для нашей страны деньги и финансы – тоже понятие, в общем-то, новое. Денег в СССР, можно сказать, не было. Точнее, деньги были, но возможности применения ограничивались парой пунктов: Сбербанк и облигации государственного займа – вот и весь набор.

Естественно, что большинству людей не хватает знаний о финансах и инструментах обращения с деньгами. Однако искать и получать эти знания, хотя бы самые элементарные, просто жизненно необходимо. Иначе многие из нас рискуют переоценить свои финансовые силы и сесть в долговую яму. Отсутствие навыка управления личными финансами так же опасно для жизни и здоровья, как неумелое вождение автомобиля. Например, в США из-за неразумного пользования потребительскими кредитами происходят сотни тысяч личных банкротств. Так, только в 2005 году количество индивидуальных банкротств выросло на 32 % – по уши в долгах оказались 2 миллиона человек, причем в основном молодежь. Для нас эта угроза еще более реальна, поскольку культура «житья-бытья» в кредит в нашей стране отсутствует, а темпы и потенциал роста российского рынка потребительского кредитования угрожающе огромны.

Это актуально!

Поданным различных экспертов банковского рынка: по итогам 2006 года объем рынка потребительского кредитования оценивался в $81 млрд;

в ближайшие 5 лет бурный рост рынка потребительских займов будет продолжаться, при этом рост потребления кредитных продуктов будет опережать рост благосостояния; объем рынка потребительского кредитования в 2008 году составит $105,8 млрд, в 2009 году – $126,7 млрд; Центральный банк России официально информировал о том, что с 1 марта 2006 года по 1 марта 2007 года общая сумма объемов потребительских кредитов выросла на 76 % – до 2148 триллиона рублей.

С одной стороны, покупая новый телевизор с помощью некоторых «экспресс-кредитов», мы рискуем переплатить вдвое, а при получении более крупного потребительского кредита можем вообще не справиться со своими обязательствами. С другой стороны, страх и неумение правильно обращаться с финансовыми инструментами лишают нас возможности реализовывать собственные идеи.

Где же искать знания в области управления личными финансами? До недавнего времени такую информацию можно было получить в основном на сайтах иностранных независимых консультантов (на английском языке), однако далеко не все рецепты, предлагаемые ими, подходят к российским реалиям. Тем не менее необходимо учитывать наработанный ими опыт, поскольку в США финансовое образование начинается «с младых ногтей». Детей приучают пользоваться банковскими услугами, составлять личный бюджет и рассматривать возможные варианты инвестирования свободных средств со школьной скамьи. Ученики средних классов в обязательном порядке проходят курс финансовой грамотности, который ведут специалисты кредитных организаций.

Сейчас ситуация в России меняется в лучшую сторону: вышло несколько книг, посвященных управлению домашними финансами, появились специализированные журналы, организован Институт независимых финансовых и инвестиционных советников, готовящий специалистов, которые призваны помогать людям при принятии важных финансовых решений, а государство выделяет деньги на федеральную программу повышения финансовой грамотности. И вам осталось только взять на себя ответственность за финансовую сторону жизни и начать свое образование прямо сейчас. Как это сделать дешево и сердито? Не просто, а очень просто!

Но перед этим – несколько мотивирующих примеров.

Персональное банкротство «по-американски»

В качестве первого примера – выдержки из статьи с портала msn.com о том, как пережить персональное банкротство в США. И это во многом типичная ситуация для обычной американской семьи. Воспользуйтесь этим опытом. Если вам кажется, что Америка слишком «далека» от России, то вынужден вас разочаровать. По роду своей консультационной деятельности независимого финансового советника я сталкиваюсь со схожими ситуациями и семьями со сравнимыми уровнями доходов. Итак:

Немногие люди предполагают, что они когда-нибудь могут стать банкротами. Однако одно неправильное решение или просто неудачный период (потеря работы, развод и т. д.) могут привести любого человека на край финансовой пропасти.

Даже учитывая то, что процедура персонального банкротства предполагает освобождение от удушающего бремени долгов, люди все равно не могут найти ответ на множество вопросов: получу ли я еще когда-нибудь хорошие условия по кредиту? куплю ли новый дом? преодолею ли потерю репутации?

Все это впрямую касается Роберта и Кэролин, пары из Нового Орлеана, которые решили встретиться с финансовым консультантом Джоном Хиксоном. Шестью месяцами ранее они подали заявление о персональном дефолте, написанное по причине появления проблем с работой, истощения финансовых ресурсов и появления огромной горы долговых обязательств.

Итак – подробности реального состояния дел Роберта и Кэролин:

• Имя, возраст: Роберт, 46 лет, Кэролин, 42 года.

• Место жительства: пригород Нового Орлеана.

• Зарплата (в год): $76 000. Кэролин получает около $50 000 и работает в крупной страховой компании. Роберт получает около $26 000, работая в качестве художника-дизайнера на судоверфи.

• Месячный доход: $5 690, включая чистый доход Кэролин $2840, чистый доход Роберта $1600 и $1250 ренты за дом, который они сдают.

• Активы: небольшой дом, реальная стоимость которого $140 000, и неисправный автомобиль.

• Задолженности: $157 347, включая $115 441 остатка по закладной на дом, $15 906 по залоговому кредиту на недвижимость, $9000 – юридические и судебные издержки, $14 000 – долги по кредитным картам (перед банкротством у них было ПЯТЬ кредитных карт с процентными ставками по кредиту от 18 до 23 %), $2000 – задолженность за оплату услуг мобильной связи, $1000 – неоплаченные медицинские счета.

• Месячные расходы: $3600, включая $877 – ипотечные платежи за дом, который они сдают, $400 за аренду апартаментов, где живут они сами, $101 по залоговому кредиту на недвижимость, $202 за коммунальные услуги (включая электричество, воду и телефон), $400 на продукты, $80 на обеды вне дома, $50 за проезд в автобусе, $120 на служебный автомобиль Роберта, $150 на содержание домашних животных, $100 на охрану и содержание сада сдаваемого в аренду дома, $200 за медицинские услуги, $500 за адвоката, $10 за сухую уборку, $10 на газетную подписку и $100 на различные затраты по содержанию дома. Также они платят $300 по долгам по банкротству.

По словам Хиксона, Роберт и Кэролин похожи на множество других людей, которые обрастают долгами по следующим причинам:

• Сложности в поиске работы. Кэролин потеряла работу в страховой компании, в которой проработала 16 лет. Она нашла другую работу, но тоже была уволена. Роберт, дизайнер по контракту, тоже испытывал сложности в поиске работы.

• Эмоциональное напряжение. Как и многие пары, некоторое время они вынуждены жить раздельно. Это серьезное испытание для обоих.

• Бесполезные перемещения денег. Кэролин уменьшила размер своего пенсионного счета 401 (k) на $15 000, чтобы оплатить счета, хотя могла найти решение, обратившись к кредитному консультанту, для того чтобы составить новый график платежей для кредиторов и избежать банкротства.

• Использование кредитных карт. Когда деньги, снятые с пенсионного счета, окончились, Кэролин использовала кредитные карты с высоким процентом по кредиту (в общей сложности $14 000 по пяти кредитным картам).

• Большие расходы на медицинские услуги. Они, как обычно, бывают неожиданными. Кэролин несколько лет назад перенесла автомобильную аварию, и в связи с этим внезапно понадобилось провести физиотерапию.

• Другие неожиданные расходы. Роберт вынужден был потратить $9000 на адвоката, чтобы защитить себя в небольшом судебном разбирательстве.

Поскольку у пары не было специально отложенных денег на случай непредвиденных расходов (типа потери работы, неожиданных медицинских или судебных счетов), то гора долгов непрерывно росла, и Кэролин решила обратиться к адвокату по банкротствам.

Если вы оказались в ситуации банкротства, Хиксон советует предпринять следующие шаги для того, чтобы лучше контролировать финансовую сторону своей жизни:

• Внимательно следите за оставшимися долгами. Составьте список ваших счетов и определите, какие из них выплачивать первыми. (Обычно это счета с наибольшим процентом по кредиту.)

• Ускорьте выплаты. Ваш судебный исполнитель определит для вас расписание и величину ежемесячных выплат. Однако ничто не удерживает вас от более быстрого погашения долгов, для того чтобы избежать дополнительных платежей по процентам. В случае Роберта и Кэролин ежемесячный взнос был определен в размере $300 в течение 5 лет. Однако это было до того, как они нашли новую работу. На данный момент Хиксон советует использовать всю зарплату Роберта ($1600 в месяц) для погашения долгов в течение ближайших 18 месяцев (за исключением ипотеки). Затем они должны создать резервный фонд в размере $15 000 (или три месячных дохода).

• Обязательно составьте бюджет и следуйте ему. Немногие люди, даже будучи банкротами, меняют свои привычки относительно траты денег. Хиксон советует Роберту и Кэролин создать бюджет и сделать следующие шаги:

+ Тщательно исследуйте статьи расходов. Составьте список постоянных (закладная, коммунальные платежи) и не жизненно необходимых расходов (кабельное

телевидение, ужины в ресторанах) и посмотрите, как можно уменьшить и те и другие.

+ Установите нормы расхода для самих себя. Например, в понедельник отложите $25 на расходы сверх необходимых. Когда деньги закончатся – значит, они закончились. Не расходуйте сверх нормы.

+ Не соблазняйтесь на новые кредитные карты. Многие банки предлагают людям, только что попавшим в ситуацию банкротства, кредитные карты с высокими процентами. Просто скажите «нет»!

+ Думайте, прежде чем тратить. Спросите себя: действительно ли вам нужно покупать эту вещь? Импульсивные покупки разрушают ваши планы выхода из долговой ямы.

Закон о банкротстве физических лиц в России еще не принят, но государство предвидит негативные экономические последствия бума потребительского кредитования. Например, в Европе критическим уровнем невозврата потребительских кредитов считается 5–6%, а, по последним данным Центробанка, уровень невозврата кредитов в России составляет более 4 %.

Но если нет закона, это не значит, что нет явления несостоятельности должников как такового. Увы, мой опыт консультирования говорит об обратном. Вот несколько историй из нашей с вами российской реальности:

Началось все с того, что взяла в кредит сотовый телефон. Благополучно его погасила, за что «в благодарность» банк прислал мне кредитную карту. Я же глупая, наивная – решила ею воспользоваться. Знала бы я, во что ввязываюсь! Деньги были нужны, так как нужно было лечить зубки, с которыми были тогда серьезные проблемы. Я сняла деньги, пролечила зубы и начала платить по кредиту. Оказалось, что проценты по кредиту составляют такую сумму, что, когда я платила этот минимальный платеж, я покрывала только проценты. В общем, я попала. А платить большую сумму не могла, так как нужно было вносить плату за учебу, оплачивать проезд, покупать себе каждый месяц дорогостоящие таблетки, без которых обходиться я не могу. А надо ведь еще одеваться, помогать родителям и много чего еще. Пришлось в итоге еще взять ссуду на работе, иначе не смогла бы продолжать учебу. В общем, попала в яму с этим кредитом, не знаю, как выбираться.

Это письмо от одной из читательниц моей рассылки. А вот что пишет в статье «Уроки финансовой грамоты. Дорого» журнал «Smart. Money» № 1 за 2007 год:

Под Новый 2005 год Наталья Боднар получила подарок – кредитную карту от «Русского стандарта», на которой лежало 30 000 рублей. Карта, говорилось в письме из банка, полагалась ей как благонадежному заемщику: незадолго до этого Наталья погасила потребительский кредит – покупала микроволновку. «В условия я не вникала, а деньги мы, конечно, тут же сняли и потратили, – рассказывает она. – А почему бы не воспользоваться карточкой?» Каждый месяц семья исправно платила 1200рублей, как указывалось в письмах, приходивших из банка. 11 месяцев спустя выяснилось, что долг не уменьшился, все те же 30 000 рублей.

«У мужа бизнес сезонный – установка кондиционеров, к зиме заказов не бывает. Доход на двоих – $1000», – рассказывает Наталья, Взвесив все «за» и «против», семья решила чрезмерно дорогую задолженность реструктурировать: 20 000 рублей взяли под меньший процент в Сбербанке, а недостающие деньги наскребли, поменяв четырехлетний «Volkswagen» на «семерку». «Как только мы рассчитались с «Русским стандартом", он опять прислал нам карту – теперь уже на 60 000 рублей/» – возмущается Наталья, Карту она выбросила – «чтобы даже соблазна не возникало».

Кредитный бум не обошел стороной поселок Поворино в Воронежской области. Там основные должники – пенсионеры, у них в небогатом регионе наиболее стабильные доходы. В кредит живет едва ли не каждая третья поворинская семья. По уровню долгового бремени они уверенно конкурируют с благополучной Германией. У немцев долговая нагрузка в 4–4,5 раза превышает их ежегодные доходы. Правда, и кредиты немцы берут в основном большие и длинные – на жилье. А поворинцы – на диваны и телевизоры. Причем короткие и некрупные потребительские кредиты давят заемщиков в Черноземье посильнее, чем немцев их многолетние масштабные долги.

Средний доход в Поворине 4000 руб. в месяц. С таким доходом отказываться от денег, которые банк сам предлагает, грешно, считает русский человек, И лезет в долговую яму. Лариса Щелкунова купила в кредит заветную кухню и села на голодный паек: ежемесячный платеж банку – 2030 рублей, а ее пенсия – 2150 рублей. Пришлось вдвоем жить на пенсию мужа – 2500 рублей (официальный прожиточный минимум в регионе – 2791 рублей в месяц на человека). Вообще-то Щелкуновы не планировали затягивать пояса – просто при покупке им насчитали ежемесячные взносы в два раза меньше, чем на самом деле. Менеджеры ошиблись, объясняет пенсионерка, банк прислал платежки с совсем другими цифрами.

Бич банкротства не миновал и классиков. После того как Марк Твен потерпел финансовое фиаско в 1894 году из-за своей расточительности и плохих инвестиционных решений, он шутил о своем неумении обращаться с деньгами. «Я ничего не имею против миллионеров, но предлагать мне им стать – достаточно опасно!» – говорил писатель.

Но Марк Твен смог начать все с начала, значит, сможете и вы. Постоянно учитесь и обсуждайте пути достижения ваших целей. В конце концов, вы не первый и не последний, кто проходит путь персонального банкротства, и у вас есть опыт предыдущих людей.

Кредит, или Инвестиция

А теперь предлагаю рассмотреть еще два наглядных примера, показывающих, что принцип «меньше знаешь – крепче спишь» работает иногда с точностью до наоборот!

Пример № 1

Предположим, вы берете кредит на сумму $20 000 на 10 лет под 18 % годовых. Например, ипотечный кредит в одном из российских банков предполагает следующие условия:

• Сумма: 300 000-3 000 000 рублей.

• Срок: 5, 7 и 10 лет.

• Процентная ставка (годовая): от 16 % (в зависимости от формы подтверждения дохода).

В таком случае общая стоимость кредита (сумма выплат) будет составлять $43 200 при ежемесячном платеже $360.

Если же вы будете инвестировать эти самые $360 в месяц в течение 10 лет при 7 % годовых (скромная цифра 7 % обусловлена поправкой на инфляцию), то накопленный капитал составит $62 674.

Таким образом, разница составит $105 874. Внушительно, не так ли?

Безусловно, речь идет не о том, чтобы не брать кредиты, и не о том, что кредиты – это плохо. Кредит – это такой же инструмент финансового рынка, как и остальные. Нужно только уметь им пользоваться и правильно рассчитывать свои силы и финансовые возможности.

Пример № 2

Давайте теперь посмотрим, что происходит с деньгами при различных вариантах вложений, отличающихся сроками и процентами.

Вот, например, если мы вынули из-под матраса тысячу долларов и еще по тысяче будем вынимать оттуда же ежегодно в течение 20 лет и вкладывать под определенные проценты, то получим следующий результат:

По-моему, в комментариях эта таблица не нуждается!

Это актуально!

Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ) выяснило, что только 57 % россиян вообще в той или иной степени пользуются банковскими услугами. Большинство из них являются клиентами одного банка, 9 % – двух банков, а 1 % – трех и более. До сих пор 52 % граждан считают, что вкладывать деньги в банковскую систему рискованно, хотя была создана система страхования вкладов, гарантирующая сохранность клиентских денег.

Фонд «Общественное мнение» выяснил, что словосочетание «фондовая биржа» знакомо более чем половине опрошенных (56 %): 12 % заявили, что знают его (чаще прочих это москвичи, респонденты с высшим образованием и с высокими доходами), еще 44 %, по их словам, его слышали; впервые услышали это понятие во время опроса 41 % россиян (заметим, что данный финансовый институт существует с начала XVII века). Заявивших, что им знакомо словосочетание «фондовая биржа», попросили объяснить, что это такое. Содержательные ответы на этот вопрос смогли дать только 26 % россиян; из них почти три четверти имеют более или менее адекватное (хотя и самое общее) представление о том, что такое фондовая биржа.

«Хочу все знать!», или Личное финансовое образование

Вы обращали внимание на то, что читают люди в метро, электричках, ожидая своей очереди куда-либо? «Московский комсомолец» или «Сканворды», Дашкову или Бушкова – перечислять можно очень долго. И лишь изредка в руках у человека «Ведомости» или «Деньги», Киосаки или Ачлен… О чем говорит это наблюдение? А о том, что люди в большинстве своем совершенно не интересуются жизнью денег. А вот вы? Что вы читаете в свободное время? А в несвободное? Неужели интересней (а главное – полезней) читать, как Бешеный замочил Копченого, а в Тульской области нашли какое-нибудь очередное чудо-юдо, чем о том, что происходит в мире денег? Да, это сложный мир со своими законами и порядками, но понимание того, как живет этот мир, может принести в вашу жизнь финансовое благополучие. И чем раньше вы начнете изучать его, тем быстрее перестанете бояться денег, и главное, они перестанут бояться вас.

Ну а с чего всегда начинаем изучать новую область жизни, науку, культуру? Правильно, с терминологии, то есть с ЯЗЫКА. То же самое и с финансами. Начните с самого простого – изучите язык денег! Это не будет вам ничего стоить. Хотя нет, рублей сто придется потратить. Купите журнал «Деньги», «Популярные финансы», «Личный бюджет» или «D'». Прочитайте его с первой до последней страницы. Выпишите все непонятные вам слова. Найдите определения этих слов (скажем, в Интернете). Если в определении вам встретятся новые непонятные слова – найдите объяснения и для них. Главное – дойти до такого уровня детализации, чтобы любое новое слово объяснялось через уже известные вам понятия. При необходимости можете купить еще один номер журнала. Хотя и в одном вы найдете достаточно новой для себя информации. Еще раз повторю: начать свой путь к благосостоянию, к погружению в мир денег можно почти ничего не вкладывая – просто изучая язык этого мира!

Этот простой, казалось бы, метод действительно работает. Чем больше вы знаете о деньгах, тем прозрачней для вас становится работа с ними, тем менее рискованными и более правильными будут ваши операции с ними. Ведь быть богатым, по большому счету, – это профессия, такая же, как профессия винодела, программиста или маркетолога. Только ответственность там часто несравнимо выше. Финансы не прощают невежества. Вы должны обладать хотя бы элементарной финансовой грамотностью, чтобы как минимум избежать проблем с деньгами, а как максимум – обеспечить себе финансовую независимость. Позвольте, я приведу здесь цитату из книги Роберта Киосаки «Путеводитель по инвестициям», в которой говорится о важности финансового образования:

– Тремя «О», – повторил я. – Какими тремя «О»?

Богатый папа перевернул один из пакетов частного меморандума, который мы раньше рассматривали, и на чистом обороте одного листа написал:

Образование.

Опыт.

Отличная денежная наличность.

– Вот эти три «О», – сказал он, показывая мне страницу. – Овладейте этими тремя «О», и вы станете опытным инвестором.

Заметьте, что образование стоит на первом месте. И это вполне логично и правильно. Положите в основу образование, добавляйте опыта, приобретайте наличность и умножайте ее!

Что имеется в виду под финансовым образованием? – спросите вы. Пожалуй, можно говорить о нескольких уровнях знания.

– Язык. Изучение нового «иностранного» языка, используемого при работе с деньгами.

– Элементарно, Ватсон! Составление личного (семейного) бюджета, составление отчета о прибылях и убытках. Базовое финансовое планирование.

– Начальная школа, первый класс, вторая четверть. Базовые понятия об инвестициях.

– Почти профессионал. Самостоятельное составление финансовых планов с использованием подходящих финансовых инструментов.

Нулевой и первый уровни необходимы любому человеку, другие же, более сложные, стоит изучать, если есть желание это делать. Однако замечу, что уровень риска при работе с деньгами снижается прямо пропорционально повышению уровня знаний о деньгах и финансовых инструментах. То есть чем большими знаниями и опытом вы обладаете, тем меньше рискуете потерять ваши сбережения. Так что «думайте сами, решайте сами, иметь или не иметь» соответствующие знания. Хотя, уверяю вас, если вы начнете с малого, то есть с языка финансов, у вас появится желание идти дальше – на следующие уровни понимания. Так было и со мной, и со многими моими друзьям. Даже только начав читать деловые журналы и книги, они смогли открыть для себя новую интереснейшую и, главное, потенциально ведущую к финансовой независимости область жизни.

И именно поэтому приобретение знаний и опыта использования денег (начиная от краткосрочного персонального планирования и заканчивая составлением долгосрочной инвестиционной стратегии) является очень важным моментом в жизни человека. Это один из путей, ведущих к Свободе и возможности заниматься в жизни своим любимым делом, пусть даже и не приносящим доход. Ведь действительно, создав несколько тех или иных источников пассивного дохода (и инвестиции могут быть одним из них), мы получаем в свое распоряжение главный ресурс – ВРЕМЯ – и можем использовать его по своему усмотрению, в том числе и на любимые дела, заниматься которыми у нас не было возможности раньше.

Я совершенно солидарен с моим коллегой Сергеем Спириным в том, что самый частый вопрос, который приходится слышать финансовому консультанту, – это вопрос «Куда вложить деньги?» К сожалению, на него не существует однозначного ответа, и человеку, его задающему, необходимо определиться прежде всего с целями вложений.

Тем не менее имеет место быть одна поразительнейшая вещь: как только звучит слово «цель» и показывается, как эту цель себе поставить, появляется СТРАХ… И в результате все равно деньги инвестируются, как бы это помягче сказать, неэффективно.

При этом происходит приблизительно такой диалог:

– А вы мне можете посоветовать, вот у меня есть 30 000 (10 000,300 000) рублей (долларов, евро, фунтов). Куда их можно вложить?

– А вам зачем? С какой целью?

– Да просто так, чтоб росли!

– Насколько быстро росли? С какой доходностью?

– Ну… Чтоб побольше… И чтоб надежно!

– Когда вам могут понадобиться эти деньги?

– Яне знаю. Может, через год.

– Хорошо. Давайте мы с вами заполним анкету и посмотрим, какова ваша финансовая ситуация и что же вы хотите приобрести, то есть посмотрим, «где вы сейчас», и решим, «куда вы хотите прийти».

– Ой, ну это все так сложно… Ну давайте анкету, я посмотрю, конечно. Но вот вы мне все-таки скажите: а куда лучше вложить?

Мне этот разговор напоминает игру «Шизгарики», проводимую ежедневно по утрам на моем любимом «Нашем Радио».

Так вот, в конце концов, хорошо, если эти деньги кладутся на депозит, а не отдаются в неизвестную контору с сомнительными гарантиями.

Одна из причин такого положения дел, на мой взгляд, в том, что существует страх ответственности (пережитки СССР, к сожалению!). Ведь если есть план, то его надо выполнять. И брать на себя ответственность за свои действия, что не всегда приятно, но необходимо.

Почему? Потому что в современном мире ваше будущее зависит только от вас. Бесплатное жилье, обучение, медицинское обслуживание и государственная пенсия – это ИЛЛЮЗИИ!

А если поступать «на авось», просто так, то вложил – и ни за что не отвечаешь! Удачно инвестировал – молодец! Потерял деньги – я не виноват…

Давайте попробуем простыми словами, «на пальцах», описать, какие финансовые ситуации встречаются в жизни? Вариантов, в принципе, два (или три, но третий – промежуточный):

• Зарабатываем больше, чем тратим. Соответственно возникают «лишние» деньги и вопрос «Куда вложить деньги с максимальной надежностью и при этом с высокой доходностью?»

• Зарабатываем меньше, чем тратим или хотим потратить.

Тут, как привидение в замке, возникает другая тема: «У кого (где) взять денег, чтобы у меня все было и ничего мне за это не было?» Так или иначе деньги находятся – и появляются долги (кредиты или просто беспроцентные займы).

• Ситуация равновесия, когда тратим ровно столько, сколько зарабатываем. Совершенно неустойчивое положение, которое рано или поздно приведет нас к одному из вышеописанных случаев. Причем скорее раньше, чем позже, и скорее ко второму случаю, чем к первому.

Промежуточное замечание: получается, по большому счету, с деньгами можно сделать две вещи:

• Кому-нибудь отдать, но так, чтобы точно вернули. И, желательно, побольше заплатили сверху за то, что пользовались деньгами некоторое время, а мы переживали

и теряли тысячи нервных клеток, раздумывая, «вернут – не вернут?».

• У кого-нибудь взять, чтобы, в свою очередь, они не спали ночами. При этом, наоборот, хочется не платить за «аренду» денег и втайне мечтается «простить» всем свои долги.

Дальше. А каковы методы поиска нами ответов на вопросы «Куда вложить?» и «Где взять?» Хм… Как оказывается, методы разнообразием не блещут. Я их тоже насчитал всего два:

• «Метод научного тыка». Вчера продали гараж, сегодня есть деньги – отлично! Вложим в модный ПИФ с доходностью в 200 % (реклама!) на росте рынка. Какой еще рынок? Фондовый?! И что? А то! Через год мы хотим новую машину, нужны деньги. В итоге вынимаем деньги из ПИФа с убытком (а я вас предупреждал про рынок – цена на «товар» упала!) и берем кредит. Хорошо еще, если залоговый автокредит, а то можно и «просто деньги» взять… «И такая дребедень – целый день, целый день!» Эффективность решений стремится к нулю, график денежного потока напоминает синусоиду с широкой амплитудой.

• «Финансовое планирование». Что есть план? Стратегия получения результата. Что есть стратегия? Последовательная цепочка целей, достижение каждой из которых не противоречит (помогает) достижению других. Что есть цель применительно к финансам? Наличие обозначенной суммы денег (за которой должен стоять яркий образ реальной цели) к желаемому сроку. Как достигнуть такой цели? Просто: выясняем исходную ситуацию и используем специальные методики и инструменты для роста или займа денег. Если целей несколько – увязываем друг с другом в комплекс. Все, круг замкнулся! График денежного потока уверенной экспонентой ползет вверх…

4 препятствия и 5 нот менеджмента

Закончив с лирикой, вернемся к нашим «скучным» цифрам. Надеюсь, вы уже составили свои финансовые отчеты?

«Составили, но только для чего мы все это делали?» – спросите вы. Всего лишь для того, чтобы получить достоверную картину вашей финансовой ситуации на сегодняшний момент, своего рода срез фактической действительности, необходимый нам в качестве отправной точки для дальнейшего движения вперед по дороге к благополучию и достатку. Путь, естественно, предстоит не гладкий, а скорее похожий на бег с препятствиями. Вот, например, некоторые из них:

• отсутствие направления движения;

• долги (пассивы);

• инфляция;

• налоги.

Кстати, особенно важным «препятствием» является «отсутствие направления движения», а уже потом – остальные.

Так вот, финансовое планирование, или финансовый менеджмент, как процесс управления финансовыми ресурсами для достижения поставленных целей и призван эти барьеры на вашем пути устранять. Финансовое планирование включает в себя работу в пяти ключевых областях:

• Управление целями.

• Управление денежным потоком.

• Управление рисками.

• Управление состоянием.

• Управление инвестициями.

Управление целями. Этот пункт ОЧЕНЬ важен, и рассмотрим его немного подробнее, чем остальные. Начать я хочу с цитаты из Льюиса Кэрролла:

–  Скажите, пожалуйста, куда мне отсюда идти?

–  Это во многом зависит от того, куда ты хочешь прийти, – ответил Кот.

–  Да мне почти все равно, – начала Алиса.

–  Тогда все равно, куда идти, – сказал Кот.

–  Лишь бы попасть куда-нибудь, – пояснила Алиса.

– Не беспокойся, куда-нибудь ты обязательно попадешь, – сказал Кот, – конечно, если не остановишься на полпути.

Что же такое цель? И какие признаки присущи финансовой цели? Давайте разбираться!

Цель – это мечта, сориентированная в трех измерениях: в качественном, количественном и временном формате одновременно! Поэтому первое, с чего надо начать, – качественное определение цели.

Это достаточно просто, не требует больших усилий и даже доставляет удовольствие. Просто помечтайте, создайте светлую картинку будущего, образ своей грядущей жизни. Дайте волю воображению. Пусть пока это будет только общее описание. Только обязательно зафиксируйте этот образ на бумаге в виде текста, коллажа из картинок и т. д.

Вторым шагом вам необходимо придать цели количественные показатели. Если это дом, то опишите его конкретное расположение, площадь, количество комнат, наличие бассейна и т. д. Если автомобиль, то какого года, с каким объемом двигателя и т. д.

Это потребует гораздо больше времени, поскольку по каждому пункту должна быть проведена кропотливая работа, произведено подробное описание каждой цели.

Третий этап. Без четкого определения сроков исполнения цель выполниться не может по определению. Поэтому в каждом конкретном пункте вы должны обозначить сроки достижения.

Для финансовой цели обозначение года, в котором вы хотите достигнуть какой-либо цели, важно еще и потому, что мы должны учесть возможное повышение стоимости цели с учетом инфляции.

Теперь вроде бы все красиво. Но есть действительно одно «но».

Необходимо привести эти три параметра к одному знаменателю. К стоимостному. Определить стоимость цели. Теперь для вас есть один-единственный ориентир. Стоимость цели. Та сумма, которую необходимо достичь.

Загляните в приложение «Финансовый самоучитель» и обратите внимание на анкету для заполнения в пункте «Займитесь финансовым планированием». В разделе «Финансовые цели» первым пунктом идет цель «Пенсионное обеспечение».

К сожалению, об этом моменте забывают большинство людей, но он очень важен, поэтому советую серьезно продумать этот пункт уже сейчас! Достаточный уровень пенсионного обеспечения – более 60 % от привычного вам уровня расходов, а существующая пенсионная система обеспечивает не более 10 %.

Если вы затрудняетесь с выбором целей или считаете, что могли пропустить что-то важное, то там же, в приложении, вы найдете перечень возможных целей. Уверен, он поможет вам внести ясность в свое будущее!

Управление денежным потоком. Помогает изыскать дополнительные деньги или создать новые источники доходов. Оно подразумевает:

• Управление потоком наличных денег.

• Правильное распределение расходов.

• Увеличение доходов.

Управление рисками. Я бы включил сюда:

• Финансовую защиту в случае непредвиденных событий.

• Страхование жизни.

• Медицинское страхование.

• Страхование недвижимости и автомобиля.

Эти виды страхования, думаю, покрывают 90–95 % существенных рисков, а именно ущерб здоровью (для себя и членов семьи), ущерб автомобилю (своему и чужому по вашей вине) и ущерб имуществу в результате пожара.

Управление состоянием. Должно включать в себя:

• Управлением вашими активами и пассивами.

• Создание пенсионных накоплений.

Управление инвестициями. Безусловно, самый сложный из аспектов персонального планирования. В целом, коротко сформулировать цель любого инвестора поможет:) Джон Темплтон.

По его словам, «цель любого инвестора – достигнуть устойчивой комбинации между безопасностью инвестиций, получаемым доходом и ростом капитала».

«ЗаКоН» или «Защита → Комфорт → Независимость»

Именно в таком порядке должен быть составлен и реализован ваш первый, самый элементарный финансовый план. Сначала защитите себя и своих близких, затем добейтесь комфортного существования, а уж затем «кидайтесь во все тяжкие» по достижению финансовой независимости.

План защиты – фундамент, на котором вы будете строить следующие этажи вашего дома. Это возможность при появлении неожиданных обстоятельств некоторое время и дальше жить на том же уровне, что и раньше. Попробуйте понять, насколько важна финансовая защищенность, ответив для себя на следующие вопросы:

• Что я буду делать, если у меня завтра исчезнет источник дохода?

• Что будут делать мои близкие в случае, если я не смогу получать доход?

• Знаю ли я размер моей будущей пенсии?

Когда я, сталкиваясь с этими вопросами на разных этапах своей жизни, отвечал на них – все сразу вставало на свои места и прояснялось. Лезешь в гору – привяжи страховку! В качестве примера – цитаты из книг и реальной жизни:

Мир переполнен парнями, которые хотят лишь одного – быть богатыми. Проблема в том, что большинство парней, таких как ты, не добьются этого, потому что все вы не понимаете, что такое быть в безопасности или чувствовать себя комфортно в финансовом отношении. И в то время как некоторые люди, такие как ты, рвутся к богатству, реальность такова, что путь к благосостоянию устелен сломанными судьбами. Разрушенными надеждами, обломками крушения жизней безрассудных людей, людей, похожих на тебя,

Так как я уволился достаточно внезапно, то никаких финансовых запасов не создал, да и раньше не стремился создать, всегда считал, что деньги для человека, а не человек для денег, и их лучше потратить на что-нибудь приятное, чем они будут лежать, накапливаться, «душу греть»: —).

Основа роста личного состояния – накопление. Основной элемент накопления – инструменты с фиксированной доходностью и страховки.

Проще всего начать с банковских депозитов и страховок жизни.

Всего 2 недели политического кризиса – и экономика Украины начинает трещать по швам… На западе страны, где в ряде городов население вообще не работает, в магазинах уже исчезают некоторые продукты, а цены на овощи, фрукты и мясо выросли в 5 и более раз… 30 ноября Национальный Банк Украины ввел на месяц запрет на досрочные выплаты депозитов… из банкомата можно снять не более 1,5 тыс. гривен (300 долларов) в день… Уже начались задержки зарплаты…

Вот такая «се ля ви». Стелить соломку, чтобы не грохнуться со всего размаху, и в прикуп подсмотреть, чтобы домик в Сочи был на старости лет, – вовсе не вредно, а очень даже полезно. Как? Да все на уровне здравого жизненного прагматизма.

Первое – НЗ (неприкосновенный запас), «подушка безопасности», или денежный резерв. Помните, мы посчитали, сколько составляют ежемесячные расходы? Теперь подумайте: если вы вдруг потеряли работу не получили прибыль, то есть лишились средств к существованию, – за какое время вы сможете восстановить свой денежный поток? В среднем такой срок составляет от трех до девяти месяцев.

Скажем, ваши расходы составляют 15 000 рублей в месяц, и вы в состоянии «подняться» за полгода. Тогда запас должен быть

15 000 руб. х 6 мес. = 90 000 руб.

Второе – страхование жизни и трудоспособности. Как-то даже сложно подобрать аргументы для объяснения пользы наличия такой «соломки» в силу ее очевидной необходимости. Это экономическая защита ваших близких в случае потери вас или вашей трудоспособности. Здесь вопрос только один – какого страховщика выбрать. Но об этом позже.

Третье – забота о своем будущем и создание пенсионных накоплений. Демографические тенденции таковы, что обеспечивать свою собственную старость нам придется самим. Пенсионные программы не работают уже даже на «развитом Западе». Вот, ознакомьтесь:

Сегодня в Германии лица старше 65 лет составляют 18,3 % от всего населения, во Франции – 16,4 %, в Италии – 19,1 %. В целом по миру этот показатель составляет лишь 7,3 %. По оценкам ООН, к 2005 году при сохранении нынешних демографических тенденций в развитых странах лица старше 65 лет будут составлять 35–45 % населения, что сделает сохранение нынешних пенсионных систем невозможным – в некоторых странах на одного работающего будет один пенсионер.

Выполнение плана защиты должно стать вашей первой ближайшей целью. И эта цель не должна быть очень большой (в денежно-числовом выражении). Обходясь меньшим, экономите больше и достигаете цели быстрее. И только защитив себя и своих близких от большинства рисков, переходите к реализации следующего шага – обеспечению комфорта.

Частный случай

А вот как описывает свой план защиты (или план финансовой безопасности) один из участников форума на сайте Вкладчик. Ру:

Пару лет назад пришел к выводу о необходимости создания плана финансовой защищенности, который позволил бы мне и моей семье смотреть с уверенностью в завтрашний день. При формировании плана были выделены три уровня. Нулевой уровень:

Размер – 5-10 % от ежемесячных трат в месячном бюджете. Назначение – на мелкие незапланированные покупки. Форма – наличные, деньги на карте. Первый уровень:

Размер – 100–200 % от ежемесячных затрат. Назначение – неотложные нужды: срочная помощь родственникам, срочные покупки (выход из строя обуви, одежды и т. п.), срочный визит к доктору (например, по причине зубной боли). Форма – одна из следующих: кредитная карта, сумма на дебетовой карте, наличные в сейфе, депозит в удобном банке.

Под комфортом здесь имеется в виду не покупка квартиры-машины-дачи (хотя такие приобретения, безусловно, могут быть самостоятельными целями), а возможность жить на те средства, которые «заработали» вам ваши деньги. То есть когда «мы сидим, а денежки идут».

Нам снова пригодится цифра ваших ежемесячных расходов, включающая в себя те статьи, по которым приходится платить в любом случае. Скажем, это будут те же $600. Далее предположим, что вы будете получать в среднем всего 10 % годовых с вложенного капитала. Тогда получим следующие результаты:

$600 х 100 х 12 / 10 = $72 000

или 15 000 р. х 100 х 12 /10 = 1 800 000 руб.

Сумма большая, но вполне реальная. Конечно, $600 – это не «мечта жизни» – скажете вы и будете правы. Но именно они позволят вам иметь больше свободного времени и заниматься достижением финансовой независимости.

Независимость — это возможность не просто «жить на проценты», но и осуществлять «сбычу мечт» и заставлять «бледнеть» свои желания перед лицом своих возможностей. Однако здесь есть одно «но»! Никогда не трогайте ваш капитал, который работает на вас. Вместо этого старайтесь делать все большие покупки в кредит, включая ежемесячные выплаты по кредиту в цифру ваших ежемесячных расходов при расчете необходимого капитала. Например, с учетом выплат по кредиту на приобретение всего образа жизни вашей мечты (включая все те же дома-машины-путешествия и т. д.), вам необходим месячный доход в $2500. Тогда легко посчитать необходимую вам сумму:

$2500 х 100 х 12 / 10 = $300 000.

Цифра уже более весомая, а главное сам факт определения стоимости ваших желаний значит очень много. Даже если вы не достигнете конечной суммы – все равно получите серьезное приращение. Большие цели лучше видно и их сложно заслонить маленькими препятствиями.

Этапы большого пути

Планирование личных финансов ничем не отличается от составления любых других планов и, как правило, состоит из нескольких этапов. Вот, например, какие этапы включает в себя этот процесс по мнению Yeske & Company, одной из многочисленных в США (в отличие от России) компаний, предоставляющих услуги финансового планирования:

• Определение целей.

• Сбор необходимых данных.

• Анализ данных в свете поставленных целей.

• Разработка соответствующих решений.

• Реализация разработанных решений.

• Регулярное обновление плана.

Схема достаточно разумна, универсальна, основана на обычном здравом смысле и проверена на практике в российских условиях. Давайте попробуем поподробнее разобраться в каждом из пунктов.

Определение целей. Здесь надо просто понять, что вы хотите иметь. Хотя понять это – непросто. Какой доход вы хотите получать до пенсии? Какую пенсию вы хотите иметь? Какой вам нужен дом? Или квартира? Какой автомобиль? Какое образование вы хотите дать своему ребенку? Какое дополнительное образование хотите получить вы или ваши близкие?

Запишите свои цели, их стоимость (мы же все-таки о деньгах говорим) и не забудьте расставить приоритеты.

Сбор необходимых данных. По идее, если вы составили личные финансовые отчеты, о которых мы говорили ранее, считайте, что необходимая информация у вас в руках.

Анализ данных. Достижимы ли ваши цели в разрезе вашего текущего финансового состояния? Возможно, стоит скорректировать свои цели, чтобы они не остались только на бумаге, а воплотились-таки в жизнь. Или – оставить существующие цели, но на этапе разработки решений включить в план пункты по увеличению своего текущего дохода (впрочем, эти пункты стоит включить в план «по-любому»).

Разработка решений. Для достижения каждой из ваших целей необходимо найти соответствующее решение. Нужно определиться с временным горизонтом для достижения цели, допустимым уровнем риска и выбрать приемлемые инструменты. При составлении плана этот пункт требует особо тщательной работы. Это – основа его реализации. Уделите ему максимум времени и внимания. Привлекайте сторонних консультантов, анализируйте тенденции в работе того или иного инструмента – и только после этого принимайте решение.

Реализация решений. Просто ДЕЛАЙТЕ то, что задумано, согласно разработанному плану. ДЕЙСТВУЙТЕ, иначе ваш план – всего лишь никому не нужный набор букв и цифр.

Регулярное обновление плана. План это не результат, это процесс. Постоянно контролируйте этапы исполнения намеченного и при необходимости корректируйте цели и (или) выбранные инструменты.

Используя такой инструмент, как личный финансовый план, вы увязываете друг с другом три основных момента:

• Ваше текущее финансовое положение.

• ВСЕ ваши финансовые цели.

• Существующие на данный момент (и те, которые будут появляться) финансовые инструменты.

При несистемном анализе каждого из моментов возможно появление ошибок или проблем, например:

• Можно неверно оценить текущее положение вещей и свои финансовые возможности.

• Можно учесть НЕ ВСЕ цели и рассматривать свои цели в КОМПЛЕКСЕ. Это может привести к тому, что вы не получите того, что желали.

• Мы можем не до конца разбираться в механизмах работы тех или иных финансовых инструментов или вовсе не знать о некоторых из них.

Просто представьте себе: вот вы, на некотором расстоянии от вас – ваши цели, и есть путь, по которому необходимо пройти, чтобы целей достигнуть, есть даже некоторая карта местности. Что делаем?

Правильно! Оцениваем обстановку, выбираем способ передвижения, при этом можем даже посоветоваться с окружающими: «А как лучше проехать?», «А какой способ передвижения выбрать?», после чего двигаемся, достигаем намеченного и анализируем результат. Казалось бы, просто?

А теперь представьте, что мы находимся в ежечасно меняющейся обстановке и карта местности не такая уж и точная… И при этом целей несколько, и постоянно возникают новые… А способов передвижения столько, что сделать правильный выбор очень сложно… И вполне возможно, что в пути придется менять, что называется, «коней на переправе»…

Задача усложняется, не правда ли?!

Поверьте, во всем, что касается денег вообще и личных финансов в частности, – все так и есть: меняются исходные условия жизни и экономики; появляются новые потребности и, как следствие, новые затраты; финансовые компании выводят на рынок различные способы кредитования и инвестирования, к тому же агрессивно их рекламируя…

Личный финансовый план, собственно, и позволяет разработать комплексную и гибкую последовательность простых, элементарных действий, совершая которые, вы шаг за шагом будете двигаться от ИСХОДНОЙ СИТУАЦИИ к вашим ФИНАНСОВЫМ ЦЕЛЯМ и использовать для достижения цели подходящий СПОСОБ ПЕРЕДВИЖЕНИЯ!

По сути своей – это правильный ИМЕННО ДЛЯ ВАС ответ на вопрос, с которого мы начали нашу главу: «Куда вложить деньги?»

Вполне возможно, что при составлении плана вы столкнетесь со многими вопросами, лежащими вне области ваших знаний. В этом случае можно и даже нужно воспользоваться помощью экспертов в данной области. Постепенно у вас может сформироваться некая «виртуальная» команда, помогающая вам на пути к реализации ваших планов.

Я обратил внимание на то, что слишком много людей считают, будто им следует все делать самим. Но ведь иногда необходимо иметь команду. Финансовая информация помогает вам понять, когда делать работу самому, а когда прибегать к помощи.

В вашу финансовую команду могут входить:

•  Финансовые планировщики.

•  Банкиры.

•  Экономисты.

•  Юристы.

•  Брокеры.

•  Бухгалтеры.

•  Страховой агент.

•  Успешный наставник,

Формирование портфеля

Разрабатывая стратегию реализации той или иной цели, приходится рассматривать, с помощью каких методов и инструментов она может быть достигнута. Прежде чем перейти к описанию доступных инструментов для инвестирования, необходимо сказать следующее.

Анализируя эти инструменты, необходимо учитывать три основных фактора, которые и влияют на характер вашей стратегии. Вот эти факторы:

Надежность (или рискованность – как обратная характеристика).

Доходность.

Ликвидность, то есть насколько быстро можно превратить активы в живые деньги.

О рисках стоит помнить следующее. Есть так называемые «рыночные риски» и «валютные риски».

Рыночный риск – это риск того, как может измениться стоимость инвестиций в зависимости от положения компании и (или) отрасли экономики, в которую предполагается инвестировать.

Валютный риск – риск изменения курса валют и влияние этого изменения на стоимость активов.

Страховкой от этих рисков являются, соответственно, распределение инвестиций по уровню рыночного риска и создание мультивалютного портфеля.

Поэтому для каждого из планов (защиты, комфорта, независимости) приоритеты между этими факторами будут расставлены по-разному.

Для защиты распределение будет следующим:

1. Надежность. В первую очередь, с вашими деньгами не должно ничего случиться. Никакого риска. Максимально возможная надежность. Распределение по разным активам: часть на депозите, часть наличными в банковской ячейке, часть – страховые программы.

• Ликвидность. Вы должны всегда иметь возможность воспользоваться вашими средствами.

• Доходность. Как следствие, вы должны мириться с недостаточной доходностью.

Для комфорта представляется логичным вот такое распределение:

• Надежность. Все еще остается на первом месте. Эти деньги вас «кормят». Мое решение таково: оставьте 40–50 % средств в высоконадежных инструментах и 10–20 % в высокорискованных. Остальное – в инвестиции со средним уровнем соотношения «Риск/Надежность».

• Доходность. Средняя доходность должна быть достаточной, чтобы вы получали необходимые вам проценты.

• Ликвидность. Вряд ли у вас резко возникнет необходимость в этих средствах.

Для независимости я расставил бы приоритеты так:

• Доходность. Для получения доходности 20–30 % приходится идти на риск.

• Ликвидность. В силу высокой рискованности должна быть возможность быстро «выдернуть» свои инвестиции.

• Надежность. Половина – высокий риск, половина – средний.

Можно не разделять планы и составить единую структуру своих инвестиций, в которой риски распределены тем или иным образом. В зависимости от этого распределения можно различать консервативные, умеренно-консервативные и агрессивные инструменты и стратегии инвестирования.

Консервативные инструменты гарантируют максимальную сохранность ваших сбережений, но и получение минимальной, но тоже гарантированной доходности (на данный момент – до 15 % годовых).

Страховые компании и пенсионные фонды.

Облигации эмитентов с рейтингом не ниже А.

Банки и фонды, инвестирующие средства в такие облигации (банковские депозиты).

К умеренно агрессивным инструментам (со средней доходностью 15–35 % годовых в долгосрочном периоде) можно отнести:

Акции крупных компаний («голубые фишки»).

Паевые фонды (смешанные инвестиции).

При инвестировании в агрессивные инструменты всегда существует риск потери части капитала, но при этом есть возможность заработать 35–40 % годовых и более.

• Производные ценных бумаг.

• Акции мелких и средних компаний.

• Валютный рынок.

Не стоит забывать и о разделении инвестиций по временному признаку – на долгосрочные (более 8 лет), среднесрочные (от 3 до 8 лет) и краткосрочные (1 месяц – 3 года). Долгосрочное инвестирование применяется при создании пенсионных накоплений и капитала на обучение детей. Инвестирование на средний период времени является, по сути, умеренно-консер– вативным и позволяет пережидать колебания рынков и получать достаточно высокую доходность, а вот работа с агрессивными инструментами подразумевает и более короткие сроки вложения.

Составляя свой собственный портфель, стоит учитывать все вышеперечисленные факторы и с течением времени пересматривать структуру своих инвестиций, оптимально подбирая в них долю высокорискованных инструментов.

Как определить оптимальное соотношение инструментов? Универсальной формулы, естественно, не существует. На этот вопрос вы должны ответить сами, использовав тесты на определение вашего инвестиционного профиля и приемлемого именно для вас уровня риска. Эти тесты вы найдете в приложении «Финансовый самоучитель».

А прежде чем перейти к рассмотрению конкретных финансовых инструментов, хочется привести выдержки из статьи «Структура личного капитала» известного финансового консультанта Исаака Беккера:

Задумывались ли вы когда-нибудь о структуре своего капитала?

Я хорошо помню первого клиента, который обратился ко мне с подобными вопросами. Это было в 1995 году. Ему было 40 лет, он был совладельцем небольшой компании по производству продуктов питания, имел двух сыновей (пяти и двенадцати лет). Он хотел к 50 годам отойти от бизнеса и «немного пожить для себя». Львиную долю его капитала (90 %) составлял его бизнес, остальное – недвижимость (7 %) и хранившиеся дома деньги (3 %). Он интересовался: правильно ли это и какая структура лучше всего подойдет ему? Могу ли я предложить ему план оптимизации активов и помочь реализовать его?

Разумеется, универсального рецепта, как оптимизировать структуру личного капитала, нет и быть не может – каждый случай уникален. Например, 90 % активов в cash – такой же риск, как 90 % в бизнесе. Но эта проблема всегда интересовала человека. Древняя книга Талмуд гласит, что каждый мужчина должен делить свой заработок на три равные части: одну вложить в дело, другую – в землю, а оставшиеся деньги должны остаться в резерве. Эти слова написаны более 2000 лет назад, и они дают нам основание думать, что уже тогда люди сталкивались с тем, что мы сегодня называем «надежностью», «риском», «гарантиями» и т. д.

Эта философия здравого смысла актуальна и теперь, хотя структура капитала может иметь и много других «красок». Структура капитала должна меняться вместе с вашими жизненными целями. А проверить ее надежность очень просто: достаточно спросить себя: «А что будет, если?..» Делать это лучше с каждой составляющей капитала.

Пенсионная реформа и накопительная часть пенсии

Знаете вы или нет, но уже несколько лет, как в нашей стране проходит реформа пенсионной системы. Получали ли вы «письмо счастья» из Пенсионного фонда РФ? Да? И что же вы с ним сделали? Думаю, оно оказалось в вашей мусорной корзине, сопровождаемое возгласом «Опять не пойми что придумали!», и на этом ваше знакомство с проводимой реформой закончилось. Тем не менее, даже выкинув письмо, вы сделали выбор одного из трех вариантов того, как можно распорядиться так называемой «накопительной частью» пенсии. Так что начните разбираться со своими активами с самого простого – вашей государственной пенсии. Итак, обо всем по порядку.

Начнем с сути проводимой пенсионной реформы. Существовавшая ранее система назначения пенсий была целиком «распределительной», то есть лишь перераспределяла средства между группами с различным уровнем доходов и из одних регионов в другие. Тогда как новая пенсионная модель в значительно большей мере является страховой или накопительно-распределительной и учитывает пенсионные права в зависимости от размера зарплаты и уплачиваемых пенсионных взносов. В чем заключается «накопительность» новой системы? В том, что на данный момент в составе единого социального налога Пенсионный фонд России получает 20 % от размера фонда оплаты труда; эти средства идут на формирование трех частей государственной пенсии:

1. Базовая часть – 6 % от фонда оплаты труда – фиксированная часть, устанавливается государством, не зависит от стажа и зарплаты.

2. Страховая часть – или 8 %, или 12 %, или 14 % (в зависимости от возраста) – в некоторых пределах зависит от пенсионных взносов конкретного человека и рассчитывается как сумма уплаченных за застрахованное лицо страховых платежей в течение всей его трудовой деятельности с учетом индексации, также зависит от уровня средней заработной платы по стране и поправочных коэффициентов.

3. Накопительная часть – 2 % или 6 % (в зависимости от возраста) – зависит от накопленной суммы и ожидаемого периода выплат пенсии.

На размер первых двух частей вы никак не можете повлиять.

Распорядиться можно только накопительной частью будущей пенсии, так как именно эти отчисления пойдут на формирование именно вашей пенсии.

Схема работает с 2005 года

Деньги, находящиеся наличном накопительном счете, не тратятся на текущие выплаты пенсий, а инвестируются в ценные бумаги и иные активы с целью получения дохода. Полученный от инвестирования пенсионных накоплений доход по итогам каждого года зачисляется на личный накопительный счет, тем самым увеличивая сумму пенсионных накоплений.

Размер отчислений на формирование пенсионных накоплений зависит от уровня официальной заработной платы и года рождения:

• 6 % для граждан 1967 года рождения и моложе (в 2002–2003 году – 3 %, равномерно увеличивалась к 2006 году до 6 %);

• 2 % от зарплаты для остальных граждан, на которых распространяется действие пенсионной реформы (то есть мужчин 1953–1966 года рождения и женщин 1957–1966 года рождения).

Теперь самое время понять то, каким образом мы можем распорядиться этой самой накопительной частью. Вариантов три:

• перевести свои пенсионные накопления в негосударственный пенсионный фонд (отобранный по итогам конкурса, проведенного ФСФР);

• отдать деньги в управление одной из частных управляющих компаний (отобранных по итогам конкурса, проведенного правительством);

• отдать деньги в управление государственной управляющей компании, статус которой получил Внешэкономбанк. Именно в него попадут деньги всех тех, кто затруднится с выбором частной управляющей компании, а также тех, кто не сообщит о своем решении в установленные государством сроки.

Что же это за звери – НПФ, ЧУК, ГУК – и чем они отличаются? Попробуем разобраться.

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) некоммерческая организация социального обеспечения, основной целью деятельности которой является выплата пенсий участникам системы негосударственного пенсионного обеспечения. НПФ не преследуют цель получения прибыли. Для покрытия своих расходов НПФ имеют право забирать на свои нужды некоторую часть инвестиционного дохода (не более 15 %), а также некоторую часть добровольных пенсионных взносов (не более 3 %).

Работа негосударственного пенсионного фонда очень похожа на работу Пенсионного фонда РФ (ПФР). Негосударственный пенсионный фонд так же, как Пенсионный фонд России, аккумулирует средства пенсионных накоплений, организует их инвестирование, учет, назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии.

До 2004 года НПФ осуществляли свою деятельность по будущему пенсионному обслуживанию граждан на основании договоров о добровольных пенсионных взносах граждан или организаций за своих работников. С 2004 года НПФ имеют право привлекать накопительную часть трудовой пенсии на обслуживание и работать с ней, но только при соответствии следующим критериям:

• наличие опыта работы не менее двух лет;

• наличие опыта одновременного ведения не менее пяти тысяч именных пенсионных счетов участников;

• величина денежной оценки имущества на обеспечение уставной деятельности и совокупный вклад учредителей с 1 января 2005 года не менее 30 млн рублей;

• достаточность средств для выполнения обязательств по результатам соответствующих оценок в течение не менее последних двух лет деятельности;

• отсутствие фактов приостановления действия лицензии в течение последних двух лет деятельности.

Частная (негосударственная) управляющая компания (ЧУК) – это юридическое лицо, исключительным видом деятельности которого в соответствии с учредительными документами является доверительное управление активами в интересах учредителей доверительного управления. Традиционно частные управляющие компании занимались управлением активами паевых инвестиционных фондов, пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов и активами, переданными им по договорам индивидуального доверительного управления. Свою деятельность частные управляющие компании ведут на основании лицензий, выдаваемых Федеральной Комиссией по рынку ценных бумаг (ныне ФСФР России).

В 2003 году государство провело конкурс на право заключения с Пенсионным фондом Российской Федерации договора об инвестировании пенсионных накоплений граждан. Заключив соответствующий договор с ПФ РФ, частные управляющие компании с 31.03.04 смогли приступить к инвестированию средств накопительной части пенсии в соответствии с принципами, заложенными в законодательстве по пенсионной реформе.

Условия конкурса оказались достаточно либеральными. От УК требовались:

• Наличие лицензий, выданных Федеральной Комиссией по рынку ценных бумаг (ныне ФСФР России). Основным видом лицензий для частных управляющих компаний является лицензия на право осуществления деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными фондами. Компании, работающие по договорам индивидуального доверительного управления, обязаны получить лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению на рынке ценных бумаг.

• Собственный капитал не менее 50 млн рублей.

• Работа без убытков не менее 2 лет.

• Опыт управления активами паевых инвестиционных фондов или НПФ на сумму не менее 100 млн рублей.

Государственная Управляющая компания (ГУК) это Банк внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк), который в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 22.01.03 № 34 назначен государственной управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление средствами пенсионных накоплений, которые формируются в пользу застрахованных лиц, не воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля (управляющей компании).

Чем отличается НПФ от УК? В отличие от управляющей компании негосударственный пенсионный фонд сам ведет счета застрахованных лиц. А в случае с управляющей компанией учет средств ведет Пенсионный фонд России, то есть саму выплату пенсий управляющие компании не осуществляют.

Также негосударственный пенсионный фонд может сам следить за работой управляющих компаний, выбирать те из них, которые более эффективно работают, передавать средства пенсионных накоплений одного человека в разные управляющие компании и тем самым диверсифицировать риски.

Чем отличается ЧУК от ГУК? Государственная управляющая компания придерживается консервативной стратегии инвестирования и вкладывает средства по принципу «купил и держи» в максимально надежные инструменты. Если вы выбираете государственную управляющую компанию, то обеспечиваете себе наибольшую надежность накоплений при потенциально меньшей доходности.

Доходность, которую можно получить, работая с негосударственными управляющими компаниями, потенциально выше. Повышение доходности инвестиций обеспечивается за счет более широкого списка инструментов, в которые разрешено вкладывать средства, и более активной политики инвестирования. Образовавшийся доход будет направляться на увеличение накопительной части вашей пенсии. Это немаловажно, так как основа пенсионного накопления – длительный срок инвестирования и превышение доходности над инфляцией.

Таким образом, основное отличие частной УК от государственной УК заключается в стратегии инвестирования средств. Давайте рассмотрим подробнее, во что разрешено вкладывать пенсионные деньги УК.

Основной целью инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных в доверительное управление Внешэкономбанку, является обеспечение их сохранности.

С этой целью Внешэкономбанку разрешено инвестировать средства пенсионных накоплений в следующие виды активов: государственные ценные бумаги, обязательства по которым выражены в рублях и иностранной валюте; ипотечные ценные бумаги, гарантированные РФ; средства в рублях и иностранной валюте на счетах в кредитных организациях.

Установлено, что максимальная доля в инвестиционном портфеле следующих классов активов составляет:

• государственные ценные бумаги РФ, обязательства по которым выражены в рублях, – 80 %;

• государственные ценные бумаги, обязательства по которым выражены в иностранной валюте (облигации государственного валютного займа, облигации внутреннего государственного валютного займа, облигации внешних облигационных займов РФ), – 80 %;

• ипотечные ценные бумаги, гарантированные РФ, – 40 %;

• средства в рублях и иностранной валюте (долларах США и (или) евро) на счетах в кредитных организациях – 20 %.

В дополнение к инструментам, разрешенным государственной УК, негосударственные УК будут размещать средства пенсионных накоплений в корпоративные акции и облигации, паи индексных фондов, при этом используя активную политику инвестирования, – частные УК будут стараться максимально динамично отслеживать изменение курсовой стоимости ценных бумаг, покупать инвестиционные инструменты по минимально, а продавать по максимально возможным ценам.

Максимальная доля следующих классов активов в инвестиционном портфеле составляет:

• государственные ценные бумаги РФ одного выпуска – не более 35 % портфеля;

• государственные ценные бумаги субъектов РФ – 40 %;

• облигации российских эмитентов (помимо облигаций, выпущенных от имени РФ и субъектов РФ):

+ облигации, выпущенные от имени муниципальных образований, – 40 %;

+ корпоративные облигации:

♦ в 2006 году – 70 %;

♦ с 2007 года – 80 %;

+ акции ОАО:

♦ в 2006 году – 55 %;

♦ с 2007 года – 65 %;

• денежные средства в рублях и иностранной валюте на счетах в кредитных организациях – 20 %.

Принять решение о переводе средств в частную УК или НПФ в 2007 году можно было до 31 декабря. Если вы этого не сделали, то это можно будет сделать и в следующем году, а также через год, два и более. Каждый год вы будете получать выписку о состоянии вашего накопительного счета, и у вас будет возможность принять инвестиционное решение. До тех пор пока вы не определились с выбором и не направили в пенсионный фонд заявление о выборе управляющей компании или негосударственного пенсионного фонда, средства, находящиеся на вашем индивидуальном накопительном счете, будут оставаться в управлении государственной управляющей компании – Внешэкономбанка.

К сожалению, сделать осмысленный выбор в пользу УК или НПФ пока достаточно сложно, ведь практических результатов работы в сфере управления пенсионными накоплениями у этих структур мало. Однако стоит признать, что доходность в УК, скорее всего, будет выше, так как и УК и НПФ разрешено вкладывать пенсионные деньги в одни и те же ценные бумаги в одних и тех же пропорциях, но при этом НПФ не могут вкладывать деньги самостоятельно – они должны все равно нанимать себе УК. Так что если вы выбрали НПФ, то он должен сначала будет расплатиться с выбранной им УК за ее услуги (до 10 % от заработанного инвестиционного дохода, да еще до 1,1 % от суммы активов), а потом еще вправе взять до 15 % от оставшегося инвестиционного дохода на свои собственные расходы. Однако НПФ может воспользоваться услугами не одной, а нескольких УК, что позволяет снизить риск при сохранении приемлемой доходности.

Сам себе пенсионер

В качестве альтернативы государственной пенсии вы можете заключить с негосударственным пенсионным фондом отдельный договор на добровольное пенсионное обеспечение. С его помощью можно копить на старость постепенно, малыми порциями в течение длительного времени. Этот инструмент предельно консервативен, к тому же комиссионные и налоги уменьшают и без того не очень высокую доходность, но зато и надежность таких вложений – на высоте.

В предыдущем разделе мы уже рассматривали НПФ как вариант для распоряжения накопительной частью пенсии. Здесь же мы, во-первых, более подробно рассмотрим правовые аспекты работы таких фондов, а во-вторых, коснемся моментов, связанных с выбором программ по добровольному пенсионному обеспечению.

Система негосударственного пенсионного обеспечения действует в России уже 10 лет. 16 сентября 1992 года Президент РФ подписал Указ № 1077 «О негосударственных пенсионных фондах», с которого началось развитие отрасли. Необходимость проведения пенсионной реформы была ясна еще тогда, поскольку уровень государственного пенсионного обеспечения был крайне низок и не достигал уровня прожиточного минимума. К тому же на данный момент демографические изменения в структуре населения России идут таким образом, что число работающих в расчете на одного пенсионера уменьшается, поэтому финансировать государственные пенсии за счет взносов работающего населения с каждым годом будет все сложнее. Выходом из создавшегося положения является организация дополнительного пенсионного обеспечения через негосударственные пенсионные фонды.

Деятельность НПФ подлежит обязательному лицензированию. Негосударственное пенсионное обеспечение в пенсионной системе России рассматривается как дополнительное по отношению к государственному. НПФ осуществляют деятельность на основании Федерального закона № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.98 (в редакции Федерального закона № 14-ФЗ от 10.01.2003), Федерального закона № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» от 12.01.96, Постановления Правительства РФ от 23.12.99 № 1432 «Об утверждении правил размещения пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением».

Основной документ фонда – правила работы с участниками и вкладчиками. Он регистрируется при выдаче фонду лицензии. В целом контроль за деятельностью фонда осуществляют следующие органы:

Внутренние:

• Попечительский совет – осуществляет контроль за выполнением договорных обязательств Фонда, соблюдением интересов и прав вкладчиков и участников.

• Ревизионная комиссия – осуществляет ревизию финансовой деятельности, проверяет учет поступления пенсионных взносов, использования полученных средств и правильности выплат негосударственных пенсий.

Внешние:

• Федеральная служба по финансовым рынкам РФ – осуществляет контроль за деятельностью Фонда со стороны государства.

• Специализированный депозитарий – осуществляет ежедневный контроль за составом и структурой пенсионных активов Фонда в соответствии действующими законодательными актами.

Как уже было сказано, принцип работы НПФ достаточно прост: вкладчик выбирает программу и по разработанному графику платит в фонд взносы. НПФ размещают взносы на финансовом рынке в установленном законом порядке с целью сохранения и защиты от инфляции. При этом объекты инвестирования и их доли в инвестиционном портфеле установлены таким образом, что обеспечивается максимальная надежность вложений.

В качестве примера можно привести структуру пенсионного резерва НПФ «Русь» по состоянию на 30.09.2006.

Источник:

На основе взносов, поступающих в НПФ от вкладчиков, и инвестиционного дохода по взносам формируется накопленная сумма (пенсионные накопления), исходя из которой рассчитываются пенсионные выплаты. Выплаты производятся по одной из пенсионных схем, выбранной участником.

После заключения договора о негосударственном пенсионном обеспечении на имя участника открывается именной пенсионный счет, на котором учитываются все поступившие в его пользу взносы, начисленный доход и осуществляемые выплаты. В подтверждение открытия именного пенсионного счета на имя участника оформляется пенсионное свидетельство.

Выплаты НПФ по закону может осуществлять только при наступлении следующих условий:

• достижение пенсионного возраста на общих или льготных основаниях;

• достижение пенсионного возраста в связи с особыми условиями труда и работой на Крайнем Севере;

• наступление инвалидности;

• длительное выполнение определенной профессиональной деятельности (выслуга лет);

• потеря постоянного места работы при увольнении по сокращению штатов при наличии общего трудового стажа, необходимого для назначения государственной пенсии по старости, если до пенсионного возраста остается не более двух лет;

• другие основания, предусмотренные действующим законодательством.

Выплата негосударственной пенсии, как правило, производится путем перечисления денежных средств на лицевой счет участника в банке. Периодичность выплат пенсии определяется индивидуально при ее оформлении и может быть установлена ежемесячная, ежеквартальная, полугодовая и ежегодная.

Рассмотрим теперь, какие же пенсионные схемы, как совокупность условий по уплате взносов и выплате пенсий, НПФ предлагают физическим лицам. Вариантов здесь два – схемы с установленным размером взносов и схемы с установленным размером выплат.

В первом случае размер пенсии участника определяется в момент его выхода на пенсию исходя из суммы пенсионных накоплений и варианта получаемой пенсии – пожизненной (до конца жизни) или срочной (на определенный срок).

Во втором – размер будущей пенсии определяется в момент заключения договора. Вкладчик должен платить взносы в таком объеме, чтобы обеспечить формирование заданного размера пенсии.

Договор с НПФ заключается не пожизненно. Вы вправе расторгнуть этот договор как до начала, так и уже после начала пенсионных выплат. При расторжении договора до начала пенсионных выплат размер выкупной суммы будет равен сумме средств, перечисленных на именной пенсионный счет.

После начала пенсионных выплат также предусматривается расторжение договора. В этом случае размер выкупной суммы будет равен остатку средств на именном пенсионном счете участника, а выплачивается выкупная сумма только при расторжении договоров, предусматривающих выплаты в течение установленного срока или до исчерпания средств на счете. При расторжении договора после начала пенсионных выплат при пожизненной схеме выкупная сумма не выплачивается.

При получении права на негосударственную пенсию по определенным в законодательстве пенсионным основаниям подоходным налогом выплаты не облагаются. Кроме того, от налога освобождается и доход, полученный НПФ от инвестирования пенсионных накоплений на фондовом рынке.

Однако при расторжении договора и возврата физическим лицам выкупной суммы удерживается 13 % подоходного налога с полученного дохода за вычетом сумм пенсионных взносов.

Личное страхование за наличный расчет

Согласитесь, что жить – большой риск. Умер – и никаких проблем. Чем бы вы ни занимались, все это рискованно. Значит, надо управлять рисками. Не управлять рисками, плыть по течению жизни – вот это действительно рискованно. К сожалению, в России предприниматели не всегда думают о том, что с их бизнесом или с ними может что-то произойти. Это – одно из отличий их от западных коллег, которые всегда стараются защитить себя и своих близких. Нормальная логика западного бизнесмена здраво рассуждает: «все люди смертны, я человек, значит, я смертен». У нас обычная логика неприемлема, больше действует лермонтовское «нет, я не Байрон, я другой!» Все предыдущие фразы могут быть выражены в цифрах, приведенных ниже.

По данным журнала «Эксперт», в России премии по долгосрочному страхованию жизни в 2005 году составили около 200 млн долларов. Эти цифры столь малы, что практически незаметны в общем объеме ВВП России, в то время как в странах западной Европы, Америке и Японии данный показатель находится на уровне 7 % ВВП.

Трудно назвать первопричину такой ситуации. С одной стороны – вполне понятное недоверие к любым структурам, в которые деньги надо отдавать. Потому как опыт научил, что возвращаются отданные условные единицы не всегда и не ко всем. С другой стороны – дело в психологии российского страхователя. По исследованиям Института гуманитарных коммуникаций, его психологическое «я» распадается на три естественные группы. Первая представлена «героем-рыцарем». Для этого типажа своя честь и честь дамы сердца ценится выше жизни. Представитель второй группы – «святой», или «монах». Это тип клиента, которому самому ничего не нужно, но ради близких он готов на все. Наконец, в третью группу попадает «человек дела».

Среди потенциальных страхователей пропорции по группам выглядят примерно так: 70 % – «герой», 20 % – «святой», 10 % – «человек дела». Как страховать жизнь, если кругом одни «герои»? Шахтер идет в шахту, зная, что в любой момент все может рухнуть, но свою жизнь он страховать не будет. Потому что для рыцаря это неприлично. Он идет на смерть сознательно, потому что его предназначение – сражаться.

Ну что же, всем нам не чужд дух рыцарства, однако будем прагматичны и посмотрим, как мы все-таки можем выковать себе дополнительные «доспехи» на случай, если сумеем избежать смерти на рыцарском турнире и настанут времена, когда нашим единственным утешением будут рассказы о былых подвигах толпе малолетних внуков.

Вот в зависимости от того, «кого» или «что» мы будем защищать, и давайте посмотрим, как это можно сделать.

1. Начнем с самого плохого. А именно – как подготовить финансовую защиту для ваших близких и зависящих

от вашего дохода людей на случай, если вас не станет (не дай Бог, конечно, но давайте отбросим чувства и оставим только рациональный разумный подход).

2. Ненамного лучше. Вы живы, но нездоровы и нетрудоспособны. То есть и доходов нет, и расходы выросли. Поэтому здесь опять же важна финансовая стабильность, как ваша, так и ваших близких.

3. Защита вашего здоровья на случай, если вы заболели. (В России какое-никакое обязательное медицинское страхование есть, так что здесь худо-бедно мы защищены.)

4. Защита имущества (дом, квартира, машина, что там еще у вас есть).

Поскольку темой наших размышлений являются преимущественно финансы, то хотелось бы более подробно препарировать два первых пункта ввиду их большей важности, но и большей запутанности. То есть разговор у нас пойдет о личном страховании, а именно:

• о страховании от несчастных случаев (потери трудоспособности – временной или постоянной);

• о страховании жизни;

• о накопительном страховании.

Страхование временной потери работоспособности в силах выполнить вы сами. Достаточно просто иметь запас наличных денег на определенный срок, хотя бы на три месяца. Тот НЗ, который вы создали (если создали), и будет вашей страховкой.

Однако чем выше ваш доход и статус – тем риски больше. То есть помимо той потенциальной угрозы, которая существует для любого из людей, жизнь предпринимателей дополнительно сопряжена с особыми напастями, которые присущи лишь людям этого социального статуса. По данным компании «Природа», страховая сумма по VIP-программам устанавливается на уровне $ 100 000–500 000 тыс. долларов, а тариф – 0,7 %. Фактически, заплатив тысячу долларов в год, бизнесмен получит даже в случае перелома ноги свыше $20 000, которые скомпенсируют ему месяц вынужденной временной нетрудоспособности.

Страховку от постоянной потери работоспособности нужно иметь обязательно. Причем в первую очередь! Почему? Жестокая логика жизни такова, что если вы, извиняюсь, помрете, то вместе с вами прекратятся не только доходы, но и расходы. А в случае, если вы живы, но нетрудоспособны, доходов у вас не будет, а вот расходы вырастут. (Помните, мы договорились – оставим эмоции. Тема не самая жизнеутверждающая, но закрывать на нее глаза – тоже не вариант…)

В данном случае примерный тариф страховых компаний таков: постоянная полная нетрудоспособность – 0,10 % от суммы страхового покрытия, постоянная частичная нетрудоспособность – 0,20 % от суммы страхового покрытия для представителей нерисковых профессий. По данным компании «РЕСО-Гарантия», страховой взнос может составлять от 0,12 % до 1,98 % от страховой суммы и будет зависеть от набора выбранных вами рисков.

Такие страховки предусматривают выплаты и в случае, тьфу– тьфу-тьфу, полного помирания. Компания «Росгосстрах», например, использует следующие соотношения: при установлении группы инвалидности производится выплата:

• I группы – 90-100 % страховой суммы;

• II группы – 60–70 % страховой суммы;

• III группы – 40 % страховой суммы.

В случае смерти – единовременно 100 % страховой суммы.

Что может быть ценнее жизни? Кто позаботится о ваших родных и близких, если вас не будет рядом? Жизнь переменчива, но есть способ гарантировать осуществление намеченных планов. Страхование жизни обеспечит такую финансовую поддержку. Заключая договор страхования жизни, вы, как страхователь, назначаете того, кто получит выплаты, если произойдет страховой случай (назовем это так).

Прежде всего надо определиться с суммой, которую выплатит страховая компания вашим наследникам в случае вашей смерти. Поскольку от размера страхового покрытия зависит стоимость страховки, разумно подходите к выбору суммы выплат. Например, если у вас малолетний ребенок и жена сидит с ним дома, вы можете застраховать свою жизнь на $50 000; в случае вашей смерти жена сможет купить на эти деньги квартиру и сдать ее, обеспечив себе пожизненный доход.

В качестве наглядного пособия – пример, который приводит на своем сайте компания «ВСК».

Мужчина 30 лет, заботясь о будущем своих близких, застраховал свою жизнь на 10 лет на $5000. Ежегодный взнос составил $68,4. В случае ухода из жизни застрахованного в течение срока страхования выгодоприобретатели, определенные договором страхования, получат $5000.

Накопительное страхование жизни можно условно рассортировать по следующим разновидностям:

• Смешанное – при этом по рискам «смерть» и «дожитие» выплачивается одинаковая сумма.

• На дожитие – в случае дожития выплачивается более крупная сумма, чем в случае смерти.

• С фиксированной датой выплаты – страховая сумма выплачивается по истечении обусловленного срока независимо от того, дожил ли до этого момента застрахованный.

• Пенсионное – при дожитии до пенсионного возраста выплачивается оговоренная пенсия.

Суть накопительного страхования достаточно проста и понятна. Вы в течение длительного периода времени (10–20 лет) платите взносы (регулярно: раз в год, квартал, месяц) страховой компании. Часть взносов идет в накопительную составляющую, часть – в рисковую, при этом соотношение их меняется в течение действия договора (то есть вначале больше рисковая составляющая, а затем – накопительная). По окончании срока договора вы получаете оговоренную сумму плюс небольшой (3–5% в валюте в среднем на данный момент) гарантированный процент. На время действия договора вы получаете страховую защиту от различных рисков. Каких – зависит от программы, но риск смерти предусмотрен в любой. Проиллюстрируем примером программы страховой группы «УралСиб».

Застрахованное лицо – мужчина 40 лет, инженер, срок страхования 10 лет, страховая защита предоставляется на случай дожития до окончания срока действия полиса, смерть по любой причине, а также на случай установления инвалидности в результате несчастного случая. Страховые суммы по каждому событию составляют $10 000, страховая премия уплачивается ежегодными платежами. Величина ежегодного страхового взноса составляет $964.

Приобретение программы накопительного страхования жизни можно считать необходимым шагом в создании вашей финансовой защиты, но в первую очередь – если вы:

• являетесь кормильцем в семье;

• хотите сохранить деньги и защитить родных, но не хотите рисковать своими деньгами.

Также эти программы являются уникальным инструментом накопления средств к определенному событию, в частности – накопления на обучение детей.

Чем же уникальна особенность страховых накопительных программ (СНП)? Дело в том, что по сути СНП – это одновременное сочетание услуг банка, пенсионного фонда и страховой компании. Пенсионные фонды инвестируют деньги своих клиентов очень консервативно, так как законодательство запрещает им рисковать этими средствами. Страховые компании делают абсолютно то же самое, также избегая рисков при инвестировании денег клиентов, но, помимо всего этого, еще и страхуют жизнь и здоровье клиентов. Это огромное преимущество.

Вот, например, каковы ограничения на размещение страховых резервов для СК:

По «Правилам размещения страховых резервов» Минфина РФ.

А вот данные по усредненной структуре инвестиций страховщиков:

Усредненная структура инвестиций, 1 июля 2005

Источник:

Теперь о прелестях и горестях жизни, то есть о плюсах и минусах накопительных программ. Думаю, это поможет взвешенно подойти к решению вопроса о необходимости покупки (или непокупки) СНП.

Что огорчает:

• Ограничено использование валютных инструментов. И вообще, в данном случае вы – отдельно, а инвестирование отдельно, то есть вы в процессе не участвуете.

• Множество оговорок при подтверждении страхового случая при рисковых программах.

• Досрочное изъятие средств означает полную (до 2 лет действия договора) потерю выплат или частичную (до 8 лет) потерю суммы накоплений.

• Невысокая доходность. Вряд ли гарантированный процент покроет даже инфляцию. Однако это все же лучше, чем держать их под матрацем. Матрац вообще никаких процентов не платит.

• Большой срок программы. Случиться может всякое, а взносы надо платить регулярно.

• Страховые взносы не вычитаются из налогооблагаемой базы.

Что радует:

• Достаточно жесткий государственный контроль над деятельностью страховых компаний.

• Гарантированный уровень доходности. Мал золотник, да дорог.

• Защита от несчастных случаев и смерти. Это, пожалуй, тот самый козырный туз, который кроет все остальные карты.

• Начисление дополнительного дохода на накопления по итогам финансового года. То есть гарантировано-то вам 3 %, но может быть начислено и поболее.

• Вы обретаете финансовую дисциплину. Ведь взносы надо платить регулярно, а это заставляет планировать расходы и доходы.

• Страховой капитал не учитывается при наложении на вас в судебном порядке финансового взыскания. Одним словом, никто у вас его не отнимет.

• Страховые выплаты не облагаются налогами.

Если принципиально вы готовы к покупке страхового полиса, то вам нужно определиться – что покупать и в какой последовательности. Вот здесь советовать невозможно – ведь необходимость в защите у 65-летнего шахтера с женой и тремя детьми и у 20-летней незамужней студентки МГУ будет совершенно различной.

«Депо» для ваших денег

Вот мы и добрались до наиболее традиционного и известного в России способа размещения средств – банковского депозита. Что называется: «Храните деньги в сберегательной кассе». Зачем? – спросите вы. И доходность невысока, да и гарантий вроде как меньше по сравнению с пенсионными схемами. Но, как известно, если звезды зажигают, значит, это кому-нибудь нужно. Попробуем определить цели, которых можно достичь, использовав этот инструмент.

Давайте прежде всего попробуем сравнить страховые накопительные программы и банковские депозиты.

Начнем с инвестиционного дохода. При вложении денег в СНП вы получаете меньший, чем в банке, гарантированный доход, однако выплачиваемый доход, как правило, выше гарантированного. В банке доход фиксирован.

Ликвидность такого актива выше в банке (то есть при досрочном изъятии теряется меньшая сумма), да и спектр вложения более широкий, в отличие от весьма консервативных накопительных программ.

При этом уровень издержек на ведение дел в банке ниже, также существует возможность свободных (не по графику) вложений.

Однако, как мы уже говорили, главным и неоспоримым плюсом накопительных программ является имущественная защита на случай инвалидности или смерти.

Так для чего же вам могут понадобиться банковские депозиты? Вообще депозит – это средство для накопления денег и (или) получения процентного дохода на помещенный в банке капитал. Отсюда вытекают и возможные варианты использования.

• Защита сбережений от вас самих, стихийных бедствий, воров и инфляции. Если вы положите деньги на депозит, вам гораздо труднее их потратить: они не сгорят в огне, их не украдут, а процентный доход хоть как-то защитит их от инфляции. К тому же на сегодняшний день депозиты до 400 000 рублей защищены системой страхования вкладов, так что проблемы банка не станут вашими проблемами.

• Накопление определенной суммы в течение достаточно короткого промежутка времени (от полугода до двух лет). Например, на новый компьютер, автомобиль и т. д. (да, иногда лучше накапливать, чем брать в кредит) или же аккумулирование годового взноса по страховой программе. К тому же в качестве бонуса вы имеете начисленные проценты.

• Для хранения части неприкосновенного запаса. Весь его держать в банке не стоит, а вот разбить его на две части и положить одну в банковскую ячейку, а другую на депозит – вполне разумно.

• Для того чтобы стать рантье. Это такое лицо, которое получает доход в результате владения активами. То есть ваш актив – деньги – приносит вам доход, лежа себе на депозите.

Согласно Гражданскому кодексу РФ, вклады разделены на две категории:

• вклад до востребования (договор банковского вклада заключается на условиях выдачи вклада по первому требованию; фактически вклад до востребования является обычным текущим счетом);

• срочный вклад (договор банковского вклада заключается на условиях возврата вклада по истечении определенного договором срока).

Однако банки, привлекая клиентов, навыдумывали приличное количество вариантов того, как вы можете разместить ваши деньги на депозит. Как правило, это вариации на тему срочных вкладов. Давайте попробуем выявить хотя бы некоторые признаки различных «видов» и «подвидов». Вот что у нас получается:

• Срочные депозиты с фиксированным сроком (как правило – 1, 3, 6, 9, 12 месяцев).

• Срочные депозиты с «плавающим» сроком (на любое количество дней, например 183 или 45).

• Срочные депозиты без автоматической пролонгации (по окончании действия договора процент будет начисляться уже по ставке вклада до востребования).

• Срочные депозиты с автоматической пролонгацией (то есть если вы не приходите за деньгами в день окончания договора, то он автоматически пролонгируется на тот же срок по текущей процентной ставке).

• Пополняемый срочный депозит (гибрид депозита до востребования и срочного депозита, который дает вам возможность довносить средства на счет).

• Депозит с возможностью снятия части средств в рамках неснижаемого остатка.

• Отпускные, праздничные или сезонные депозиты (отличаются только чуть большей процентной ставкой).

• Мультивалютные депозиты (на них можно одновременно держать одну или несколько валют, как правило, рубли, доллары и (или) евро и переводить средства из одной валюты в другую в течение срока действия договора).

Если вы все еще не доверяете банкам, то специально для вас была придумана система обязательного страхования банковских вкладов. Ее основная задача – защита сбережений, размещаемых во вкладах и на счетах российских банков на территории РФ. Работает ССВ следующим образом. В случае отзыва (аннулирования) у банка лицензии Банка России на осуществление банковских операций или при введении Банком России моратория на удовлетворение требований кредиторов банка его вкладчикам незамедлительно производятся фиксированные денежные выплаты. Размер выплат зависит от суммы вклада. До 100 000 рублей вам возместят в полном объеме, свыше 100 000 рублей и до 400 000 рублей – в размере 90 %.

Остается только выбрать правильный вклад в не менее правильном банке. И не забудьте, что «правильный» – значит, подходящий именно вам в соответствии с вашими целями, а вовсе не «престижный», «крупный» или «удобный».

ПИФы современной России

Давайте предварим рассказ о том, что же такое ПИФ, небольшим экскурсом в их историю в США и России.

Первый паевой фонд был создан в 1924 году Л. Шерманом Адамсом, Чарльзом Эйч Лидройтом и Эштоном Л. Карром и назывался Massachusetts Investor Trust. Это был первый в мире открытый инвестиционный фонд с капиталом $50 000. За 5 лет этот фонд увеличил свои активы до $14 млн, однако в результате краха фондового рынка в 1929 году управляющая компания потеряла 83 % своих активов, – но выжила и в 1939 году основала еще один фонд. Сегодня в США в паевые инвестиционные фонды вложено $6,1 трлн.

Первые ПИФы в России появились почти десять лет назад, в 1996 году, однако бурно развиваться начали только в конце 2002 года. На данный момент количество ПИФов в России составляет около 700 и оно постоянно растет, а по данным Национальной Лиги управляющих, за 2006 год количество пайщиков увеличилось почти вдвое и в начале 2007 года число пайщиков в нашей стране перевалит за 500 тыс. человек.

Итак, что же это за загадочные три буквы, куда последнее время отправляются те немногие, кто имеет деньги и хочет, чтобы их стало еще больше путем инвестиций? Давайте разбираться.

Как уже стало понятно, ПИФ – это Паевой инвестиционный фонд, аналог американских взаимных фондов (mutual funds).

Что значит паевой? Это значит, что вкладывая деньги в такой фонд, вы становитесь владельцами паев, стоимость которых меняется во времени. Например, сегодня на 1000 рублей можно купить 20 паев, а завтра уже 21 или 19,5. Почему? Об этом – в ответе на следующий вопрос. Пай является именной бездокументарной ценной бумагой и удостоверяет ваше право на долю имущества выбранного фонда.

Что значит инвестиционный? Это значит, что вложенные вами средства будут инвестироваться в различные инструменты фондового рынка (акции и облигации), денежного рынка (валюты) специалистами управляющей компании и в зависимости от стоимости таких инструментов будет меняться и стоимость пая. При чем здесь управляющая компания и куда конкретно будут вкладываться деньги? Об этом – в ответе на следующий вопрос.

Что значит фонд? Это значит, что, принеся деньги в фонд, вы отдаете их в управление компании, которая этот фонд создала. То есть фонд – это не юридическое лицо, а, по сути, «имущественный комплекс» или «инвестиционный портфель», сформированный по определенным правилам, которые называются инвестиционной декларацией фонда и содержат перечень объектов инвестирования и структуру активов конкретного фонда.

Итак, мы с вами поняли, что ПИФ – это один «общий котел» куда приносят деньги вкладчики. «Суп» из денег в этом котле варится по особому рецепту специальными поварами таким образом, чтобы количество средств в этом «котле» увеличивалось. Или, говоря серьезным языком финансов, – это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление УК в соответствии с декларацией фонда с целью увеличения стоимости пая.

ПИФы разные нужны, ПИФы разные важны, так что давайте определяться, какие же фонды доступны у нас в России. По возможности покупки (продажи) паев фонды делятся:

• на открытые – вы можете продать или купить паи в любой рабочий день;

• интервальные – вы можете продать или купить паи только в определенные даты (обычно 2–4 раза в год);

• закрытые – как правило, создаются под какой-либо инвестиционный проект сроком от года до пятнадцати лет, при этом вы можете продать свои паи только после завершения проекта.

По типам объектов инвестиций (или проще – в зависимости от того, куда будут вкладываться ваши средства) ПИФы можно разделить:

• на фонды акций;

• фонды облигаций;

• фонды смешанных инвестиций – в состав их активов входят и акции и облигации;

• фонды денежного рынка – ориентированы на инвестиции в иностранные валюты и облигации;

• фонды венчурных инвестиций – в них могут содержаться акции ЗАО и доли в 000, векселя;

• индексные фонды – формируются из ценных бумаг в той пропорции, в которой они представлены в выбранном фондовом индексе;

• фонды недвижимости – недвижимое имущество или права на него;

• фонды фондов – содержат кроме других инструментов паи ПИФов.

Идея приобщения инвесторов к индексным фондам родилась у Джона С. Богла в 1975 году. Он основал First. Index Investment. Trust, (впоследствии Vanguard 500), сущность которого сводилась к следующему: портфель этого фонда копировал корзину акций 500 крупнейших компаний, что позволило сделать этот фонд недорогим и простым для понимания. Как и любые новшества, этот фонд поначалу популярностью

не пользовался – за первый год своего существования он привлек всего $11 млн инвестиций, однако компания Богла продолжала развиваться, и сейчас под ее управлением находится один из крупнейших фондов в мире: его активы оцениваются в $560 млрд.

В сумме эти две классификации дают следующее:

• ОО – открытые фонды облигаций;

• ОС – открытые фонды смешанных инвестиций;

• ОА – открытые фонды акций;

• ОФ – открытые фонды фондов;

• ОИ – открытые индексные фонды;

• ОД – открытые фонды денежного рынка;

• ИО – интервальные фонды облигаций;

• ИС – интервальные фонды смешанных инвестиций;

• ИА – интервальные фонды акций;

• ИФ – интервальные фонды фондов;

• ИИ – интервальные индексные фонды;

• ИД – интервальные фонды денежного рынка;

• ЗО – закрытые фонды облигаций;

• ЗС – закрытые фонды смешанных инвестиций;

• ЗА – закрытые фонды акций;

• ЗФ – закрытые фонды фондов;

• ЗИ – закрытые индексные фонды;

• ЗД – закрытые фонды денежного рынка;

• ЗИ – закрытые фонды недвижимости.

«Ну и зачем все это надо? Где доход? Каковы гарантии? Насколько все это надежно? Чем я рискую?» – начнете, конечно же, спрашивать вы. Будем разбираться по порядку.

ПИФы – отличный инструмент для неискушенного в тонкостях торговли на фондовой бирже среднестатистического частного инвестора. Он позволяет получить доходность в среднем выше, чем по традиционным и привычным для нас банковским депозитам, но и требует хотя бы минимальных познаний о фондовом рынке и разработки пусть примитивной, но все же стратегии инвестирования.

Доход вы можете получить только при продаже паев (если, конечно, их стоимость увеличилась), по закону проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются и не выплачиваются. То есть если вы купили 100 паев по 200 рублей, а при продаже стоимость пая составила 227 рублей, то ваш доход составит 27 х 100 = 2700 рублей (без учета налогов, естественно), а если стоимость пая будет 196 рублей, то вы потеряете 4 х 100 = 400 рублей. Да-да, именно! Убытки тоже возможны, то есть вы, как владелец инвестиционных паев, несете риск убытков, связанных с изменением стоимости пая, и доходность фонда не может быть гарантирована ни государством, ни управляющей компанией. Именно поэтому вам и нужна некая стратегия инвестирования и тщательный подход к выбору конкретного фонда и управляющей компании, ведь от того, насколько грамотно осуществляется управление портфелем ПИФа и насколько растет рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов фонда, и зависит ваш потенциальный доход.

Несмотря на существующую долю риска, ПИФы являются достаточно надежным и, главное, доступным инструментом инвестирования. Почему надежным? Потому что механизм работы ПИФов был достаточно хорошо продуман еще на этапе создания законодательства в 1996 году, и с тех пор не было ни одного случая ущемления интересов пайщиков. Все дело в том, что, во-первых, создание и управление паевым фондом возможно только при наличии у УК лицензии на осуществление подобного рода деятельности, а во-вторых, существует так называемый принцип обособления имущества, составляющего ПИФ, от имущества самой УК. Одним словом, произведено разделение функций хранения и управления средствами, то есть средства пайщиков хранятся в специализированном депозитарии – отдельной компании, которая, кроме всего прочего, ведет учет прав на ценные бумаги и контролирует законность произведенных с ними операций. Дополнительно все УК ежегодно обязаны пройти аудиторскую проверку предоставив сведения по бухучету составу и структуре активов и т. д.

На уровне государства регулирование и контроль над деятельностью УК и депозитариев ведет Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), бывшая Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).

Какими же еще преимуществами обладают фонды?

• Доступность – порог инвестирования во многие фонды начинается с 1000 рублей, что, согласитесь, доступно большинству россиян. Даже если 1000 – это много, то есть фонды, куда можно начать вкладывать и со 100 рублей.

• Профессионализм – управляющие фондом, как специалисты в области ценных бумаг, анализируют ситуацию и решают, каким должен быть на данный момент инвестиционный портфель фонда. То есть вашим фондом управляет профессионал, что уже хорошо.

• Диверсификация – управляющие фондов, как правило, вводят в активы фонда не одну, а несколько ценных бумаг, чтобы снижение стоимости одних компенсировалось повышением стоимости других и, таким образом, обеспечивалась доходность фонда в целом.

• Информационная открытость – в соответствии с законом «Об инвестиционных фондах» вся информация о работе управляющей компании по деятельности, связанной с управлением ПИФами, должна быть открытой.

• Для открытых фондов дополнительным преимуществом является возможность вывести средства в любой момент по текущей их стоимости.

Естественно, управляющая компания работает не безвозмездно. Вознаграждения УК, депозитарию, аудитору и т. д. выплачиваются за счет имущества, составляющего паевой фонд. Сумма всех расходов не может превышать 10 % от среднегодовой стоимости чистых активов фонда (СЧА – это разница между активами (ценные бумаги, депозиты, валюта и т. д.) и пассивам (задолженность, резервы расходов и т. д.)). Эти расходы являются косвенными для вкладчиков, так как они уже учтены в стоимости паев.

А прямыми расходами для вас будут так называемые «скидки» и «надбавки», которые пойдут на возмещение расходов по выдаче и погашению инвестиционных паев. Надбавка к расчетной стоимости пая при его покупке, по сути, просто уменьшает количество приобретаемых паев, и размер ее не может составлять более 1,5 % от расчетной стоимости одного пая. Скидка, соответственно, уменьшает размер денежных средств при продаже пая и не может составлять более 3 % от расчетной стоимости одного пая.

Также, рассчитывая свои доходы, не забывайте о налогах. Поскольку УК является налоговым агентом, то она сама начислит и вычтет с вас налоги при продаже паев. Ставка налога составляет 13 % от полученного дохода для резидентов РФ и 30 % – для нерезидентов.

Надеюсь, что общее представление о механизмах работы паевых инвестиционных фондов у вас уже сложилось. Если вас привлекла возможность инвестировать через ПИФы, но все же остаются какие-либо вопросы, то выберите подходящий вам ПИФ и смело обращайтесь в управляющую компанию за разъяснениями. Думаю, они вам не откажут. Даже если в итоге вы откажетесь от своего выбора – главное, что сделан еще один шаг, приближающий вас к разумному подходу по управлению своими финансами!

Не ПИФом единым…

…жив коллективный инвестор. На этом поле есть еще одна команда игроковОбщие фонды банковского управления (ОФБУ). Их история началась в 1997 году, когда была принята инструкция Центрального Банка России № 63 от 2 июля 1997 года, которая и описывала возможность создания и порядок работы таких фондов. Причем тогда, в момент начала работы, ОФБУ как инструмент инвестирования был даже популярнее ПИФа, однако после 1998 года, когда банковский сектор постиг тяжелый удар, паевые фонды стали пользоваться большим успехом.

Идея ОФБУ как инструмента коллективных инвестиций заключается в том, что банк (фонды-то банковского управления) собирает у вкладчиков средства (деньги, акции, драгметаллы и т. д.) и управляет ими с целью повышения стоимости вложенных активов. А Инструкция № 63 определяет ОФБУ как имущественный комплекс, объединенный по праву общей собственности и включающий в себя имущество, переданное в доверительное управление разными лицами, а также имущество, приобретаемое в процессе доверительного управления. Операции по управлению средствами осуществляются в соответствии с инвестиционной декларацией, принятой банком для данного фонда.

Каждый ОФБУ имеет свой баланс и корреспондентский счет в ЦБ РФ, на котором учитываются все средства фонда, так что в случае банкротства банка средства ОФБУ не будут включены в так называемую «конкурсную сумму», то есть не будут объединены с другими средствами, и пайщик сможет продать паи или перевести их в другой банк.

Учредить фонд может не любой банк, а только тот, который работает на рынке не менее одного года, имеет размер собственных средств не менее 100 млн рублей и относится, по данным ЦБ за шесть предыдущих отчетных периодов, к категории стабильных банков (1-я категория по финансовому состоянию). Естественно, банк может учредить не один, а несколько фондов, различающихся условиями и стратегиями инвестирования.

Диапазон создания возможных стратегий инвестирования достаточно широк – ведь ОФБУ имеют большое количество доступных инструментов: это не только российские, но и иностранные ценные бумаги, драгметаллы, валюты различных стран, а также инструменты срочного рынка (фьючерсы и опционы). При этом и сам инвестор может прийти в фонд не только с рублями, но и с валютой, или даже ценными бумагами, или теми же драгметаллами.

«Войти» в ОФБУ и «выйти» из него можно в любой момент, у банковских фондов отсутствует разделение на открытые, закрытые и интервальные. При этом, кроме получения прибыли в момент изъятия активов из фонда, в некоторых ОФБУ есть возможность выплат и периодического дохода, однако такой доход зависит от текущих успехов в инвестировании средств и управлении фондом.

Получается, что ПИФ и ОФБУ – совсем разные «команды», пусть и играющие на одном поле. Давайте сведем отличительные особенности этих двух инструментов в одну небольшую сравнительную таблицу:

«И швец, и жнец, и на бирже игрец!»

Вот мы и подошли к самому сложному и интересному разделу – а именно разделу посвященному фондовому рынку и ценным бумагам. Давайте, прежде чем непосредственно перейти к практической части, определимся с некоторыми понятиями, но теоретизировать много не будем – нас интересует лишь информация о ценных бумагах только с точки зрения полезности для инвестора, то есть нас с вами. Поскольку ценные бумаги различаются по риску, доходности, срокам инвестирования и т. д., то, выбирая те или иные бумаги, необходимо помнить о тех целях, которые вы себе уже наметили.

Разберемся «по понятиям»

Здесь, уважаемые дамы и господа, приготовьтесь к небольшой порции довольно занудного чтива, с кучей определений и просто умных слов. Однако же мы с вами не лыком шиты и кушаем исключительно стерляжью уху серебряной ложкой, поэтому и это «блюдо» выхлебаем и не поперхнемся. Ну а самые нетерпеливые (или все это уже проходившие в первом классе или на первом курсе) – go to the next door!

Итак, что же такое ценные бумаги? Российское законодательство определяет ценную бумагу как документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Различными видами ценных бумаг являются государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

На данный момент на российском фондовом рынке наиболее популярным видом ценных бумаг являются эмиссионные ценные бумаги. К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Вложения в эти ценные бумаги потенциально более доходны, но и, как следствие, более рискованны. В акции вкладывают, как правило, для значительного увеличения капитала в течение длительного периода времени.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Эти ценные бумаги – гораздо более надежный инструмент фондового рынка и доход по нему может быть гарантирован. Но, естественно, он будет меньше, чем доход по акциям. Инвестировать в облигации стоит, если ваша цель – получение текущего дохода с имеющегося капитала.

При этом основным документом, регламентирующим основы законодательства о ценных бумагах, является Гражданский кодекс РФ, основным федеральным законом, регулирующим отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, является закон «О рынке ценных бумаг».

Функции по контролю за соблюдением законов и нормативных актов на фондовом рынке выполняет Федеральная служба по финансовым рынкам (далее ФСФР). То есть ФСФР контролирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и стандартов эмиссии ценных бумаг.

В соответствии с законодательством определены следующие виды профессиональной деятельности.

Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

• ценными бумагами;

• денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

• денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Уф! Давайте пока переведем дух и поясним, что понятия «фондовый рынок» и «рынок ценных бумаг» суть вещи равнозначные и будут употребляться оба с той лишь целью, чтобы разнообразить сухость этого серьезного повествования.

Двигаемся дальше?

Классифицировать российский фондовый рынок по видам бумаг, обращающихся на нем сегодня, можно следующим образом:

• рынок государственных бумаг;

• рынок акций:

+ «голубые фишки» (наиболее ликвидные акции крупнейших российских компаний);

+ акции «второго эшелона», приближающиеся к ним, но еще не достигшие соответствующей ликвидности;

+ акции предприятий, практически не появляющиеся на рынке;

• рынок ценных бумаг местного значения (в большинстве – муниципальных облигаций или облигаций субъекта Федерации);

• рынки производных ценных бумаг;

• рынки векселей разных эмитентов.

Заключение сделок с ценными бумагами происходит при участии фондовых бирж, являющихся организаторами торговли. Юридические и физические лица, не являющиеся профессиональными участниками, могут заключать сделки через посредство брокеров, аккредитованных на соответствующих биржах.

В России фондовая биржа считается профессиональным участником фондового рынка, осуществляющим на нем деятельность по организации торговли ценными бумагами.

Фондовая биржа не имеет права совмещать деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарно-расчетной деятельности.

Торговать на бирже могут только члены биржи. Членами биржи (фондового отдела биржи) могут быть только юридические лица – профессиональные участники фондового рынка, имеющие лицензию на брокерскую и дилерскую деятельность.

Основными площадками по торговле акциями в России являются:

• Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ, точнее – ее фондовая секция).

• Фондовая биржа «РТС».

Каждая из этих площадок имеет лицензию ФСФР на право осуществления деятельности по организации торговли ценными бумагами. Функции общенационального центра по торговле финансовыми инструментами в России выполняет Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), созданная в 1992 году, где существует несколько секций – по торговле валютой, государственными ценными бумагами и акциями.

Важную роль для частного инвестора имеют так называемые биржевые индексы. У каждой биржи свой индекс, да не один. Но в целом суть у всех индексов одна: они так или иначе усредняют изменения цен акций на бирже на данный момент по сравнению с каким-то предыдущим моментом.

В России два основных индекса, на которые обращают внимание большинство инвесторов. Это индексы основных бирж – РТС и ММВБ. Для частного инвестора больший интерес представляет индекс ММВБ, потому что почти все частные инвесторы торгуют именно там. Индекс ММВБ показывает динамику цен только акций, входящих в его формулу. Эти цены взвешиваются по эффективной (рыночной) капитализации компаний. С учетом того, что подавляющая часть сделок на бирже проходит именно по этим акциям, их движение действительно отражает общие тенденции рынка.

Вы, как частный инвестор, для совершения операций с акциями на фондовой бирже должны обратиться в брокерскую фирму. Если вы заключили договор с брокерской фирмой, то по вашему поручению брокер обязан:

• покупать и продавать ваши ценные бумаги на фондовой бирже или другой площадке, предназначенной для торгов ценными бумагами;

• выдавать вам наличными или перечислять на ваш банковский счет прибыль от операций с вашими ценными бумагами и причитающиеся вам дивиденды;

• отчитываться перед вами о выполнении каждого вашего поручения о покупке или продаже ценных бумаг.

Технология приобретения акций через брокера очень проста. Вы приходите в брокерскую фирму, предъявляете паспорт (если вы физическое лицо), и с вами заключают договор на обслуживание на рынке ценных бумаг. Этот договор будет основой для того, чтобы вы давали поручения вашему брокеру для работы на бирже.

Зачем весь этот «огород»?

Переведем все вышесказанное с финансового теоретического языка на русский практический, чтобы понять, где здесь зарыты деньги. Итак, представим… нет, не то, что вы уже богаты и фланируете в белых штанах по улицам Рио-де-Жанейро. Пока лишь то, что вы директор крупного предприятия и вам, для того чтобы развиваться, нужны дополнительные финансовые ресурсы. Не можете? Да ладно, это просто! Вот ваш собственный офис в центре Москвы, вот кабинет в стиле хай-тек, вот вы в дорогом пиджаке… Опять не можете? Ну пересмотрите несколько серий «Не родись красивой!» и представьте себе, что вы Андрей Палыч Жданов. Уже легче? Отлично! Чтобы найти недостающие деньги, у вас несколько путей.

• Вложить собственную прибыль. Не всегда эта прибыль есть в достаточном количестве.

• Занять у банка (партнеров). Количество денег ограничено, срок оговорен заранее и тоже, как правило, ограничен. Плата за пользование деньгами – проценты.

• Выпустить ценные бумаги (акции или облигации) в надежде на то, что, зная информацию о вашей компании, найдутся желающие их прикупить, тем самым обеспечив вас недостающими средствами.

Вы останавливаетесь на последнем пункте, проходите все необходимые процедуры и – о чудо! – получаете искомую сумму, пускаете ее на развитие бизнеса, тем самым улучшая и без того прочное положение вашей компании…

Ну что же, теперь пора вылезать из уютного кожаного кресла и возвращаться в свое «Я». Вы не хотите использовать ни один из уже известных вам способов вложения денег, но понимаете, что вокруг полно компаний, которые растут, развиваются, приносят своим владельцам прибыль. Вам тоже хочется поучаствовать в этих прибылях, что и позволяют сделать выпущенные компаниями ценные бумаги. То есть деньги «зарыты» в росте бизнеса тех компаний, акции которых вы приобретете…

А чтобы свести вместе два ваших «альтер эго» из предыдущих сюжетов, как раз и существует рынок ценных бумаг. Наиболее «популярные» бумаги могут продаваться и покупаться не один раз, а курс покупки (продажи) ценных бумаг на бирже отражает доверие инвесторов к выпустившим их компаниям.

В общем, все как на обычном базаре – покупатели, продавцы, спекулянты, инвесторы, посредники и прочий торговый люд…

В частности:

• Облигации – наиболее надежное вложение средств на рынке ценных бумаг. Вы, как держатель облигации, можете рассчитывать на получение фиксированного дохода в форме выплаты процентов. Кроме того, часто облигации продаются по цене ниже номинала (с дисконтом), а погашаются по номиналу. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью также может лечь в ваш карман.

• Акции – отличный способ приумножать личные средства для любого частного инвестора благодаря их способности со временем значительно увеличиваться в цене, если компания, выпустившая акции, ведет прибыльный бизнес. Акции считаются лучшей защитой от инфляции, если вы держите капитал многие годы.

Инвестирование или спекуляция

Спекуляция, по старинке, все еще кажется нам чем-то не очень «чистым», запретным, противозаконным и ассоциируется с прожженными, небрежно одетыми мужиками и тетками, предлагающими дефицит «из-под полы».

Инвестор же, наоборот, представляется дорого одетым мужчиной, обязательно в костюме и галстуке, сидящим за столом в хорошем кабинете и ворочающим если не миллиардами, то миллионами точно. И не каких-нибудь йен, а уж по крайней мере рублей.

Определения, найденные в словарях, показывают эти различия более сухо:

• Спекуляция, согласно «Брокгаузу и Ефрону», – торговое предприятие или сделка, имеющая целью быструю и легкую наживу.

• Инвестиция – долгосрочное вложение капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.

Как мы видим, дело здесь не в образе человека, не в «чистоте» сделки, а в сроке операции. Спекуляция предполагает быстрый оборот (купил и тут же продал), а инвестирование – значительные сроки вложений чего-либо.

Безусловно, есть еще несколько различий. Одно из них состоит в том, что, в отличие от инвестора, спекулянт принимает на себя больший риск в надежде на получение повышенного дохода. Следующим существенным различием можно считать

то, что инвестирование это «игра с положительной суммой»,

а спекуляция – «игра с отрицательной суммой». То есть при инвестировании все владельцы активов остаются в прибыли, тогда как при спекуляциях – кто-то «пан», а кто-то «пропал».

«Спекуляция» на фондовом рынке по-другому называется «трейдинг», и по сути своей – это способ зарабатывать деньги. То есть это работа. В первую очередь работа. Причем такая, которую трудно совместить с чем-либо еще. Инвестиции же – это способ сохранения и приумножения капитала, но не способ заработка оного.

Что же можно считать доходами трейдера? Доход трейдера – это прибыль, полученная им от купли-продажи ценных бумаг. У инвестора в результате его деятельности возникает два дохода. А именно – дивидендные выплаты компании-эмитента акций и увеличение капитала в конце инвестиционного периода, то есть когда достигнута поставленная цель.

Инвестировать можно самостоятельно или используя возможности доверительного управления посредством паевых инвестиционных фондов. Сравним эти возможности…

«Сами с усами», или «Доверяй, но проверяй»?

Требования к инвестору:

Характеристики инвестиций:

Резюме

Из предыдущих табличек мы видим, что самостоятельное инвестирование в акции есть процесс гораздо более сложный, чем доверительное управление с помощью ПИФов, но все же вполне реальный для обычного человека. Просто придется многому научиться, однако впоследствии все старания могут быть неплохо вознаграждены.

Итак, прежде чем стать инвестором с большой буквы «И», учтите несколько фактов. Первый из них: чтобы быть успешным инвестором, необходимы определенные психологические особенности. Крепкие нервы – залог успеха при инвестировании. Не стоит совершать резкие, необдуманные движения, важно принять определенное решение, составить план действий, и четко его выполнять, даже если ваши инвестиции упали в цене. Практика показывает, что на достаточно длинных промежутках времени даже самые неудачливые инвесторы могут хорошо заработать. Тем не менее необходимо понимать психологически комфортный именно для вас уровень риска. Возможно, инвестиции в акции – вовсе не для вас.

Помните о влиянии времени на ваши инвестиции. Вкладывать в акции лучше на значительные промежутки времени, чтобы сгладить локальные изменения рынков. При инвестировании на короткий промежуток времени риск «выхода из акций» с убытками заметно выше – вам может просто не повезти, и вы вложите деньги в тот момент, когда акции дороги.

Финансовые знания и получение новой информации также играют важную роль в успешном инвестировании. Вы должны обладать хотя бы общими знаниями о фондовом рынке: что такое акции, почему они растут, какие индексы показывают состояние рынка и т. д. И конечно же, необходимо следить за направлением движения рынка, читать аналитику, узнавать прогнозы.

Кстати, финансовые знания и самообразование в области инвестиций помогут вам ответить на главный вопрос любого частного инвестора:

Какие же акции и в какое время нужно покупать?!

Ответить на этот вопрос вам помогут «сводные братья» – технический анализ и фундаментальный анализ.

Применение фундаментального анализа позволяет прийти к выводу, какие бумаги выбрать для инвестирования, поскольку этот тип анализа есть совокупность ряда методов прогнозирования рыночной (биржевой) стоимости компании, основанных на анализе финансовых и производственных показателей ее деятельности.

Вы можете использовать фундаментальный анализ для оценки некоторой «внутренней стоимости» компании (или ее акций), которая отражает состояние дел в компании, ее доходность. «Внутренняя стоимость» в большинстве случаев не совпадает с ценой акций компании, которая определяется отношением спроса и предложения на фондовом рынке. Нас, как инвесторов, будут интересовать в первую очередь ситуации, когда «внутренняя стоимость» акций компании превышает цену акций на бирже. Такие акции считаются недооцененными и являются потенциальными объектами инвестиций.

Технический анализ же применяется для выбора момента покупки или продажи ценных бумаг. Он основывается на утверждении, что в динамике цен на финансовых рынках проявляются устойчивые тенденции, а использование соответствующих моделей позволяет распознавать рыночные ситуации, предшествующие изменению существующих тенденций. Технический анализ – отличный метод прогнозирования, дающий большую вероятность «попаданий», но, конечно, тоже не является панацеей. По всей вероятности, ни фундаментальный, ни технический анализ не являются полными, но гармонично дополняют друг друга.

К сожалению, в рамках данной книги невозможно рассказать обо всех аспектах инвестирования в ценные бумаги. Если вы зайдете в книжный магазин, то увидите целые стеллажи книг, посвященных как фондовому рынку в целом, так и отдельным его аспектам, включая и методы анализа отбора акций. Поэтому, мой уважаемый читатель, если уж вы решились включить ценные бумаги в список своих инвестиций – подойдите к изучению этой области с должным тщанием и приобретите отдельные книги по тем вопросам, которые вас интересуют более всего. Я же считаю свою задачу по «введению в курс дела» завершенной и желаю вам планомерного и рассчитанного успеха на вашем инвестиционном пути!

Пирамидных дел мастера

Начать главу, посвященную ошибкам и скрытым моментам инвестирования (таким, как налоги), я хочу с рассказа о финансовых пирамидах. Дело в том, что ко мне часто обращаются за консультацией такого рода: Здравствуйте, Сергей.

Как финансовый консультант не могли бы вы дать рекомендацию? Слышали ли вы о компании Kiwi Trust ( www.zzzzzz.com )? У нас в газете есть ее реклама, и заявленная доходность составляет:

от 10 000 – 3 % в месяц;

от 100 000 —3,5 % в месяц;

от 300 000 – 4 %. в месяц.

Реально ли это? И какие документы стоит проверить? (Замечание: название компании изменено, при этом реальное имя совершенно не на слуху.)

К сожалению, большинство подобных вопросов касается компаний «пирамидального» типа. Что такое «финансовая пирамида»? Это ситуация, возникающая в тех случаях, когда текущая доходность проекта оказывается ниже ставки привлечения инвестиций, и тогда часть выплат по вкладам инвесторов производится не из выручки (прибыли) проекта, а из средств новых инвесторов.

К сожалению, на данный момент, в том числе и из-за низкой финансовой грамотности россиян, пирамидами принято называть все системы, механизм которых непрозрачен с первого взгляда. Попробуем разобраться: какие из существующих схем приближаются к «классическим» пирамидам, а какие – и рядом не стояли?

Расцвет российского «пирамидостроения» пришелся на 90-е годы XX века. С тех пор пирамиды поменяли свою специфику привлечения денег «в лоб» и маскируются под вполне легальные виды деятельности – строительство, продажа автомобилей и бытовой техники, страховая и инвестиционная деятельность, системы прямых продаж (или многоуровневого маркетинга). В каждом случае имеет место своя специфика, и, соответственно, некоторые признаки «новых египтян» будут в каждом случае разные.

Пирамиды и МЛМ

Словосочетание «многоуровневый маркетинг», или «сетевой маркетинг», вызывает у большинства людей такую же негативную реакцию, как и слово «пирамида». Однако MLM – всего лишь один из методов розничной торговли, при котором вы приобретаете товары не в магазинах, а через независимых распространителей (дистрибьюторов), а лучшей рекламой приобретаемых товаров являются сами продавцы.

Почему же тогда рождаются ассоциации между MLM-компаниями и финансовыми пирамидами? Дело в том, что работая в многоуровневой структуре, вы можете строить свою организацию продавцов путем привлечения, мотивации и обучения других продавать эти товары. И тогда ваш доход будет включать проценты от продаж всей вашей группы. Получается, что формально бизнес строится на пирамидальной структуре.

Используя это сходство, основатели пирамид пытаются выдать свои схемы за многоуровневый маркетинг. Чтобы выглядеть как MLM-компания, пирамида берет ряд продуктов и заявляет, что бизнес состоит в продаже их потребителям, при этом почти не прилагая усилий к распространению товаров. Напротив, деньги зарабатываются типичным для пирамиды образом – привлечением новых участников. Новых «дистрибьюторов» заставляют покупать большое количество дорогостоящих товаров при подписании договора.

На данный момент в России действует более 150 компаний, использующих технологию многоуровневого маркетинга в качестве инструмента продаж, действуют они во всех, даже самых отдаленных, регионах. При этом «нечистые на руку» системы не так легко разоблачить. Товары выбираются таким образом, что производство обходится очень дешево, но установить их реальную рыночную стоимость очень сложно. Например, различные «чудо-продукты», экзотические лекарства и т. д.

Чтобы отличить замаскированную пирамиду, Ассоциация прямых продаж, в которую входят такие компании, как «Амвэй», «Гербалайф Интернэшнл РС», «Мэри Кэй», «Орифлэйм Косметике», «Эйвон Бьюти Продактс Компани» и многие другие, рекомендует принимать во внимание следующие факторы:

1. Стоимость контракта.

Стоимость договора в MLM-компаниях обычно невелика (себестоимость набора распространителя или ниже). Эти компании хотят, чтобы вам было просто и недорого начать сотрудничать с ними.

Пирамиды, наоборот, получают практически весь свой доход от привлечения новых участников. Поэтому стоимость дистрибьюторского контракта обычно велика.

2. Возврат товаров.

Легитимные компании обязаны принимать назад непроданные продукты в случае, если человек решил покинуть бизнес. Кодекс профессиональной этики АПП требует принимать назад продукцию, купленную в последние 12 месяцев, с компенсацией не менее 90 % от первоначальной стоимости.

3. Продажи потребителям.

Многоуровневый маркетинг (как и другие методы розничных продаж) зависит от продаж товаров потребителям и создания рынка сбыта. Пирамиды, напротив, не заботятся о продажах продукции конечным потребителям. Доход им приносят объемные продажи продукции новым привлеченным участникам, которые покупают товары не потому что они полезны и привлекательны, а потому, что они обязаны их покупать, чтобы стать участниками.

Пирамиды народного потребления

Первая российская пирамида, основанная на тяге рода человеческого к «халяве» и ставшая широко известной, была создана в 1992 году в Перми. Жителям города предлагали купить за полцены мешок сахара при условии, что каждый желающий приведет с собой еще двоих.

Позже этот принцип использовала печально известная фирма «Властилина». В 1994 году она предлагала возможность получить автомобиль за полцены через какое-то время после внесения денег. За это время за счет притока взносов новых участников аккумулировались деньги, которых хватало на автомобили для первой очереди, и т. д.

Попробуйте предложить немцу новый «Мерседес» или даже «Опель» за полцены, и вы рискуете оказаться в полиции по подозрению в мошенничестве или продаже краденного. Предложите то же самое «нашему» – и он приведет вам еще двоих. Именно такая разница в менталитетах и является фундаментом печально известых «египетских» сооружений.

Подобные компании создают группы граждан, граждане платят ежемесячные взносы для образования фонда группы, чтобы затем предоставить каждому клиенту имущество (объект недвижимости, автомобиль, бытовую технику) по итогам распределения, которое осуществляется на общем собрании клиентов. Однако на деле такое распределение либо постоянно задерживается, либо осуществляется за счет взносов клиентов, которые только начали пользоваться «услугами» организации.

Именно такой схемой воспользовались создатели ООО «Торгово-кредитная компания «Партнер»», организовавшие деятельность в сфере оказания услуг гражданам по приобретению объектов недвижимости, автомобилей и бытовой техники в рассрочку по заниженным ценам.

Исследование бухгалтерских документов и налоговой отчетности за период с 2001 по 2005 год показало, что ООО ТКК «Партнер» использовало наличные нужды деньги вкладчиков, предназначенные для приобретения имущества в рассрочку, и было не в состоянии за счет своих активов в полном объеме исполнить свои обязательства перед клиентами. Поэтому ООО ТКК «Партнер» требовались денежные средства новых клиентов, что свидетельствует о признаках схемы «финансовой пирамиды». Руководство организации погашало за счет средств граждан личные долги по кредитным договорам.

Несмотря на то что на данный момент бурно развивается система потребительского и автокредитования, позволяющая купить необходимые вещи пусть дороже, но растянуть выплаты во времени, желание купить вещь «за полцены» не ослабевает. И доводы разума, твердящего, что при рыночной экономике продавать товар себе в убыток не будет никто, не работают!

Избежать подобной схемы можно, руководствуясь перевернутым правилом монтера Мечникова: «Утром стулья – вечером деньги!» Иначе говоря, сначала вы получаете товар, а затем выплачиваете его стоимость в рассрочку, благо многие магазины уже предлагают подобного вида услуги. И про бесплатный сыр и его стандартное местонахождение стоит помнить всегда, особенно когда вам предлагают «купить значительно дешевле»!

Пирамидостроители

Нехватка и дефицит чего-либо всегда удобряют почву для роста разнообразных нелегальных схем, афер, пирамид и прочих способов «честного отъема денег». Ситуация с доступным жильем в России пока еще остается плачевной. Это приводит к тревожной тенденции – на смену финансовым пирамидам, увы, приходят строительные.

Сущность их проста: с гражданами заключаются договоры на долевое участие в строительстве жилья, а посему денежные средства клиентов такие фирмы получают вперед. Дальше механизмы обмана могут быть самыми разными. Недобросовестный «застройщик» порой вообще не имеет намерения строить жилье и, собрав деньги с граждан, испаряется. Или продает одну и ту же квартиру двум, а то и более покупателям. Могут пускаться в продажу и несуществующие объекты.

На московском рынке жилья распространены две схемы, применяемые недобросовестными организациями.

Первая схема используется нелегальными, так называемыми фантомными, фирмами. Они не имеют никакого отношения ни к инвестиционным программам, ни к строительству вообще. Все бумаги у подобных компаний поддельные, дома, которые они показывают клиентам, принадлежат другим организациям. Привлекая средства граждан под очень выгодные ценовые условия, они их попросту обманывают.

Вторая категория – это действующие инвестиционные компании, которые формально остаются в рамках закона, и предъявить им обвинения очень сложно.

Выиграв конкурс на строительство дома, такая компания привлекает в качестве соинвесторов граждан и собирает с них деньги. При этом старается брать новые площадки ежегодно, несмотря на то что старые в лучшем случае только обнесены забором. Таким образом фирмы аккумулируют огромные денежные средства, а потом затягивают или вовсе не ведут строительство, а собранные деньги используют в своих целях. В конце концов их даже могут возвращать соинвесторам, однако при этом люди все равно несут убытки.

Одним из самых громких скандалов, связанных со строительными пирамидами, стало расследование деятельности КТ «Социальная инициатива». Компания работала в основном в регионах страны – в Калужской, Владимирской, Ленинградской, Тамбовской, Тульской и других областях. Подавляющее большинство вкладчиков не получили ни квартир, ни денег – всего, по предварительным подсчетам следствия, были обмануты около 50 тысяч человек, а нанесенный им ущерб исчисляется десятками миллионов долларов.

По «Социальной инициативе» Генпрокуратура возбудила 18 уголовных дел в восьми регионах страны и призвала пострадавших граждан предъявлять свои претензии «Социальной инициативе» (уже допрошены 92 пострадавших). По словам замгенпрокурора Н. Савченко, это самое крупное дело в России в связи с массовым обманом граждан инвесторами.

При этом инвестиционный потенциал корпорации на январь 2005 года составлял $13,5 млрд, а на февраль – уже более $14 млрд; собственный капитал в январе $270 млн, а в феврале – уже $400 млн! Такое волшебное приращение произошло, очевидно, за счет многочисленных соинвесторов, доверивших компании свои деньги.

Первым признаком того, что застройщик работает по схеме «строительной пирамиды», являются серьезные просрочки при сдаче объекта. Обычно плановые сроки сдачи дома укладываются в 1–2 года, при недобросовестной схеме строители растягивают их в два-три раза. В современных условиях, если застройщик реально работает, а не просто собирает деньги с дольщиков, замораживать средства на такое время крайне нерентабельно.

В первую очередь обратите внимание на то, как долго существует строительная организация на рынке. Долгое время существования и безукоризненное исполнение своих обязательств – самый первый аргумент в пользу строителя.

При этом важны не столько размеры компании, сколько ее репутация. Необходимо навести справки об организации, узнать, сколько лет она работает, сколько объектов инвестировала и (или) построила, каковы отношения с органами местной власти, имеет ли аккредитацию при соответствующем департаменте в администрации города.

Также стоит разобраться – в срок ли сдаются ее объекты, не было ли случаев двойных продаж в построенных ранее домах, нет ли на ее счету долгостроев и замороженных строек, а также жалоб со стороны вселившихся покупателей на качество строительства.

Прежде чем покупать квартиру в новостройке, нужно проконсультироваться с независимым юристом или консультантом. На помощь может прийти и риэлтер, который в курсе законодательной базы, юридических нюансов, обладает умением профессионально вести переговоры.

Особое внимание следует уделить составлению договора. Прежде всего в этом договоре должно быть точно указано то имущество, которое будет передано участнику после ввода объекта в эксплуатацию (основные характеристики квартиры – количество комнат, метраж и т. д.), а также сумма, которую он обязан заплатить застройщику. Кроме того, нужно прописать точные сроки не только возведения дома, но и предоставления самой квартиры.

Обязательно должен быть определен сам предмет договора — квартира, ее строительный адрес, секция или подъезд, месторасположение на этаже, ее площадь, количество комнат, наличие балкона или лоджии. Это необходимо для того, чтобы четко идентифицировать квартиру и не получить потом другой этаж или вид из окна.

Стоит проверить, есть ли у компании-продавца необходимый пакет правоустанавливающих документов. В их числе:

• постановление правительства города или области или другой распорядительный документ, на основании которого осуществляется строительство жилого дома;

• разрешение на строительство;

• договор о праве собственности или аренды данного земельного участка;

• инвестиционный контракт, который регулирует порядок взаимоотношения органов городской администрации и инвестора;

• протокол распределения жилой площади.

Классика жанра

Организации, действующие по «классической» схеме, не создают громкой рекламы, и вы не найдете никакой информации о них в газетах или на телевидении. Они называются не АО, 000 или ЗАО, а чаще всего бизнес-клубами для деловых людей или элитными клубами взаимной поддержки. И «попадают» туда только через знакомых.

Эти знакомые обещают вам хорошие деньги, свободный график работы, где не требуют ни прописки, ни стажа, и приглашают на собеседование. За вход берут недорого, рублей двести-триста.

На собеседовании члены клуба расскажут вам о своей социальной успешности. Например, бедная некогда медсестра открывает свой медицинский центр, совсем молодая девчонка завтра покупает новенькую иномарку, а учительница пристраивает свою дочь в дорогую бизнес-школу в Англии.

Потом начинаются семинары. Один за другим, в течение нескольких часов. Система зарабатывания такая: вы приводите двух человек и получаете за это $600. За третьего – $1000. Затем каждый из приведенных вами приведет с собой еще по два человека, и вы уже получите $1600 и $2600 и т. д. Сумма может дорасти до $37 000. И только к концу дня вы узнаете, что сами должны заплатить вступительный взнос в размере $3400…

Вы думали, что времена подобных схем давно канули в Лету? Увы, нет!

В октябре 2006 года в Нижегородском областном суде начался процесс по делу финансовой пирамиды «Меркурий». 16 обвиняемых, 553 эпизода преступной деятельности, около трех тысяч потерпевших, ущерб 42 млн рублей – таковы печальные масштабы шестилетней деятельности «Общества взаимной поддержки Меркурий».

Будущие «миллионеры» привлекались в общество с помощью обещаний трудоустройства на высокооплачиваемую работу. Пришедшему предлагалось сделать вступительный взнос в виде $2,9 тыс., однако в ходе привлечения в общество своих знакомых и родственников эти деньги можно было вернуть за счет капиталовложений других членов. Взнос, естественно, оформлялся как добровольное пожертвование, о чем каждому участнику общества выдавалось свидетельство. Подобное оформление объяснялось тем, что благотворительность позволяет избежать проблем с налоговыми органами.

«Инициация» проходила в несколько этапов: персональные собеседования, анкетирование, семинары. Кроме того, была разработана специальная методика проведения публичных лекций, использовалась монотонная музыка, хлопки в ладоши и другие специальные приемы. На встречах и семинарах исключалось использование сотовых телефонов, охрана не допускала на занятия никого из посторонних.

Поэтому, если вас уговаривают «срочно вступить в стабильно работающую компанию» и приглашают на подобный «семинар», не принимайте решение немедленно, не верьте заявлениям, что «завтра будет поздно». Эти слова агитаторы говорят каждый день. Спокойно все обдумайте, посоветуйтесь с близкими людьми, желательно с теми, кто имеет собственный бизнес. Они, как правило, экономически более подкованы и помогут сделать верный выбор.

Подавите в себе приступ жадности, заставьте работать разум. Если вы все же колеблетесь, наведите о фирме справки в Российской ассоциации прямых продаж или в Конфедерации обществ защиты прав потребителей. В этих организациях вам помогут узнать, не внесена ли контора, в которую вас настойчиво зовут, в «черные списки».

Инвестируй туда, не знаю куда. Получишь то, не знаю что…

Ближе всего к теме «классического» инвестирования с использованием инструментов фондового рынка лежит «египетская» схема работы контор, занимающихся торговлей на так называемом рынке FOREX.

Подобным образом в США в начале XX века действовали фирмы, которые предлагали играть клиентам на фондовой бирже. Тогда их называли «кухни». Идея проста и незатейлива: игроки, принесшие свои деньги, играли друг против друга. Если кто-то из них выигрывает, он получает часть денег остальных участников. Проигранные же деньги получает контора. Основной подвох был в том, что реально деньги «варились» внутри «кухни».

Проблема возникала только в случае массовых выигрышей. Они грозили «кухням» разорением, и тогда в дело вступала нечестная игра, подтасовки котировок, иначе говоря, элементарный обман. Закончились «кухни», когда государство вмешалось в эту сферу и выпустило жесткие и строгие правила, регулирующие работу всего рынка.

FOREX – Foreign Exchange Currency Market – Международный межбанковский валютный рынок. Это крупнейший в мире рынок с ежедневным оборотом в $1,5 трлн, что намного превышает объем ежедневных торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже, крупнейшей бирже в мире.

Этот рынок изначально предназначался только для крупных участников, минимальная сумма для работы на нем еще несколько лет назад составляла не менее $500 000. И только с появлением Интернета на этот рынок хлынул поток небольших фондов, компаний и индивидуальных трейдеров со всего мира, которые торгуют на нем из дома или с работы в удобное для них время. Сейчас рядовой трейдер может получать цены на том же уровне, что и крупные участники рынка, и начальная сумма, разрешенная для работы на этом рынке, снизилась до $2000.

Однако в России FOREX – это не рынок, поскольку, в соответствии с Федеральным Законом о валютном регулировании РФ, операции с валютой приравниваются к разовой валютной спекуляции и, следовательно, находятся вне рыночных отношений.

Многие дилерские центры в России, связанные с работой на FOREX, на самом деле не являются участниками рынка и не выводят позиции своих клиентов на рынок. Таким образом, ваши заявки не уходят дальше сервера дилерского центра, а сделки являются виртуальными. Каждый вывод на рынок по законодательству России считается разовой спекуляцией, и с каждой сделки должно быть сделано налоговое отчисление. Выполнение этого требования автоматически приводит к убыточности дилерского центра.

Поэтому ДЦ являются инвестиционными компаниями, которые проводят фактически букмекерскую деятельность, устраивая свой тотализатор среди мелких инвесторов. Ставки при этом называют сделками, а игру в тотализатор – работой на рынке FOREX.

Это подтверждает и недавняя история компании UTG (United FX-Traders Group) и клиентов, которые доверили ей свои средства в управление. Согласно официальной версии, бизнес Алексея Калиниченко и его компании строился на торговле на валютном рынке FOREX. Для этого основанная им в Санкт-Петербурге компания UTG через свои дочерние подразделения привлекала средства частных инвесторов в Екатеринбурге, Москве, Санкт-Петербурге, других городах России и Белоруссии. При этом заявляемая доходность вложений составляла от 30 до 200 % годовых. Сама компания UTG владела лицензией на осуществление игорной деятельности (инвестиции оформлялись не как доверительное управление, а как сделки-пари, выплаты оформлялись как выигрыши, что позволяло минимизировать налогообложение), сделки на валютном рынке проводились через посредников, которыми выступали офшорная компания Livingston Investment, ООО Global Gaming Expo (GGE), а также ряд банков, в том числе Екатеринбургское ОАО «Банк 24.ру».

Указанная схема работала на протяжении достаточно длительного времени. Согласно отчетам UTG, сумма средств, находящихся в управлении, превысила $136 млн. Однако летом 2006 года схема начала давать сбои. Сначала на протяжении нескольких недель компания демонстрировала инвесторам нулевой уровень прибыльности, потом вообще перестала присылать финансовые отчеты. Шестнадцатого августа инвесторы получили от Александра Калиниченко послание, в котором предприниматель заявлял о фактическом крахе возглавляемой им компании.

Согласно материалам прокуратуры, господин Калиниченко посредством специально разработанной компьютерной программы публиковал в Интернете сфальсифицированные отчеты, содержащие фиктивные сведения о положительных результатах своей финансовой деятельности, а полученные от граждан средства перечислял наличные счета и присваивал.

Таким образом, на деле компания Алексея Калиниченко представляла собой классическую финансовую пирамиду, в которой выплаты процентов по инвестициям осуществлялись за счет средств самих инвесторов. При этом объем реальной торговли на рынке FOREX был ограничен и использовался для имитации деятельности и предъявления отчетов клиентам. Всего таким образом им было похищено у жителей нескольких регионов нашей страны свыше $100 млн.

Куда же податься «бедному» инвестору? На самом деле на данный момент существует достаточное количество вполне законных финансовых инструментов с разной степенью доходности и разным порогом вхождения. И чтобы не ошибиться в выборе объекта для инвестиций, прежде всего необходимо повышать свою экономическую грамотность. Увы, тенденции таковы, что сейчас каждый должен быть «сам себе финансист».

Помните несколько общих правил, которые помогут вам избежать финансовых потерь:

• инвестируйте не в рынок, не в игру, а в реальный объект, например в конкретные акции или облигации;

• инвестируйте «портфельно», покупайте различные активы;

• не вкладывайте все свои деньги, вкладывайте только те, которые можете отложить на будущее;

• никогда не инвестируйте чужие деньги, в том числе заемные;

• принимайте решения сами, исходя из своего опыта и здравого смысла, а не по чьей-либо рекомендации. Это ваши инвестиции, ваши риски и ваша ответственность.

Ошибки резидента

Относиться к ошибкам можно по-разному: можно бояться их совершить и переживать из-за каждой из них, можно радоваться своим ошибкам и кризисам, как указателям на пути к успеху и личным победам. Неизменно в ошибках только одно – за них приходится платить. Иногда больше, иногда меньше, иногда эмоциями, иногда здоровьем, но часто – в прямом смысле этого слова – деньгами! Ошибки при взаимодействии с финансами в первую очередь оканчиваются потерей наличных (или безналичных), и уже только потом мы начинаем тратить не подлежащие восстановлению нервные клетки…

Мало кто, несмотря на знание банального правила про дурака и умного, учится на чужих ошибках, предпочитая свои, родные, совершенные нелегким трудом. Однако не предупредить об элементарных кочках, ямах и опасных поворотах на длинном пути к финансовой независимости тоже было бы ошибкой. Так что – скатертью дорожка!

Угадайте, какой вопрос чаще всего задают различным финансовым консультантам и советникам люди, у которых есть некоторое количество свободных денег? Правильно! «Куда мне вложить деньги?» и различные его интерпретации вида «Стоит ли мне купить эти акции? Паи фондов? А может, ОФБУ? А что насчет металлических счетов? Или лучше просто депозиты?» В этих вопросах и зарыта ПЕРВАЯ ОШИБКА частного инвестора: отсутствие инвестиционной цели или целей. То есть на выбор инструмента (актива), в который будут вложены наличные деньги, влияют погода, настроение левой пятки и прочие весьма значимые в жизни каждого человека факторы, но только не наличие четких и разумных финансовых целей. Однако именно особенности той или иной цели впрямую влияют на то, какой инструмент лучше использовать для ее достижения.

«Это не про меня! – скажете вы. – У меня отличные цели и замечательный план по их достижению!» Прекрасно! А как насчет самодисциплины? Так вот, ВТОРАЯ ОШИБКА заключается в наличии прекрасного плана, но отсутствии систематических действий по его реализации! Важно иметь хороший финансовый план, но не менее важно производить регулярные действия. А для регулярности выполнения нужно обладать самодисциплиной.

Самодисциплина – это умение заставить себя сделать то, что нужно, и тогда, когда нужно, нравится тебе это или нет.

Когда мы видим, что день прошел впустую, и считаем, что ничего страшного не произошло – в конце концов, это ведь только один день, – появляется опасность. Опасность потери главного капитала любого человека, богатого или бедного – времени.

Попробуйте проверить, в каких отношениях вы с дисциплиной: выберите дело, которое вы меньше всего любите делать, например чистить обувь каждый вечер. И скажите себе: «Я в течение трех месяцев буду делать это дело РЕГУЛЯРНО». Посмотрите на результат и сделайте выводы.

ТРЕТЬЯ ОШИБКА, о которой я хотел бы поговорить, – это выбор финансовых инструментов под влиянием эмоций. Как только мы видим заманчивые предложения, обещающие высокую доходность, то забываем про страх, и нами начинает управлять жадность. Мы готовы отдать с трудом заработанные сотни или даже тысячи (а кто-то, может быть, и десятки тысяч) долларов под обещания высоких процентов, но при этом жалеем потратить небольшое количество времени и средств на свое финансовое образование.

Так уж получилось, что мы живем в то время, когда понимание основ инвестирования необходимо всем, кто зарабатывает деньги и обращается с деньгами. Если вы не обладаете базовыми знаниями в области финансовой грамотности или не используете эти знания, то ваши деньги незаметно перетекают из вашего кармана в чужие. Вы становитесь беднее, а те, кто более подкован в сфере личных финансов, – богаче.

«Как можно инвестировать, если я могу отложить тысячу рублей в месяц, да и те – с трудом?» – спросите вы. Задавая этот вопрос, вы находитесь во власти ЧЕТВЕРТОЙ ОШИБКИ — для инвестирования нужно много денег! Считать инвестирование занятием для людей с миллионом долларов, как минимум, означает оставаться на обочине современной жизни.

На самом деле вполне возможно начать и с тысячи рублей в месяц, тем более что психологически гораздо проще откладывать ОДНУ тысячу рублей из десяти, чем ДЕСЯТЬ тысяч рублей из ста. Главное здесь – это соответствие целей, которые вы ставите, и возможностей, которые у вас есть на данный момент, а понять это соответствие может помочь составление пресловутого Личного финансового плана.

Кстати, регулярно пересматриваемый финансовый план может помочь вам избежать и еще одной, ПЯТОЙ ОШИБКИ, которую я называю ездой на загнанной лошади. Следует помнить, что инвестиции есть лишь средство достижения цели. Если ваши инвестиции не выполняют поставленную задачу, вы должны быть достаточно гибкими для того, чтобы пересмотреть свою структуру вложений и не цепляться за сделанные инвестиции вопреки здравому смыслу. Если инвестиция мешает жить и чувствовать себя комфортно, следует подумать, что надо изменить. Как это у классиков? «Загнанных лошадей пристреливают, не правда ли?» — так, по-моему…

Чтобы процесс реализации вашего финансового плана не превратился в езду на загнанной лошади, постарайтесь не допустить ШЕСТОЙ ОШИБКИ — неправильного выбора времени для входа в ту или иную инвестицию. Не стоит полагать, что можно достичь финансовых целей в любой момент существования рынка, ведь каждый рынок имеет свой график развития, свои стадии роста, зрелости и падения и, как следствие, свое время для входа и выхода. Поэтому старайтесь избегать принятия инвестиционных решений под воздействием эйфории или «информационного шума», создаваемого крупными игроками. Ведь «шуметь» начинают тогда, когда основные деньги уже сделаны и необходимо распродать активы по завышенной цене. В этот момент соотношение «риск/доходность» крайне неудачное, поэтому от инвестиций лучше воздержаться.

Понимание того, что рынки меняются, уходят одни инвестиционные возможности, но взамен появляются новые финансовые инструменты, позволит нам избежать СЕДЬМОЙ ОШИБКИ — отсутствия планирования вообще, поскольку, как нам может казаться, невозможно что-либо запланировать в нашем быстро меняющемся мире на достаточно длительный срок. Позволю себе напомнить, что план – это не памятник в бронзе, а живое существо, и планирование – есть процесс непрерывный, увы… Через год (как минимум) вы должны не впадать в отчаяние, а пересмотреть свой план (самостоятельно или с советником) – ведь могли измениться как глобальные условия, так и ваша конкретная финансовая ситуация. Часто в качестве вопроса-отговорки спрашивают следующее: «Какие же инструменты, по-вашему, могут приносить 20 % годовых в течение 25 лет?» — имея в виду, что планировать инвестиции бесполезно, ведь ни один инструмент не показывает стабильную доходность на протяжении длительного периода. Здесь нас как раз и выручает понимание того, что рынки постоянно меняются. Да, мы не можем сейчас назвать тот инструмент, который будет давать необходимую вам доходность в будущем, но мы точно знаем, что такие инструменты были раньше, существуют сейчас – значит, найдутся и в будущем! Наша задача – знать такие инструменты и уметь с ними обращаться.

Любишь кататься – люби и саночки возить

Цель любых инвестиций – получение прибыли или дохода. А с любого (почти) дохода необходимо заплатить налоги. Порядок налогообложения физических лиц и исчисления и уплаты налога на доходы физических лиц (НДФЛ) описан в главе 23 Налогового Кодекса Российской Федерации. Вот основные виды доходов, которые подлежат налогообложению:

• дивиденды и проценты;

• страховые выплаты;

• доходы от использования авторских прав;

• доходы от реализации недвижимости, находящейся на территории РФ, ценных бумаг и долей участия в уставном капитале организаций;

• вознаграждения за выполнение трудовых обязанностей;

• иные доходы, получаемые физическим лицом от осуществляемой им деятельности.

При этом к облагаемым доходам относятся как доходы, получаемые в денежной форме, так и доходы, получаемые в натуральной форме. У физических лиц, имеющих постоянное место жительства в РФ, учитывается доход от источников в РФ и за ее пределами, а у физических лиц, не имеющих постоянного места жительства, лишь от источников в Российской Федерации.

Нас сейчас интересует налогообложение от различных аспектов инвестиционной деятельности, в частности:

• дивиденды и проценты;

• страховые выплаты;

• доходы от реализации недвижимости, находящейся на территории РФ, ценных бумаг и долей участия в уставном капитале организаций.

Разберем налогообложение различных инструментов в том порядке, в котором мы их рассматривали в предыдущей главе.

Начнем с негосударственных пенсионных фондов. По договорам негосударственного пенсионного обеспечения НЕ облагаются налогом:

• суммы пенсий по договорам, заключенным физическими лицами в свою пользу, то есть если господин Иванов заключил договор с НПФ, сам перечислял туда деньги и сам будет получать пенсию, то налогов никаких он не платит;

• суммы пенсионных взносов по договорам, заключенным юридическими лицами (работодателями) в пользу работников, то есть если работодатель перечисляет в НПФ пенсионные взносы для господина Петрова в размере 10 000 рублей, то эти взносы не подлежат налогообложению, но вот с пенсии придется платить налог 13 %;

• суммы пенсионных взносов по договорам, заключенным физическими лицами в пользу других физических лиц, то есть если господин Сидоров перечисляет в НПФ пенсионные взносы за своего отца, то эти взносы не подлежат налогообложению, но вот с пенсии придется платить налог 13 %.

В случае расторжения договора с НПФ вкладчику выплачивается так называемая выкупная сумма, и она подлежит налогообложению только в части начисленного инвестиционного дохода. Например, если вы перечислили в фонд до расторжения договора 100 000 рублей, и ваш доход составил еще 10 000 рублей, и выкупной суммой считаются ВСЕ средства, находящиеся на счету в НПФ, то налогом будут облагаться только 10 000 рублей, являющихся инвестиционным доходом.

При личном страховании НЕ облагаются налогом:

• доходы, полученные в виде страховых выплат в связи с наступлением страховых случаев по договорам добровольного долгосрочного страхования жизни, заключенным на срок НЕ менее пяти лет и в течение этих пяти лет не предусматривающим страховых выплат в виде рент и (или) аннуитетов в пользу третьего лица;

• суммы страховых выплат по договорам добровольного долгосрочного страхования жизни, заключенным на срок менее пяти лет, если суммы страховых выплат не превышают сумм, внесенных физическими лицами страховых взносов, увеличенных на сумму, рассчитанную исходя из действующей на момент заключения договоров ставки рефинансирования Центробанка РФ. Все, что сверху, – подлежит налогообложению по ставке 35 %.

В случае досрочного расторжения договоров долгосрочного добровольного страхования жизни до истечения пятилетнего срока полученный доход за вычетом сумм платежей облагается налогом по обычной ставке 13 %.

Доход в виде процентов по банковским вкладам налогом, как правило, не облагается. Заплатить налоги по депозитам придется лишь в следующих случаях:

• Если ставка банка по рублевому депозиту превышает ставку рефинансирования, которая на сегодняшний день составляет 10 %. Налог в этом случае равен 35 % по всем видам вкладов (за исключением пенсионных депозитов на срок не менее шести месяцев, по которым ставка составляет 13 %). Но облагаться им будет только сумма, которая возникает из «излишка» процентной ставки. Иными словами, если вы положили 100 000 рублей на один год под 11 % годовых, то заплатите налог 175 рублей. Пример расчета: 100 000 х (11 % – 10,5 %) = 500 рублей; 500x35 %= 175 рублей.

• Если ставка по валютному депозиту превышает 9 %. Как и в предыдущем случае, под налогообложение подпадает «излишек» процента. Ставка та же – 35 %. То есть если вы кладете $ 100 000 на один год под 10 % (цифра взята для наглядности), налог составит $350. Пример расчета: 100 000 х (10 % – 9 %) = 1000 долларов США; 1 000 х 35 % = $350.

Налоговым агентом, который исчисляет, удерживает и выплачивает в бюджет налоги по депозитам, является банк. На руки вы получаете «очищенную» от налогов сумму.

Прибыль от инвестиций в паевые фонды тоже облагается налогом. Вот ключевые особенности налогообложения ПИФов:

• пайщик обязан заплатить налог с доходов от инвестирования в ПИФ, если таковые имеются. Если пайщик – физическое лицо, то налоговая ставка составит 13 % для резидентов и 30 % для нерезидентов. Если пайщик – юридическое лицо, то ставка налога – 24 %;

• налог на прибыль (доходы) пайщика снимается в момент продажи паев. Налогооблагаемой базой является разница между ценой продажи и ценой покупки пая в случае, если данная разница положительна. В этом заключается преимущество инвестиций в ПИФ: например, если первый год инвестирования был прибыльным, а второй – убыточным, то при расчете налогооблагаемой базы учитываться будут оба года;

• в случае обмена паев налог будет сниматься с разницы между ценой пая на момент обмена и ценой пая на момент покупки.

Налоговым агентом, который исчисляет, удерживает и выплачивает в бюджет налоги по ПИФам, является управляющая компания, то есть на руки вы получаете «очищенную» от налогов сумму.

Доходы, полученные от вложений в ценные бумаги, облагаются налогом как при самостоятельной торговле, так и при торговле через посредника. Ключевые моменты таковы:

• ставка налога на доходы от инвестиций в ценные бумаги, как и для ПИФов, равняется 13 % для резидентов и 30 % для нерезидентов;

• налоги исчисляются и удерживаются по окончании каждого календарного года;

• налогооблагаемой базой является разница между фактической ценой продажи и ценой покупки ценных бумаг. То есть если вы купили бумагу по 100 рублей и держите ее, то налог вы платить не будете, даже если ее текущая рыночная стоимость больше 100 рублей.

Налоговым агентом, который исчисляет, удерживает и выплачивает в бюджет налоги по ценным бумагам, являются брокеры и доверительные управляющие.

Если вы получали дивиденды по акциям, они облагаются налогом по следующим ставкам:

• 9 % – по доходам, полученным в виде дивидендов от российских организаций российскими организациями и физическими лицами – налоговыми резидентами Российской Федерации;

• 15 % – по доходам, полученным в виде дивидендов от российских организаций иностранными организациями, а также по доходам, полученным в виде дивидендов российскими организациями от иностранных организаций;

• 30 % – по доходам, полученным в виде дивидендов нерезидентами.