Что выбрать: восстановительные или ликвидационные процедуры банкротства? Какие факторы могут повлиять на принятие решения о выборе стратегии?

 

Что спасаем? Виды активов

Важным критерием при оценке активов является степень ликвидности, то есть скорость их превращения в денежные средства. По этому принципу активы предприятия, которые нужно спасать, можно разделить на следующие виды:

1. Максимально ликвидные активы: деньги в кассе организации, на расчетных, валютных и других счетах в банках, краткосрочные вложения в ценные бумаги.

2. Быстрореализуемые активы: товары, дебиторская задолженность и иные оборотные активы.

3. Медленнореализуемые активы: материалы, сырье; долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги; займы, предоставленные другим предприятиям на срок более 12 месяцев.

4. Труднореализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения в уставные фонды других предприятий.

Руководству фирмы-банкрота необходимо расставить приоритеты и ответить на вопрос о том, какие активы представляют наибольшую ценность для фирмы, и исходя из этого выбирать оптимальную стратегию банкротства.

 

От чего спасаем? Виды рисков

Очевидно, что от кредиторов: залоговых и незалоговых, бюджетных фондов и налоговых органов, а также претензий работников. И здесь следует оставить разрешение этической дилеммы на потом. Главная цель – сохранить свой бизнес, находящийся в сложной финансовой ситуации. По понятным причинам, заплатить всем не получится, с этим необходимо смириться.

 

Сколько времени в распоряжении?

Временной фактор часто становится определяющим при выборе стратегии банкротства. Необходимо оценить, сколько времени имеется в распоряжении до того, как кредиторы смогут инициировать процедуру банкротства в отношении должника.

 

К чему стремимся?

Наконец, бизнесмен должен определиться, к какому результату стоит стремиться: к сохранению активов и бизнес-оболочки либо только сохранению активов фирмы (бизнес при этом прекращает свое существование).

 

Сохранить активы и бизнес-оболочку

Если руководство фирмы стремится максимально сберечь деловую репутацию, прежние связи и партнерские отношения, важно сохранить не только активы, но и бизнес-оболочку.

 

Сохранить только активы

Если сохранение оболочки не является необходимым, процедура банкротства может быть использована с целью сбережения активов, так как позволяет:

Кроме того, используя законные способы отчуждения активов, можно сохранить от кредиторов их значительную часть.

 

Итак, на основе анализа вышеперечисленных факторов выбираем стратегию банкротства: восстановительные или ликвидационные процедуры.

 

Восстановительные процедуры

Восстановительные процедуры могут помочь восстановить финансовые возможности фирмы и реабилитировать ее руководство в глазах партнеров, клиентов и кредиторов. Если у фирмы-банкрота имеется малейшая перспектива восстановить платежеспособность, банкротство (а именно процедуры финансового оздоровления и внешнего управления) – единственный законный способ вывести из долговой ямы и реанимировать предприятие.

 

Финансовое оздоровление

Финансовое оздоровление зачастую основано на денежных вливаниях со стороны учредителей компании-должника и заинтересованных в развитии компании лиц. С момента введения процедуры финансового оздоровления:

Финансовое оздоровление назначается судом на срок не более двух лет. При этом органы управления банкрота продолжают функционировать.

 

Внешнее управление

Самый главный плюс внешнего управления: банкрот имеет право в течение 18 месяцев не платить по долгам, направив финансовые средства на комплекс мер по возвращению предприятия к полноценному функционированию.

В ходе внешнего управления реализуются следующие мероприятия, в том числе:

♦ перепрофилирование производства;

♦ закрытие отдельных убыточных направлений;

♦ продажа предприятия или доли его имущества;

♦ взыскание дебиторской задолженности;

♦ привлечение денег посредством увеличения уставного капитала.

В результате процедуры внешнего управления компания-должник может начать новую жизнь.

 

Ликвидационные процедуры

Ликвидационные процедуры направлены на прекращение деятельности предприятия-должника и могут проходить как в общем, так и в упрощенном порядке.

 

Конкурсное производство. Общий порядок

Если целью бизнесмена является ликвидация предприятия либо восстановительные процедуры банкротства показали, что реанимировать деятельность и погасить долги без ликвидации фирмы не представляется возможным, вводится конкурсное производство. Все имущество распродается, а вырученные деньги распределяются в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов, в порядке законодательно установленной очередности.

Ликвидация предприятия предполагает:

Положительный момент заключается лишь в том, что конкурсное производство ведет к ликвидации фирмы и освобождению от всех задолженностей.

 

Упрощенная процедура банкротства ликвидируемого должника

Если в срочном порядке нужно поднять белый флаг, упрощенное банкротство представляется весьма действенным способом решения долговой проблемы.

Упрощенная процедура – это путь наименьшего сопротивления, который позволяет обойти стороной процедуры наблюдения, финансового оздоровления и внешнего управления.

 

Подаче заявления о банкротстве должника обычно предшествует сбор и анализ информации о его финансовом состоянии, в первую очередь об имеющихся активах. Необходимо не только произвести оценку и определить суммарную стоимость принадлежащего имущества, но также тщательно продумать и наметить оптимальные пути обеспечения его сохранности.

 

Актуализация прав

Проведение анализа видов имущества, числящегося на балансе компании-банкрота (движимого, недвижимого имущества, арендованных земель и т. д.), должно сопровождаться актуализацией прав на данные активы и приведением в надлежащее состояние всей правоподтверждающей (правоудостоверяющей) документации.

 

Принятие решения о схеме отчуждения активов

Сохранить активы с минимальными потерями для компании возможно различными способами. Универсальной схемы отчуждения не существует, и каждая конкретная фирма, находящаяся в преддверии банкротства, требует индивидуального подхода.

 

Структурирование сделок по отчуждению

Каждая сделка по отчуждению нуждается в детальной разработке схемы и оптимизации ее параметров с целью минимизации финансовых, налоговых и юридических рисков для фирмы-должника. Очень важно определить структуру сделки с учетом особенностей отчуждаемых активов, а также согласовать с контрагентами ее основные условия.

При этом во главу угла ставится законность всех операций как с точки зрения законодательства о банкротстве, так и с точки зрения гражданского и уголовного законодательства. Иными словами, не должно оставаться ни малейшего намека на возможность оспаривания сделок по отчуждению и включения имущества в конкурсную массу.

 

Дебиторская задолженность может содержать в себе неплохой финансовый потенциал. В руках должников, юридических и физических лиц, имеющих задолженность перед предприятием, зачастую находится львиная доля денежных средств и имущества. Поэтому работа с дебиторами – важнейший этап предбанкротной подготовки, требующий четко выстроенного процесса управления и составления регламентирующих документов с описанием порядка действий по возврату долгов. Основная цель при этом – вернуть долги в кратчайшие сроки и в максимальном объеме, активно воздействуя на дебиторов.

 

Обсуждение возможности досрочного погашения

Представителям интересов фирмы-должника необходимо оценить возможность досрочного погашения дебиторской задолженности. Для этого достаточно направить дебиторам письма с предложением и подробными условиями погашения долга. Нужно обязательно рассмотреть и включить в предложение меры поощрения и мотивирования должников.

Если дебитор не способен досрочно погасить долг денежными средствами, можно предложить рассчитаться иными способами, к примеру ценными бумагами, ходовым товаром и другими активами, которые при необходимости быстро превращаются в деньги.

 

Перевод обязательств на новый бизнес

Дебиторская задолженность в процессе банкротства реализуется аналогично остальным активам должника – в пользу кредиторов. Поэтому, при невозможности ее досрочного погашения, решением может быть перевод обязательств, частично или полностью, на новый бизнес.

 

Роль собрания кредиторов в процедурах банкротства не переоценить, так как этот орган оказывает непосредственное влияние на судьбу должника и ход процедуры банкротства: выбирает арбитражного управляющего, определяет порядок реализации имущества, утверждает или изменяет план внешнего управления, формирует комитет кредиторов, решает многие другие значимые вопросы. Поэтому работа с кредиторами на этапе предбанкротной подготовки – очень тонкий и ответственный процесс. Прежде чем к нему приступить, стоит оценить структуру кредиторской задолженности и ответить на ряд вопросов:

Говоря простыми словами, не все кредиторы одинаково равны, поэтому с некоторыми из них необходимо сохранить хорошие отношения (и крайне желательно, чтобы таких дружественных кредиторов было подавляющее большинство), с иными нужно договариваться и даже идти на уступки, чтобы избежать неприятных последствий.

 

Создание пула лояльных кредиторов

Для того чтобы получить возможность управлять процедурой банкротства в интересах фирмы, необходимо завоевать большинство на собрании кредиторов. Несмотря на сложность данной задачи, для должника она вполне осуществима, потому что зачастую фирма имеет обязательства перед дочерними или иными родственными организациями. Остается либо сделать этот долг как можно больше, взять на себя новые обязательства перед дружественными кредиторами, либо обговаривать с другими кредиторами условия взаимовыгодного сотрудничества на долгосрочный период.

В результате создание пула лояльных кредиторов обеспечит большинство на собрании кредиторов, а также значительно расширит пространство для маневрирования в каждой из процедур банкротства и совершения нужных сделок на выгодных условиях. Впоследствии недружественные кредиторы могут принимать меры по оспариванию этих решений, но, как правило, к успеху такие попытки не приводят.

 

Препятствие в истребовании задолженности

нелояльными кредиторами

Практика показывает, что нелояльные кредиторы несут большую угрозу для должника и зачастую преследуют цель если не поглотить компанию, то по максимуму нажиться за счет ее активов, а иногда привлечь руководство и учредителей к ответственности. На этапе предбанкротной подготовки важно не допустить, чтобы недружественные кредиторы первыми инициировали процедуру банкротства.

 

Каким бы тяжелым ни было положение фирмы-должника, руководству необходимо своевременно позаботиться о своих работниках.

Во-первых, не стоит задерживать заработную плату. Это грозит очень неприятным общением с представителями трудовой инспекции, прокуратуры и судебными приставами.

Во-вторых, необходимо продумать, как максимально безболезненно провести увольнение «лишних» сотрудников. Естественно, для должника более предпочтительным вариантом является увольнение сотрудников по собственному желанию, но не стоит опасаться и увольнений по компенсационным статьям – по сокращению штата или в связи с ликвидацией предприятия.

Наконец, стоит помнить, что при необходимости должник может сохранить трудовой коллектив в прежнем составе.

 

Перевод персонала на новую бизнес-оболочку

Поскольку производственная и любая иная активная хозяйственная деятельность должника прекращается с началом процедуры банкротства, желательно оставить на местах только тех сотрудников, которые будут полезны для компании в процессе банкротства. Но в том случае, если терять персонал нецелесообразно, работников можно перевести на новую бизнес-оболочку, то есть в штат вновь созданного юридического лица.

 

Сокращение штата

Чтобы с минимальными потерями выйти из тяжелого долгового положения фирмы, руководство должника может принять решение о сокращении штата сотрудников: упразднении штатных единиц или уменьшении численности работников. При этом необходимо помнить, что существуют категории неприкосновенных работников, сокращение которых запрещено законом.

Работодателю очень важно ориентироваться во всех тонкостях непростой процедуры сокращения, так как малейшее нарушение может привести к судебным тяжбам с уволенными работниками.

 

Точечные увольнения

Когда компания боится потерять свою репутацию, руководство должника при увольнении сотрудников должно исходить из той позиции, что тяжелые времена пройдут, а репутация останется, и проводить максимально щадящие по отношению к персоналу увольнения. Для этого необходимо проведение оптимизации так называемых точечных (выборочных) увольнений только тех работников, без которых компания может обойтись.

 

Работа с профсоюзами

Профсоюз – это добровольное объединение людей (сотрудников предприятия), созданное с целью представительства и защиты прав работников в сфере трудовых отношений. Руководителю должника, как и любому работодателю, нужно учитывать, что профсоюзная организация имеет право контролировать все изменения социально-экономического состояния организации и принимать меры по привлечению руководства к ответственности за любые нарушения прав работников в процессе увольнений или сокращения штата. Поэтому очень важно заблаговременно провести переговоры и заручиться поддержкой профсоюзов.

 

Разъяснительная работа

У организации в преддверии банкротства чаще всего отсутствует необходимость увольнять всех и сразу. И тут возникает первая опасность столкновений и конфликтов с работниками.

Чтобы не осложнять процесс спорами с сотрудниками, необходимо провести общее собрание членов трудового коллектива и не только довести до их сведения позицию руководства, но и подробно разъяснить права и положенные по закону гарантии, описать весь ход процедуры увольнения либо перевода персонала, в зависимости от выбранной стратегии банкротства.

 

После того, как Арбитражным судом будет вынесено определение о начале процесса банкротства, необходимо сделать формальный вывод о наличии либо отсутствии возможности восстановления платежеспособности должника. Для этого во всех случаях, не считая ситуации, когда должник выбирает упрощенную процедуру банкротства, вводится начальная обязательная оценочная процедура, называемая наблюдением.

 

Введение процедуры наблюдения

Наблюдение вводится с целью сохранения активов должника, проведения оценки его финансового состояния, изучения объективной возможности восстановления платежеспособности и продолжения функционирования организации.

С момента введения наблюдения у должника есть в среднем четыре-пять месяцев для того, чтобы принять трудное решение о том, куда и как двигаться дальше, найти общий язык с кредиторами, подумать об инвесторах.

 

Введение восстановительной процедуры

Если наблюдение показало, что у фирмы имеются объективные возможности и потенциал для восстановления платежеспособности, суд может вынести определение о введении в отношении должника восстановительных процедур банкротства: финансового оздоровления и/или внешнего управления. Если в ходе данной процедуры задолженность погашена не в полном объеме, тогда суд, с учетом мнения собрания кредиторов, выносит решение о признании должника несостоятельным.

 

Введение ликвидационной процедуры

Ликвидационная процедура банкротства – конкурсное производство вводится арбитражным судом, если восстановление платежеспособности должника не представляется возможным. В ходе процедуры конкурсного производства все имущество распродается, а вырученные деньги распределяются в порядке убывания законодательно предусмотренной очередности.

Ликвидационная процедура вводится на срок не более 12 месяцев, но может неоднократно продлеваться арбитражным судом (на 6 и более месяцев).

 

В ходе процедуры банкротства очень важно вести постоянную работу с активами и контрагентами. Направление действий при этом определяется выбранной стратегией банкротства, имеющей целью либо восстановление платежеспособности фирмы, либо ликвидацию предприятия.

 

Работа с кредиторами

Наиболее влиятельными действующими лицами в процедуре банкротства являются собрание кредиторов и арбитражный управляющий. От того, на чьей стороне окажутся данные лица, будет зависеть весь ход процедуры: в пользу должника или кредиторов. Поэтому необходимо приложить максимум усилий, чтобы договориться с частью кредиторов, а лучше – со всеми ими, об отсрочках и/или рассрочках платежей, скидках с долгов для продолжения деятельности предприятия-должника.

 

Представление интересов лояльных кредиторов

Если руководству должника удалось перетянуть на свою сторону большинство кредиторов, в ходе процедуры банкротства, необходимо представлять их интересы. Каким образом? К примеру, поспособствовать формированию реестра требований кредиторов таким образом, чтобы лояльные кредиторы получили в нем наибольшую часть требований.

 

Препятствие в достижении целей нелояльных кредиторов

Кредиторы при банкротстве – не пассивные лица, а активные участники, имеющие закрепленное законодательством право влиять на ход процедуры банкротства:

Таким образом, нелояльные кредиторы могут развернуть процедуру банкротства в противоположную от намеченного должником пути сторону.

Поэтому необходимо всячески препятствовать достижению целей нелояльных кредиторов, отодвигая их требования в реестре на задний план. Иногда должнику и лояльным кредиторам не остается ничего другого, кроме как полностью погасить или выкупить задолженность слишком требовательных недружественных кредиторов.

 

Выстраивание диалога с залоговыми кредиторами

Заложенное имущество должника третьим лицам (залогодержателям) в процессе банкротства реализуется с целью расчетов с кредиторами. Поэтому, чтобы не потерять ценные активы, необходимо грамотно выстроить диалог с залоговыми кредиторами.

 

Пополнение конкурсной массы

Для расчета по долговым обязательствам должника формируется конкурсная масса из имущества должника за счет взыскания дебиторской задолженности, истребования имущества из незаконного владения, оспаривания сделок должника.

 

Взыскание дебиторской задолженности

Взыскание дебиторской задолженности – это истребование в добровольном и судебном порядке суммы долгов, которые причитаются предприятию от юридических или физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними. Дебиторская задолженность является частью имущества организации и, соответственно, источником погашения кредиторской задолженности.

 

Истребование имущества из чужого незаконного владения

Не всегда собственник имущества владеет им фактически. Случается, что фирма-должник передает часть своего имущества добровольно на основании различных видов договоров (аренды, пользования и т. д.) либо оно выходит из владения собственника помимо его воли по недействительным сделкам или в связи с мошенническими (незаконными) действиями третьих лиц. Во всех перечисленных случаях фирма-должник может потребовать возвращения принадлежащего ей по закону имущества. В зависимости от того, каким путем имущество выбыло из владения собственника, различают правовые основания его возврата.

 

Оспаривание сделок должника

Cделки, направленные на вывод активов должника и заключенные в добанкротный период, можно оспорить, если это выгодно собственнику бизнеса, чтобы вернуть имущество для включения его в конкурсную массу и расчета по долгам с кредиторами.

 

Реализация активов

После того, как конкурсная масса сформирована, проводится комплекс мероприятий по реализации активов, включающий:

Важно обратить внимание на следующее обстоятельство: если речь идет о реализации активов, за исключением непрофильных, ни о каком дальнейшем функционировании компании говорить не приходится, то есть это в буквальном смысле предпоследний шаг на пути к ликвидации фирмы.

 

Инвентаризация

Начальный этап реализации активов должника – это инвентаризация, которая необходима для выявления фактического наличия активов, сопоставления фактического наличия имущества и его состояния с данными бухгалтерского учета. Инвентаризация проводится под руководством конкурсного управляющего. Выявленные при инвентаризации расхождения между фактическим наличием имущества, его состоянием и данными бухгалтерского учета подлежат соответствующему документальному отражению на счетах организации.

 

Оценка

Основная задача оценки имущества фирмы заключается в определении наиболее вероятной выручки от реализации оцениваемых активов.

 

Согласование и утверждение цены

Начальная цена продажи активов в процедуре банкротства определяется управляющим либо устанавливается на основании рыночной стоимости объекта, определенной привлеченным независимым оценщиком и представленной в соответствующем отчете.

 

Работа с покупателями

Работа с покупателями до начала продажи активов необходима для более выгодных результатов реализации имущества и может заключаться в рассылке писем потенциальным покупателям с предложением о приобретении фирмы целиком либо о выгодном для покупателя формировании лотов для предстоящих торгов. Например, включение в один лот всех нужных покупателю объектов в разы выгоднее приобретения нескольких отдельных лотов, за которые в борьбе с другими потенциальными покупателями значительно увеличивается общая стоимость. В свою очередь, в результате грамотной работы с покупателями, фирма-банкрот получает возможность быстро и выгодно реализовать активы. Здесь наблюдается так называемый синергетический эффект, при котором целое всегда стоит больше, чем сумма его частей, реализованных по отдельности.

 

Продажа

Продажа активов должника производится путем аукциона (конкурса), закрытых либо открытых торгов. Порядок осуществления торгов зависит от той формы, в которой они проводятся.

 

Реализация мер по восстановлению платежеспособности бизнеса

Планы мероприятий по восстановлению платежеспособности бизнеса, которые реализуются в ходе процедур финансового оздоровления и внешнего управления, содержат комплекс приемов, обеспечивающих условия для развития эффективной деятельности фирмы и очищающих ее от балласта.

 

Сокращение расходов

Одна из главных задач умного руководителя – поиск путей уменьшения затрат. Грамотный учет и анализ издержек обращения неизбежно приводят к значительному сокращению расходной части и повышению эффективности компании. Для того чтобы восстановить платежеспособность должника, в первую очередь необходимо проанализировать и максимально сократить расходы организации. Данная задача достигается за счет закрытия нерентабельных производств, четкого обоснованного сокращения штата сотрудников и исключения наименее важных расходных статей из баланса предприятия.

 

Реализация непрофильных активов

Следующим шагом является вычленение и реализация непрофильных активов. К непрофильным относятся активы, которые не используются компанией по прямому назначению и не участвуют в технологическом (производственном) процессе, то есть не приносят прибыли. В том случае, если объекты старые, имеют значительные недостатки и не подлежат дальнейшей эксплуатации, их можно списать либо утилизировать, а освободившиеся впоследствии земельные участки реализовать.

 

Оптимизация бизнес-процессов

Бизнес-процесс – это набор действий, который выполняется в компании для получения заданного результата. От эффективности бизнес-процессов напрямую зависит конкурентоспособность и прибыльность компании.

При оптимизации бизнес-процессов зачастую происходит изменение организационной структуры предприятия и перераспределение функций подразделений. Создаются новые подразделения или ликвидируются старые, изменяется привычный порядок подчиненности и т. д.

В результате оптимизации бизнес-процессов удается:

 

Увеличение доходов

Увеличение доходов в ходе проведения восстановительных процедур банкротства – задача непростая, но вполне осуществимая. Ради получения прибыли применяются несложные и оригинальные стратегии продвижения продукта на рынке, осуществляется работа с партнерами, клиентами и потребителями.

 

Процедура банкротства, в зависимости от изначально выбранной стратегии (ликвидационных или восстановительных процедур), завершается:

 

Завершение производства по делу. Исключение должника из ЕГРЮЛ

Если руководство и учредители должника преследовали цель официально ликвидировать фирму, результатом процедуры банкротства становится исключение ее из ЕГРЮЛ и освобождение от финансовых и юридических обязательств, связанных с долгами.

 

Восстановление платежеспособности. Прекращение производства по делу

Если должник преследовал цель погасить долг и сохранить бизнес, а также грамотно реализовал свои возможности по управлению банкротством, итогом процедуры становится: