Предотвратить углубление кризиса могут только срочные экономические реформы, направленные на восстановление внутреннего производства и стимулирование экспорта

Чтобы финансово-экономический кризис не перешел в коллапс, государство должно определить потенциальные точки роста экономики и создать механизмы стимулирования такого роста. Между тем, нынешние руководители государства даже не пытаются сформулировать задачи развития экономики. Во внутренней политике продолжают властвовать идеи социального популизма. Суть обобщенных высказываний всех ведущих политических сил такова: необходимо повышать социальные выплаты населению (прожиточный минимум, минимальные зарплаты, пенсии, пособия), новый проект бюджета опять будет социально ориентирован, инвестиционная часть исключается. Рассматривается только расходная часть бюджета, и ни слова о том, как стимулировать рост экономики.

Главная опасность заключается в методе выравнивания спроса и предложения. Требуемые оппозицией и поддерживаемые действующим правительством повышения социальных выплат неизбежно стимулируют спрос и повышение цен. А подавлять инфляцию власть пытается черезс жатие денежноймассы, путем жесточайшей монетарной политики. Здесь все перевернуто с ног на голову. В экономическихп роблемах виноват спрос, а страдать будет предложение. В очередной раз выдав деньги населению, правительство тут же пытается их заблокировать. Но это тщетные попытки. Ведь жесткая монетарная политика блокирует в первую очередь производителя, что неизбежно приводит к экономическому спаду.

Ту же цель преследовала и весенне-летняя ревальвация курса гривни. Так власти пытались нейтрализовать спрос за счет импорта. Но это такое лекарство, которое сию минуту, может быть, и даст облегчение, но потом будет еще хуже. Необоснованная ревальвация неизбежно повлечет еще более глубокую девальвацию, общее усугубление кризисных процессов.

Предотвратить углубление кризиса могут только срочные экономические реформы, направленные на восстановление внутреннего производства и стимулирование экспорта.

 

КАК ВОССТАНОВИТЬ БАЛАНС

Если человек тратит гораздо больше, чем зарабатывает, у него рано или поздно будет финансовый кризис с последующим дефолтом и распродажей имущества. То же самое происходило у нас все последние годы в государственном масштабе.

Нынешний кризис был абсолютно неизбежен - достаточно сравнить рост экономики за последние четыре года с ростом доходов населения. Так вот, в 2005 году (начало президентства Виктора Ющенко) ВВП Украины вырос на 2,7 процента, а доходы граждан - на 39,1 процента; в 2006 году эти показатели составляли соответственно 7,1 и 25,7 процента, в 2007 году - 7,5 и 26,2 процента, в 2008 году рост ВВП снизился до 2,1 процента, а доходы подскочили на 44,8 процента.

Эту разительную диспропорцию лишь отчасти можно объяснить очень низким стартовым уровнем доходов населения. Главная причина - сверхпопулистская политика правительств, которые в условиях беспрерывных выборов и политических кризисов соревновались в борьбе за поддержку электората. Огромная часть сверхдоходов бюджета направлялась на увеличение социальных выплат. Очень мало оставлялось на финансирование реформ (да и реформ почти никаких не проводилось), на поддержку внутреннего производства и экспорта, на инвестиционные проекты по модернизации обветшавшей инфраструктуры, на поддержку прорывных инновационных проектов.

Безумную лихорадку потребления поддержали и банки. Объем кредитования населения в 2006 году вырос по сравнению с предыдущим в 2,2 раза, в 2007 году по сравнению с 2006-м - в 2,3 раза, в 2008-м - в 1,6 раза, и это небольшое снижение темпа объясняется лишь тем, что осенью уже начался кризис. Произошло качественное изменение: если в 2004 году кредиты были в 15 раз меньше доходов населения, то в 2008 году они превысили общий объем доходов населения. Иными словами, в прошлом году наши сограждане поназанимали денег больше, чем за этот же период заработали. Всего за последние 3,5 года кредитование населения увеличилось с 18 до 273 млрд гривен, и баланс экономики был разрушен.

Из этого следует простейшая мысль: чтобы восстановить баланс, нужно все силы бросить на поддержку производства. А с ограничением потребления кризис не плохо справляется и сам. Конкретные меры также вполне очевидны. В первую очередь, государству необходимо создать условия для увеличения объемов кредитования реального сектора экономики. Прежде всего - за счет активизации программы по рекапитализации коммерческих банков.

Правительству следует сконцентрироваться, прежде всего, на увеличении капитала государственных банков, которые, в условиях падения интереса коммерческих банков к кредитованию, могут использовать полученные от правительства средства на поддержку приоритетных для государства направлений:

■ кредитование экспортно-ориентированных предприятий под контракты ВЭД;

■ финансовая поддержка инициативам по импортозамещению;

■ кредитование легкой и пищевой промышленности;

■ модернизация оборудования и энергосбережение;

■ частичное финансирование инновационного процесса в производстве;

■ кредитные программы для малого и среднего бизнеса, ориентированного на производство и продажу товаров народного потребления;

■ льготное кредитование молодых семей на приобретение квартир в строящихся домах.

Инвестиционные ресурсы в эти отрасли увеличат производство товаров народного потребления, не приводя к раскрутке инфляции.

Некоторые из этих мер связаны с умеренной эмиссией национальной валюты. Такой механизм эмиссионного финансирования бюджетного дефицита активно используется во многих странах и, в первую очередь, в США, где казначейские облигации Министерства финансов выкупаются Федеральной резервной системой, и полученные ресурсы направляются на покрытие дефицита бюджета и развитие внутреннего рынка.

 

МЫ СЛИШКОМ ОТКРЫТЫ

Нужны также и серьезные изменения подходов к внешнеэкономической деятельности. Украина вступила во Всемирную торговую организацию (ВТО) весной 2008 года, когда первые признаки глобального финансового кризиса уже наличествовали. Многие специалисты предупреждали о негативных последствиях для нас. Ведь украинская экономика еще не готова к мировой конкуренции по единым правилам ВТО. Так и случилось. Внешнеторговый баланс Украины резко ухудшился за счет увеличения количества импортируемых в страну товаров. Согласившись с условиями ВТО, правительство потеряло многие инструменты воздействия на внешнюю торговлю.

Рост доходов населения и снижение таможенных пошлин на большинство товаров привели к сворачиванию темпов роста иностранных инвестиций и замене их ввозом готовой продукции. Мировой финансовый кризис приостановил возможность привлечения внешних кредитов, особенно длинных и дешевых. Украина со своей стороны обеспечила полную открытость рынков при экономической разрухе и низкой конкурентоспособности. Следствием этих действий стали огромные цифры дефицита торгового баланса и внешнего долга.

Чтобы снизить объемы импортируемого в Украину товара, необходимо пересмотреть принципы открытости отечественной экономики. Для защиты и восстановления внутреннего производства, страдающего от дефицита финансовых ресурсов и падения спроса, необходимо расширить перечень товаров иуслуг, которые могут облагаться 13-процентной заградительной таможенной пошлиной. Введение таких мер допускается договором о членствеУкраины в ВТО.

Еще одним механизмом стимулирования внутреннего производства могли бы стать комбинированные импортно-экспортные барьеры, по типу применяемых в России для автопроизводителей: с полной отменой ввозных таможенных пошлин на автомобили высшей и средней ценовой группы, при условии подписания инвестиционного меморандума о строительстве заводов на территории страны с последующим экспортом 50% продукции. Такие требования к иностранным инвесторам в высокотехнологичных областях выдвигает и Китай.

 

НАКАЧКА И КОНТРОЛЬ

Кризис настоятельно требует усиления взаимодействия правительства и Национального банка. Действия монетарных властей должны способствовать росту товаров народного потребления. Решать такие проблемы увеличением импорта очень рискованно при неконкурентной экономике. Поэтому основой государственной политики в области реформирования монетарной системы должно стать снижение процентных ставок по кредитным ресурсам для расширения доступа предприятий к инвестиционному заемному капиталу.

Наиболее эффективной нам представляется политика Европейского центрального банка и Федеральной резервной системы США (а так же большинства Центробанков развитых стран) по накачиванию финансовой системы дешевыми деньгами. Добиться этого можно, во-первых, через снижение ставки рефинансирования коммерческих банков (подпитка короткой ликвидности); и, во-вторых, через механизм государственного гарантирования межбанковских кредитных операций и расчетов.

Однако накачка ликвидностью банковской системы требует и жесткого контроля. Если эти средства используются не по назначению, это приводит и к обвальной девальвации национальной валюты и к новому витку инфляции. Поэтому, увеличивая поток денег в банковскую систему, необходимо заблокировать их выход на валютный рынок в течение двух-трех месяцев, и затруднить их перекачку в наличные. Все это означает жесткий административный контроль над банками.

А для увеличения притока валютных финансовых ресурсов в экономику Украины лучше всего было бы предложить иностранным инвесторам механизмы хеджирования валютных рисков - как по капитальным операциям (для банковских инвестиций), так и для долгосрочных финансовых вложений. Реализовать хеджирование валютных рисков для иностранных инвесторов можно с помощью механизма, обязывающего иностранных инвесторов проводить все операции в Украине только через гривню, депонируя заведенную в страну валюту на специальном счете в Национальном банке (по ставке 6-месячный UBOR-1,5-2%). Тем самым решается проблема валютных спекуляций с вводом и выводом валюты из-за рубежа (горячие капиталы) и обеспечивается дополнительный источник валютных ресурсов для Национального банка.

Все эти действия, направленные на укрепление жизнеспособности отечественной экономики, должны быть гармонизированы с налоговой политикой государства. Об этом пойдет речь в следующей главе.