Преподобная Елизавета с юных лет была посвящена на служение Богу и отдана в константинопольскую обитель дев. Достигнув совершеннолетия, она дала обет девства, который выполняла с особенной ревностью, проводя жизнь в строгом посте и постоянных молитвах. Зимой и летом она носила одну и ту же одежду – грубую, жесткую власяницу. Тело ее зимой мерзло и коченело, дух же горел пламенной любовью ко Господу.

За свою святую жизнь преподобная Елизавета была поставлена игуменьей над сестрами константинопольского монастыря, устроенного императором Иустином в честь бессребреников Космы и Дамиана. В этом высоком звании святая Елизавета приложила все свои силы к спасению душ подчиненных ей инокинь. Хорошо зная женское сердце, она внушала сестрам особенно остерегаться лукавства и злоязычия и объясняла им, что эти пороки, сопровождавшиеся обычно ложью, клеветой и легкомыслием, приносят вред как согрешающей, так и остальным.

Наставляя других на путь истины, святая Елизавета и сама усердно предавалась иноческим подвигам, побуждая сестер к святой жизни собственным примером. Подвижничество святой не ослабевало до гроба. В продолжение многих лет она питалась только овощами, не вкушая даже хлеба. Масла же и вина она никогда не пробовала. Иногда она усиливала свой пост до такой степени, что вообще не принимала пищи в течение 40 дней. Подражая смирению мытаря, она три года не поднимала глаз на небо, но духовными очами всегда взирала к Богу. В полуночных молитвах преподобную просвещал Небесный Свет.

Много чудес сотворила преподобная: она умертвила лютого змея молитвой, исцелила кровоточивую женщину, которая болела много лет, отгоняла от людей нечистых духов.