[1]перевод Михаила Лозинского
Archibald Mison, History of Europe, vol. I, London, 1833

[2]Friedman, Milton, and Schwartz, Anna, 1986, Has Government Any Role in Money? Journal of Monetary Economics 17, 1986, pp. 37–62
W. Bagehot and Y. S. Park, Artificial Currency Units: The Formation of Functional Currency Areas, Essays in International Finance, # 114, Princeton,1976

[3]Хороший обзор творческого наследия Ф. фон Хайека содержится в книге И. Батлера «Хайек и его вклад в развитие современной политической и экономической мысли», русский перевод которой скоро увидит свет в издательстве Института национальной модели экономики.
Walter Bagehot, Lombard Street [1873], Kegan Paul, London, 1906

[4]Другая теория, развиваемая Вирджинской школой Общественного выбора Public Choice, утверждает, что государственный регулирующий орган имеет намного больше шансов плясать под дудку монополии, чем ее контролировать.
Mann, Die Philosophie der Geschichte als Soziologie, 2nd edn., Leipzig, 1915

[5]годовой рост производительности труда, а, значит, и потребности в деньгах, составляет обычно около 3%
Jean Bodin, The Six Books of a Commonweale [1576], London, 1606

[5a] Fernand Braudel, Capitalism and the Material Life 1400–1800 [1967], London, 1973

[6]В. А. Найшуль, 1992, Либерализм, обычные права и экономические реформы, Мировая экономика и международные отношения, # 8.
S.P. Breckinridge, Legal Tender, University of Chicago Press, Chicago, 1903

[7]а до реформы рубль реально не был всеобщим платежным средством
С. Bresciani-Turroni, The Economics of Inflation [1931], Alien & Unwin, London, 1937

[7a] Henry Phelps Brown and Sheila V. Hopkins, «Seven Centuries of the Prices of Consumables, compared with Builders Wage-rates», Economica, November 1956

[7b] Henry Phelps Brown and Sheila V. Hopkins, «Builders Wage-rates, Prices and Population: Some Further Evidence», Economica, February 1959

[8]Насколько известно автору, лишь Центральный банк Латвии принял шага в этом направлении, начав котировать безналичку союзных республик.
W.W. Carlile, The Evolution of Modem Money, Macmillan, London, 1901

[9]«Либеральная Хартия», Сегодня, 23 февраля 1993 г.
H. Cernuschi, Mesanique de L'echange, Paris, 1865

[10]Klein В., 1974, The Competitive Supply of Money, Journal of Money, Credit, and Banking 6, 423-453
H. Cernuschi, Contre le billet de banques, Paris, 1866

[11]Упомянем также о появившихся недавно интересных обзорных работах российских авторов о свободных денежных системах: диссертация Анны Тайцилиной «Дерегуляция денежной системы: теоретические основания и программы реализации» и статья Николая Кузнецова «Дерегуляция денежного обращения: проблемы и подход», которая должна выйти в свет в 1996 г. в журнале «Вопросы экономики».
Carlo M. Cipolla, Money, Prices and Civilization in the Mediterranean World: Fifth to Seventeenth Century, Gordian Press, New York, 1967

[12]Law, Legislation and Liberty: Vol. 1, Rules and Order, Rouledge & Keagan Paul, 1973; Vol. 2, The Mirage of Social Justice; Vol. 3, The Political Order of a Free Society
Lauchlin Currie, The Supply and Control of Money in the United States, Harvard University Press, Cambridge, Mass., 1934

[12a] Raymond de Roover, Gresham on Foreign Exchanges, Cambridge, Mass., 1949

[13]я собирался озаглавить ее «Конкурентные валюты»
С.Н. Douglas, Social Credit [1924], Omnie Publications, Hawthorn, Calif, 1966

[14]в Великобритании, например, стоимость жизни за последнюю четверть века выросла более чем на 500 процентов
Otto Eckstein, «Instability in the Private and Public Sector», Swedish Journal of Economics, 75/1, 1973

[15]второе издание 1978, стр. 79-80
Wilhelm Endemann, Studien in der Romanisch-kanonistischen Rechtslehre, vol. II, Berlin, 1887

[16]Канцлер Казначейства, министр финансов — прим. ред.
A.E. Feaveryear, The Pound Sterling, Oxford University Press, London, 1931

[17]Стоит отметить, что в своей недавней работе в соавторстве с Анной Шварц (1986) Милтоп Фридман близко подошел к точке зрения, отстаиваемой здесь профессором Хайеком.
Lord Farrer, Studies in Currency, London, 1898

[17a] F.W. Fetter, «Some Neglected Aspects of Gresham's Law», Quarterly Journal of Economics, XLVI, 1931/2

[18]в настоящее время решение о введении единой европейской валюты принято Европейским Союзом и согласованию подлежит конкретный механизм ее функционирования — прим. ИНМЭ
Stanley Fischer, «The Demand for Index Bonds», Journal of Political Economy, 83/3, 1975

[18a] Ferdinand Friedensburg, Münzkunde und Geldgeschichte des Mittelalters und der Neuzeit, Munich and Berlin, 1926

[19]Выгоды денежной конкуренции в контексте ЕЭС были показаны Ваубелем (1979), повторно отмечены Вудом (1979) и впоследствии изложены Найджелом Лоусоном (в то время министром финансов Великобритании) в докладе (HM Treasury, 1989) на встрече министров финансов ЕЭС.
Milton Friedman, «Commodity Reserve Currency» [1951], in Essays in Positive Economics, University of Chicago Press, Chicago, 1953

[20]ибо правительства получают доход от эмиссии денег
Milton Friedman, A Program for Monetary Stability, Fordham University Press, New York, 1960

[20a] Milton Friedman, «The Quantity Theory of Money: A Restatement», in Studies in the Quantity Theory of Money, Chicago, 1956

[20b] Milton Friedman, Monetary Correction, Occasional Paper 41, Institute of Economic Affairs, London, 1974

[21]Хотя я абсолютно самостоятельно пришел к мысли о преимуществах независимо выпускаемых конкурирующих валют, я должен здесь уступить интеллектуальный приоритет профессору Бенджамину Клейну, который в статье, написанной в 1970 г., опубликованной в 1975 [Benjamin Klein, «The Competitive Supply of Money», Journal of Money, Credit and Banking VI, November 1975] и не известной мне до недавнего времени, четко разъяснил главное преимущество конкуренции между валютами.
Josef Gamier, Traite theorique etpratiaue du change et des operation de banque, Paris, 1841

[21a] Richard Gaettens, Inflationen, Das Drama der Geldentwertungen vom Altertum bis zur Gegenwart, Munich, 1955

[22]в сфере разменной монеты они, конечно, оказались бы попросту фальшивомонетчиками
Silvio Gesell, The Natural Economic Order [1916], Rev. Edn., Peter Owen, London, 1958

[22a] Herbert Giersch, «On the Desirable Degree of Flexibility of Exchange Rates», Weltwirtschaftliches Archiv, CIX, 1973

[23]W.Endemann [Wilhelm Endemann, Studien in der Romanisch-kanonistischen Rechtslehre, vol. II, Berlin, 1887],Vol.2,p.l71
Н. Grote, Die Geldlehre, Leipzig, 1865

[23a] R.F. Harrod, The Life of Hohn Maynard Keynes, London, 1951

[24]J. Bodin [Jean Bodin, The Six Books of a Commonweale (1576), London, 1606], р. 176. Болен, который разбирался в проблеме денег лучше, чем большинство его современников, вполне мог надеяться на то, что правительства больших государств будут вести себя более ответственно, чем тысячи мелких князьков и городов, которые получили в эпоху позднего Средневековья привилегию чеканить монеты и иногда злоупотребляли ею даже сильнее, чем богатые князья крупных территории.
F.A. Hayek, Prices and Production, Routledge, London, 1931

[25]То же относится и к почтовой монополии; качество почтовых услуг повсюду неуклонно ухудшается. Как сказал об этом недавно Генеральный секретарь Союза почтовых работников Великобритании, «Правительства обеих политических партий низвели некогда великую государственную службу до уровня дешевой шутки» (Таймс, 25.05.1976) Политически монополия на радио и ТВ может оказаться еще опаснее, но я сомневаюсь, что экономически какая-нибудь монополия причинила больше вреда, чем монополия на эмиссию денег.
F.A. Hayek, Monetary Theory and the Trade Cycle [1929], Jonathan Cape, London, 1933

[26]См. Адам Смит [Adam Smithy Inquiry info the Nature and Causes of the Wealth of Nations (1776), Glasgow edition, Oxford University Press, London, 1976] стр. 40 эти «…государственные учреждения называющиеся монетными дворами. Они имеют соверешенно такой же характер, как и учреждения, созданные для надзора за правильностью мер и клеймения сукон и полотен».
F.A. Hayek, «Uber „Neutrales Geld“, Zeitschrift für Nationalokonomie, 4/5,1933

[27]навязанная ценность — лат.
F.A. Hayek, Monetary Nationalism and International Stability, The Graduate School of International Studies, Geneva, 1937

[28]В начале нашего столетия средневековая доктрина была возрождена германским профессором Г. Ф. Кнаппом; его «Государственная теория денег», кажется, все еще оказывает некоторое влияние на современную теорию права (Endemann [Wilhelm Endemann, Studien in der Romanisch-kanonistischen Rechtslehre, vol. II, Berlin, 1887], р. 172. Knapp [G. F. Knapp, The State Theory of Money (1905), Macmillan, London, 1924], ср.: Mann [F. A. Mann, The Legal Aspects of Money, 3rd Edition, Oxford University Press, London, 1971].)
F.A. Hayek, The Road to Serfdom, Routledge, London and Chicago, 1944

[29]возможности биметаллической системы не имеют отношения к поднятом нами проблемам; cм. раздел VII
F.A. Hayek, The Constitution of Liberty, Routledge & Kegan Paul, London and Chicago, 1960

[30]см. XVIII
F.A. Hayek, Studies in Philosophy, Politics and Economics, Routledge & Kegan Paul, London and Chicago, 1967

[31]Vera C.Smith [Vera С. Smith, Rationale of Central Banking, P. S. King, London, 1936]
F.A. Hayek, Choise in Currency, Occasional Paper 48, Institute of Economic Affairs, London, 1976

[31a] F.A Hayek, Law, Legislation an Liberty, Routledge & Kegan Paul and the University of Chicago Press, London and Chicago, vol. I, 1973, vol. II, 1976, vol. III forthcoming

[31b] Karl Helfferich, „Die geschichtliche Entwicklung der Münzsysteme“, Jahrbucher fur Nationalokonomie, 3. f. IX (LXIV), 1895

[32]включая, до недавнего времени, и автора этих строк — F.A. Hayek, The Constitution of Liberty (Routledge &Kegan Paul, London and Chicago, I960), pp. 324 et seq.
Marianne von Herzfeld, „Die Geschichte als Funktion der Geldwertbewegungen“, Archiv fur Sozialwissenschaft und Sozialpolitik, 56/3, 1926

[33]в особенности, Вернeр Зомбарт [Wemer Sombart, Der moderne Kapitalismus, vol. II, 2nd Edition, Munich and Leipzig, 1916/17], а до него Арчибальд Алисон [Archibald Mison, History of Europe, vol. I, London, 1833] и другие. См. о них книги Поля Барта, посвятившего целую главу «Истории как функции ценности денег», и Марианны Фон Херцфельд [Marianne von Herzfeld, «Die Geschichte als Funktion der Geldwertbewegungen», Archiv fur Sozialwissenschaft und Sozialpolitik, 56/3, 1926]
J.R. Hicks, „A Suggestion for Simplifying the Theory of Money“, Economica, February 1935

[34]A.Nussbaum, Money in the Law, National and International (Foundation Press, Brooklyn, 1950), p. 53
W.S. Jevons, Money and the Mechanism of Exchange, Kegan Paul, London, 1875

[34a] H.G.Johnson, Essays in Monetary Economics [1967], Second Edition, London, 1969

[34b] H.G. Johnson, FurtherEssays in Monetary Economics, London, 1972

[34c] H.G. Johnson and A.K.Swoboda (eds.), The Economics of Common Currencies, London, 1973

[34d] Robert A. Jones, „The Origin and Development of Media of Exchange“, Journal of Political Economy, LXXXIV, 1976

[35]См. On Chinese Currency. Coin and Paper Money (Willem Vissering, Leiden, 1877) и «Taper Money — A Cycle in Cathay» (Cordon Tullock, Economic History Review, IX/3, 1956), которые, однако не упоминают часто повторяемой истории об «окончательном запрете».
Benjamin Klein, „The Competitive Supply of Money“ Journal of Money, Credit and Banking VI, November 1975

[35a] Benjamin Klein, „Competing Moneys: Comment“, Journal of Money, Credit and Banking, 1975

[36]Nussbaum [Money in the Law, National and International, Foundation Press, Brooklyn, 1950] и Breckinridge [Legal Tender, University of Chicago Press, Chicago, 1903]
G.F. Knapp, The State Theory of Money [1905], Macmillan, London, 1924

[37]F.A. Mann, The Legal Aspects of Money, 3rd Edition, Oxford University Press, London, 1971, p. 38
Axel Leijonhufvud, On Keynesian Economics and the Economics of Keynes, Oxford University Press, New York and London, 1968

[37a] Wilhelm Lexis, „Bemerkungen über Paralellgeld und Sortengeld“, Jahrbücher fur Nationalokonomie, 3f. IX (LXIV), 1895

[37b] Thelma Liesner & Mervyn A. King (eds), Indexing for Inflation, London, 1975

[37c] R.G. Upsey, „Does Money Always Deprecate?“, Lloyds Bank Review 58, October 1960

[38]Milliangos V. George Frank Textile Ltd. (1975)
Hayek (later Lord Overstone), Further Reflections on the State of the Currency and the Bank of England, London, 1837

[39]Financial Times, 6 November 1975, отчет воспроизведен в: F.A. Hayek, Choise in Currency, Occasional Paper 48, Institute of Economic Affairs, London, 1976, pp. 45-4
Fritz Machiup, „Euro-Dollar Creation: A Mystery Story“, Banca Nazionale dellavoro Quarterly Review, 94, 1970, reprinted Princeton, December 1970

[40]Есть исторические примеры, когда суды обязывали кредиторов принимать в уплату денежных исков такие товары, как табак, который вряд ли можно назвать деньгами, Nussbaum, Money in the Law, National and International, Foundation Press, Brooklyn, 1950, pp.54–55.
R.I. McKinnon, „Optimum Currency Areas“, American Economic Review, 53/4, 1963

[41]Lord Farrer, Studies in Currency, London, 1898, p.43
F.A. Mann, The Legal Aspects of Money, 3rd Edition, Oxford University Press, London, 1971

[42]Ibid., р. 45, Locus classicus 110 этому вопросу — это рассмотрение Карлом Менгером в 1892 г. [Carl Menger, «Geld» (1892), Collected Works of Carl Menger, ed. by the London School of Economics, London, 1934] законного средства платежа под более подходящим немецким эквивалентом Zwangskurs, (навязанный курс) работа, которая, несомненно, повлияла на формирование моих взглядов, хотя я забыл об этом, когда писал первый вариант настоящего доклада. См. стр. 98-106 репринта, особенно стр. 101, где Zwangskurs описан как «средство, навязанное обращению или искусственно удерживаемое в нем, посредством осуществляемых вопреки воле населения злоупотреблений монетной или банкнотной прерогативой, вызывающих к жизни патологические средства обращения», и стр. 104, на которой Менгер определяет его как «узаконенное принуждение принимать в уплату денежного долга виды денег, относительно которых между сторонами не было ни письменных, ни подразумеваемых договоренностей, и обладающих такой установленной ценностью, которую бы они не имели в случае свободного обращения». Особенно интересна также первая сноска на стр. 102, где Менгер указывает, что в течение первой половины 19-го столетия на этот счет существовало почти полное единство мнений среди либеральных экономистов, тогда как во второй половине под влиянием юристов (по-видимому, германских) экономисты ошибочно начали рассматривать legal tender как атрибут совершенных денег.
Arthur W. Marget, The Theory of Prices, 2 vols., Prentice-Hall, New York and London, 1938 and 1942

[42a] A. James Meigs, Money Matters, Наrper & Row, New York, 1972

[43]Ibid., р. 47
Carl Menger, Principles of Economics [1871], The Free Press, Glencoe, III, 1950

[43a] Carl Menger, „Geld“ [1892], Collected Works of Carl Menger, ed. by the London School of Economics, London, 1934

[44]cр. Nussbaum, Money in the Law, National and International, Foundation Press, Brooklyn, 1950, pp. 586-592
Henry Meulen, Free Banking, 2nd Edition, Macmillan, London, 1934

[44a] Fritz W. Meyer and Alfred Schuller, Spontane Ordnungen in der Geldwirtschaft und das Inflationsproblem, Tubingen, 1976

[45]В Австрии после 1922 г. имя «Шумпетер» стало среди простых людей почти ругательством из-за следования принципу «крона есть крона». Экономист И. Шумпетер в течение своего краткого пребывания на посту министра финансов дал свое имя указу правительства, лишь кратко излагавшему действующий в то время закон и гласившему, что долги, взятые в кронах тогда, когда крона имела более высокую ценность, могут быть выплачены в обесцененных кронах, имевших, в конечном счете, лишь 1/15000 первоначальной стоимости.
Ludwig von Mises, The Theory of Money and Credit [1912], New Edition, Jonathan Cape, London, 1952

[46]W.S. Jevons, Money and the Mechanism of Exchange, Kegan Paul, London, 1875, р. 64, о его возражениях Герберту Спенсеру [Gasparo Scaruffi, Social Statics (1850), Abridged and Rev. Edition, Williams &Norgate, London, 1902]
Ludwig von Mises, Geldwertstabilisierung und Konjunkturpolitik, Jena, 1928

[47]Ibid., p. 65. Еще раньше характерную попытку оправдать неприменимость к банковской деятельности и эмиссии банкнот общего принципа защиты свободного предпринимательства можно найти в датированных 1837 г. работах С.Дж. Лойда (позднее лорда Оверстоуна) [Hayek (later Lord Overstone), Further Reflections on the State of the Currency and the Bank of England, London, 1837], р. 49: «Обычные преимущества конкуренции для общества состоят в том, что она возбуждает изобретательность и усердие производителей, и, таким образом, обеспечивает наилучшее снабжение общества товарами в должном количестве и по самой низкой цене, в то время как беды, возникающие из-за ошибок или просчетов производителей, падают на них самих, а не на публику. В отношении бумажных денег общественный интерес, однако, заключается совсем в ином: последовательное и равномерное регулирование их объема твердым законом есть цель, к которой следует стремиться, а вредные последствия любой ошибки или просчета в этом случае падают в гораздо большей степени на публику, чем на эмитента». Очевидно, что Лойд думал только о возможности выпуска одной и той же валюты различными агентствами, а не о разных валютах, конкурирующих между собой.
Ludwig von Mises, Human Action, William Hodge, Edinburgh, 1949; Henry Regnery, Chicago, 1966

[47a] E. Victor Morgan, A History of Money [1965], Penguin Books, Hardmondswonh, Rev. Edition, 1969

[48]Ibid., p. 82. Фраза Джевонса неудачно построена, так как в буквальном смысле закон Грэшема, конечно, проявляется в том, что люди избавляются от худшего, приберегая лучшее для иных целей
Robert A. Mundell, „The International Equilibrium“, Kyklos, 14, 1961

[49]ср.: Hayek, Studies in Philosophy, Politics and Economics (Routledge &Kegan Paul, London and Chicago, 1967) и Fetter, «Some Neglected Aspects of Gresham's Law» (Quarterly Journal of Economics, XLVI, 1931/2)
Robert A. Mundell, „A Theory of Optimum Currency Areas“, American Economics Review, 51, September 1963

[49a] W.T. Newlyn, 'The Supply of Money and Its Content», Economic Journal, LXXIV, 1964

[50]Если Грэшем, как его иногда цитируют, действительно утверждал, что лучшие деньга вообще никогда не могут вытеснить худшие, он был просто не прав во всех отношениях, если только мы не примем в расчет его нигде явно не сформулированное допущение о принудительно устанавливаемом фиксированном обменном курсе.
F. Nussbaum, Money in the Law, National and International, Foundation Press, Brooklyn, 1950

[50a] Karl Olivecrona, The Problem of the Monetary Unit, Stockholm, 1957

[50b] Franz Pick and Rene Sedillot, All the Money of the World. A Chronicle of Currency Values, Pick Publishing Corporation, New York, 1971

[50c] Henri Pirenne, La Civilization occidentale au Moyen Age du milieu du XVe siecle, Paris, 1933

[51]Ср.: Bresciani-Turroni, The Economics of Inflation (1931), Alien &Unwin, London, 1937, р. 174: «В условиях, характеризующихся большим недоверием к национальной валюте, принцип закона Грэшема превращается в свою противоположность и хорошие деньги вытесняют плохие, а ценность последних постоянно падает». Но даже Брешиани-Туррони не указывает, что решающее отличие состоит не в «большом недоверии», а в наличии или отсутствии принудительно установленных и эффективно контролируемых фиксированных обменных курсов.
H. Rittershausen, Der Neubau des deutschen Kredit-Systems, Berlin, 1932

[51a] Herbert Rottmann, Deutsche Geldgeschichte 1484–1914, Munich, 1974

[52]медь сравнительно рано была низведена до материала для вспомогательной мелкой монеты
Murray N. Rothbatd, What has Government Done to Our Money? New Rev. Edition, Rampart College Publication, Santa Anna, Calif., 1974

[53]В 1582 г. его выдвинул Г. Скаруффи (G. Scaruffi, Social Statics (1850), Abridged and Rev. Edition, Williams &Norgate, London, 1902)
Gasparo Scaruffi, l'Alitinonfo per far ragione e concordandanza d'ore e d'argento, Reggio, 1582

[53a] W.A. Shaw, The History of Currency 1252–1894, London, 1894

[54]A.E. Feaveryear, The Pound Sterling, Oxford University Press, London, 1931, p.142
Adam Smith, Inquiry info the Nature and Causes of the Wealth of Nations [1776], Glasgow edition, Oxford University Press, London, 1976

[55]H.Grote, Die Geldlehre, Leipzig, 1865
Vera С. Smith, Rationale of Central Banking P.S. King, London, 1936

[56]В Средние века золотые монеты, выпускавшиеся крупными торговыми республиками Италии, некоторое время широко использовались в международной торговле и довольно длительный период содержали постоянное количество золота; в то же время мелкие монеты, в основном из серебра, используемые в местной розничной торговле, постоянно страдали от прогрессирующего обесценения.
Wemer Sombart, Der moderne Kapitalismus, vol. II, 2nd Edition, Munich and Leipzig, 1916/17

[57]G. Tullock, «Taper Money — A Cycle in Cathay», Economic History Review, IX/3, 1956, «Competing Moneys», Money Credit and Banking, 1976; ср.: В. Klein, «The Competitive Supply of Money», Journal of Money, Credit and Banking VI, November 1975
Gasparo Scaruffi, Social Statics [1850], Abridged and Rev. Edition, Williams & Norgate, London, 1902

[58]Полезную сводку информации о торговых монетах см.: Nussbaum, Money in the Law, National and International, Foundation Press, Brooklyn, 1950, р. 315; «Tullock Taper Money — A Cycle in Cathay», Economic History Review, IX/3, 1956, «Competing Moneys», Money Credit and Banking, 1976; cp.: B.Klein, «The Competitive Supply of Money», Journal of Money, Credit and Banking VI, November 1975.
G. Tullock, Über unsere Wahrungsverfassung, Tubingen, 1975

[58a] Brian Summers, «Private Coinage in America», The Freeman, July 1976

[58b] Earl A. Thompson, «The Theory of Money and Income Consistent with Orthodox Value Theory», in P.A. Samuelson and G. Horwich (eds.), Trade, Stability and Macroeconomics. Essays in Honor of Lloyd Metzler, Academic Press, New York and London, 1974

[59]хотя специально вопрос об этом мной не изучался
Cordon Tullock, «Taper Money — A Cycle in Cathay», Economic History Review, IX/3, 1956

[60]см. XIII
Gordon Tullock, «Competing Moneys», Money Credit and Banking, 1976

[61]ср.: Hayek, Studies in Philosophy, Politics and Economics, Routledge &Kegan Paul, London and Chicago, 1967, pp. 318-320
Willem Vissering, «Plans for a European Parallel Currency and SDR Reform», WeltwirtschaftlichesArchiv, 110/2, 1974 [6la] Roland Vaubel, «Freier Wettbewerb Zwischen Wahrungen», Wirtschaftsdienst, August 1976

[62]т. е. стандарта, заданного в форме таблицы, где в каждой строке указано наименование обмениваемого ресурса и курс обмена — Прим. ред.
Willem Vissering, On Chinese Currency. Coin and Paper Money, Leiden, 1877

[63]мы легко можем себе представить как любая правительственная организация стала бы злоупотреблять возможностями игры на ценах сырья!
Knut Wicksell, Geldzins und Guterpreise, Jena, 1898

[64]или, опирались еще недавно, как в Соединенных Штатах, до введения системы государственного страхования депозитов
Knut Wicksell, Vorlesungen über Nationalokonomie [1922], English Ed., Lectures on Political Economy, vol. II: Money, Routledge, 1935

[64a] Leiand B. Yeager, «Essential Properties of the Medium of Exchange», Kyklos, 21, 1968.