Самая поразительная и уникальная черта экономической системы – это величайшая степень независимости реального сектора от денежных потоков и ценовых сигналов. В декабре 1997 г. специальная комиссия провела детальное обследование 210 крупнейших промышленных предприятий, задолженность каждого из которых по платежам в бюджет превышала 1 трлн руб. В среднем по обследованным отраслям он составил 27 %, колеблясь от 5 % в атомной энергетике до 63 % в винно-водочной промышленности. В машиностроении, черной металлургии и угольной промышленности на неденежные формы оплаты приходилось до четырех пятых совокупного дохода отрасли. Остальные доходы были представлены бартером, дву– и многосторонним клирингом, а также прочими неденежными формами расчетов.

В 1994 г. отношение просроченной кредиторской задолженности к ВВП достигло примерно одной четверти и до 1996 г. незначительно колебалось относительно этого уровня. В 1997 г. отношение просроченной кредиторской задолженности к ВВП поднялось до 28,3 %. Совокупный объем всех неплатежей достиг 54,3 % ВВП, в том числе просроченных – 29,2 %. Нарастающая эмиссия квазиденег обеспечивала ему высокую степень независимости от макроэкономической политики правительства и Центрального банка и стало основным фактором роста в российской экономике. Еще один фактор – существенное сокращение относительной налоговой нагрузки на производителей. В промышленности отношение фактически выплачиваемых налогов к добавленной стоимости упало с 38 % в 1996 г. до 27,4 % в январе-августе 1997 г. В строительстве соответствующие показатели составили 28,5 и 17,5 %, отраслях связи – 52,3 и 37,1 %. Снижение относительной налоговой нагрузки опять-таки было навязано самими производителями.

Экономика, в которой неплатежи достигают 30–50 % ВВП, может поддерживать свое существование, если она постоянно подпитывается ресурсами извне. Топливно-энергетический комплекс и его экспортный сектор, т. е. нефть и газ, а также металлургия, деревообрабатывающая и рыбная промышленность десятилетиями играют роль доноров для остальной экономики. В 1997 г. нагрузка на нефтегазовый сектор, электроэнергетику заметно возросла. В структуре просроченной кредиторской задолженности промышленности, на которую приходится около 70 % задолженности конечных потребителей, удельный вес отраслей топливно-энергетического комплекса вырос с 30 % в 1993 г. до более 50 % в 1994 г.

Несмотря на относительно высокие объемы жилищного строительства, для этого сектора характерны те же проблемы, что и для российской экономики планового периода, – увеличение масштабов незавершенного строительства из-за ограниченности финансовых ресурсов заказчика и нерегулярности поступления оплаты за выполненные работы.

Характерной для 1997 г. стала тенденция к стабилизации объемов валового внутреннего продукта и роста производства в промышленности при постепенном ослаблении темпов спада в сельском хозяйстве и на транспорте. Эти процессы протекали при устойчивом замедлении темпов инфляции, укреплении курса рубля по отношению к доллару и сохранении активного внешнеторгового сальдо.