Денежные (финансовые) средства предприятий и их потоки имеют определенную структуру. Одни средства используются для выплаты зарплаты, другие-для покупки материалов и т. п. Причем эта структуризация финансовых средств важна для государства, ибо именно эта структура используется для целей налогообложения.

В настоящее время структуризация корпоративных финансов осуществляется с помощью бухгалтерского учета.

В советской экономической системе бухгалтерский учет представлял вполне достоверную картину потоков денег и материальных ценностей. Но в настоящее время в условиях экономической либерализации бухгалтерский учет потерял всякую достоверность.

Причин этому несколько. В прошлое время главный бухгалтер обладал статусом, выходящим за пределы предприятия. Он являлся номенклатурой более высокого уровня власти и не мог быть уволен руководителем предприятия. В настоящее время этот статус главные бухгалтера потеряли, и сейчас они имеют тот же самый статус, как и обычный работник предприятия, и вынуждены полностью выполнять распоряжения руководства. В противном случае его могут просто уволить.

Бухгалтерский учет есть документальный учет. А документ – это бумага с печатью. И потому в советское время осуществлялся самый жесткий контроль за подлинностью печатей, изготовление фальшивых печатей преследовалось как одно из самых тяжких уголовных преступлений. Сейчас заказать любую печать, хоть президента страны, не представляет никакой сложности.

Важной характеристикой документа является его цельность. Но сейчас также в связи с широким развитием электронных документов контроль за цельностью документа становится весьма сложным. Создать сводный документ из электронных или факсовых отдельных документов очень просто.

Таким образом, в настоящее время бухгалтерский учет полностью утерял свою надежность и достоверность. Документальная основа их сомнительна, доверие к исполнителям подорвано. И не секрет, что на большинстве предприятий в настоящее время ведется сразу несколько систем бухучета. Один – для начальства. Второй – для налоговых органов. Третий, возможно, еще и для акционеров. И, кроме того, он настолько запутан, что зачастую, чтобы разобраться с ним, нужны поистине титанические усилия.

А ведь на основе этого недостоверного учета осуществляется налогообложение, строится весь бюджет государства.

Следовательно, задача состоит в том, чтобы создать новую систему структуризации корпоративных финансов, причем в той лишь степени, которая необходима для государственных целей. А структуризацию для внутренних целей, более детальную, предприятия могут осуществлять уже с помощью обычного бухгалтерского учета, причем его полнота и достоверность должны быть предметами заботы самого предприятия, но государство это уже не должно интересовать.

Но для этого желательно проанализировать на новом уровне кругооборот корпоративного капитала.

 

Кругооборот капитала

Одним из первых кругооборот капитала был описан Карлом Марксом в его знаменитой формуле Д-Т-Д’.

Для того чтобы детализировать Марксову фомулу, необходимо прежде всего четко определить понятия. Основным понятием является понятие капитала. Причем это понятие в настоящее время используется так многообразно, что нередко бывает трудно понять, о чем, собственно, идет речь.

Поэтому дадим то определение капитала, которым мы будем пользоваться в дальнейшем.

Капитал в настоящее время используется в двух смыслах. Капитал в широком смысле есть полная совокупность всего богатства, оцененного в денежных категориях. Капитал в широком смысле включает в себя как капитал в овеществленной, так и в денежной форме.

Под капиталом в узком смысле будем понимать лишь средства производства в денежной оценке.

Двойственность понятия капитала не представляет чего-то особого в научной практике. Как пример приведем понятие воды. Под водой в широком смысле понимается химическое вещество. Под водой в узком смысле понимают лишь химическое вещество, находящееся в жидкой фазе. А для воды в других фазах используют другие уже понятия-пар и лед. И когда говорят, к примеру, о кругообороте воды в природе, то имеется именно вода в широком смысле, которая совершает кругооборот пар – вода (в узком смысле) – лед и т. д.

Аналогично мы будем говорить о кругообороте капитала, понимая при этом капитал именно в широком смысле. Его кругооборот имеет вид, показанный на рис. 45.

Рис. 45. Схема кругооборота капитала

Капитал (в узком смысле), овеществленный в средствах производства, превращается в товар в процессе производства, далее товар превращается в деньги, причем этот процесс происходит в процессе сбытовой деятельности. Далее деньги в процессе снабженческой деятельности вновь превращаются в капитал (средства производства).

Отметим, что согласно терминологии, зафиксированной в российском налоговом кодексе, деньги есть доход предприятия. Превышение дохода над затраченным капиталом создает прибыль предприятия, являющееся предметом налогообложения.

Таким образом, каждое предприятие имеет три главных структурных подразделения – производственное, сбытовое и снабженческое. Отметим, что если в плановой экономике сбытовые подразделения были слабо развиты, зато снабженческие подразделения были гипертрофированно развиты, то в рыночной экономике имеет обратное явления – гипертрофированное развитие сбытовых подразделений при сравнительно слабой развитости снабженческих.

Прибыль возникает только при обращении капитала. Неподвижный капитал не может давать прибыль. Даже если капитал – это деньги в банке, то и эти деньги могут приносить прибыль, если они обращаются, хотя это обращение организует уже не владелец денежных средств, а банк.

Поэтому исследование обращения капитала играет первостепенную роль.

Деньги и товар являются однородными полиэткономическими категориями. А вот производственный капитал имеет сложнейшую структуру. Поэтому исследование сферы корпоративных финансов состоит прежде всего в исследовании структуры производственного капитала.

 

Структура производственного капитала

В современной политэкономии уже сложилась определенная терминология в области структуры производственного капитала, которая зачастую выглядит не совсем удачной.

Рис. 46. Схема оборота человеческого капитала, согласно концепции буржуазной

политэкономии

В марксистской политэкономии производственный капитал разделяют на переменную и постоянную часть. Под переменным капиталом понимают вложения в рабочую силу. На наш взгляд, это определение не очень удачно, и мы будем составляющую общего капитала, связанную с вложением в рабочую силу, называть человеческим капиталом – ЧК.

Человеческий капитал выражается в виде работников предприятия с теми затратами, которые они вносят в производство, выраженными в денежной форме. Но на практике используется другая форма описания человеческого капитала в виде ставок оплаты труда. И вот один из главных вопросов политэкономии как раз и состоит в том, представляют ли ставки оплаты труда человеческий капитал?

Так называемая буржуазная политэкономия отвечает на этот вопрос положительно. Согласно этой концепции, оборот человеческого капитала имеет вид, показанный на рис. 46.

Человеческий капитал переносится на производимый товар и полностью возвращается работникам через заработную плату.

Согласно марксистской политэкономической концепции, человеческий капитал не совпадает с заработной платой, а выше на сумму некоторой «прибавочной стоимости», которая как раз и составляет прибыль. Исходя из сказанного, оборот человеческого капитала можно представить в виде схемы на рис. 47.

На наш взгляд, марксистская концепция наиболее логична. Дело в том, что в отличие от человеческого капитала, который не имеет точной фиксации, постоянный

Рис. 47. Схема оборота человеческого капитала

Рис. 48. Схема оборотного материального капитала

капитал точно зафиксирован, и во всех законодательствах он переносится на товар в полном объеме и в полном объеме возмещается. Таким образом, если мы желаем иметь закон сохранения капитала, то прибыль просто не на что отнести, кроме как на человеческий капитал. В противном случае нужно ввести представление о самопроизводстве капитала, то есть что капитал имеет свойство сам по себе увеличиваться в процессе его оборота.

Однако для практических целей этот вопрос не играет особого значения. В марксистской идеологии это представление играло прежде всего политическое, а не экономическое значение.

Цикл движения человеческого капитала установлен законодательно в соответствии с принятой в той или иной стране периодичностью выплаты зарплаты – неделя, раз в месяц, дважды в месяц и т. д.

Постоянный капитал делится, в свою очередь, на две главные части, который в политэкономии называют оборотным капиталом и основным капиталом.

Оборотный капитал, в налоговом законодательстве он описан как капитал, связанный с материальными затратами, включает в себя затраты на сырье, полуфабрикаты, какие-то текущие производственные затраты.

На наш взгляд, термин «постоянный капитал» не очень удачен. Этот термин фактически даже и не верен, так как постоянных капиталов вообще не существует, капитал все время находится в процессе обращения. Поэтому мы будем использовать выражение материальный капитал – МК. И этот капитал мы будем разделять на оборотный материальный капитал – ОбМК и основной материальный капитал – ОсМК.

Цикл движения оборотного материального капитала представлен на рис. 48.

Оборотный материальный капитал имеет наиболее сложный временной характер своего обращения. В любом производстве существует большой набор таких циклов в зависимости уже от подвидов этого капитала. Например, если производство связано с использованием автотранспорта, то, к примеру, оборот капитала, связанный с горючим, имеет цикл движения раз в сутки, а может, и чаще (в зависимости от того, сколько раз в сутки приходится прибегать к заправке топливом автотранспорта). Капитал, связанный с топливом на электростанции, имеет цикл обращения несколько месяцев.

Рис. 49. Обращение ОсМК за некоторый зафиксированный законодательством период

Другими словами, оборотный материальный капитал имеет множество частных циклов обращения, связанных как с характеристиками производства, так и с наиболее целесообразными и экономически выгодными условиями снабжения и хранения соответствующих материальных средств. Важно здесь то, что управлять циклом обращения ОбМК можно лишь в некоторых пределах, а фактически этот цикл определяется производственными требованиями. Усредненный цикл обращения ОбМК, как правило, меньше года.

Основной материальный капитал имеет цикл обращения годы, а порой и десятилетия. С целью практического контроля за обращением ОсМК разработан амортизационный механизм. Обращение ОсМК за некоторый фиксированный законодательством период, например год имеет вид, представленный на рис. 49.

Основной материальный капитал за отчетный период не полностью переносится на цену товара в процессе производства, а лишь частично. Соответствующая часть денежного дохода вкладывается в амортизационный фонд, откуда по мере необходимости и расходуется на приобретение основных производственных средств.

Ясно, что без существования амортизационного фонда оборот основного материального капитала невозможен. Но в западных экономических системах обычно этот фонд законодательно не конституционализирован, его создают сами производители.

Конституционализирована лишь доля основного капитала, переносимого за год на стоимость производства.

Тем не менее амортизационные фонды в западной экономике существуют. Но обычно они имеют самый разнообразный вид. Они могут существовать в виде денег на банковских счетах либо в виде вложений в ценные бумаги, приносящих процентные доходы и т. д.

Отметим, что различные составляющие основного капитала могут иметь самые различные полные циклы обращения в зависимости от видов самих основных средств и их технических характеристик.

Но эти циклы могут меняться в самых широких пределах. Прежде всего заранее никто не может знать, сколько прослужит то или иное основное материальное средство. Производитель дает, как правило, гарантийный срок работы того или иного станка или основного материального средства, а реальный срок службы он не может предвидеть, так как срок службы зависит от характера работы, от уровня обслуживания. Наконец, замена основных средств зачастую связана не с уровнем материального, а морального износа, с высвобождением этих материальных средств в связи с переходом на новый вид продукции и со множеством других причин.

Таким образом, реальный цикл движения основных капиталов является чрезвычайно трудно предсказуемым и планируемым. Отметим также, что есть виды основного капитала, по отношения к которым вообще не имеет смысла понятие срок службы. Например, затраты на геологическую разведку, на обучение персонала, на проектирование производства или продуктов производства, на приобретение патентов и лицензий относятся к основному капиталу, но для этих затрат сроки физического использования вообще не имеют смысла. Причем в условиях информатизации такого рода затраты приобретают все большее значение. Поэтому законодательно устанавливаемая связь между сроками амортизации основного капитала со сроками физического использования основных средств является в настоящее время все более и более сомнительной.

Отсюда все виды производственных капиталов можно объединить в две главные группы – в оборотный капитал, в который входят человеческий капитал и оборотный материальный капитал, и капитал с отложенным восстановлением, к которому относится основной материальный капитал. Оборотный капитал восстанавливается сразу же по мере своего использования, капитал с отложенным восстановлением восстанавливается не прямо, а через специальный амортизационный механизм. Сроки обращения оборотного капитала задаются либо законодательно, либо из технических условий самого производства и не могут меняться в сколько-нибудь широких пределах, в то время как сроки обращения капитала с отложенным восстановлением могут варьироваться самим производителем в весьма широких пределах.

 

Ресурсный капитал

Однако перечисленные виды капитала на самом деле не исчерпывают все его виды. Очень важную роль практически в любом производстве играют и вовлекаемые в производство природные ресурсы, которые также являются капиталом, используемым на предприятии. Таким ресурсным капиталом являются природные ископаемые, вода, воздух, земля и т. д., которые используются в производстве. Ресурсный капитал не принадлежит предприятию, часть цены производимого продукта, связанная с использованием ресурсного капитала, называется рентой и принадлежит она тому, кто является владельцем этого ресурса. Таким владельцем является общество, а интересы общества представляет государство, потому рента поступает в бюджет.

Рис. 50. Оборот ресурсного капитала РК

Таким образом, ресурсный капитал не создает прибыли, не создает новой стоимости. Он лишь создает возможность вести саму производственную деятельность. Например, плата за землю не есть плата за этот ресурс, это оплата за право осуществлять на земле свою производственную деятельность. И так называемая «собственность на землю» вовсе не есть, строго говоря, собственность на саму землю, а всего лишь право осуществлять на этой земле определенный вид деятельности, причем это право может быть передано (бесплатно или за плату) другим лицам.

Нет и не может быть частной собственности на землю, на море, на реки, на воздух, на городское пространство, на солнечный свет, на природные полезные ископаемые, на подземное пространство. Более того, нет даже и государственной собственности на эти природные ресурсы. А есть общественная, общенародная собственность на них, есть лишь частное или государственное право на использование этих ресурсов. Вполне допустимо иметь государственное или частное право на использование земли, реки и т. д. И как собственник-общество в лице его распорядителя-государства должно и даже обязано получать ренту за использование этого ресурсного капитала, причем оно же и устанавливает величину этой ренты. Само право пользования может иметь рыночный характер, но цену ресурса определяет не рынок, а государство.

Оборот ресурсного капитала РК представлен на рис. 50.

Цена ресурсного капитала устанавливается его распорядителем (государством) в виде ренты. И она переносится на цену товара, а затем в полном объеме передается распорядителю ресурсного капитала, то есть государству в виде платежей в бюджеты того или иного уровня.

Экономическое развитие идет по пути включения все больших и больших природных факторов в состав ресурсного капитала. Например, еще недавно воздух не включался в состав платных ресурсных капиталов. Сейчас уже и на межгосударственном уровне признано, что воздух также есть платный ресурс. Ресурсы могут иметь самую различную форму. Например, уже даже космическое пространство приобретает платную ресурсную форму, например точки размещения спутников на геоцентрической орбите.

Классификация платных ресурсов, установление ренты за их использование есть важнейшая задача государства, так как именно рентные платежи, то есть платежи за использование собственности, принадлежащей всему обществу, становится все более важным источником формирования государственных бюджетов. Вот почему, на наш взгляд, необходимо иметь в составе государственных органов управления особый рентный комитет или подразделение того или иного министерства, которое бы как раз занималось проблемой выявления используемых ресурсных капиталов и устанавливало рентные платежи за их использование.

 

Полная схема оборота капитала

Полная схема оборота капитала представлена на рис. 51.

Это наиболее общая схема оборота производственного капитала. На некоторых типах предприятий могут отсутствовать некоторые элементы этой схемы. Например, в предприятиях торговли сбыт совмещен с производством, товар в этих предприятиях является оборотным материальным капиталом. Предприятия, для которых не установлены рентные платежи, не имеют в своем составе ресурсного капитала и т. д.

Одним из центральных вопросов экономической деятельности является определение нормы прибыли. В политэкономии нормой прибыли называют отношение (обычно в процентах годового объема прибыли к так называемому авансированному капиталу. По авансированным капиталом понимают полный вложенный в производство капитал. При создании предприятия еще можно определить авансированный капитал. Но если предприятие работает длительный срок, то проблема определения авансированного капитала становится весьма неопределенной. Ведь в процессе деятельности капитал никогда не переходит в одну какую-то форму, существует большое количество циклических капитальных процессов с самыми различными периодами. Например, на предприятии одновременно имеются складские запасы (оборотный материальный капитал), есть основные средства, имеются амортизационный фонд, изготовленная и еще не проданная продукция, деньги от частично проданной продукции. И вычислить, чему же равен авансированный капитал достаточно сложно.

На наш взгляд, сам термин «авансированный капитал» не очень удачен, и мы будем пользоваться термином «генеральный капитал». Это полный участвующий в производстве капитал.

Как же определить генеральный капитал? Но ведь бухгалтерский баланс и дает фактически распределение генерального капитала по его видам, а сальдо баланса дает сам генеральный капитал.

Таким образом, генеральный капитал есть сальдо баланса, составленного на конец года (до выдачи заработной платы и расчета с бюджетом), за вычетом прибыли. Отношение годовой прибыли к генеральному капиталу и дает норму прибыли.

Рис. 51. Полная схема оборота капитала

Правда, для того, чтобы учет генерального капитала был достоверен, необходимо усовершенствовать саму систему составления баланса. В частности, основной капитал должен входить в баланс не по начальной, а по остаточной стоимости (с учетом его амортизации), также необходимо вести явный учет амортизационного фонда.

Разработка технологии учета генерального капитала позволит сделать более прозрачной саму экономическую деятельность предприятия, делать более надежной оценку его менеджмента. Наконец, в некоторых странах установлены законодательным образом максимальные нормы прибыли. А если такие нормы и не установлены в целом по всем предприятиям, то для естественных монополистов они уж непременно должны быть установлены. Таким образом, вопрос об определении генерального капитала есть не только проблема внутрикорпоративная, но и государственная, так как установление предельной (или стандартной) нормы прибыли для предприятий – естественных монополистов может быть более экономически обоснованным способом государственного контроля за монопольными ценами, чем прямое их установление государством.